研究成长路径的论文

1，路径（54分） 早在荀子完成《劝学》时就曾警示世人：骐骥一跃，不能十步；驽马十驾，功在不舍。无论骐骥的失败还是驽马的成功，都在向我们阐述这样的道理：成功之路是没有任何捷径的。 《都市快报》的摄影记者傅拥军一夜成名，似乎推翻了这一论断，实则不然。傅拥军本是摄影界的一名无名小卒，却几乎包揽了近年来各大新闻摄影大赛的头奖，业内人士纷纷质疑，他却用行动给出了答案。在一个座谈会上，记者们或发信息，或打瞌睡，只有一台相机的闪光灯频繁在会场各处闪烁，相机的主人便是傅拥军。试想，如果没有这种任何一次活动都要找角度拍摄的努力，又怎能获大奖？傅拥军的成功并没有高人指点、领导提携，成功地路是没有捷径的，傅拥军的成功正是靠一张张照片，一卷卷底片积累而成的。 摄影记者的成功没有捷径可言，那么一代艺术大师的成功之路呢？当然也没有！达芬奇的画作能成为卢浮宫的镇馆之宝，应该得益于他儿时画过的无数只鸡蛋吧！没有显赫的家世背景，他靠的是自己的双手和智慧。从鸡蛋画起，从简单的绘画手法学起，逐步提升自己的实力，在摸索中找到了自己的风格。他没有投机取巧，没有寻找成功之路上的捷径，才会有《蒙娜丽莎的微笑》。达芬奇的经历证明：成功之路无捷径！ 同样，如果不是每天潜心钻研魔术，并经历了街头魔术表演的历练，刘谦就不可能通过八分钟表演而成为家喻户晓的名人；海岩如果没有坚持自己的写作风格，并以每年八十万字的写作速度来锤炼自己的语言，便不可能写出连续几个月位居畅销书榜首的作品；文森米勒如果没有从一个个小角色演起，便不可能24岁就进军好莱坞，并以出演《越狱》男主角而一夜成名……这一切都告诉我们：成功之路无捷径。 我相信，台上一分钟，台下十年功。成功的道路是用一点一滴的辛苦铺成的，成功地奖杯也是用一点一滴的汗水换来的！反观自身，学习的路更是没有捷径。“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。”请放弃找到捷径的美梦，脚踏实地地向成功迈进吧！路漫漫其修远兮，吾将上下而求索！2， 路径（54分）路漫漫其修远兮，吾将上下而求索。屈原用这句千古名言道出了路径的艰难与长远。有时路径是阳光普照，花香飘溢；有时路径是泥泞险阻，风雨交加，但不管是甜是苦，最重要的是走自己的路。 坚持走自己的路径，钱学森选择了淡泊与率真。 钱学森在美国学成，不顾美国的阻留毅然回国。他眼中没有金钱与名利，他眼中没有强迫与阻挠，他只看到要为祖国的未来奉献。就这样，他一心扎进航天事业，为中国宇宙空间、航天、原子弹等多项科学事业贡献他毕生的力量。五年的阻隔，十年研究，他用科学家的淡泊与率真在中国人民心中留下可敬的形象。渺渺宇宙，灿烂星空，当你抬头仰望之时是否还记得钱老？记得他用淡泊与率真开拓了自己的路径？坚持走自己的路径，我们就可以实现理想。坚持走自己的路径，李桂林，陆建芬夫妇选择了无私奉献。在那个山区偏远草屋中传来琅琅的读书声。十九年的清贫与坚守，这对夫妇为偏远山区的孩子打开了知识的天空。没有过多的顾虑，没有任何享受，夫妇二人用自己的青春来哺育山区的孩子。是他们在崎岖的山路上拉起孩子们的小手，在陡峭的悬崖边点燃智慧的火种。无私的奉献早已与他的心融为一体。云雾缭绕，青山岩岩，当你行走在大山之间时是否听到李桂林、陆建芬老师那亲切的话语？是否记得他夫妻二人用无私奉献开拓了自己的路径？坚持走自己的路径，我们就可以实现人生的价值。从古至今，无数人士坚持走自己的路径。这个人是陶渊明，他“采菊东篱下”，他“登东皋以舒啸”，他的路径就是不与世俗同流合污。这个人是苏轼，他“一蓑烟雨任平生”，他“渺沧海之一粟”，他的路径就是豁达开朗。这个人就是沈从文，读他的文章，便可像他一样思索，他的路径就是真善美。你是否还在小径独徘徊？是否还在苦苦摸索？那么用一面镜子照照你的内心吧，既然选择了自己的路径，便只顾风雨兼程。3，路径（54分）在人生的道路上，人们不免遇到很多分岔口，有平坦的大道，也有曲折的小路，选择怎样的路径走下去，是人生的一大考验。通常人们总会选择那道路平坦的康庄大道，但也有人却放着大路不走，选择曲折的小道。而他们选择的路径却给后人带来永久的辉煌。梵高生前十分贫困，靠着弟弟的接济过日子。可是他有一个叔叔是远近闻名的大画商，膝下无儿女，想要梵高来接管他的画商事业。面对这条辉煌的道路，梵高拒绝踏上一步。他有自己的理想，有自己的道路，尽管在当时他甚至穷的买不起颜料，可是他依然坚持自己的理想，守着那一抹抹艳丽的明黄。因为，这条曲折的路径是他的选择，他一定要走下去，在这看似黑暗道路的尽头，却是向日葵般的光明与美丽——这正是他留给后人的伟大作品。面对两种路径：与妻儿平凡的度过一生，或是去伦敦开拓自己喜欢的戏剧事业，莎士比亚选择了后者。他不愿过平凡的生活，于是独自闯荡。经过不懈努力，最终成为名留青史的伟大剧作家。假如他当时选择的是另外一条路，那么谁又会为罗密欧与朱丽叶的爱情泪流满面？他坚持走完自己迂回曲折的路，并给后人留下伟大的作品。同样是面对两条路径的莫扎特，摆脱皇室音乐家的束缚与教条，选择了作自己喜欢的音乐的道路。在当时，成为皇室音乐家是多少人梦寐以求的美差啊！生活可以无忧无虑，一条路走下去畅通无阻。可在面对这条道路时，莫扎特不屑踏上去，而是开辟自己另一条崎岖小道。在他的音乐道路上，他一路受贫穷的困扰，可他毅然坚持，并写下无数动人的名曲。最终，他伴着未完成的《安魂曲》走完了这条小路。但他给世人带来的却是一首首欢快动人的伟大作品。 面对黑暗社会的麻木人民，鲁迅放弃了学医的路，选择从文这条路径；李白放弃了皇帝身边衣食无忧的生活，选择离开的路；卡夫卡放弃了与未婚妻白头偕老的美好生活，选择坚守自己写作风格的路径；面对残忍的宫刑与死亡这两条路，司马迁选择忍辱负重，写下流芳千古的史书……这许许多多伟大的人在面对两条不同的路径时，选择坚持自己的真理。尽管坚持真理的路径有时会泥泞、崎岖，但他们都一路走了下来。因为这是他们所信仰的，所坚持的。等到他们死后，留下无限辉煌的伟大成就！这些因坚持自己的真理而选择自己路径的人值得后人永远瞻仰与学习！4，路径（56分） 广阔无垠的荒漠中心，有着一个草丰水美的绿洲。无数的人，身负行囊，苦苦地行走在不同的道路上。无比地渴求和憧憬着美丽的绿色家园，成功地天堂。 到达成功天堂的路途多种多样。 我曾经看见，一个中年男子，手摇着轮椅，紧皱着眉头，像在深深地思考什么，在曲曲折折的路径上慢慢前行。他蘸着浓香的墨，挥洒着自己多年的人生感悟，挥洒出美丽的思想之光，照耀着他前行的路，照耀着他人生的轨迹。史铁生，面对地坛亘古的红墙，爆发出的智慧思想是他通向绿洲的光灿灿的路途。 我曾经看见，一个青年人抬头望着碧蓝的天空，等待着什么。年轻的他，手捧着厚厚的意文歌词，一遍又一遍地重复着难念的词句。戴玉强，用坚毅爽朗的歌喉，无所畏惧地逆着“泛文化”前行，茫茫路途中，他以顽强的信念克服了种种困难，向他心目中的艺术圣地无悔地执著地大步踏去。这种“守得云开见月明”的勇气与追随是他走向圣地的路径。 我曾经看见，她在清风中飘舞的衣裙和跳动的身影。这只风中的蝴蝶——杨澜是多少人心目中的成功人。传媒事业是一项多么繁复的工作，而她却不仅轻燕般的完成了无数个任务，还开创了“阳光传媒”。她灿烂地微笑着，明媚的阳光下，她跃入了空中，轻轻地摇动着翅膀，创新的精神助她另辟蹊径，是她通向更广达事业的捷径。 史铁生深刻的思考是他通向成功的轨迹，戴玉强的执著和勇气是他走向成功的路途，而杨澜的创新精神为她另辟了一条通向成功的非凡道路。他们为成功选择了不同的路径，留下了一道道金色的轨迹，成为了我们一代人前行路上的偶像和榜样。 纵观历史，多少仁人志士也成功奔走在不同的路径之上。李白“明朝扬帆去，枫叶落纷纷”，以才华与壮志为路。苏轼“小舟从此逝，江海寄余生”，以宽阔的胸襟和博大的情怀为路。辛弃疾“马作的卢飞快，弓如霹雳弦惊”，以骁勇无畏为路。当下，我们都在苦苦的追寻着自己梦寐以求的目标，都曾落下迷茫的泪，都曾闪现过迟疑的目光。所以，你，我都要作出明智的选择，为自己绿色的美丽的梦选择路径！5，路径（55分）天下路有千万条，那条能让愁怨走远？这是从最远古时就激起无数人的天问：郁积心中的情感，能找到一条路，让它远行吗？于是，不知有谁，张开口兴奋地喊：“断竹，续竹……”，那劳动的欢愉，猛然因为有了这宛如清水顿泻的声音，而添了一倍。有人怔住：原来把欢愉讲出来，欢愉更加一倍，那么把苦楚讲出来，会怎样呢？他也开口了：“承而无实，封而无血……”，奇怪，郁积在心中的愤懑，好像将要决堤的山洪，可却仿佛有了千条沟渠，将它舒舒服服引走。即使还剩下一些，也是翻翻浪花，不会变得暴戾了。原来，言语，竟是感情永远畅通的路径。于是许多人学会了。可有些难于公之于众的感情呢？没有关系，有笔和墨把它们妥帖地安顿下来。语言的路径，总在向无论怎样的感情说着可以通行。这时就有了诗，有了歌，有了词，有了曲……“浏而盈矣”的喜悦，“离天一尺”的惊骇，都走在语言的通道上并在纸上安顿了。屈子忧愤的《九歌》，终于有路径展现给人了。当然，西洲女子四季不停的思念和并州健儿建功立业的渴望也走来了。当有人伤春，叹落花随水，有小令可以遣怀；当有人怀人，恐行人不归，有长调可以抒情；当然少不了那些官场的失意者们，看着自己心中的郁闷走上诗赋的路远去，自己的心中又澄澈通明起来，轻松地哼起：“竹杖芒鞋轻胜马”、“一蓑烟雨任平生”来。虽然还有人拍遍栏杆“问玄都，千树花存否”，但他的愤愤不平，总算不会让人喘不过气了。他放下笔，又可以再构思一遍《十论》了。还有年华逝去者们，也能说出“不信芳春弃老人”的话了，相信有一天“几人平地上，看我碧霄中了”了。诗的路径上，走去了多少人的喜与悲，爱与恨，那些“怨极弦能说”的深情，都有办法被送向遗忘或者铭记。诗词这条情感永远通行的路径，千年来熙来攘往。可是如今呢？这路上还有多少来与往呢？人情古今同，诗却不再能懂，愿后生们不要荒废这条路径。6，路径（54分）中国有句成语：殊途同归。指的是人们通过不同的途径，达到相同的目的。在古代，岳飞精忠报国，在战场上勇敢击退金人。虽为奸臣所害，但他的目的，是保卫国家。而陆游，同样怀着一颗爱国之心，他的路径，是用他的诗，他的文抒写他的爱国心，他的《春望》，他的《示儿》，无不带有一颗爱国心。在现代，同样有踏上殊途却终能同归的伟人。孙中山先生带领人们推翻清朝的统治，用革命探索救国之路，而鲁迅先生则用自己的笔，碰撞出了一条拯救人灵魂的路。他们的一生，也都为一颗爱国心所充实。然而殊途，却又未必能同归。同为君王，唐太宗李世民与南唐后主李煜有着不一样的命运。作为一名君王，李煜算是踏上了殊途。他是君主，亡国之君。他因此而遭世人唾骂，为世人不齿。而他的词，又有谁人不知，谁人不晓呢？他细腻的内心，流淌着哀伤又唯美的词句。最终，他带着他那剪不断理还乱的愁思，随春水一起，离开这个纷繁的世界。呵，李煜，你生来就有词人的内心，词人的情感，却怎奈你做了君王？你的路径，与任何一位君主都不同啊。你本该生在书香世家，做个简单的才子，国家，由有这份才能的人去管理，你只需与你的词同在，便足矣。同为才女，卫夫子与李清照的路径，有着天壤之别。作为一名女子，李清照夜算踏上了殊途。李易安，你有这怎样过人的才华，使赵明诚在挚友面前大笑着说：“吾果不及吾夫人也”？李易安，你有着怎样的聪明才智，只可惜你注定经历动荡的年代和不安定的生活。你是一个女子，胸膛中的热情却不输给任何一个男子。你说“生当做人杰，死亦为鬼雄”。而你却又无从摆脱女子细腻的情感。“知否，知否，应是绿肥红瘦”，可你是否知道，你若做个平凡的女子，便可以拥有一生的幸福，便不会有才下眉头，却上心头的忧愁。易安，我不知道双溪的小舟是否能承载你的愁，但愿你已赏到了双溪的春景，看到“绿肥红瘦”的海棠。路径，对于人生，就是一种选择。你无法选择你的出身、你生活的年代，但是，你可以选择你的生活方式。即使你已与身边的人踏上殊途，即使你已知晓最终没有可以同归的道路，你还是应选择你自己的路径，无悔，即可。殊途同归，殊途未必同归，而路，就在脚下。阅读下面材料，根据要求作文。 2008年广东电脑里，如果找不到路径，就不能打开目标文件，更谈不上在目标文件中操作。学习、生活中的方方面面莫不如此，关键是要寻找到正确的路径。只有这样，心里沉淀的才是厚实的，人处在某阶段的起点才是美的。 请以“寻找路径”为话题写一篇文章。〖写作导引〗：题目具开放性特点，利于考查学生的思维能力。如果写记叙文、散文，可筛选学习、生活中的点滴素材，加以提炼。情感上，可述写自己的心灵从迷茫走向阳光地带；思维上，可描述学习中的成败录；意志行为上，可写走出自我，摆脱迷惘的事件；亦可写成小小说、哲理故事，寓人生寻路之理于风趣轻松的故事中；写议论文，可论证寻找正确路径的现实意义，谈谈怎样去寻找正确的路径等。以下选录同学们的习作，请认真阅读，并作评议。 路的杂想 黄 珊我总在这个时候看到一群鸟。这一群鸟每天大约出现在窗外两到三次。它们在天空中，有意或无意地绕着一个轴心飞行，做匀速圆周运动，一圈又一圈。刚开始大约有七八十只，几圈下来，有许多鸟因为跟不上大队伍的速度，落后了，最后干脆停在附近的屋顶上，看着自己的同伴飞翔，一圈又一圈……那些鸟为什么停下了呢？也许是因为它们找不到自己的轨迹吧！队伍的运动轨迹并不固定，一直在变换，它们也许迷茫了。我看那些鸟，想起了我们。我们不也像那些鸟一样吗？我们在人生的路上不断地行走，鸟在天空不停地飞翔。人生的路，曲折而漫长，我们一路走来。路边的风景美丽，但单一雷同，让我们觉得厌烦，遭遇挫折，又觉得茫然，不知道前进的目的，于是放慢了脚步，离开了队伍，在人生的迷宫中迷了路。清代著名文学家蒲松龄多次落第；著名诗人张继也曾经落榜；鲁迅先生也曾经茫然无助在绍兴会馆中抄碑帖。但蒲松龄写出了《聊斋志异》，对后世影响深远；张继写下了脍炙人口的《枫桥夜泊》；鲁迅先生拿起笔杆子，以尖锐的笔锋揭露了反动派的本质，促进了人们的觉醒。他们都曾经遭遇了挫折，在人生的路上失去了方向，但他们凭着自己的不懈努力和坚定的信念，最终走向成功。这样的例子不胜枚举。司马迁在《报任安书》中写道：“文王拘，而演周易；仲尼厄，而著春秋；……”多少人都曾经遭受挫折，茫然而不知所措，但只要明确自己的信念，就不会迷路，甚至可以开辟一条新的路。人的一生会有挫折，失败，会感到茫然。会怀疑自己。但我们可以问自己别人的看法是否真的那么重要。答案是否定的。我们要相信自己，坚持信念，对未来抱有梦想，只要我们在人生的路上有所收获，不一定是成功，可以是失败、挫折或其他，迷失方向又有什么关系呢。这又是成长的一条必经之路。走自己的路，让别人说去吧！那些鸟还在不停地盘旋，一圈又一圈，一圈又一圈。停在这边休憩的鸟儿仿佛也明白了什么，坚定地张开翅膀，飞向队伍，鸟群恢复成刚开始的规模，一齐飞向更美丽的远方。那些翅膀扑楞的声音在我心中泛起阵阵涟漪。简评：鸟与人，有着相似的轨迹。既为“杂想”，尽可以旁征博引，以典型又通俗的例子来引出自己的观点：“挫折是人生的必经之路。”“坚定信念，走自己的路。”重复的语言，如“一圈又一圈”，给文章增添的淡而从容的气息。从鸟想到人，从人再写到鸟，随意中透着严谨，末句留有余味。人生的捷径 王芳杰有三个人进行了一场登山比赛。第一个人沿着盘山路迎着朝阳、顶着烈日、披星戴月地走，最后终于登上了山顶；第二个人沿着一条路程较短，但途中遍布荆棘的路上了山顶，刚好赶上了午餐时间；第三个人找到了一条比直平坦的小径，轻松地上了山并及时地到上顶旅馆喝了早茶。三个人都以差不多的速度，却得到了不同的结果。究其原因，就在于选择的路径不同。人生也就像是一场登山比赛。只要走了正确的路径，便可及早地达到成功的顶峰，若不然也许会累死途中，或者会坠入万丈深渊。这条正确的路径，人们例称之为“捷径”，它可以帮助我们事半功倍。在学习上，古人讲究“书山有路勤为径，学海无涯苦作舟”。我并不否认学习要勤奋，但同时也应掌握正确的学习方法，这便是捷径了。在学习中，我们应抓住重点，突破难点，要懂得扬长避短。正如读书要讲究精读细读与概读略读的配合。对于一些次要的东西，或者在大量的东西面前，就应“观其大意”、“不求甚解”，作到了解的程度；对于一些重要的东西，就必须尽量做到细致，达到理解的程度，并灵活地运用。在爱情上，也要寻找捷径。这捷径不是指欺对方的感情，以求双方感情上的暂时稳定，而是应互相体谅、包容对方。我们不应该把“女方要有模特的身材，男方要有万贯的家财”放在首位，而要注重感情上投机，并要懂得牺牲。这其中，《巴黎圣母院》中的敲钟人和吉普赛女郎便为我们塑造了典型。在事业上，讲究捷径也颇为重要。我们必需提高自己的办事能力，工作效率，以工作成绩作为砝码，抬升自己。要绝对不走险径，如果整日只想贿赂上头，以钞票为垫脚石，往上爬，最终会堕入万丈深渊。学习、爱情、事业构成了人生的主干道，我们要尽量地走捷径。首先应先确定好自己的道路，避免走进死胡同，避免在众多的岔路上迷途。新鲜的观点：人生，要走捷径。从学习、爱情、事业三个方面论述“如何走捷径”，条理清晰，语言精简。缺乏有力的事例论据是文章的不足之处。

本文是会计毕业论文，本文把理论分析和调查研究结合起来，通过调查研究来选取可能性因素的方法更具科学性，构建的成长预期指数模型也更合理。 第一章 导 论 第一节 选题背景与意义 “成长”原本是生物学概念，是一个生命体从出生到逐渐成熟、衰老的过程。经济管理中的成长是一种变化和趋势，往往可以用增长代替，如“国民经济增长”、“营业收入增长”等。企业成长是企业从创立到衰亡的过程，是企业价值增加的过程，也是中小企业向大企业迈进的一个过程，企业的快速成长是许多企业家所追求的目标。企业的成长及估值问题一直受到国内外理论和实务界的关注和研究，Graham 早在 1934 年就指出企业可以通过举债经营来减少纳税，提高资产负债率有助于企业实现高速成长。但是到了 1979 年 Smith 和 Warner 通过研究发现负债融资会减缓公司的成长，因为负债有可能会产生投资不足。芝加哥大学的 Ragim 和Zingales 在 1998 年对世界上 43 个国家整个 80 年代的经济增长状况进行研究发现，这些国家在此期间大约 2/3 的经济增长来自于已有企业在规模上的扩大，仅有 1/3的增长是新企业创造的。能否把吸收到的资本有效配置到最具成长性和效益最高的企业中去，是衡量资本市场效率的一个重要的标准。投资者可以通过投资具有高成长能力的企业来获得未来超额投资收益来增加资产的保值与增值，企业需要根据企业所处的成长阶段制定适合投融资策略来保证企业良好的运行。 我国证券市场上成长股表现一直优于其他类型股票，现有的解释一般认为成长股具有较高的预期回报率，其未来增长潜力是影响估值的重要因素，也有一些研究者认为是流动性溢价导致了其高估值，甚至有人认为原因是成长型公司股本少、市值规模小容易受到操纵。还有解释认为成长股通常是处于新兴行业的公司，市场不了解其商业模式，因此给予错误的预估，高估了其价值。 目前国内有关企业成长的研究相对薄弱，研究深度不够，得出结论各异。从万方数据库和中国知网搜索结果来看，研究者更多关注企业成长过程中出现的问题而不是成长本身，侧重对成长相关影响因素的分析而不深入探讨其影响过程。在实务上，管理层和投资者更注重收入、资产和利润的增长，对企业成长能力还未给予足够的重视。我国经济增速由 2007 年以前 10%以上的高速增长到 2015 年逐步转变为 7%以下，2016 年我国经济增速预测为 6.7%。就如李克强总理曾在第七届夏季达沃斯论坛开幕式上所言，目前我国正处于经济增长由高速向中高速转变的关键时期，急需进行经济转型、培育新的经济增长点。资本市场应该充分发挥金融资源配置的功能，引导资本向具有增长潜力的行业和企业流动。 ........... 第二节 研究方法与研究内容 本研究以 A 股上市公司为研究对象，从企业成长相关的经济和财务理论入手，对上市公司成长预期的影响因素、成长预期的评价方法以及成长溢价的影响因素进行实证研究，分析成长预期和成长溢价的相关性，并比较其影响因素的异同，并对研究结果进行理论解释。主要采用的研究方法如下： 1. 理论研究。本文通过对企业成长理论、行为预期理论、企业价值理论等对企业成长相关问题进行研究，在理论分析的基础上找出可能影响企业成长预期和成长溢价的因素。 2. 问卷调研。结合理论分析结果和本文研究目的设计调研问卷，通过大规模发放问卷和统计结果，来寻找影响人们对企业成长预期可能的因素。 3. 因子分析法。对成长预期的影响因素进行因子分析，找出其主要影响因素，最后建立成长预期指数模型，为下一步研究奠定基础。 4. 回归分析。通过提出假设，建立多元线性回归模型，定量分析影响成长溢价的影响因素，进而验证影响成长溢价与成长预期影响因素的一致性。 .......... 第二章 理论基础与文献综述 第一节 理论基础 企业成长是一个企业从创立到逐渐发展壮大的过程，随着的利润的积累企业资本不断增加，企业的范围不断扩张，这个过程往往伴随着企业内部各个组织结构的分化、成熟与完善，企业的各种功能持续优化。企业成长理论一直是企业研究的核心理论之一，由于企业成长过程是复杂的和多变的，在对企业成长进行研究时，往往都要设立一定的前提或假设条件，然后再从特定角度采用各种方法去探究企业成长路径和解释企业成长动因。外生因素企业成长理论强调外部环境（如经济体制、产业环境以及经济政策法规等）的重要性，认为外部因素是企业成长的最主要因素。企业成长内生论认为企业成长的推动因素的内部的，侧重从企业内部来寻找影响企业成长的因素，认为企业内部资源、核心竞争力、创新能力等才是企业成长的根本原因和内在动力。 古典经济学认为经济增长产生的原因是资本积累和劳动分工，资本积累能够推动劳动分工，使生产变得专业化，同时劳动分工可以通过提高总产出来促使 社会 实现资本积累，资本在这个相互作用的过程中最终流向最有效率的生产领域。新古典经济学从需求的角度出发进行分析。这个时期的企业规模调整理论认为随着企业生产规模扩大，由于规模经济的存在，固定成本会被分摊到更多产品上，那么产品总成本就会逐渐降低，在销售价格不变时增加了企业收益。企业成长的动因就在于对规模经济的追求，企业会随着生产成本或消费需求的变动不断调整或扩大生产规模。产业组织理论认为企业的成长的决定因素是市场结构和市场行为。Porter（1980）将结构-行为-绩效范式引入到企业战略研究，认为企业成长主要由企业所在产业的吸引力以及在该产业中该企业所处的相对位势决定的。以科斯为代表的新制度经济学的交易费用学说，认为企业和市场机制一样，也是资源配置的有效手段，并且这两种手段可以相互替代，随着企业边界的不断扩大市场交易费用不断降低。 .......... 第二节 文献综述 Myers，Turnbull（1977）通过分析企业未来投资机会和企业成长性之间的相关性，研究得出企业成长性与资产负债比率存在负相关关系，还指出影响企业成长性的主要因素包括企业规模大小、固定资产投资、企业负债比率、所在行业属性、公司治理结构等。 Adizes，Adizes（1979）认为，管理层的风格和志向能对企业成长和效率产生比较大的影响。 现代演进经济学理论以 Nelson、Winter（1982）等人为代表，认为资源、能力、知识等在组织分工协作中具体表现出的惯例，构成企业决策活动的前提，这些因素对企业的运营都是关键的，共同推动着企业的成长演化。 Prahalad，Hamel（1990）在其发表的文章《核心竞争力》中将核心能力定义为组织中积累的一系列互补的知识和技能。企业核心竞争力是其保持竞争优势，实现持续成长的主要源泉。 Krugman（1991）提出地理区域影响理论，认为企业所处的区域与位置能够明显影响公司的成长性。因为每个企业的生产所在的地理位置不同，在生产和销售时，生产成本、运输费用以及销售成本都会有所不同，地理位置通过影响各种成本最终影响到企业经营绩效，进而影响企业成长的过程。 Lang（1994）研究了投资因素、杠杆因素和公司成长的关系，通过分析发现在公司经营业绩不良时，公司成长与资产负债率之间存在负相关关系。 Collis，Montgomery（1995）发现若企业拥有其他企业所不具有的独特资源优势，就可以实现比竞争对手成本更低地和更好地成长。Barney（1995）总结出这种资源应该具有价值、稀缺性和不可模仿性三个特点。 V. Allee（1997）在 20 世纪末指出，知识经济时代到来后，知识竞争力成为企业的成长的主要来源。 ........ 第三章 基于因子分析的上市公司成长预期研究 ..... 17 第一节 成长预期界定与相关调查 .............. 17 第二节 成长预期分析方法和指标选择 .......... 18 第三节 研究设计 ...... 19 第四节 因子分析 ...... 22 第四章 上市公司成长溢价影响因素实证研究 ....... 31 第一节 概念界定与模型推导 ....... 31 第二节 研究假设 ...... 32 第三节 样本选取、变量设计与模型构建 ........ 33 第四节 实证结果与分析 ........... 34 第五节 稳健性检验 .... 40 第五章 结论与展望 ....... 43 第一节 研究结论 ...... 43 第二节 不足与展望 .... 44 第四章 上市公司成长溢价影响因素实证研究 第一节 概念界定与模型推导 成长股在资本市场上估值相对较高是各国的普遍现象。交易时所支付的价格超过资产的价值或面值称为溢价，由于股票价值的评估方法众多，各种方法各有利弊，本章选择把股票价格超过账面价值的部分称之为股票溢价。 我们首先简化企业价值创造的过程，在不考虑利率、税收、时间价值的情况下，假设公司发放的股利可以再投资到资本市场上购买本公司的股票。处于持续盈亏平衡状态的企业价值是不变的，企业的资产转化会现金发放给股东，可发放的股利总额等于公司净资产的价值。如果企业收入大于支出，即企业是盈利的，那么在不发放股利的情况下企业净资产会持续增长，人们在对企业进行估值时就会考虑到企业增长预期，从而给予高于净资产的估值。由于股利可以即时再投资且不考虑时间价值，所以股利发放状况不会影响企业价值。因此本章假设股票溢价是由成长预期导致的，也就是说股票溢价的部分同时也就是成长溢价的部分，即股价高于每股净资产账面价值的部分。本章主要研究成长溢价对成长预期及影响成长预期主要因素的敏感性。