余额宝的未来发展前景毕业论文

一、市场分析1、宏观形势上半年宏观经济持续走低, 6月份制造业采购经理指数再次下滑,总体产出增速仍将维持较低水平,CPI因食品价格上升预计小幅回升至2.3-2.4%的水平,但PPI同比增速仍保持在-2.5%以下。6月份的流动性冲击是当局收缩融资规模、限制信贷扩张、调整经济结构的措施,这需要一定时间,故货币市场利率仍会保持在4%的高位一段时间,资金成本水平也将维持高位。2、政府监管自新政府上台以来,实施了一系列金融监管的政策措施,目的是控制市场风险,与此同时也为金融创新提供了契机,在国家对金融创新的政策鼓励下,一些金融企业也开始研发与互联网、电子商务相结合的金融产品。3、国际案例全球知名网上支付公司Paypal早在1999年就曾设立过互联网货币基金,在2005年至2007年利率上行期间,年收益率超4%,规模连续翻番,在2007年达10亿美元,增长了3.5倍, 增速高于账户数和成交额的增速,说明客户在货币基金账户留存了更多的钱,减少了银行存款。二、余额宝产品概述1、产品定义及创新余额宝为嵌入支付宝的余额增值服务,实际上是为基金公司提供一个在支付宝网站的基金直销通道,用户将资金转入余额宝购买基金产品进行理财;而当用户选择使用余额宝内的资金进行购物支付时,就相当于赎回基金。在技术创新上,余额宝可以实现基金账户里的资金在用于购物时视为自动赎回。在募集方式上利用了“长尾理论”,以往的投融资渠道都面向高净值及有一定信用担保的人群,自2010年阿里巴巴推出为微小企业客户提供50万元以下贷款的“阿里小贷”,缓解其融资困难后,此次又推出了普通人用极少量资金就能负担得起的投资理财方式。在申购与赎回流程上,余额宝融入T+0支付,即实时赎回,方便快捷;将收益结转方式由目前普遍的按月结转改为按日结转,投资者可以清楚地知道账户每日最新可用余额。投资者申购、赎回的开放日同证券交易所的交易日,开放时间为9:30——11:30和13:00——15:00。2、余额宝服务特点操作流程简单。从余额宝的服务来看,主要就是在支付宝网站中,把基金公司的基金直销系统进行内置,而通过这一措施,用户可以把资金转入到余额宝,这样就相当于用户进行了货币基金的购买,并且由基金公司来对其实施管理。当然,这一余额宝的收益,并不就等于利息,而是用户购买货币基金的收益,如果用户用余额宝的资金进行购物的话,那么,就好比是把货币基金赎回。从这整个过程来看,实际上就是和简单地充值、体现以及购物支付一样,是非常简单的。没有对最低购买金额做出限制。余额宝并不会对用户的购买金额做出限制,从余额宝的设立目标来看,就是要让用户的零花钱拥有了增值的可能,让用户不管资金的多少,即便是一元钱都能够感受到理财的乐趣。安全性高。在余额宝中,支付宝还为其提供了被盗金额补偿的有效保障,从而对资金的万无一失做出了保障。另外,在余额宝中,不管是转入还是转出,都是不需要收取任何的手续费的,它对实时转出提供了支持,即转就能够到账。手机也能随时随地的操作。在支付宝手机客户端实施开始,用户就能够在手机上对余额宝账户进行操作,就能够随时买入、卖出,并查看收益。和电脑使用相比较起来,余额宝在转出到支付宝余额之后,就能够通过手机客户端 转到任何一张银行卡上,并且并不收取任何的手续费用。3、天弘基金概况天弘基金成立于2004年11月,注册资本1.8亿,是经证监会批准的全国性公募基金管理公司,目前拥有公募基金、特定客户资产管理业务等资格,现为余额宝唯一的货币基金提供商,提供一只定制的开放式基金——天弘增利宝。该基金为货币市场基金,主要投资于国债、银行协议存款等收益稳定、风险极低的金融工具,属于证券投资基金中的低风险品种。4、基金运行现状基金规模:截至6月30日24点,余额宝客户数达251.56万户,累计申购金额达66.01 亿元,累计申购笔数286.91万笔,日均申购金额高达3.67亿元,日均开户数日平均增长13.98万户,户均持有金额为1912.67元,总体基金规模已经达到57亿元,而7月1日的申购额比此前申购额有所增加,这也意味着,目前累计转入资金规模已经达到70亿元左右。收益率:最新7日年化收益率高达6.299%,万份基金单位收益达到1.6518元,相比2013年上半年货币基金7日平均年化收益率3.58%,收益远超预期,也大大高于一年定期存款央行基准利率3.0%。变化趋势:鉴于目前市场上的流动性紧缺从而协议存款利率相对较高,而货币基金由于投资组合期限比较短,类似于浮动利率的投资品种,一旦利率上调,还能水涨船高地享受到利率上升的好处,随着基金规模的逐步扩大,可以预期余额宝的收益率将保持稳定增长。三、余额宝的优势1、运营商优势阿里巴巴是国内电子商务领域的航母,已经建成了强大的电子商务平台,获得了巨大的商业信誉,同时又具备大数据的资源,通过余额宝销售货币基金是阿里巴巴进军金融业的试金石,是其企业发展“做平台、做金融、做数据”三步走的战略目标之一,目前虽仅有一家基金供应商,但今后会有更多金融机构以阿里巴巴的平台销售金融产品,市场前景广阔。通过大数据的统计分析,为日后金融产品的精准营销及用户优化投资组合提供了强大支持。2、用户规模庞大支付宝作为全国最大的在线支付平台,目前已有超过8亿个注册用户,日均交易额超过200亿元,日均交易笔数突破1亿笔,峰值时每秒的成交笔数达到19万笔,2012年的成交总额达到1.8万亿,可以推测用户存入支付宝而暂未购物使用的沉淀资金十分庞大。假设注册用户中有25%的活跃用户进行了交易,则平均每户每天在线交易100元,平均年成交额为9000元。由于活跃用户频繁在线购物,因而存入支付宝的备用金额相应较多,假设其成交额占其支付宝账户余额的30%,则平均年储值额为30000元,支付宝活跃用户的年余额总量约为2.1万亿元;再加上另外6亿非活跃用户的余额总量,暂且估测为1.2万亿,则支付宝余额规模可估算为3.3万亿元。在注册账户中,只有完成了实名信息认证,并年满18周岁的用户才可以使用余额宝购买基金,而年龄超过30岁的用户又具备一定的经济能力,拥有其他投资渠道,有数据显示余额宝的使用人群是20—30岁之间的年轻群体,占到所有用户的约60%,故余额宝的资金规模可最终估算为约2万亿元。3、国家政策的支持国家政策鼓励金融机构创新,将流动性引导到目标行业、领域和地域,改变企业、居民投资渠道狭窄的局面,改善宏观调控和风险管理,余额宝的诞生是对传统金融业的一次强烈冲击,为低迷的市场注入了活力。余额宝可以集聚社会闲散资金,弥补市场的流动性紧张,拓宽投资渠道,随着与互联网、电子商务相结合的金融产品增多,最终会形成一个对各方都有利的市场化金融创新。4、费用低廉,门槛低余额宝代销的天弘增利宝基金是国内目前费率最低、门槛最低、操作最便捷的一只货币基金。普通货币基金的管理费率一般为0.33%,托管费率一般为0.1%,而增利宝一元起购,管理费率仅为0.3%,托管费率为0.08%。四、余额宝的风险1、政策不确定性首先,行政审批备案制繁琐。按照目前的政策法规,基金支付结算账户必须和其他账户有效隔离,第三方支付机构的消费账户与基金支付结算账户应是两个独立的回路;用户在网上购买基金产品需要开通专门的基金账户,所有与支付宝相连的基金销售结算账户均须备案;其次,余额宝上线不久即募集近百亿资金,阿里巴巴今后还有拓展“准银行”全产业链的战略规划,银行等金融机构国有成分较大,会因担心长此以往阿里分流其资金,替代其功能,改变市场格局,而要求政府加强监管,从而对金融创新造成阻碍;此外,产品过热会引发市场波动,引起当局重视,如日前该基金概念股遭游资爆炒,发布停牌公告,被要求进行股票交易异动核查,未来相应的监管政策还不明朗。2、金融人才的缺乏首先,阿里巴巴是做电子商务起家,企业缺乏金融高素质人才的储备,这将影响到策略制定的前瞻性和业务具体操作的专业性。其次,目前多数基金公司对余额宝还是持观望态度,原因有支付宝频繁交易造成的基金规模的不确定性,也有相关政策、市场风险的不确定性,所以尚缺乏实力强大、经验成熟的基金管理公司来管理基金。纵观全局,虽然存在不确定性风险,但由于国家对金融创新的鼓励政策,随着金融市场的不断完善,余额宝的未来发展基本向好。余额宝是近年来互联网与金融产品结合较为成功的案例,国内目前的利率环境也适于货币基金的发展,市场规模庞大,前景广阔,趋势明显,对我们有积极的示范效应和借鉴意义。参考文献[1]金证股份:余额宝项目对中期业绩影响有限[J].股市动态分析,2013,25:48.[2]赵晶.余额宝的创新价值[N].经济参考报,2013-06-21009.[3]沈声.管好“小钱”不贬值“余额宝”值得适时体验[N].财会信报,2013-06-10C01.[4]赵磊,朱传婕.马云暗示监管过度余额宝遭遇“备案门”[J].中国经济周刊,2013,25:66-68.作者简介阿娜尔（1985.10.11-）,女,籍贯:北京,当前学历:本科双学位硕士研究生在读,单位名称:时尚传媒集团,研究方向:金融学（金融投资与证券实务方向）。的开展和进行以及集团内部设备的购置和员工薪酬的支付,都有赖于集团财务管理工作的开展和进行。基于财务管理工作在具体公司的重要作用,明确树立以财务管理为核心的管理理念,能在很大程度上促进企业内部财务资源和业务资源的分析、处理和整合。强调财务管理在集团管理上的重要作用和地位,并不是忽视集团内部其他管理工作的重要性,而是为了体现财务管理在集团管理方面的“纲”的作用的发挥。随着当今社会市场经济制度的建立和完善,在集团内部强调财务管理工作的重要性,树立以财务管理为核心的管理理念,能有效发挥财务在预测、控制、考核等各方面的作用,这对集团公司财务管控的信息化建设也具有极大的推动作用。2、实行财务管理的统一监控。实行集团公司财务管理的统一监控,运用集权和分权相结合的财务管控模式,能有效提高集团财务管理的工作效率。实行统一监控的措施主要是在信息化建设的过程中,在集团总部成立信息化资金结算中心,该结算中心的作用主要有以下几点:第一,信息化资金结算中心能利用先进的现代信息手段对各分公司、子公司内部的资金使用情况和资金流向进行全程监控,从有效杜绝分、子公司内部营私舞弊事件的发生,并从根本上切断集团资金的外流渠道;第二,信息化资金结算中心可以利用信息化手段,与信贷、银行等金融机构建立长久的业务往来,这不仅能提高集团财务管控工作的运行效率,还能在合理配置集团内部人力资源的情况下,减少财务工作人员的工作量;第三,信息化资金结算中心能对分公司、子公司内部的日常财务资金进行合理分配,有效实现了对集团各组成部分进行财务资源统一管理的目标。3、提高员工财务管控信息系统的应用技能。财务管控信息化建设的开展和运行,必须伴随着企业员工财务管控信息系统应用技能的提高。具体来讲应做到以下几点:第一,加强对员工财务管理知识与计算机网络信息系统结合下的财务管控软件应用方面的技能培训,让员工技能与信息化建设同步推进;第二,在集团内部建立良好的企业文化,促使企业员工积极、主动地进行信息化建设相关知识的学习,这样就能在很大程度上保证财务管控信息化建设的开展和运行。4、整合集团业务和财务资源。为了进一步发挥集团公司在业务和资源整合上的优势,财务管控信息化建设必须做到以下两点:第一,利用信息化建设下的信息化手段,在母公司和其他子公司之间建立相互联系的有效机制,在保证集团各组成部分有效沟通的前提条件下,实现信息资源、财务资源和业务资源的分享。第二,业务和资源的整合有赖于科学管理方法的运用,具体来讲主要包括统一业务反馈机制、规范财务管理、统一会计核算和控制集团资金等。这些方法的应用,不仅能实现集团各组成部分之间的业务资源和财务资源的整合,还能增强各组成部分与集团主体之间的有效沟通。另外,整合集团业务资源和财务资源举措的实行,还能有效扩大集体规模。

余额宝以前利息挺高，现在好低了，用的人都少了，用来当支付工具还可以，转到自己银行卡不收费，不像微信，转自己卡还收费。

中国的银行，是温室的花朵，在财政的大力扶持下，在垄断中，以臃肿的机构运作。余额宝的收益率，对于传统意义下的利率，是致命的冲击。银行为了维持自身的行业垄断和利益垄断、利率垄断，必须扼杀余额宝。 中国的银行是庞大的，但是面对市场经济的竞争力是弱小的。一个小小的余额宝，就高喊狼来了，如果外资银行全面的入驻，中国的银行业将如何生存？现在怕狼来了，以后老虎来了怎么办啊？ 电商冲击了传统商业；电子金融产品，将来会更猛烈的冲击传统银行。 篇幅所限，相关资料网上很多，你通读后融汇贯穿，相信会有精彩文章面世。但是，建议谨慎涉及敏感的未定性问题。

余额宝在支付宝账号里面，目前感觉余额宝的利率没有之前高。

有限，资金增长很快，可是国有银行个个是巨无霸，余额宝目前的资金量只占这些银行的百分之零点几。目前只是增长势头迅猛有威胁的可能性

你好 余额宝，这个金融业的巨无霸还将如何生长？2500亿元，这样的天文数字虽然惊呆了许多货币基金同行的小伙伴，但这可能远远不是余额宝的天花板。支付宝内部对余额宝2014年的KPI考核目标暂定是5000亿元。 如果收益率不明显下降，以现在资金净流入的情况看，实现这个目标用不了一年。 上万亿或许也不是难题。有基金经理测算，从国内货币基金现有投资标的容量看，短期内货币基金发展到1。 5-2万亿元之间的空间不成问题。货币基金市场只剩余额宝一只独大？而余额宝要在未来一年内撬动银行现有16万亿元活期存款的十分之一。那又将是一个怎样的局面。 其实在余额宝的快速膨胀下，支付宝已经处于重压之下。 上万亿不是梦？毋庸置疑，在中国利率市场化进程中，互联网余额理财形式销售的货币基金已经成为存款定价的重要一环。2013年12月底，央行统计居民个人储蓄存款总量45万亿元。其中超过16万亿元为活期存款，这是互联网余额理财的最大空间。 以2013年货币基金市场结构看，近9000亿元的规模中，余额宝占据了20%，包括华夏、易方达、汇添富在内的发力互联网渠道的基金公司旗下货币基金都是微微持平甚至负增长，以直销渠道的增量弥补了传统渠道的缩水。 一家基金公司工作人员在下载了自家和同行货币基金APP进行比较后，还是悄然选择了余额宝。 目前看来，虽然各类“宝”如雨后春笋争相涌现，但在操作便利、支付便利、取现便利方面，余额宝的优越性力压群芳。 在个人用户理财方面，未来可与之一搏高低的估计只有微信版的理财通。让其他货币基金经理羡慕不已的还有，除了“双11”，余额宝几乎每天都保持着资金的净流入。 细心的人还发现，从余额宝几次披露的规模和用户数据看，其户均持有额在持续增长，目前2500亿元、4900万户的户均持有量为5100元。 中信证券（600030）近期一份报告指出，货币基金总规模将在2-3年内迈向2。2万亿的新高度，大致相当于活期存款中的5%。 单纯从需求角度看，在利率市场化进程中，余额宝的吸金大法似乎还不会失效。 一位监管部门人士预测：在目前的形势下，余额宝规模上万亿也并非难题。余额宝占据货币基金总盘子的比例可能从20%继续提升。从货币基金的管理看呢？管理万亿级别的货币基金是否存在问题？余额宝背后天弘增利宝基金经理王登峰，从业经历四年。 天弘增利宝的2013年四季报揭示了这只巨无霸货币基金的投资细节。其资产组合中，银行存款和结算备付金占到了92。5%，债券投资仅6。7%。即余额宝90%以上的资产投资了银行的协议存款。 该基金还有一大不同于绝大多数货币基金的地方在于：其报告期末投资组合平均剩余期限仅51天，平均剩余期限在30天以内的资产组合占到了63。 69%。即余额宝投资的银行协议存款一大半以上期限都不超过一个月。 对比多只货币基金，包括同样在互联网端销售的华夏现金增利E、汇添富现金宝，余额宝绝对是国内货币基金剩余期限最短的货币基金，这样的投资组合是货币基金里绝无仅有的。“货币基金强调流动性管理，余额宝的最大优势是资金净流入、散户多，且拥有互联网的大数据分析能力可以在流动性管理方面进行预测，这也决定了其如此畸形的投资组合。 ”一家基金公司固定收益部负责人称。也就是说，余额宝做的工作非常简单，将零钱整存至银行短期存款，后者目前收益率即5-6%，基本不用发挥主动管理能力。尤其是在6月和11月“钱荒”的时候，余额宝也不差钱，其收益率能基本与银行同业拆借利率同步。 一位货币基金经理分析，同业存款规模大致10万亿，这是电商货币最主要的投资标的，如果非银行机构参与占到其中20%，货币基金可投资存款的规模在2万亿元，可以支撑货币基金的发展空间。 在他看来，在现有投资环境下，单只货币基金的管理几乎没有上限，电商货币基金的投资剩余期限一般都在90天之内，每个季度所投资存款即会更换一次，相当于重新建仓，在收益率上也不会有明显差距。 据悉，天弘基金和支付宝内部亦将用户数上亿作为目标。看上去，余额宝的巨无霸路径仍将继续。 不过这一切都是有前提的。威胁已来利率市场化进程的初期，市场利率都维持在较高水平，这是余额宝生存的最大前提保证。 在美国，利率市场化进程初期持续了2-3年。然而，如果这一进程走得过快，或者说，余额宝没有“节制”，又将会怎样？余额宝的投资运作的最大优势是资金净流入，而一旦资金净流入打破，其流动性管理和T+0垫资的难题都将凸显。 在货币基金的投资周期中，存款和债券的投资交替会时不时出现，长期看收益率曲线没有差异化的扁平形态不可持续，短期存款的利率终会下降。如此以后，余额宝的收益率如何保证？除了协议存款，目前1年期内的央票、金融债、短融这些具有流动性、又承担违约风险的投资标的有限，最多仅能支撑1万亿左右货币基金的规模。 在上述资深固定收益部负责人看来，试想一只数千亿级别的货币基金去投资债券市场，这在国内还没有哪个人，甚至哪个团队敢于胜任。再来看目前余额宝依赖的协议存款，货币基金大量投资其中的一大前提是“可提前支取不罚息”，这一政策其实是银监会和证监会给予货币基金的“政策优惠”，并非市场化。 这意味着货币基金不用承担所投资标的利率风险，一旦需要提前支取，利率损失由银行承担。“一旦余额宝的净流入被打破，数千亿的协议存款可提前支取不罚息，对银行而言都是定时炸弹，如果银监会叫停这一政策优惠，货币基金整个的游戏就别玩了，余额宝也将立马卧倒。 ”一家基金公司高管称。 从投资运作上看，是收益率下降引起余额宝净流入被打破，还是净流入被打破引发管理难题收益率下降，两种局面都有可能出现。理性看，余额宝持续的资金净流入不可能是常态，而天弘能否建立起一支能发挥主动管理能力，管理数千亿级别资金的固定收益团队是其可持续发展的重要基础。 余额宝的对手早已经不再是基金业的小伙伴，其最大威胁来自于银行界的反击，2014年，余额宝的最大竞争将来自银行代销渠道T+0的觉醒，或者是上述来自监管层面的出手。一位商业银行人士分析，余额宝现在是2500亿元，以其年化5-6%的年化收益率计算，一年可以创造150亿元的收入，而原来这2500亿元在银行的活期存款中，银行只需要给予0。 35%至0。85%左右的活期存款利率，这也就是5亿元左右。由此，中间的145亿元差值就是银行损失。如果45万亿元活期存款都要多付出3%的息差，就是1。5万亿元。这已略超过商业银行的整体收益。 工商银行（601398）、建设银行（601939）、平安银行（000001）都已经准备或推出了自家的T+0货币基金，对抗余额宝的吸金大法。 值得注意的地方是，目前余额宝的用户数量已经有4900万户，而支付宝内部活跃账户数量在1。 5-2亿户。一位支付宝内部人士略有担忧：最活跃的三分之一已经购买了余额宝，接下来，在支付宝内部用户中，也需要新的“投资者教育”来开垦市场。支付宝承压其实外界已经可以透视支付宝运作这只巨无霸的种种压力。 不包括此前备付金收益的成本损失，余额宝需要承担的成本来自于垫资和转账两部分。业内有传言，支付宝在余额宝项目已经出现数亿的额外成本。日前支付宝推出最新规定，余额宝客户资金转入支付宝的资金规模，单日单笔不超过5万，单月不超过20万。 外界猜测，这是余额宝垫资掣肘所致。 货币基金通常需要T+2日赎回到账，但是为了方便互联网用户的体验，余额宝可以实现实时到账和消费。一位支付宝内部人士介绍，余额宝消费并不需要垫资，淘宝内部7天消费在途设计可以满足赎回时间的要求，但是余额宝转出都涉及到垫资问题，包括转入支付宝和银行卡。 通常，货币基金T+0需由基金公司负责垫资，但是对于2500亿的余额宝，显然天弘基金没有这样的能力。 垫付资金的成本问题将由支付宝承担，或许天弘基金会用管理费进行弥补。 有业内人士称，通常100亿元的货币基金就可能需要5亿元垫资准备，这意味着支付宝可能需要为余额宝准备百亿元的流动资金。同时，任何一笔银行卡至余额宝的转入和转出都涉及转账费用，均有支付宝承担。 余额宝托管于中信银行（601998），与其他银行间的操作都为跨行转账。一般银行与第三方支付会协商这一价格，最高的每笔为千分之二。支付宝与各家银行商谈的这部分价格外界不得而知。 以2500亿元，0。33%的管理费计算，余额宝赚得的收入是8。25亿元。不过，其每次规模提升都有大量线上下线的营销活动，成本也已经以数亿计算。 记者了解到，阿里内部被称为“9号计划”的余额宝二期，近期刚刚组织基金公司重新上报方案，该产品名为“定期宝”，暂定为开放平台产品。 支付宝的要求是分级、定期产品皆可，但收益率要高过余额宝，最重要的特点是有封闭期，该产品可能3月上线。还有消息称，阿里近期在与某大型光伏电站投资及运营商洽谈，期望将光伏电站资产金融证券化，也很可能对接定期宝。 不论多久，投资银行协议存款的货币理财收益率必然下降。阿里内部更为重视余额宝对现有个人用户的现金管理功能，定期宝则可以从收益率满足客户的理财需求，而定期运作也将大大降低支付宝的成本支出。 一些银行人士分析，余额宝还可能利用阿里的大数据分析能力，自我组建了一个对多“资金拆解平台”，根据具体自身情况和市场资金价格给需要资金的商业银行报价，这样通过频繁交易提高收益，而商业银行可以用这些钱继续匹配自己的非标业务；或者余额宝二期可以将资金投入到阿里小贷中赚取高息差收益。 但工商银行一位人士担忧：余额宝是对银行的掠夺和挤压，这就是货币空转，银行不担心你来抢我的市场，担心你把市场秩序给搅乱了。对于基金公司而言，目前许多基金公司都已经放弃了与互联网平台在个人货币基金用户上的竞争，转战中小微企业现金管理。 余额宝目前仅供个人用户开户，上限100万元。 大量淘宝商户已经使用余额宝。由于央行反洗钱等政策，机构用户基金开户还没实现电子化，同时企业做账对货币基金电子账单管理也存在问题，许多基金开始盯住支付宝看不上的细分市场，发展电脑端线上100万以上级别的企业版“余额宝”。望采纳祝你好运

个人感觉余额宝的前景还是可以的，毕竟，余额宝背后是支付宝，支付宝背后对应的是淘宝阿里巴巴z