中信证券分析毕业论文

1、国家出台救经济的政策、救股市的政策，对股市是有利好的，对任何一支股票也是有影响的，这个没有什么疑问，如9.18行情，这次从1644点股市的上涨，都是政策面的影响。2、那为什么现在的行情不是很顺利，不是一次就能反转呢？主要有三个原因，一是国外经济形势继续恶化，外围股市大跌，如这二天美股跌10%；二是国内经济形势也正在下滑；三是国内的大小非，沪指一上2000点，大小非就纷纷出去，导致了反弹无力，如近几天中信证券的表现就很明显的反映出这个问题。3、所以综合起来看，虽然救市是积极的影响，但由于上面说的三个原因，所以股市暂时还是在震荡筑底阶段，短线我预计会再次探到1800点，才能完成筑底。

股市非理性的下跌,政府采取维护市场稳定的一些措施行为称之为救市。如9月18日银行股暴跌后中金公司表示收购工、中、建三大商业银行在A股市场上的股票，国资委允许上市场公司回购A股市场上的股票，1%的印花税仍然没有降低，改成卖出单这征收等。给投资者一个信息是政府希望稳定市场并付之行动，另一个信息是给入进场的投资者（比出场的投资者）更多的鼓励。国务院近日决定出台扩大内需十条措施，确定7万亿元投资计划，市场无不被这中国式经济刺激方案所鼓舞。不仅沪深股市第二天强势反弹，整个东南亚市场都大受鼓舞。国家明确“当前要实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这将有效抵御国际经济环境对我国的不利影响，将中国经济下滑的可能性降到最小。 我国出台的经济刺激方案，当然是非常及时的，对未来中国经济发展作用肯定是巨大的。但是，我们必须明白，我国出台的4万亿元投资与欧美出台的救市计划是有很大不同的。欧美是流动性不足，急需补充流动性，而中国面临的紧迫问题并不相同。事实上，我们的流动性不久前还是过剩的，虽然在国际金融海啸之后，中国的流动性过剩现象可能消失，但未必会马上变成流动性稀缺。因此这4万亿元是作加大投资，以拉动经济增长之用的。 近十几年来，拉动中国经济的三驾马车始终是投资、外贸出口及内需。然而，这三驾马车并不是均衡的，甚至不能算是协调的。在这十几年里，主要依靠投资和外贸出口拉动中国经济的高速发展，而有几年基本是依靠国家大规模的投资来拉动整个经济发展。 依靠投资拉动经济发展，固然见效快，但这些投资一定要化为有效的投资，也就是说，这些投资项目必须是为今后的经济发展起到实实在在的作用，归根结底要落实到大众的消费市场上。根据一般规律，有效的投资长远看都会落实到消费市场，即使在短期内，投资金额的四分之一大约会转移到消费市场。可是，大约在世纪之交的几年里，我国大规模的投资并没有在短期内转移到消费市场。 不能落实到提高消费市场景气的投资，也就是说缺乏自然需求。缺乏自然需求的投资其总体效益必然低下，而经济效益低下的投资建设无法也无能力做到与自然环境自然和谐。投资建设在经济、环境两方面都是低效益，那么这个投资必定是过热了。从这个意义上来说，从上世纪90年代后期到新世纪初连续几年偏重投资而无法启动消费市场以后，中国出现经济过热、通胀就是必然的。 老实说，近20年来最有效最实在拉动中国经济的，是外贸出口。可外贸出口的好坏很大程度上取决于国际市场尤其是美国市场的繁荣与否。由于金融危机，从去年年底起，中国外贸出口开始不景气，沿海地区大批中小企业倒闭。 随着国际金融危机日趋严峻，中国经济增长的形势迅速恶化，三季度GDP增幅由去年的11.9%下滑至今年的9%，最新的工业产出、进出口增速等指标均显著回落。按此趋势，中国经济很可能面临上世纪90年代初以来最严重的不景气。在经济面临巨大危机的时刻，加大政府投资力度一直是一项行之有效的对策。但对中国这样的发展中国家来说，政府投资除了希望达到扩大内需、创造就业等目标以外，首先要追求的还是以扩张性的投资建设为未来的经济社会发展打好基础，积蓄后劲。 眼下国内各级地方政府和行业一定都紧盯着国家这块4万亿元的“大蛋糕”，这也是很容易理解的。对于上海及整个华东地区而言，当前及今后几年最需要做的事情是趁国家财政、货币政策和项目审批相对宽松之际，加快过去几年积欠的市政基础设施——尤其是事关长三角地区城市化和一体化的许多硬件和软件的建设进度。在这一时期，应当加快建设上海的轨道交通，加快上马长三角地区的城际铁路、公路网，也包括许多软的东西，如一卡通互通、医保、社保及其他信息联网等……这些既能够扩大内需，也是使中国经济最活跃长三角地区经济持续保持活力的基础。 如果我们抓住机遇，长三角地区不仅能为全球经济未来重新进入新的景气打积累潜力，也完全有可能在比较短的时期内迈向世界级城市群。1、000002万科A：该股作为优质股票，曾经给坚定的持有者以丰厚无比的回报，作为中长线投资而买入股票的话，我认为当然买入股票的时机应该是在大盘点位1500点上下，股票的选择应该行业的龙头，具有稳定的经营收益和很好的分红配送预期的上市公司，所以按这个思路买进房地产的龙头股票为好了，因为房地产股票历来就是股市中坚，理性十余年的国民经济发展的经历，房地产的价格翻了很多倍，房地产产业是越来越发达了旺盛了；比如房地产板块的000002万科A应该就是首选，不仅是房地产的龙头股票，也是深市权位极重的成分股,深市要涨首先是万科涨哦； 目前国家为防止经济下滑过快，试图通过拉动内需来刺激经济，银行方面在国家政策的导向下，在房地产的贷款上已经有松动的迹象，这样不久房地产板块就会好转了，加上目前万科的股价偏低，大盘的反弹一般都是由金融、券商、房地产来领头的，所以我认为目前就是战略性建仓房地产股票的好时机啊。 2、600598北大荒：第二个选择就是有国家政策扶持的上市公司，这些公司得益于国家政策的支持，后市也会有非常好的发展前景，比如农业的北大荒就是其中之一的，人以食为天，农业也是国家所有事项中的最基本的，也是国家历来很重视的行业，长期的农业扶植政策会使北大荒的发展越来越好的； 3、601186中国铁建：所以选择股票的时候一般都建议你选择中国铁建更有价值，再由就是有国家直接投资的上市公司，如中国中铁就收益于国家7万亿的铁路基础建设的投资，这些上市公司由于目标明确，所以受到关注的程度就很比较大的，同样他们的股票也就会被投资者看好而持有，这就奠定了日后高回报的基础，而且最终的效益现实也是在5、6年以后了，符合长期投资的理念。 说明：中国铁建继承中国铁道建筑总公司的主要资产，由中国铁道建筑总公司独家发起设立，其下属企业有中国土木工程集团，中铁十一局集团至中铁二十五局集团，中铁建设集团，中铁建电气化局集团，中铁房地产开发有限公司，中铁第一、第四、第五勘察设计院集团，中铁上海设计院集团，中铁物资集团，昆明中铁大型养路机械集团，中铁轨道系统集团，北京铁城监理公司等。 铁路建设有三只股票，中国铁建、中国中铁、中铁二局，这三个公司的关系是：中国铁建和中国中铁都是同一级的国有企业，中铁二局是中铁的子公司；比较这三只股票的情况，我认为中国铁建在公司基本面、成长性和业绩上都优于中国中铁。 结论： 综上所述选择出来适合做中长线投资性的股票是：房地产板块龙头股票000002万科A，农业板块龙头600598北大荒，基础建设板块潜力股601186中国铁建；这些股票的后期发展预期是比较明确的，获利丰厚也是可以期待的。 建议： 我认为现在还不是买进的最佳是时机，大盘经过连续的大幅度的杀跌之后，人气难以在短期恢复，有的股票还没有止跌企稳，就算目前的底是1650点，但筑底是个漫长的过程；个人认为最佳的建仓时机应该是在大盘点位1500点上下，如果你要做战略的建仓当然买入股票的，但建仓最好是分步进行为宜。

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�近期国务院有关负责人已多次紧急召集财政部、央行、银监会、证监会、保监会等部门主要负责人，就当前国际国内经济形势、资本市场局势进行讨论，制定下一步救市方案。尽管当前仍未形成统一的意见，但会议上讨论的救市措施包括 1、免收证券交易印花税 2、实行T+0 3、加大保险资金 4、社保基金入市比例 5、支持央企及控股上市公司增持或回购上市公司股票 6、降息等 可以预见，一旦未来经济形势恶化，上述措施皆有可能推出。 10月份再度以一根大阴线报收,创出了6124以来单月最大跌幅,这个月大盘的外围投资市场环境急剧恶化,由美国引发的金融危机波幅扩大的欧洲和亚非拉新兴资本市场,其他国家货币的急剧贬值引发市场对美元套现的需求,美元的强势引发商品期货市场的暴跌,国际贵重金属和商品市场纷纷暴跌。全球笼罩在金融危机中。 面对金融危机，美国政策在推出7000亿美元救市政策后又陆续想各大银行保险公司注资企图挽回濒临崩溃的市场投资情绪和投资信心。欧洲、亚洲都有不同形式的救市计划。 本周中美两国同时宣布降低利率，再次打开全球降息的大门。欧盟表示将在11月的议息会议中考虑使用降低利率手段来增加市场流动性遏制不断滑坡的经济。 回到中国市场，本月央行再次降息刺激市场。同时宣布实行新的地产政策，对居民购买自住房给予优惠，但是各大商业银行因为利益的博弈暂时没有大规模出台详细的计划。同时居民对目前居高不下的楼市依然保持观望态势，地产的救市政策短期内不会给地产带来大的提携。 进入11月，资本市场的很多问题仍然没有得到解决，而且周边市场的表现会更加恶劣，所以在操作上投资者需要以更谨慎的心态来面对，下面几个问题投资者需要密切关注： 一.期望中级反弹行情的出现。在今年限售股解禁最小的两个月9月和11月在此之前被人们寄予厚望，直到今天大多数人始终相信年前应该会有一波反弹行情，在9月份失望之后，11月份被大多数人寄予很高的期望，现在满足中级反弹的条件吗？时机成熟吗？中级反弹的特征以及它形成的背景。从中国股市历史上的三次中级反弹行情发生的时间来看，中级反弹行情开始的日期一般是在牛市高点形成的一年半到两年以后，如上一轮中级反弹开始的日期是在01年见顶之后的两年半，为什么呢？这与市场大多数人的思维是有关系的，当在熊市的第一阶段或者称上半场，快速下跌使投资者的市值急剧缩水，绝大多数投资者渴望解套的意愿非常强烈，总是幻想有力量能够迅速化解这场灾难，于是“中级反弹”这位“女神”就成为大家希望的化身，但市场是残酷的，如果人人都想通过他人来拯救自己，那么整个市场一旦形成“共识”的话恐怕没人得救，所以人人都希望见到她时她是不会出现的，中级反弹行情往往在绝望中到来，而当她来临的时候，大多数人一直是怀疑和冷漠的。只要这个市场上大多数投资者对“中级反弹”还抱有幻想，她是不会出现的，在熊市下半场，当大部分人都对反弹心灰意冷，不在对行情抱有期望时，她来临的前提就具备了，市场是异常残酷的，所以11月份如果被投资者寄予太高的期望的话恐怕大级别的反弹行情很难产生，所以请投资者慎言“中级反弹”，特别是如果你身边大多数人都看好11月，那反弹便很难产生！ 二、限受股解禁带来的压力。虽然11月份是仅次于9月，是限售股解禁压力非常小的月份，但大家可以看以下金额最大的三位名单：600837海通证券解禁市值120亿元，000568泸州老窖解禁市值81.8亿元，000959首钢股份48亿元，虽然11月份总的金额不大，但前三位“狙杀”的却是人气股和抗跌股，威力不容忽视，我们知道券商股是目前大盘幸存的几个人气板块，600837更是其中的“明星品种”，它之所以能够一直保持很活跃，主要在于其流通盘过小（总股本82亿，流通股仅2个多亿），所以每天动辄就是10%、20%以上的换手率，而本月和下月将有超过目前流通盘15倍的限售股解禁，以后的活跃度将会大受影响，同时券商板块中最活跃的601099太平洋、000766长江证券等都有大量限售股解禁上市，而目前大盘最活跃的板块仍是券商，其他板块基本上都是“一日游”，在股盘成倍甚至10倍增长的情况下，券商板块的活跃度将会严重下降，势必更深的影响大盘的人气，从今天券商板块跌幅排在第一就有所表现，已经解禁完毕的600030中信证券跌幅非常小，而问题最大的600837海通证券和601099太平洋排在券商板块跌幅榜前列，这是对未来限受股解禁压力提前的体现，这个问题投资者必须密切关注！ 三、“增持回购潮”中可能出现的陷阱。随着上周五天音控股打响回购的第一枪，在11月份必然会有大量的上市公司效仿，其中很多不乏会出现午后直接拉伸的护盘“专业术语”，尤其是一些基本面不太好，股性不活跃、现金流严重匮乏的上市公司，大玩“文字游戏”，以“不超过”等模糊的词语发布一些“大、假、空”的信息，以“增持回购”为“幌子”，拉高股价套现或者出逃为实，举个例子某个人也可以宣称他会以不低于48元的价格回购601857中国石油不超过10亿的流通股，他以48元价格买100股也完全满足上述回购的条件，但在拉高上涨的过程中，他可以逢高抛出大量的股票套现，所以在大家都希望大股东增持、回购拯救自己的投资损失时，这一点必须特别注意！ 四、外围形势的变化，特别是港股。美国刚公布第三季度经济报告，下滑了0.3%，金融危机是否会愈演愈烈，我们还要看形势的发展，特别是与A股有比价效应的港股，如果港股不能有所表现的话，必然会导致A股上行空间越来越小，即便是能做到“猪坚强”式的维稳，等到周边市场站稳了反弹了也会走入“跟跌不跟涨”的怪圈。 总之在大环境大趋势没有改变的时候投资者应该更谨慎一些，尤其是11月“限售股解禁压力减小”可能会给很多投资者带来不切实际的幻想，这四大问题投资者都必须密切留意！