加息对财务的影响研究论文

一、加息对整个大盘估值的影响从理论上讲，在不考虑通货膨胀率的前提下，股票的价值取决于两个因素：一是公司现金分红水平，二是存款利率，股票的价值与公司现金分红水平成正比，与存款利率成反比，因此得出如下公式：股票的价值=股票年现金分红/年存款利率，正因为如此，我才一直说，在没有现金分红机制下的A股，没有投资价值，仅能投机，因为上市公司赚得钱再多，与我等散户何干？股票的价格变化则取决于价值，但有不等同于价值，而是受供求关系影响，一切利好利空的最后结果都是通过引发股票供求关系的变化而起作用。因此从理论上讲，提高存款利息会令整个股市的估值下降，提高贷款利息会增加企业财务负担而降低赢利水平，从而降低分红预期。因此从理论上讲，不论是提高存款利息，还是提高贷款利息，对整个股市而言都是利空。二、加息对重要板块的影响不论提高存款利息，还是提高贷款利息，对整个股市都是利空，但对各个行业影响则是不同的，这与各个行业的特点决定的，简单谈谈加息对几大重点行业的影响：1、银行业银行是个特殊的行业，其经营的是货币资金，目前中国的银行还是主要靠贷款和存款的利差获利，因此单独提高贷款利息则对银行是利好，单独提高存款利息则对银行是利空，如果贷款和存款同时提高，就得全面计算利差是扩大还是缩小，从而得出是利好，还是利空的结论。另外一个影响是如果存款利息过高，势必大量现金进入银行并且活期会转变成定期，如果银行不能通过贷款把钱放出去，必然要承受巨大的利息支出，毕竟中国的银行业不允许拒绝客户存款。2、保险、券商保险、券商也是特殊的行业，两个行业都拥有大量货币资金，同时又投资股市，因此提高存款利息，一方面能增加利息收入，从而构成利好；但如果加息造成股市下跌又会影响其投资股市的资产贬值，从而造成一定的利空。但总的来看，加息，尤其提高存款利息，对保险、券商整理利大于弊。3、房地产房地产行业是个靠巨额贷款支撑的行业，因此一旦加息，受冲击最大的就是房地产行业。提高贷款利息一方面会增加大量房地产企业财务费用，另一方面增加购房者利息负担，从而减弱购房预期，将减缓楼房销量，从而影响房地产企业盈利水平；提高存款利息会减弱房地产“保值”预期，减少“炒房客”，一旦炒房获利水平低于存款利息，大量资金将回流银行。4、钢铁、有色等高贷款行业钢铁、有色等高贷款行业有大量的贷款，因此一旦提高贷款利息，大量的财务费用必将令企业盈利能力下降，因此从全行业来看，加息明显偏空。5、外贸进出口企业提高存款利息对于原材料或经营的商品需要大量进口，而产品或经营的商品内销的企业则是利好，因为提高存款利息能促使人民币升值，从而令进口的原材料或商品显得“便宜”。从而提高盈利水平。对于原材料或经营的商品从国内采购，而产品或商品外销的企业则是利空，因为高存款利息能促使人民币升值从而打压出口，降低赢利水平。6、航空业中国航空业目前使用的飞机都是通过分期付款从欧美采购的，因此欠欧美飞机制造公司大量美元，一旦加息令人民币升值，就等于减轻债务负担，因此提高存款利息对欠有巨额美元外债的航空业是利好。总之，提高存贷款利息对整个股市属于利空，但对不同行业影响不同，关键看这一行业是货币资产多，还是付息负债多。

为您粘贴以下内容： 央行此次上调金融机构存贷款基准利率，放宽金融机构贷款利率浮动区间，金融机构（不含城乡信用社）的贷款利率原则上不再设定上限，贷款利率下浮幅度不变，贷款利率下限仍为基准利率的倍。允许存款利率下浮，即所有存款类金融机构对其吸收的人民币存款利率，可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动，但存款利率不能上浮。这次加息对企业而言，虽然加息幅度5年期以内只在％以下，但今后的贷款利率原则上不再设定上限的规定，无疑会给目前僧多粥少的信贷资金增加了价码。那么，这次加息对企业将会产生哪些影响呢？ 加大借贷企业财务负担长期以来，我国的企业多以贷款融资为主。近几年来，尽管企业融资渠道有所拓宽，但向银行借款为主的融资大格局并没有得到根本转变，从今年国内非金融部门外部资金来源的结构看，银行贷款仍占80％以上。目前全国各金融机构的各项贷款余额已超过18万亿元，按照这次加息个百分点计算，每年就增加借款人付息近500亿元，如果再加上没有上限的浮动利率，企业财务支出会大大超过500亿元。这其中影响较大的当属国有企业。据统计，国有银行大部分贷款都投向了国有企业或其它改制后的企业集团，这些企业90％以上的负债来自银行贷款，有相当部分的企业负债率已高达70％。银行加息受影响最大的是这些国有企业，这会大大加重企业的生产经营成本，降低企业的盈利能力。这次虽然也明确了贷款利率下限仍为基准利率的倍，但在当前银行资金供求比较紧张的形势下，又有多少银行愿意下浮利率贷款给企业呢？ 抑制企业盲目投资扩张这次加息的重要目的之一是遏制通货膨胀，通货膨胀的根源又在于盲目的投资扩张。低利率政策导致了企业投资扩张的低成本，这样无疑会加速企业的扩张意识，企业会采取各种渠道进行融资，这其中也包含了向众多商业银行的贷款。提高贷款利率后，这种情况将会得到一定改善，重要原因是加大了企业投资扩张的成本。任何投资都是要讲经济效益的，如果投资成本高，所得到的收益当然就会低，继而就会抑制企业投资扩张的积极性。在市场经济意识高度发达的今天，试想每个企业的决策者都不会违背经济客观规律，不计成本的进行投资扩张。当然抑制企业盲目投资扩张光靠利率的杠杆作用有限，国家还有其它硬性措施，如限制贷款、限制用地、严格审批等。 民营企业喜忧参半我国的民营企业经过市场经济的考验，不断发展壮大，已成为我国经济的半壁江山，一大批优秀民营企业正在脱颖而出，成为中国企业的佼佼者，受到社会瞩目，银行的青睐，被各家商业银行视为贷款营销的对象，成为银行的座上宾。这次加息对这些好的民营企业基本没有什么影响，相反银行在加强集约经营思想的指导下，把有限的贷款资源向优秀客户倾斜，以提高银行的经营效益，加速自身的发展。由此，市场潜力大、经营效益好、具有良好诚信的民营企业将会受宠有加，得到更多的信贷支持，以满足企业的资金需求。但同时，那些处在创业阶段或在困境中艰难跋涉的民营企业，本来就很难得到银行的贷款，多数以民间借贷为生，借贷利率有的高达12％以上。银行升息后对这类企业来说只能是水涨船高，民间借贷承受付息的成本将会更大。 有利于优势企业扩大融资加息对于企业来说，都会增加财务负担，对于劣势企业的影响可能还会更大，这会直接抑制某些企业的贷款需求，有的甚至还会压缩规模，减少贷款。而对于经营效益好的优势企业，利息支出对企业的影响并不大，通过扩张规模完全可以弥补因加息带来的成本支出。石化、电力、公路、钢铁、航运将是受加息影响最小的5大行业，对这5大行业的利润影响力都在1％以下。由此不难看出，加息对于这些优势企业造成的影响非常小。但对于这些企业的进一步扩大融资却带来了新的机遇，银行在减少劣势企业贷款的同时，必然会加大优势企业投放贷款的力度，使这些企业更容易得到新的融资。当然，面对加息给一般企业借贷造成的负面影响，企业还会千方百计采取一切积极措施，广开融资渠道。可选择资本市场、债券市场、企业委托市场、信托市场、票据市场等进行多元化融资，以满足企业合理的资金需求，实现融资的新突破。 有利于企业提高自我积累企业的发展离不开自我积累。许多企业由于受传统思想的影响，不注重自我积累，总是千方百计寻求银行、财政支持，而忽视了自身发展的内在动力。靠借贷和外部得到的融资，总是要有成本付出的，高盈利企业可以承受高负债的成本，而低盈利企业就很难承受。许多企业因难以承受高负债的成本而被压得喘不过气来，甚至被压垮，这样的事例举不胜举。相反，有些企业靠自我积累，由小变大，由弱变强，成为行业的有力竞争者，这样的企业更是数不胜数。因此，企业应当从中得到有益的启示，并正确认识在加息后的新形势下，更要眼睛向内，提高内部挖潜能力，有多少钱办多少事，减少向外融资，依靠自身力量，扩张生产规模，实现滚动发展。 有利于存款企业增加效益加息一般来说都是双向的，这样的结果是：一方面对借款企业增加了经营成本；另一方面，对存款企业增加了收益。目前我国净存款的企业还不是很多，但却有一些企业依靠自身的资本，得到了长足发展，成为无负债企业和低负债企业，积累流动资金数千万元，甚至几亿元。对于这些企业，加息无疑是件喜事，可坐享其成，稳收利息，如果企业的领导者富有金融头脑，把活期存款转为定期存款；把死钱变为活钱，进行委托理财，由于加息的影响和带动，存款企业所得到的收益会更大。

第一，加息造成的第一个后果就是股市崩溃，现在炒股都不如把钱放余额宝第二，加息会造成中小企业大量的破产。第三，老百姓手里已经没钱了，都套在房子里面了，加息也起不到资金回流的作用。这就是为什么我们印了那么多的钱，反而物价不涨，没有通货膨胀，因为全让房子这一个东西的暴涨给抵消了。第四，我们现在的经济现实就是，全民把多发的货币借出来，然后又投到房地产里面，变相的把钱全给了政府，实际上就是政府印钱给大众，然后卖地再收回来，凭空的让全民增加了大量的负债，本来这是相当危险的事，可是我们人太多了，一分摊反而看不出危险了。第五，这个雷早晚会爆，所以才会出现房住不炒的概念，我们都在一双大手的掌控之中，只能随波逐流，跟着走就是了。

美国加息导致居民负债上升的原因有以下几点：1. 贷款利率上升：随着美国加息，银行贷款利率也会上升，包括房屋贷款、汽车贷款、信用卡贷款等。这意味着居民需要支付更高的利息，导致负债上升。2. 通货膨胀：随着经济增长和就业市场的改善，通货膨胀也会上升。这会导致物价上涨，包括房价、汽车价格等，从而导致居民需要借更多的钱来购买这些物品。3. 债务追溯：随着利率上升，居民的债务追溯也会增加。这意味着他们需要支付更多的利息，以及更长的时间来偿还债务。4. 财务不稳定：对于那些财务不稳定的居民来说，加息可能会导致他们无法偿还债务。这可能会导致更多的违约和破产。总之，美国加息会对居民的财务状况产生影响，导致负债上升。因此，居民需要谨慎管理自己的财务，以避免负债过高。

加息按理论股市是下跌，但近年来我国的投资环境持续恶化，只要中央一加息，股市通常是涨的，原因是投资环境恶化，企业本身没什么利润，再加息企业的负担更重，导致更多的钱从实体经济进入股市，所以导致股市大涨。