摘 要：汇率制度是一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。我国汇率体系历经三次重大调整，现行的汇率制度仍然存在不足，主要表现为：现行汇率制度制约了货币政策的独立性；汇率受国家管理过于严格，缺乏弹性而无法体现市场供求关系；外汇市场不够健全，亟待完善等。因此现阶段逐步增加人民币汇率的灵活性，让人民币汇率真正浮动起来；建立健全、稳步发展人民币外汇市场是我国未来汇率制度改革的主要方向。
关键词：全球化背景 汇率制度 改革
一、汇率制度概述以及人民币汇率发展趋势
汇率制度又称汇率安排，是指一国货币当局对本国汇率水平的确定、汇率变动方式等问题所作的一系列安排或规定。传统上，按照允许汇率波动的幅度，汇率制度通常被分为两大类：固定汇率制和浮动汇率制。固定汇率制是指以本位货币本身或法定含金量为确定汇率的基准，汇率比较稳定的一种汇率制度。浮动汇率制是指一国不规定本币与外币的黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。除了上述两种基本汇率制度外，自20世纪80年代以后，随着允许汇率制度多样性的牙买加体系建立，国际汇率制度呈现出多样化的局面，包括固定盯住制、爬行盯住制、汇率目标区、有管理的浮动制等在内的一系列介于固定汇率和浮动汇率两者之间的汇率制度逐步形成。
二、现阶段我国汇率制度存在的不足及改革的必要性
1. 我国现行汇率制度制约了货币政策的独立性。根据蒙代尔－克鲁格曼三元悖论（即不可能三角理论），在开放经济条件下，一国的货币政策独立性、汇率稳定性和完全金融一体化（即资本的自由流动），这三个目标不可能同时实现。现阶段我国仍然维持着较为严格的外汇资本管制，因此同时实现汇率稳定和货币政策独立性之间的冲突似乎并不明显。但是随着我国加入WTO，根据对世贸组织的承诺，开始逐步放松对资本金融项目的管制，伴随着资本管制的逐步放松，汇率稳定性和货币政策独立性之间的这种冲突势必会加剧。对于中国这样一个发展中大国而言，维持货币政策的独立性具有极为重要的意义。因此当资本账户逐步开放后，只有相应地提高人民币汇率安排的弹性，才能使中国的货币政策继续保持独立。此外，我国现行汇率制度还存在“单一”性的特点。一般来讲，我国银行间外汇交易主要是人民币对美元、日元和港币的即期交易。但央行入市干预的对象通常只是美元，而对日元和港币基本不加以干预。在这样的条件下，我国的人民币汇率制度实质上成为了盯住美元的汇率制度。当人民银行在外汇市场上利用公开市场业务大量购进美元时，为了平衡增长过快的外汇储备，就不得不大量投放基础货币，从而使国内形成通胀压力。在国内利率水平保持较低的情况下，此举相当于举借内债而增加国外资产，在美元汇率日益走低的情况下，我国储备资产的管理压力越来越大。
2. 汇率受国家管理过于严格，缺乏弹性无法体现市场的供求关系。由于我国国际收支长期保持顺差，央行对外汇市场的干预不可避免。因此人民币汇率水平并非纯粹由市场供求来决定，而在很大程度上受国家宏观经济政策影响。一种货币的汇率缺乏弹性，就意味着它不能随经济运行的变化及时做出调整。在一定时期内，相对稳定的汇率有利于企业和外汇投资者形成稳定的预期，有利于经济平稳运行。但如果汇率长期缺乏弹性，本币价格严重脱离它的应有价值时，就会人为扭曲资源价格，造成国际收支失衡。尤其是近两年来人民币汇率缓慢的爬升，使市场上形成了可预测的升值预期，使 得国际投机资本通过各种形式流入国内，进入房地产和股票市场，推动资产价格上升，这不仅不利于人民币汇率的稳定和金融市场的稳定，而且给宏观调控带来了很大困难。此外，由于国内金融市场不健全，本外币差别性的利率政策，必然导致对人民币汇率变动的预期，并进而会影响消费者预期，对国民经济增长产生负面影响。
3. 外汇市场有待完善。我国外汇市场主体主要由中央银行、国有商业银行、股份制商业银行、经批准的外资金融机构、少量资信较高的非银行金融机构等构成。许多中介机构没有外币兑换的资格，这种整体状况使得我国外汇市场交易主体狭窄，交易品种稀少，交易方式非常单一。此外，银行与客户间的部分交易行为受到一定的限制，投融资和风险规避功能受到限制，资源配置有效性受到影响，总之，我国外汇市场无论是在市场主体、市场结构还是在汇率形成机制上都存在严重缺陷，在经济国际化趋势的大潮之下，外汇市场存在不足必将影响经济的快速发展，因此外汇市场急待完善。
三、我国汇率制度改革的未来走向
在2010年5月24日举行的第二轮中美战略与经济对话开幕式上，国家主席胡锦涛表示，“中国将继续按照主动性、可控性、渐进性的原则，稳步推进人民币汇率形成机制改革”。从胡主席的讲话中可以看出，在未来一段时间内，我国汇率制度改革仍将以保持稳定为中心，采用温和渐进方式进行。人民币汇率制度改革的长期目标是形成完全独立浮动的汇率机制，而这需要一段相当长的过程，这个过程应该伴随着逐渐增加人民币汇率的弹性、放松对汇率波动管制、实现资本项目开放、建立健全外汇市场等多种措施同时进行。现阶段，我国逐步推进汇率制度改革的主要措施应集中在如下几个方面：
1. 逐步增加人民币汇率的灵活性，让人民币汇率真正浮动起来。在一定时期内，相对稳定的汇率有利于国内经济的平稳运行。但是如果汇率长期缺乏弹性，本币价格严重脱离应有价值时，就会人为扭曲资源价格，造成国际收支失衡的现象。一国货币的汇率缺乏弹性和变化，则意味着它不能随经济运行的变化及时做出相应的调整。增加人民币汇率的弹性，使人民币汇率及时调整以适应经济发展水平是我国汇率制度改革的基本方向。人民币实现浮动汇率是一个过程，短期内为了维护经济的平稳过渡，人民币汇率不应该出现大幅波动现象。但是从长远发展来看，随着资本项目的开放，应该增加汇率的弹性，减少中央银行对外汇市场的直接干预，逐步过渡到人民币汇率的独立浮动。人民币若要成为一种强势国际货币，实现汇率自由浮动是必不可少的条件。我国应积极推动汇率形成机制市场化，增强人民币汇率
弹性和灵活性，扩大人民币汇率的波动幅度，按照外汇市场供求情况对本币适度升值，并在坚持汇率改革市场化方向的同时，采取有效措施打破市场对人民币单边升值的预期。具体来说，就是在一个较短的时间内以不规律方式将汇率调整到今后一个时期内都能够保持住的相对合理水平。
2. 建立健全、稳步发展人民币外汇市场。
健全的外汇市场是汇率形成的基础，也是汇率改革的重要组成部分。目前我国汇率变动更多体现的是中央银行的意志，而不能反映市场供求。现在人民币还不是可自由兑换货币，更不是国际储备货币，这个特点决定了人民币的汇价只能在相对封闭的狭小市场内形成，这离真正由市场决定的浮动汇率制还有相当大距离。要建立健全的外汇市场，首先必须要增加外汇市场的交易主体，让更多的金融机构和企业直接参与外汇买卖，并逐步推广银行代理企业在银行间外汇市场买卖外汇的大额代理交易。其次为了防范经济快速发展所带来的汇率风险，我国应大力发展远期外汇市场，丰富外汇市场交易品种，可考虑增加外币与外币之间的交易，以扩大我国外汇市场的交易量。同时也可以有选择地进行人民币外汇期货、期权试点，为将来推出相关金融衍生品奠定基础，使企业能够在汇率波动较大的情况下，合理有效地利用金融市场上的各种工具防范外汇风险。另外，目前中国的外汇市场实际上只是银行间的外汇交易市场，尽管已经初步建立了做市商制度，但中央银行作为市场流动性的提供者，天然具有影响汇率的功能。我国要想健全市场化的交易方式，就应大力促进各商业银行从交易中介向外汇市场“做市商”转变，从而活跃外汇市场，使汇率真正反应市场参与者的预期。
参考文献：
[1] 朱耀春:当今各国汇率制度的比较研究及对中国汇率制度改革的启示与改革[J]，2003，(4)
[2] 李建国:人民币汇率变动趋势及其影响[J]，财贸研究，2006.(l)
[3] 朱鮀华:人民币汇率问题研究 人民出版社[M] 2007 年8月
[4] 夏斌:关于当前人民币汇率调整策略的思考 中国金融[J]2007(15)
[5] 张志超:汇率制度理论的新发展：文献综述[J].世界经济，2000(1)
[6] 刘敏 李颖:三元悖论与人民币汇率制度改革浅析
