摘 要：本文首先给出了财务风险传播的概念，然后对企业财务风险传播的风险源、风险流、风险载体以及风险阈值进行了分析，最后从企业内部传播和外部传播两个方面分析了企业财务风险传播的途径。本文对有效控制和规避企业财务风险具有一定的借鉴意义。
关键词：财务风险；风险传播；传播途径；传播媒介
1. 引言
作为经济学中的一种风险现象，财务风险已经在理论上和现实世界中为人们广泛接受。企业财务风险有广义和狭义之分。
从广义上看，企业财务风险是指在企业财务活动中，由于各种不确定因素的影响，企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成损失的可能性。在融资、投资、资金营运及利润分配等财务活动中，由于诸多原因都会对它们产生重大影响，可见企业财务风险贯穿于财务活动的各个环节，是各种风险因素在企业财务上的集中体现。
从狭义上看，企业财务风险是指由于利用财务杠杆给企业带来的破产风险或普通股收益发生大幅度变动的风险。从实质上讲，它是企业负债经营所产生的风险，即企业因不能偿还到期债务而引起的。没有债务，即企业经营的资本全由投资人投入，则不存在财务风险。财务风险的大小与企业融资数额的多少和投资收益率的高低密切相关。
财务风险在企业融资中产生，这种风险累积形成风险流。当风险超过了某个风险阈值，它们就会依赖于某个载体，通过一定的途径和渠道来传播、扩散到企业财务的各个方面，导致实际所得和预期目标有差异而造成亏损。它不仅涉及到财务风险的内部传播，而且还包括企业之间的外部财务风险传播。
2. 财务风险传播的相关概念
2.1 风险源
财务风险源是指影响企业财务正常运营的不确定因素，存在于企业的外部环境和内部系统之中。风险源的作用是通过外部环境和内部系统的变化来反映的，这些变化直接导致了企业在运营过程中的不确定因素。
外部环境的不确定因素包括宏观经济环境和产业环境的不确定性。内部系统的不确定因素则是通过由于在与财务相关的职能部门在不同领域所做的不确定的决策制定的不确定性来反应出来的，这种不确定性是其他职能部门的风险源。这些职能部门包括企划部、技术部、人力资源部、采购部、生产和销售部门等。
2.2 风险流
为了更形象地揭示企业财务风险传播机制，不妨将财务风险看成一种特殊的经济能量。这种能量存在于风险源中，随着事件的突发而从风险源中得以爆发和释放，然后依附在载体上并传播到企业财务运营时的各个环节和职能部门中。风险能量与各职能部门结合产生相应的变化，最终形成不同性质的财务风险和风险特征。
2.3 风险载体
在财务风险传播过程中，风险流存在于初始的风险中。随着内部系统和外部环境的变化，风险流将会依附于有形或无形资产传递给一系列职能部门和企业财务活动过程中。承载风险流的有形或无形资产是风险传播的载体和表现形式，即称之为企业财务传播的风险载体。在实际情形中，由于财务活动大多以资本运作为中心，因此风险载体主要包含资金、原材料和信息这三类。
2.4 风险阈值
财务风险阈值是指某个特殊时期的资金点，在该时期内企业财务风险的现存状态由量变引起质变，这个阈值也是企业所能承受的最大财务风险。当形成各种财务风险的风险源的整体程度达到某个阈值，企业将不能阻止和处理这种财务风险。
3. 企业财务风险的传播途径
3.1 企业内部的传播途径
企业内部的传播途径是指企业财务活动传输的路线和方式。一般地，企业财务风险传播途径分别由财务供应链、业务流程链、价值链和利益链形成。
1） 与财务供应链一致
在企业财务活动中，资金是各种生产和经营活动的起始点，其主要内容包括：融资、投资和利润分配。融资风险是指由于各种不确定的因素，导致筹集资金的效率低下甚至融资失败。投资风险指的是在投资中由于未来投资收益的不确定性带来的收益风险或者甚至是本金的损失。利润分配指的是企业净利润在国家、企业和投资者之间的分配，这种分配既要确保投资者的合法利益，又要实现企业的长远发展，如果分配失衡则会形成潜在风险。
企业的融资和投资决定了企业的长期和短期投资，这又决定了企业的利润分配，从而影响整个企业的财务状况，这就形成了企业财务内容的循环。在该循环中，根据企业本年度生产和运营所需要的资金总额，依此决定所需筹集资金的数额。然而，当融资的需求不能得到满足时，长期投资和短期投资活动将不能有效执行，这将导致企业最终利润分配计划的失败。由此看出，风险起源于融资阶段，随着企业财务内容的循环途径来传播。
2） 与企业财务活动的循环一致
企业财务活动是按照财务预算、财务决策、财务计划、财务控制、财务会计、财务分析、财务预算的路线来循环运行下去的。
财务预算是对公司未来财务活动的科学估计和推算，是基于财务工程的历史数据、对实际需求和条件的考虑而估算的财务结果，这些都是财务管理的基本元素。
财务决策的制定是对被称为短期财务决策的财务项目和政策进行抉择的过程。财务决策的目的是确定最佳的全局财务计划，因此财务决策的制定是财务管理的核心所在。
财务计划是在生产、市场、原材料供应、劳资、设备维护、技术等诸多部门的基础上制定的，其目的在于建立财务管理的目标，实现企业内部的经济责任制，确保生产和商业活动按计划实施，获得经济效益的增长。
财务控制使用特殊的方法、措施和规程来控制和监督企业的财务活动，其主要功能包括三个方面：第一，有助于实现公司政策和目的，这些体现在辅助工作和评估标准的实时监控中；第二，能够保护单位资产的安全性和完整性，阻止资产的损失；第三，能够确保商业信息和财务会计数据的可靠性和完整性。
财务会计方法是进行连续、系统和完整的记录、计算、反映和监控时运用的一些方法，这些方法包括账户设置、复式登记簿、货币估值、成本计算、证明填写、预定登记、财产清单和会计报表。
财务分析是一种经济管理手段，它通过一系列专业技术和方法，基于会计数据、会计报告以及其它相关信息，对过去和现在的融资、投资、利润率等相关内容分析和评估。财务分析是一个判断过程，主要目的是预测企业未来运营的结果。
在整个企业财务活动形成的循环中，要求财务人员确保灵活的财务预测、科学的财务决策、精确的财务计划、有效
的财务控制、真实的财务记录和有效的财务分析。当财务预测不可行时，预测结果也就必然不正确，实际情形和预期目标将会发生偏离，并且这种偏离将会沿着循环途径进一步传输和扩散，造成最终结果严重偏离。显然，造成这一现象的源头就是财务预测，也就是风险源。
3.2 企业外部的传输途径
如果将某个企业看作一个核心点，其上游企业供应原材料，下游企业采购产品，彼此之间形成一个附加的价值链。当该企业遭遇财务风险时，它将会以不同程度影响上游和下游的公司。在这种情况下，财务风险通过价值链的路径来传播。与此同时，公司还需要同诸如产品，竞争者，政府部门及其它一些利益相关者等开展一些附属业务，它们彼此之间形成利益链。在这个利益链中，当某个环节遭受财务风险时，那么它也将同时波及到其它利益相关者。在这种情况下，财务风险将通过利益链的途径传播。
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