一、引言
为了使我国在世界经济中据领先地位，中国需鼓励经济创新。创新企业的发展需要投入大量的资金，所以融资活动在创新企业中尤为重要。因此，中小型创新企业现阶段融资现况如何，融资方式是否合理，结构是否恰当，都值得我们深入研究。
二、中小创新型企业特制分析
（一）中小创新型企业的特点。中小创新型企业研发过程中风险过大，但如果产品研发成功并受到市场的认可，则会产生高收益，公司专注于科技创新和产品研发，与其他中小型企业最重要的差别是生产中的核心竞争力不是设备技术而是创新意识，并在生产过程中面临着由创新带来的风险。
由于中小创新企业的研发过程中风险比较大，从降低破产的成本考虑，在融资过程中偏向于股权融资。由此，中小创新型企业的界定主要看两方面：一方面是企业的核心竞争力是持久的创新力;二方面是企业在研究开发和生产过程中对企业的研发过程投入了大量的资金并形成了高效的产出。
（二）中小创新型企业发展过程。中小创新型企业发展主要分为四个阶段。
孕育阶段：企业人员规模比较小，企业的成长性比较好，但是由于规模小，缺乏竞争力，工作不够规范，创新精神强，但是发展速度不稳定，波动大，且缺乏自身形象，所以极易破产。企业需要从一个实验性生产流程发展为有一定竞争力的公司，需要足够的资金链来维系生存。
高速发展阶段：又可具体细分为早期成长期，加速成长期和成熟成长期。企业的关注点由生存转到如何争取有利的发展机会和争取各种发展资源层面上来，需要全面估量自己的实力，避免摊子铺得过大，企业的生存关键在于如何留住客户。
成熟期：目标在于如何延缓衰退期的到来，最重要的问题是巩固和控制快速成长带来的经济收益，以及为了发展创新，如何提供大量的资金来维系和满足巨大的成长需求。
衰退期：市场份额下降，费用紧张，各项开支捉襟见肘，需要把资源留在最有力的细分市场，降低成本尽量维系原利润。
综上所述，无论在企业的任何发展阶段，资金的问题都是企业生存发展必须解决的。在上述四个阶段，面临的融资问题和融资渠道也不一样。
（三）中小创新型企业创业阶段的融资问题。在创业阶段中小创新型企业最迫切的问题，就是资金融通的问题。我国为中小创新型企业提供的小额贷款公司服务意识普遍不强，偏离了设立时的宗旨，如超业务经营、关联交易、超限额投放贷款等违法行为。我们对于中小创新型企业要给予合理的政策融资支持，才能保证社会经济的高速增长和可持续发展。
三、企业融资选择理论
分析与不同阶段的融资选择企业融资可分为扩张性融资、调整性融资以及混合融资。融资理论认为外部性融资远高于内部性融资。在公司融资的顺序是内部融资先于债务融资，债务融资先于股权融资。公司融资除了公司内部的资金以外，还运用了银行贷款和增资扩股等方式，与此同时也可利用政府的政策资金。
根据公司的生命周期理论，当公司在萌芽期较多采用债务融资的方式，当企业达到创业阶段的时候，将减少对债务融资的需求。公司继续发展，一般将通过权益融资和债券市场进行融资。公司现处于创业阶段，逐渐步入早期成长期。具体如表2所示。（表2）
四、中小创新型企业创业阶段融资策略
针对中小创新型企业创业阶段融资难的问题，中央及地方政府已经出台了各种政策，扶持各种中小创新型企业的发展。
（一）中小创新型企业创业阶段内部融资策略
1、提高中小创新型企业自身素质，不断改善设备，升级产品，降低成本，把握产品的生命周期。同时，规范企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明度。完善内部融资能力，增加留存收益，保持中小创业型企业的诚信机制，建立自己的商业道德体系，以减少信贷和金融机构的风险管理成本，维护双方的共同利益。
2、搭建中小创新型企业的信用体系，建设企业信用信息平台，完善中小创新型企业的信用等级制度，使商业银行共享中小创新企业的信息。改变中小创新型企业的信用缺失和抵押物缺乏的局面。
3、中小创新型企业加强与中小金融机构的合作，因为他们之间可以形成长期合作的关系，相互之间信息透明公开。
4、努力改善目前信息环境，向相关机构披露目前的经营情况，应搭建中小创新型企业信息平台，让有意愿的公司在上面披露信息，以改变他们的融资现况。
5、商业银行可以引入战略投资者，建立股权投资基金。银行可以与股权投资资金建立合作关系，共同扶植中小创业型企业的发展。
（二）中小创新型企业的外部融资策略
1、大力推进银行行业改革，为中小创新型企业提供融资支持。人民银行应积极推动辖区内金融机构加快金融产品的研发，例如推动供应链金融模式，突破传统融资过程的评级授信和抵制押担保审批流程方面的限制。
2、改善中小创新型企业的融资环境，建立和完善信用体系。由于缺乏社会评级机构，所以中小创新型企业很难获得投资贷款，我们必须加快中小企业信用体系建设，通过统一的信息平台，促进银行、海关、工商等部门的相互合作，扩大行业部门的分布范围和信息化的建设，形成一个统一的信息系统，设置本地信用体系，融合当地和国家的信用体系，发展第三方评级机构促进社会公平，提高评价效率，加强贷款人和借款人的相互信任，使企业和信贷机构能够有效运作。
3、各地的商会应建立中小创新型企业的管理机构，减少信息不对称的影响，审查市场机制，政府应给予中小创新型企业一定的税收优惠，降低贷款风险保障机制的安全风险，调整安全法律，加大动产担保。
五、结束语
我国中小创新型企业融资结构不合理，这种融资结构对创业期的中小企业是很不合理的，且无促进作用。本文通过中小创业型企业创业期的特殊情况提供了一些融资策略，但仍有一些不足之处需要进一步研究，包括中小创新型企业的界定仍不明确，国内外学者从不同的角度对其进行了界定，但标准仍然模糊。对于政府的扶持策略只是进行了定性分析并没有进行定量研究。
作者：彭纪媛
