马柯维茨有效组合毕业论文

看来还是要回答你这个问题了m投资组合模型的一个很有力的替代是Index model,或者我们说的single factor model,因为markowitz是需要计算全部股票的协方差和方差的，如果证券的数量很多，计算量会非常大（这些在investment的参考书里面有），我下面就把原话打给你 first,the model requires a huge number of estimates to fill the covariance ,the model does not provide any guideline to the forecasting to the security risk premiums that are essential to construct the efficient frontier of risky assets.第一个是硬伤，单单计算NYSE的股票就要百万的估计量，而同等条件下index model才需要9002个估计量，这就是为什么markowitz模型很多人不愿意用的愿意，而优点也很直接，如果你的估算值是准确的，那么m模型的结果比其他都准确，比如index 模型里面只对某些重要的因素进行了表示，忽略了那些看似不重要的因素，但是在m模型里面就不会，所以说只要你的原始数据是最准确的，m模型就可以给出优于index模型的结果。（我对其他你说的几个模型进行解释下，这几个模型和m模型没有必然的可比性）和apt对比那么apt是建立在人是贪婪的基础上，会追求套利，所以套利者的存在使得股票价格趋于合理，但是套利不是万能的，经济社会中有很多friction去导致套利不可以什么时候都产生（比如套利者担心股价大幅度波动而导致资金被用完在套利前就被迫出局）。对于Capm来说，它的假设太苛刻了，主要是全部人都要在乎（mean-covariance matrix）这个对于有些人来说显然不现实，而且capm是建立在全部人都可以得到同样的信息，完全竞争的股票市场，对所以股票的掌握时间都一样，繁多的假设导致capm只可以在理论上完美，而且实践的数据没有让capm通过检验过的，french 或者fama的 capm好像数据结果不错，

我是07年毕业的金融学的。你不如就我国即将推出的创业板市场进行一下可行性分析。题目很时尚，也是政府要在近期推出的一个新兴的资本市场。你可以去 中国证券业协会 的网站上多了解些。有许多这方面的研究报告，我想对你会有很大帮助的。

优点主要是量化风险、理清了收益于风险的关系

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不是，CAPM的奠基人是威廉·夏普马克维茨提出的模型是单一指数模型，即现在的“单因素模型”。

一般认为，现代投资理论起始于马柯维茨提出的证券投资组合理论。1952年，哈里·马柯维茨在美国金融杂志上发表了题为《Portfolio Selection》的文章，第一次从风险资产的收益率和风险的关系出发，提出了证券的组合投资是为了实现风险一定情况下的收益最大化或收益一定情况下的风险最小化，具有降低证券投资活动风险的机制。同时，马柯维茨运用了数理统计方法全面细致地分析了何为最优的资产结构和如何选择最优的资产结构，解决了资产组合的选择问题，从而把投资理论从定性分析推向了科学的定量分析，为资产定价理论奠定了坚实的基石。马柯维茨提出和建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两个根本性问题。第一个问题是虽然证券市场上客观地存在着大量的证券组合投资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效应，在现代证券投资组合理论提出之前，谁也无法做出令人信服的回答。针对这一问题，现代证券投资组合理论给出了逻辑严密并能经得起实践检验的正确答案，即证券的组合投资是为了实现风险既定而收益最大化或收益既定而风险最小化，具有降低证券投资活动风险的机制。当然，人们用不着学习现代证券投资组合理论就知道“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”可以分散和降低风险，但此谓知其然而不知其所以然。现代证券投资组合理论不仅是要告诉人们“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，更重要的是要告诉人们“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里”为什么是真理而不是谬误。第二个问题是证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险之外，应该如何根据有关信息进一步实现证券市场投资的最优选择。对于这一问题，马柯维茨的现代证券投资组合理论运用数理统计方法全面细致地分析了何为最优的资产结构和如何选择最优的资产结构。可以说，马柯维茨的历史贡献就在于他建立了一套运用数理统计工具来选择最优投资组合的理论和方法，为证券投资组合研究开辟了新方向，成为后人继续前进的基础。在投资者只关注“期望收益率”和“用方差来描述收益率的不确定性”的假设前提下，他建立的均值——方差模型是严谨的。哈里·马克维茨主要因其在1952年首次发表的一篇题为《资产组合选择》的文章而获诺贝尔经济学奖，以后他又将该论文充实成一本书《资产组合选择：有效的分散化》（1959）。资产组合选择理论源于一种供投资经理们用的规范性理论，即财富在期望报酬和风险不同的资产中如何实现最优投资的理论。当然，投资经理们和学院经济学家们都明白必须同时考虑报酬和风险，即“所有鸡蛋不要放在同一个篮子里。”马克维茨的主要贡献是发展在一个不确定条件下选择资产组合的严格公式化的、操作性强的理论——这个理论进一步演变成研究金融经济学的基础。