斯太尔退市案例研究论文

6月2日晚上，深圳证券交易所宣布三家上市公司被终止上市，这三家公司是：斯太尔、北讯集团、天翔环境。

这三家上市公司虽然是同时宣布的终止上市，但是退市的原因其实都不一样，触发的时间也都不一样。

斯太尔被终止上市是因其有重大的违法行为，被强制退市。斯太尔是上世纪八九十年代的重型卡车的知名品牌，很多重卡的厂商生产的很多产品都是基于斯太尔的技术基础。

在2021年3月31日，证监会对斯太尔作出行政处罚决定书：认定*ST斯太2014年至2016年度报告的财务数据存在虚假记载，导致公司在2015年至2019年任意连续4个会计年度净利润为负值。涉及了重大违法，所以被强制退市。

北讯集团被终止上市是因为未按期披露年报，所以做出终止上市的决定。北讯在2018年、2019年连续两个会计年度的财务报告均被出具了无法表示意见的审计报告，在2020年7月9日的时候就暂停了上市，但是截止到2021你那4月30日，北讯还是不能在法定期限内披露年报，深交所决定终止其上市。

天翔环境的终止上市的原因与前两家也不一样，是因为恢复上市不被受理，所以被退市处理。

天翔环境向深交所提交公司股票恢复上市的申请材料，但是深交所认为其提交的文件，不符合深交所《创业板股票上市规则》的规定，作出了不予受理的决定。

在6月2日深交所宣布终止这三家上市公司的上市。

汽车维修技师论文（部分题目）桑塔纳2000型轿车行驶跑偏故障排除奥迪A61.8T轿车高速收油熄火故障排除从故障实例谈富康轿车空调系统的维护广州本田雅阁轿车abs系统的原理及检修广州本田雅阁轿车安全气囊故障码的清除方法奥迪A6 2.8L轿车二次空气喷射故障检修实例塞纳轿车组合仪表及其故障诊断一汽马自达M6轿车CAN系统故障诊断与检修桑塔纳2000GSi轿车不能起动故障排除佳美轿车起动困难故障排除与分析别克君威轿车无法起动故障帕萨特B5轿车常见故障排除实例宝来轿车自动变速器结构和故障诊断分析富康轿车温控器故障诊断广州本田雅阁轿车VTEC系统故障诊断与检修电喷汽车电器检修的一般方法三菱帕杰罗越野汽车液压助力转向器的正确维修故障电脑诊断仪在车辆维修中的应用数据流功能在电控汽车故障诊断中的应用试述利用电脑诊断现代轿车故障的方法汽车故障电脑诊断仪在电喷车中的应用正确认识和使用汽车故障电脑诊断仪桑塔纳牌2000轿车充电指示灯故障的排除快速判断汽车点火模块和信号发生器故障汽车电子点火系统故障检测汽车电源与起动系统故障现象及可能原因表解本田雅阁轿车机油报警灯特殊故障的排除桑塔纳轿车机油报警灯报警浅析柴油车尾气烟度过高原因及预防机油报警灯闪亮的8种原因奔驰300SEL机油压力报警灯亮 桑塔纳时代超人轿车机油报警灯点亮故障排除别克新世纪机油压力报警灯常亮桑塔纳轿车无怠速故障的排除汽车空调不制冷故障排除桑塔纳轿车电子点火系故障的检修桑塔纳轿车雨刮器搭铁故障斯太尔王系列载货汽车空调系统结构与维修汽车遥控防盗报警系统的检修汽车防盗系统的维修汽车防盗系统的结构与维修汽车喷漆中漆膜缺陷的处理汽车喷漆作业常见问题及处理方法汽车整体式交流发电机及充电系统故障检修桑塔纳2000GLI型轿车氧传感器故障浅析上海汽车转向灯故障1例三菱帕杰罗汽车底盘漏油故障排除凌志汽车自动变速器故障析因EQ1090型汽车制动系统气压不稳故障的原因及排除方法依维柯汽车喷油器故障两例汽车液压动力转向系统的故障诊断与排除汽车万向传动装置故障诊断与排除离合器的故障分析与排除方法汽车离合器常见故障的检修离合器的故障分析及排除方法奥迪A6自动变速器离合器打滑故障汽车型怠速发抖故障诊断汽车不能起动故障排除汽车机油压力指示系统控制特点及故障诊断汽车发电机故障及其维修技巧2003款日产阳光轿车气囊故障码无法清除桑塔纳2000型轿车行驶跑偏故障排除凯迪拉克轿车自行熄火故障一例奥迪A61.8T轿车高速收油熄火故障排除奥迪6A轿车故障排除2例赛欧轿车熄火故障诊断一例桑塔纳2000Gsi轿车电控发动机结构及检修红旗轿车电控门窗故障1例宝来轿车故障实例汇编捷达轿车故障三例奥迪A6轿车发动机故障2例桑塔纳2000GSi轿车不能起动故障排除千里马轿车行驶无力故障一例东风悦达千里马自动变速器故障排除日产千里马(3.0L)冷却风扇常转东风悦达起亚千里马轿车电子控制系统检测日产千里马无快怠速东风悦达·起亚-千里马发动机电控系统线束和传感器的检修日产千里马轿车发动机的检查和试验日产千里马发动机节气门位置传感器工作不良的检测日产千里马无法启动故障维修千里马轿车发动机故障三例千里马轿车不能着车故障1例“千里马”前轮伤胎日产(NISSAN)千里马(MAXIMA)电喷系统空气流量计故障诊断日产千里马自动变速器电控系统的诊断功能日产千里马轿车巡航(定速)控制系统的路试和检修佳美轿车起动困难故障排除与分析丰田轿车故障两例别克君威轿车无法起动故障帕萨特B5轿车常见故障排除实例轿车底盘故障的排除方法汽车自动变速箱的常见故障别克自动变速箱故障21例丰田佳美自动变速箱锁挡故障的排除赛欧自动变速箱故障灯闪亮2003款广本自动变速箱的故障诊断奇瑞自动变速器的结构与检修丰田皇冠3.0自动变速器故障一例如何清洗保养自动变速箱宝来(Bora)轿车01M型自动变速器结构和故障诊断分析富康轿车温控器故障诊断汽车电器引起的疑难故障实例汽车底盘及电器突发故障的应急处理汽车运行中10种电器故障的急救方法汽车电器故障的基本检修方法电喷汽车电器检修的一般方法汽车电器接触不良造成的故障维修谈汽车电器线路的烧损与检修汽车配件行业管理措施的探讨浅谈汽车配件市场管理的几点看法柴油机燃料供给系故障的诊断与应急修理车用柴油机飞车的原因及应急方法柴油机产生气阻的原因及处理6135型柴油机使用与维修注意事项柴油机转速不稳的故障原因及排除柴油机机油压力异常故障的判断与排除6110系列增压柴油机特征及使用维修注意事项康明斯NH系列柴油机PT燃油系统常见故障排除康明斯柴油机进气预热器的使用与维修柴油机涡轮增压器的正确使用与维修柴油机喷油器故障现象及排除方法宝来(Bora)轿车01M型自动变速器结构和故障诊断分析宝马E60 GA6HP19Z自动变速器结构与检修皇冠3.0轿车自动变速器故障2例富勒(Fuller)变速器的常见故障及排除自动变速器电控系统特殊故障分析与检修自动变速器无法自动换挡的故障分析与判断81-40LE型自动变速器结构与维修富勒变速器RT11509C气路故障判断后桥壳主差速器连接孔内螺纹扩孔后的修复丰田陆地巡洋舰差速器故障一例导球式限滑差速器结构及工作原理奔驰W140自动锁止差速器系统的检修差速器行星齿轮损坏引起的故障现代KM175自动变速箱变矩器脱出丰田佳美自动变速箱锁挡故障的排除奔驰140底盘系列电控变速箱(EGS)故障维修EQ1090变速箱中间轴磨损的修理方法发动机润滑系的故障分析康明斯NT855型发动机润滑系的合理使用柴油机润滑系几种常见故障分析两例节气门位置传感器引起的故障节气门位置传感器的故障表现丰田皇冠轿车节气门位置传感器的故障排除红旗488电喷发动机清洗节气门后怠速过高华泰吉田发动机故障检修华泰吉田空气流量计烧蚀后桥壳主差速器连接孔内螺纹扩孔后的修复差速器行星齿轮损坏引起的故障夏利轿车发动机故障二例TJ7101U夏利轿车发动机三种故障排除夏利轿车发动机启动困难故障的检修实践斯太尔系列汽车底盘的润滑维护如何处理汽车底盘及电器常见的突发故障柴油汽车发动机和底盘常见故障排除柴油汽车油路故障二例柴油汽车行走乏力的原因浅析五十铃TD型柴油汽车机油温度高于水温故障的检修NHR54ELW五十铃柴油汽车交流发电机的检修新型柴油车发动机冷却液的使用注意要点东风系列柴油车排气制动装置的使用与维护柴油车发动机飞车故障的诊断与排除陕汽SX2190型柴油车变速器故障及原因分析车用柴油发动机常见故障诊断解放CA1121J柴油车发动机不能起动故障一例SX2190型柴油车无高挡故障排除柴油车油路故障诊断与排除二则CA1121J型柴油车发动机不能起动析因车用柴油喷油器常见故障的原因及排除方法本田ACCORD2.2型轿车发动机加速怠速故障原因与排除奥迪A6轿车发动机控制单元故障一例乙醇柴油对发动机燃油供油系统磨损的影响柴油发动机常见异响的诊断柴油发动机新技术及维修培训综述一汽大众宝来ATD柴油发动机电路图柴油发动机保养时应注意的几个方面康明斯柴油发动机增压器使用与维护NAVISTAR DT466E电控柴油发动机电子油门系统故障诊断汽/柴油发动机电控燃油喷射系统的对比分析柴油/乙醇双燃料发动机燃料混合比的控制 判断柴油发动机工作温度过高的方法延安2190型牵引车柴油发动机部分垫圈的正确安装东风EQ1108柴油车发动机废气涡轮增压器的检修与使用增压柴油发动机与整车的匹配柴油发动机缸套的穴蚀原因与预防柴油/汽油双燃料发动机排放性能的研究柴油发动机“飞车”的应急处理与诊断发展中的柴油发动机燃烧系统技术柴油发动机“窜机油”故障检修 柴油车发动机不能起动的故障排除方法柴油发动机超速故障浅析解放CA1121J柴油车发动机不能起动故障一例柴油发动机涡轮增压器损坏原因及预防谈柴油发动机喷油嘴针阀烧结卡死柴油发动机故障应急处理九法柴油发动机排气冒黑烟、白烟、蓝烟的原因及排除方法如何延长柴油发动机使用寿命CNG/柴油双燃料车用发动机排放特性研究CA1121J型柴油车发动机不能起动析因东风八平柴油车发动机不能熄火析因柴油发动机运动副卡滞故障剖析495柴油发动机特殊故障柴油/乙醇混合燃料的性质及对发动机性能的影响车用柴油发动机的发展趋势柴油车发动机飞车故障的诊断与排除康明斯柴油发动机增压器的使用与保养柴油发动机“游车”故障的排除浅析新型柴油发动机润滑油的使用柴油车发动机“飞车”的原因及故障排除柴油发动机常见异响的诊断与排除新型柴油发动机冷却液的使用注意要点柴油发动机燃油系统故障排除两则汽车制动系统的故障原因及诊断EQ1090型汽车制动系统气压不稳故障的原因及排除方法汽车制动系统常见故障及检修方法 斯太尔91系列汽车制动系统常见故障分析判断汽车制动系统的故障鉴定汽车制动系统故障的诊断与排除重型汽车制动系统常见故障解放汽车制动系统故障二例汽车制动系统的养护汽车制动系统的常见故障与排除方法浅谈电喷发动机加速滞后的故障与排除电喷发动机怠速控制原理分析与检测电喷发动机燃油系统和进气系统免拆清洗原因分析和效果判断轿车电喷发动机故障检修实例如何对电喷发动机进行免拆清洗?真空测量在电喷发动机故障诊断中的应用如何解决电喷发动机运行熄火现象电喷发动机怠速游车的故障分析电喷发动机怠速游车故障分析与检测电喷发动机典型故障的检修AFE型电喷发动机怠速不稳典型案例电喷发动机主要部件故障对发动机及车辆运行的影响进气管真空度检测在电喷发动机故障诊断中的应用电喷发动机常见故障部位分析浅谈电喷发动机的维护LPG在电喷发动机上的研究电喷发动机使用维修经验谈红旗轿车电喷发动机故障在电喷发动机上燃用LPG的试验研究中比例乙醇汽油对电喷发动机性能影响的研究电喷发动机进气管的设计与开发摩托罗拉多点电喷发动机双怠速排放超标问题研究维修电喷发动机的注意事项通俗解读电喷发动机维修电喷发动机进气歧管设计开发新方法利用进气真空度诊断电喷发动机故障电喷发动机燃油系的保养振动导致电喷发动机故障两例维修电喷发动机要注意哪些事项轿车电喷发动机故障检修实例AFE型电喷发动机怠速不稳典型故障分析电喷发动机非正常熄火故障的诊断维修电喷发动机注意事项汽车诊断技术在电喷发动机中的应用 凯迪拉克CTS胎压监测系统及故障诊断汽修技师论文变速器后体总成滑套重复损坏故障特例电控发动机故障诊断技巧及注意事项汽修技师论文华泰特拉卡汽车常见故障的诊断与排除浅谈车身修复过程中的形状与功能恢复发动机动力性就车检测的常用方法汽修技师论文重型汽车跑偏及侧滑的排除和预防汽修技师论文提高汽车制动性能检测质量的措施汽修技师论文发动机高温故障的原因分析汽车维修技师论文柴油机燃油系统故障诊断及排除方法汽修技师论文RED IV型电子调速器的结构及故障诊断一汽丰田锐志轿车ABS系统原理与检修汽修技师论文POLO轿车水泵常见故障判断汽车维修技师论文汽车空调的维护与机械故障检修汽车维修技师论文捷达轿车怠速不稳故障诊断与分析汽修技师论文浅谈汽车空调诊断思路和技巧汽车维修技师论文事故车辆故障诊断与排除汽车维修技师论文长安微车点火系统原理及故障检修汽修技师论文LPG公交车发动机仓温度过高的改进措施维修M5610AR型变速器应注意的问题汽修技师论文排放分析法诊断电喷发动机故障的实用性分析电喷发动机传感器的工作原理与检修电喷发动机热车起动难故障2例RBF网络在电喷发动机故障诊断中的应用丰田1JZ-GE电喷发动机实验台的研究上海赛欧轿车电喷发动机控制电路分析电喷发动机怠速不稳故障原因及排除电喷发动机蓄电池连接线拆卸的误区压力检查是维修电喷发动机的钥匙威姿轿车电喷发动机燃油系统检修用数据流诊断电喷发动机的特殊故障大众系列电喷发动机霍尔传感器的作用原理及故障判断电喷发动机燃油供给系统及喷油器测试汽车电喷发动机故障的诊断技巧电喷发动机传感器单体故障分析电喷发动机油路故障分析浅析电喷发动机故障诊断与排除电喷发动机“游车”故障诊修技巧奇瑞摩托罗拉多点电喷发动机系统及其检修电喷发动机常见怠速故障分析电喷发动机供油系统的故障与保养电喷发动机维修经验谈真空表在电喷发动机维修中的应用捷达2V电喷发动机载荷不确定的故障分析电喷发动机喷油器喷油量多通道检测仪的研制电喷发动机8种游车故障原因分析及故障排除真空表在电喷发动机故障诊断中的应用汽车异响与故障诊断79例奥迪A61.8T轿车高速收油熄火故障排除从故障实例谈富康轿车空调系统的维护奥迪A6 2.8L轿车二次空气喷射故障检修实例塞纳轿车组合仪表及其故障诊断富康轿车温控器故障诊断电喷汽车电器检修的一般方法三菱帕杰罗越野汽车液压助力转向器的正确维修汽车空调的常见故障与维修长丰猎豹汽车发电机的维修汽车防滑制动系统ABS/ASR的诊断与维修技术别克凯越轿车发动机水温过高故障排除一汽MAZDA6轿车导航系统故障诊断与检修桑塔纳2000轿车冷车不易起动故障别克凯越轿车故障排除4例奔驰W140自动锁止差速器系统的检修桑塔纳2000型轿车燃油泵继电器故障排除谈谈起动机的故障现象和保养凌志300发动机热车启动难现象及排除JFTl06型电压调节器故障的就车检查浅谈汽车电子故障的常见成因现代轿车电喷发动机常见故障诊断电喷发动机在特定温度环境下启动困难故障的诊断处理清洗电喷发动机喷油器的简易方法电喷发动机疑难故障的类型与检测桑塔纳AJR电喷发动机氧传感器的检修电喷发动机电路系统使用维护注意事项电喷发动机的免拆清洗电喷发动机燃油泵控制电路的原理及检修基于循环控制的LPG电喷发动机冷起动初探电喷发动机急加速滞后浅析电喷发动机起动困难故障分析红旗488电喷发动机清洗节气门后怠速过高电喷发动机怠速控制原理分析与检测电喷发动机检测活塞位置的方法及应用如何解决电喷发动机运行熄火现象电喷发动机空气供给系统故障的就车检查法排放分析在电喷发动机起动故障诊断中的应用EQ491电喷发动机点火控制系统的结构原理及故障诊断轿车电喷发动机故障检修方法与实例汽车电喷发动机常见故障诊断分析电喷发动机喷油器的检修电喷发动机进气流量的测定方式电喷发动机汽油喷嘴易损故障的诊断与排除电喷发动机使用与维修通过手脚感觉判断底盘故障汽车底盘机件损坏的急救方法汽车底盘故障的应急处理富康轿车底盘故障检修6例农用运输车底盘故障的诊治汽车底盘故障的几种检修方法浅谈起重机底盘常见故障与排除汽车底盘故障的应急修理利用滑行距离评价底盘技术状况汽车底盘故障的应急处理富康轿车底盘故障的检修汽车底盘及电器突发故障的应急处理利用方向盘手感判别底盘故障富康轿车底盘故障检修三例底盘故障排除经验3则丰田佳美底盘异响故障排除利用方向盘手感判别底盘故障奔驰140底盘系列电控变速箱(EGS)故障维修三轮农用车底盘常见故障及排除方法汽车底盘机件损坏急救有方如何处理汽车底盘及电器常见的突发故障都市先锋底盘异响燕京6500GD型客车底盘异响故障的判断水平定向钻机底盘故障的探讨斯太尔系列汽车底盘的润滑维护车辆底盘自动集中润滑系统的控制方法及技术通过手脚感觉判断底盘故障轿车底盘故障的排除方法上海—50型拖拉机底盘易损部位的检修三菱帕杰罗汽车底盘漏油故障排除一起车辆底盘异响故障排除上海别克凯越轿车刮水系统原理及故障诊断别克荣御ESP系统及其检修上海别克轿车电控燃油喷射系统原理与检测别克轿车遥控门锁系统的设定与故障诊断康明斯蓄压共轨供油系统及常见故障分析商用车气制动abs系统常见故障排除及使用维护长丰猎豹CFA2030汽车abs故障诊断与检修风神蓝鸟轿车abs结构原理及故障诊断捷达轿车MK20-Ⅰ型abs系统的结构、工作原理及检修上海桑塔纳2000GSi型轿车abs故障诊断捷达轿车abs系统故障的快速诊断防抱死制动系统的原理与检修汽车制动防抱死系统(abs)的使用和检修要点沃尔沃汽车abs系统故障诊断与维修广州本田雅阁轿车abs系统构造原理及故障诊断雷克萨斯ES300 abs的结构原理及故障检修广本奥德赛abs系统自诊断与故障排除广州本田雅阁轿车abs系统的原理及检修奥迪轿车防抱死制动系统的原理及故障诊断上海帕萨特轿车abs的结构、工作原理及检修矿用汽车制动系故障的原因及安全措施气压制动系常见故障的诊断与排除东风车气压制动系制动力不足和制动干涉分析汽车制动系可靠性分析液压制动系制动力不足或制动失灵分析五十铃载货车制动系常见故障诊断与排除长安奥拓制动系维修中的特殊事例液压制动系产生气阻的原因及对策摩托车制动系故障诊断与排除诊断北京切诺基制动系三轮农用运输车制动系的调整与使用制动系故障排除中容易被忽视的10个问题液压制动系制动力不足或制动失灵浅析拖拉机转向与制动系故障排除轿车制动系常见故障及诊断方法制动系故障与排除拖拉机制动系的正确使用与维护制动报警与制动系特殊故障汽车制动系的常见故障和日常维护基于神经网络的汽车制动系可靠性分析富康ZX型轿车制动系常见故障与排除通过手(脚)感判断底盘故障德特-75拖拉机变速箱、底盘的故障及其排除国产全道路车自动变速箱的档位分析汽车自动变速箱的常见故障别克自动变速箱故障21例在双层客车上使用ZF自动变速箱的初步经验福特AXOD-E型自动变速箱电子控制系统及故障诊断宝马325自动变速箱恶性漏油奔驰600自动变速箱故障广州本田自动变速箱倒挡无力2003款广本自动变速箱的故障诊断丰田佳美自动变速箱锁挡故障的排除赛欧自动变速箱故障灯闪亮宝马自动变速箱锁挡故障桑塔纳2000型轿车行驶跑偏故障排除广州本田雅阁轿车abs系统的原理及检修上海别克轿车EGR系统的故障诊断别克轿车遥控门锁系统的设定与故障诊断上海别克凯越轿车刮水系统原理及故障诊断别克新世纪轿车自动变速器无超速档故障排除丰田佳美轿车换档故障排除康明斯NH系列柴油机PT燃油系统常见故障排除宝来轿车01M型自动变速器结构和故障诊断分析电喷发动机传感器故障的检测与诊断CA7220AE型轿车发动机故障排除通用汽车电控发动机间歇性故障的诊断桑塔纳轿车起动机故障捷达轿车间歇性熄火故障的排除奇瑞东方之子轿车加速不良故障排除帕萨特B5轿车冷车起动困难故障排除飞度轿车发动机防起动系统原理与故障检修发动机排烟异常故障的检查技巧汽车搭铁故障的检修技巧马自达6轿车ABS故障诊断别克轿车空气质量流量传感器故障诊断与分析解放西北王左门窗电路控制原理与故障排除皇冠3.0轿车高速惰车故障排除奔驰轿车空气流量传感器的故障检修桑塔纳2000型轿车行驶跑偏故障排除广州本田雅阁轿车abs系统的原理及检修上海别克轿车EGR系统的故障诊断长城赛弗SUV汽车车身抖动故障排除中通客车无法起动故障排除汽车空调电控单元的维修奔驰W220系列底盘车型安全气囊系统故障排除蒙迪欧轿车发动机防盗系统工作原理新自动变速器及无级变速器常见故障剖析长安福特福克斯4F27E自动变速器结构与维修博世KTS650故障诊断仪在实际检测中的应用丰田锐志电动助力转向系统原理与检修发动机怠速不稳原因及诊断大众POLO车载网络系统的原理与检修皇冠3.0轿车中高速加速无力故障排除红旗轿车突然熄火故障检修一汽丰田花冠轿车电控系统故障检测与诊断飞度轿车安全气囊系统的维修电子节气门体常见故障分析红旗世纪星VG20E发动机电脑维修技术解析2001款帕萨特B5轿车门锁故障的排除与分析风度A32轿车起动困难故障排除铃木雨燕车身控制系统故障码的人工读取与清除奥迪200 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可能是因为现在疫情原因，公司的盈利不是很好，也有可能是公司处于亏损状态，所以会退市。

风险管理论文篇三 《企业风险管理创新与中国海油自保公司案例研究》 自保公司作为企业进行风险 管理创新的重要工具，在国际上已经得到了广泛的运用。与国际上的研究机构及自保公司行业对于自保公司的 发展所做的大量研究相比，中国企业对设立和运用自保公司进行风险管理的研究非常缺乏。由于缺乏自保公司的行业数据、实际 经验和其他相关信息，国内研究主要还停留在基本理论的阐述上，缺乏与 实践的结合，因此无法深入。本文将结合目前中国境内企业设立的唯一一家自保公司——中海石油 保险有限公司的实际案例来分析企业如何运用自保公司进行风险管理。 一、风险管理与自保公司 企业的生产经营因受到诸多不确定因素影响而存在风险，即存在着经营结果的不确定性。这些风险广泛分布于企业生产经营的各环节和各流程。企业的风险管理，应包括风险的辨识、评估、防范和控制，是防范这些风险的理念、措施、行为的集合。按照亚洲风险管理协会(AARCM)的定义，企业风险管理是企业在实现未来战略目标的过程中，试图将各类不确定因素产生的结果控制在预期可接受范围内的方法和过程，以确保和促进组织的总体利益的实现。 一般而言，风险管理有五种方式：回避、转移、减少、保留和利用。在风险管理过程中，当外部的风险转移方式无法满足或者无法完全满足企业风险管理的需要时，企业会寻求自保，即不通过传统保险而由企业自身对风险进行控制和转移。自保的方式有很多种，包括风险全部自留、建立风险基金、提取风险准备、安排“股东保单”、进行风险融资以及设立自保公司等。其中，自保公司是以成立商业保险公司的方式来为企业风险管理服务，在实践中受到企业的欢迎。 自保公司是指一个由非保险公司拥有的真正的保险或者再保险公司，其主要业务是对其母公司或者关联公司的风险进行承保或者再保险①。自保公司是在企业风险管理创新中产生的一种典型的非传统风险转移工具，称为Alternative Risk Transfer(简称ART)。自保公司的出现改变了企业传统的风险转移模式(见图1)。 母公司的风险转移策略可以通过自保公司与国际保险市场的直接接触而得到更好的贯彻。自保公司也通过参与这一风险转移流程而获得收益，包括获得承保收益和保费现金收益。 当然，自保公司并不适用于所有企业。一般而言，设立和运作自保公司要考虑风险单位是否符合大数法则，保费规模是否足够应付运营成本以及企业的内外部环境是否成熟等诸多因素。 二、全球自保公司的发展情况 全球第一家自保公司——凤凰保险公司②成立于18世纪中叶。20世纪20年代，一些大的跨国企业开始成立自保公司，到2004年，全球自保公司数量已经达到4800余家，保费规模达到560亿美元。自保公司行业已经成为一个非常成熟的行业领域，其主要分布情况见表1。 全球500强企业的80%都拥有自保公司。设立自保公司的著名企业也分布于全球各地。表2列举了全球主要的设立自保公司的母公司情况。另外也有很多的组织、协会以及连锁企业等设立自保公司。 三、自保公司的作用 自保公司在企业实际运作中，起着非常重要的作用，主要表现在以下几个方面。 1. 企业直接与保险市场联系的专业渠道 自保公司的角色非常特殊，它一方面是执行集团风险管理策略的工具，同时也是一个商业保险公司，它在母公司集团(往往是非保险类企业)和商业保险市场之间具有共性，产生交集(见图2)。 由于自保公司在市场上已经存在了很多年，因此非常容易被商业保险市场所熟悉和接受，尤其是专业的再保险公司。自保公司与商业保险市场取得直接联系后，可以最快获得保险市场的最新动态和信息，对于企业制定合适的风险管理策略非常重要。事实上，很多自保公司的管理顾问公司会在每年末做一份针对市场情况和企业经营的风险管理策略建议，并向自保公司的母公司进行 报告 。 2. 全球化风险管理的工具 对于一个企业尤其是跨国集团而言，自保公司在其全球化风险管理中的作用是非常重要的，这主要通过两种方式来体现。 第一种方式是，对不同地区不同国家的项目进行统筹保险安排并参与风险管理。第二种方式是，实现企业制定的全球风险管理策略。作为一个在全球不同国家和地区有项目的跨国公司，当企业对这些项目安排保险的时候，会受到各国保险监管和法律规定的限制。自保公司作为再保险公司则可以很正当地参与到其投资项目的风险管理中去，了解其风险转移的策略以及项目运作的信息。 3. 为母公司减少保费成本 自保公司的参与一方面可减少支付给商业保险公司的佣金支出，另一方面，可通过与国际再保险市场的谈判，获得优惠的再保险条件，从而降低再保险保费支出，减少母公司集团的总体保费成本。 自保公司如果可以直接出具保单，则可以减少支付给商业保险公司的管理费用开支。一般而言，自保公司的管理费用支出不会超过总保费的20%，换言之，保费收入的80%可以用于真实的索赔支出。 自保公司如果不可以直接出具保单，则可以利用长期稳固的再保险安排渠道增加与传统保险公司的谈判能力，降低手续费，从而降低摩擦性成本。 4. 建立风险储备基金 母公司可以通过自保公司建立长期的风险储备基金来应对长期的风险。虽然商业保险公司也会建立风险储备基金，但由于它并非承保一家的风险，因此风险基金并不一定可以保证用在本公司的风险上。自保公司承保母公司的风险，可以保证风险储备基金使用渠道的专门性，并且方便快捷。这种风险储备基金可以表现为风险储备或者累计利润。相对于建立内部安全基金而言，这是从母公司系统内转出而以商业化的方式合理存在的真金白银，随时可用来弥补可能发生的损失。 5. 获得更多的承保能力 自保公司为母公司的保险提供新承保能力，使母公司增加风险转移的宽度和深度。 自保公司的承保能力受到投入资本的限制，但自保公司的承保政策要比商业保险公司宽松，并且许多自保公司的管理公司通过建立不同类型的再保险安排项目来充分利用其承保能力。例如香港自保公司监管机构只要求单一最大风险单位不得超过净资产的15%，中国海油自保公司在遵从这一要求的前提下，可以安排母公司的多个保险项目。 6. 减少商业保险循环周期对企业保费成本的波动影响 费率水平的高低可以反映保险标的风险的大小。保险费率水平会随着损失记录和市场环境的变化而发生经常性和规律性的波动，形成循环周期。因此，企业单纯运用传统方式购买保险来转移风险，保险的成本就不可避免地随之波动，这对于一个企业尤其是上市公司而言是不利因素。自保公司的参与则可以有效地减少这种波动。自保公司承保一定的风险，通过稳定该部分的承保价格来增加成本的刚性，从而使得企业的保费成本稳定在一定范围内。 7. 增加母公司集团盈利能力 自保公司通过参与保险安排获得佣金收入、保费收入和现金收益。自保公司因为向国际再保险市场转移风险而从再保险公司获取佣金收入;通过自留母公司的风险而获得相应的保费收入;通过各种投资手段获得承保收入的现金收益。总之，自保公司的佣金、保费收入和现金收益最终将形成利润在报表中反映出来，也会反映在母公司整体的收入规模和盈利水平中。 8. 获得更宽泛的风险转移条件 不同资产、不同项目、不同地区乃至不同国家的保险条款都会不一样，甚至保单文字都不一样。尽管如此，母公司仍可以通过其自保公司在全球的保险合约对转移自留部分的风险提供更为宽泛、更具有灵活性的保障条款。例如，公司甲通过其自保公司的保险合约购买了限额为1亿美元的一揽子第三者责任保险，则这一保障适用于其母公司所有通过自保公司安排的项目。对于任何一个新增加的投保项目，都可以自动获得这一保障。 9. 为母公司无法在商业保险市场转移的风险提供保障 一个企业会根据其风险管理的策略将不愿意承担的风险转移到商业保险市场上去。但有些风险却是不可保的。有可能是因为市场上不提供这种保险产品，或者市场上可以提供这种保险产品，但所要求的保费成本又超过了公司愿意或者能够承担的限度，或者市场上可以提供这种保险产品，但并没有100%的承保能力支持，或者市场上能为这种保险产品提供的承保能力是不可靠或者不稳定的。中国海油自保公司在风险转移的过程中遇到类似的问题，例如安排井喷控制保险和井下工具保险。自保公司在对此类风险进行转移的过程中起到了很重要的作用，承保了“不可保”的风险。 四、中国海油自保公司案例研究 中国企业设立自保公司的步伐远远落后于其他国家。中国境内尚未对自保公司有明确的监管规定，而香港是最近的自保公司注册地。2000年8月，中国海洋石油总公司(以下简称“中国海油”)在香港设立自保公司，公司全称“中海石油保险有限公司”(英文名称CNOOC Insurance Limited，以下简称CIL)。CIL最初资本金为200万港元，这是香港对设立自保公司的最低资本金要求。 中国海油是中国第三大石油公司，经过多年的发展，已经形成了海上油气勘探开发、专业技术服务、炼油化工化肥、天然气及发电、综合服务、金融服务六大良性互动的产业板块，成为主业突出、产业链完整的综合型企业集团③。中国海油所从事的行业属于高风险行业，通常需要在国际能源保险市场安排保险，以转移企业在生产经营过程中遇到的巨大风险。企业每年需支付5亿元人民币左右的保费，且随着企业规模的不断扩大，保费水平还在不断提高。 CIL在成立初期，由于自身承保能力低，商业保险市场提供的保险条件好，因此只是对母公司——中国海油的部分保险业务安排转分保，收取佣金，自留比例很小。 2001年“9·11”事件之后，国际能源保险市场的承保能力萎缩(见表3)，中国海油同其他公司一样，面临保费成本大幅增加，保险保障范围却不断减少的境遇。免赔额水平从25万美元增加到100万美元，同时费率还上涨了25%。尤其是海上钻井所需购买的井喷控制保险，费率由4美元/英尺甚至增加到90美元/英尺。保费成本占总钻井成本的比例高达10%，远高于“9·11”之前1%的水平。 1. 根据市场变化，调整风险管理策略与经营策略 在保险市场承保能力急剧变化的形势下，中国海油审时度势，重新测算自留风险的大小，根据保险市场变化，做出了如下的风险管理策略调整。 1)对于油田财产保险项目，在当前的免赔额水平和费率水平下，赔付率将大大降低，CIL可以根据自身承保能力适当自留。 2)对于钻井保险项目，由于市场费率水平已经远远超过公司所能承受的成本范围，此风险属于不可保风险。因此，在对该种风险进行充分评估的基础上，CIL可以根据自身的承保能力，大比例自留风险，并收取合理水平的保费，通过长期的承保策略来降低巨灾风险的影响。 3)对于建造项目，鉴于风险较大，自保公司应谨慎自留风险。 4)随着公司发展步伐的加大，CIL应尽快参与到合资合作项目的保险安排中去，为母公司的全球化风险管理策略服务。 针对母公司调整后的风险管理策略，CIL对自身的经营策略也作了相应的调整。 1)CIL以转分保或者风险自留的方式尽可能多地参与到母公司的项目中去，成为母公司风险管理的一个专业平台。 2)对于油田财产保险项目，CIL考虑小比例风险自留，对转移到国际再保险市场的风险收取一定的佣金。 3)对于建造项目，CIL考虑小比例自留或者全部转分保到国际再保险市场，同时收取一定的佣金。 4)对于钻井保险项目，CIL自留大部分的风险，以较低的费率水平来收取保费。同时规定赔付限额，将巨灾风险的影响最小化。 5)CIL参与到中国海油大型合作项目的保险安排中，不以获取保费或者转分保佣金为目的，而主要是通过CIL将这些项目的保险安排纳入中国海油的整体风险管理体系中，为今后中国海油做好全球风险管理策略和保险筹划做好准备。 6)自保公司利用自身的资源与出单公司进行谈判，将一般保险公司向被保险人收取的10%～20%的管理费控制在5%左右，降低了公司的保费成本。 经过4年时间，CIL的保费收入规模由最初的1000万港元增加到5亿港元，资本金也增加到2亿港元。资本金的增加使得CIL的承保能力不断增加，从而更加有效地执行了母公司的策略。 2. 借鉴国外经验，重视战略与管理，使CIL获得快速发展 总结 CIL快速发展的经验，笔者认为有以下几个方面的原因。 (1)中国海油非常重视风险管理，为CIL的成立提供了战略准备和管理基础 中国海油从事的海上油气田勘探、开发和生产活动，属于高风险行业。中国海油从成立之初就很注重风险管理，为财产和项目购买保险以转移风险。企业内部不断完善的风险管理理念为自保公司的成立做好了战略准备。 此外，公司从上世纪90年代初开始就设立专门的岗位，贯彻风险管理策略并授权处理保险业务。公司制定了专门管理法规对公司风险管理策略和保险政策进行明确规定。职能的统一和明确也为自保公司的成立和运作提供了组织和管理基础。 (2)长期与外国油公司合作的历史，为中国海油自保公司的成立提供了可借鉴的实例 中国海油自1982年成立以来，就与壳牌、BP、雪佛龙、丹文、哈斯基(Husky)、阿莫科等国际大石油公司合作。在合作中，外国石油公司按照惯例，对于油气勘探、开发和生产等项目都提出要购买保险并写入石油合同。例如，对油田财产一定要进行投保，并要求购买免赔额为5000万美元的包括油污责任在内的第三者责任险。中国海油在对外合作的过程中，逐渐意识到保险的重要性，在风险管理理念方面逐步实现了与国际接轨。此外，外国油公司经常利用自保公司来进行风险管理，它们也愿意合作方的自保公司参与。这些为中国海油成立并运作自己的自保公司提供了借鉴。 (3)中国海油较早进行风险集中管理，成立内部风险管理公司，为自保公司的顺利运作提供了条件 在中国海油与外国石油公司合作的初期，外国石油公司是作业者，按照石油合同规定，所有的保险由作业者安排。随着中国海油逐渐成为作业者以及自营油田的出现，中国海油开始接手保险安排，并于1993年后逐步实现集中管理。风险的集中管理为中国海油建立整体风险管理策略提供了前提条件。 1994年，中国海油成立内部风险管理公司，对投保的保费进行内部统一核算，进行模拟化商业运作。这些有益的尝试为自保公司的产生和运作提供了有利条件。 (4)中国海油接触国际保险和再保险市场，为设立自保公司提供了信息和经验 中国海油从1993年开始正式接触国际再保险市场，包括知名的国际再保险公司和国际再保险顾问，这些再保险公司和保险顾问给中国海油带来了最新的国际保险市场的信息。尤其是国际保险顾问，如怡安、达信等，本身也是全球最大的自保公司管理机构，它们对自保公司的运作流程非常熟悉，有丰富的管理经验，为中国海油自保公司的成立提供了很多咨询服务。怡安保险顾问公司更是一手促成了CIL在香港的设立。 (5)国际保险市场持续坚挺，为自保公司快速发展创造了契机 根据国际保险市场的统计结果，1970年以来，国际上的巨灾事件尤其是自然灾害不断增加，在2001-2005年达到历史最高水平。这些损失导致国际市场的保费水平居高不下(见图3)。在这种情况下，自保公司的收益水平也自然水涨船高。 虽然中国海油自保公司还是一个年轻的公司，但其今天的成就，是与中国海油20多年的努力分不开的。在中国海油不断向中下游和海外拓展业务的大背景下，自保公司也将配合母公司发展的需要，不断解决经营中面临的许多新问题，继续发展壮大。 参考文献 [1] PARKINSON J R. Captives & captive management for practitioners andowners. UK: Key Haven Publications PLC,2002. [2] KENDALL R. Risk management for executives. UK: Pitman Publishing, 1998. [3] WONG C. Bullish in China[J].Monthly Journal of Global REinsurance ,2003 (10), 56-60. [4] BI survey(N).Business Insurance, 2003(10). [5] BI survey(N).Business Insurance, 2005(9). [6] 张洪涛. 做大做强中国保险业整体实力与核心竞争力[R].2004中国保 险发展报告.北京：中国人民大学出版社, 2005. [7] 张洪涛,郑功成,主编.保险学[M].北京：中国人民大学出版社，2002. [8] 施绪金.中国企业自保发展趋势及建议[R].2004中国保险发展报告.北 京：中国人民大学出版社，2005. [9] 闫东玲.我国发展专业自保公司的几点思考[J]南开经济研究，2005(2). [10] 徐涟漪.自保公司——企业风险管理模式的选择[N].中国保险报， 2006-03-10. [11] 王清寰.企业可保风险管理模式及中海油实例研究[M].北京：石油工 业出版社，2006. 猜你喜欢： 1. 风险管理论文案例分析 2. 内部控制与风险管理论文案例分析 3. 风险管理论文案例 4. 风险管理论文精选范文 5. 风险管理论文范文精选

一夜3公司宣布退市

一夜3公司宣布退市， 北讯集团股份有限公司 原名为山东齐星铁塔科技股份有限公司，于2010年2月10日在深圳证券交易所上市交易。6月2日晚间，深交所接连发布*ST斯太、*ST北讯、天翔环境股票终止上市的公告。统计数据显示，3家公司共有10.08万户股东。

北讯集团股份有限公司 原名为山东齐星铁塔科技股份有限公司，于2010年2月10日在深圳证券交易所上市交易。

*ST北讯的前身齐星铁塔2017年完成非公开发行募资50.31亿元，并以35.5亿元完成对北讯电信100%股权收购。北讯电信是经国家工信部批准的、跨省经营无线宽带网的网络运营商，也是国内首家获批采用eMTC技术建设面向5G物联专网的公司。北讯电信拥有稀缺的频率资源，独特的资源条件让其有着“专网小移动”的美誉。

稀缺的资源、诱人的业绩和5G时代来临带来的新发展机遇，让市场对公司充满想象力，2018年初公司市值一度超过300亿元。

然而到2018年上半年，公司债务逾期、涉诉、股东股权被司法冻结等问题接踵而至，公司运营基站大面积下线、停止提供网络服务，持续经营面临挑战，加之公司对收购北讯通信形成的24亿元商誉计提12亿元商誉减值准备，最终，2018年公司亏损11.07亿元。但审计机构提出，公司持续经营能力存疑、向疑似关联方大额预付资金、高达46亿元的工程物资无法开展有效审计，因此对公司2018年财报出具了无法表示意见的审计报告。

时隔一年，公司持续经营问题、资金问题等不仅未能得到解决，反而更加恶化。从2019年年报来看，截至2019年底，公司流动资产17.91亿元，流动负债84亿元；截至2020年6月23日，已逾期债务累计34.2亿元。2019年公司营收下滑近九成。

截至最新数据，*ST北讯股东户数为3.47万。

曾经的重卡一哥*ST斯太被终止上市

重大违法＋连续多年净利润为负

深交所决定对*ST斯太实施重大违法强制退市，公司股票终止上市。

深交所表示，6月2日，按照退市新规过渡期安排，根据《上市公司重大违法强制退市实施办法》和《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条、第14.4.2条规定以及本所上市委员会审核意见，深交所决定对斯太尔动力股份有限公司(以下简称*ST斯太或公司)股票实施重大违法强制退市，公司股票终止上市。

深交所指出，2021年3月31日，中国证监会作出《行政处罚决定书》，认定*ST斯太2014年至2016年年度报告的财务数据存在虚假记载。

根据该认定事实及公司已披露的年度报告，公司2015年至2019年任意连续四个会计年度归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为负值，触及深交所《上市公司重大违法强制退市实施办法》第二条、第四条规定的重大违法强制退市情形。

同时，*ST斯太因2017年、2018年、2019年三个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票已自2020年7月6日起暂停上市。公司未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，触及深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的财务类终止上市情形。

*ST斯太同时出现重大违法强制退市情形和财务类终止上市情形，因财务类终止上市的时点早于重大违法强制退市时点，按照先触及先适用的原则，公司股票按照财务类终止上市程序终止上市。

深交所表示，根据《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.23条的规定，*ST斯太股票将于2021年6月10日起进入退市整理期并进入风险警示板交易，交易期限为30个交易日，证券简称将变更为“斯太退”，股票价格日涨跌幅限制为10%，退市整理期届满的次一交易日，深交所将对*ST斯太股票予以摘牌。深交所提醒投资者充分关注公司股票交易风险，保持理性分析，切莫盲目投资。

深交所相关负责人表示，上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于净化市场环境、健全优胜劣汰机制、提高上市公司质量意义重大。深交所将认真践行“建制度、不干预、零容忍”方针和“四个敬畏、一个合力”要求，切实履行一线监管职责，严格落实退市主体责任，坚决维护退市制度的严肃性和权威性，做到“出现一家，退市一家”，畅通市场出口，促进形成“有进有出”的良性市场生态，进一步维护资本市场健康稳定发展。

斯太尔是上世纪八九十年代国内重型卡车的代名词，彼时各家重卡整车集团所生产的相当一部分产品，都基于斯太尔的技术平台。而昔日重型卡车“教父”级的龙头，如今却沦落到退市的境地。

证监会查实，2014年斯太尔通过虚构技术许可业务，据此虚增2014年度营业收入9433.96万元，虚增净利润7075.47万元；2015年斯太尔通过变更政府奖励款受益人的方式，虚减2015年度营业外收入8050万元，虚减利润总额8050万元；2016年斯太尔通过虚构技术许可业务，虚增2016年度营业收入18867.92万元，虚增净利润14135.79万元。

今年4月1日，公司在发布关于“收到证监会行政处罚决定书”的公告后，直到5月24日才发现，原披露内容有误，被处罚的当事人竟然“漏掉”一人。公告同时还对其他十项内容进行了更正，大多为错别字、标点等细节差错。

自2013年底至2017年底，唐万新、张业光、唐万川通过主导斯太尔非公开发行、与投资人约定收益分成、实际承担业绩补偿、派驻管理团队控制董事会和管理层等方式，取得了斯太尔的经营管理权。作为斯太尔实际控制人，唐万新、张业光、唐万川知悉并隐瞒了财务造假相关事项等应当披露的信息。

公开资料显示，唐万新等人作为曾经德隆系的核心成员，通过控股、坐庄模式在资本市场一度呼风唤雨。2003年，德隆系已成为一家拥有1200亿元资产的金融和产业集团。唐万新也因其凶悍作风被称为“中国第一悍庄”，但随后，因资金链断裂，德隆系在2004年彻底崩塌。

*ST斯太股价停留在1.47元；股东户数为42795人。

深交所：成都天翔环境股份有限公司股票终止上市

最后看看天翔环境。

深交所公告称，2021年5月14日，因成都天翔环境股份有限公司（以下简称天翔环境）提交的恢复上市申请文件不符合本所《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.2.15条的规定，本所作出不予受理天翔环境股票恢复上市申请的决定，天翔环境触及了本所《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.4.1条第（十五）项规定的股票终止上市情形。

根据本所《关于发布深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）>的'通知》和《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》第13.4.1条、第13.4.6条的规定，以及本所上市委员会的审核意见，2021年6月2日，本所决定天翔环境股票终止上市。

自本所作出天翔环境股票终止上市决定后十五个交易日届满的次一交易日起，天翔环境股票交易进入退市整理期。若天翔环境提出复核申请且本所上诉复核委员会作出维持终止上市决定的，自本所上诉复核委员会作出维持终止上市决定后的次一交易日起，天翔环境股票交易进入退市整理期。退市整理期届满的次一交易日，本所对天翔环境股票予以摘牌。

天翔环境的债务问题非常严重，截至2020年8月，天翔环境对金融机构的已逾期借款近40亿元。公告显示，借款机构涉及长城华西银行、成都农商行、中泰创盈等机构。

另外，天翔环境也存在严重的上市公司利益被侵占现象。据证监会调查，仅大股东、实控人邓亲华一人就占用了上市公司21亿元现金。2020年8月，成都公安局发出《取保候审决定书》，犯罪嫌疑人邓亲华、邓翔可能被予以一定处罚。

因2019年年末经审计净资产为负，且2018年、2019年年度财务会计报告均被注册会计师出具无法表示意见的审计报告，天翔环境股票于2020年5月13日起被实施暂停上市。2021年5月6日晚，天翔环境披露的更新后2020年年报显示，2020年公司实现营业收入4.14亿元，实现归属于上市公司股东的净利润5428.16万元。公司表示，根据2020年审计结果，初步判断符合申请恢复上市的相关要求，公司将在报告披露后五个交易日内向深交所提交公司股票恢复上市的申请材料。

5月17日晚，天翔环境发布公告称，因公司未能提交保荐机构出具的恢复上市保荐书，深交所向公司出具了不予受理公司股票恢复上市申请和拟决定终止公司股票上市交易的文件。

截至2021年3月31日，天翔环境有股东2.33万户。

今年上市公司退市数量明显增多，退市新规正在发挥威力。

Wind统计数据显示，今年已经累计13家公司完成退市。从退市类型来看，多元化退市渠道更加畅通。

经过一年左右的停牌时间之后，3家公司终于没能等来奇迹。

6月2日晚间，深交所接连发布*ST斯太、*ST北讯、天翔环境股票终止上市的公告。统计数据显示，3家公司共有10.08万户股东。

虽然3家公司将大概率同日作别深圳市场，但是从所触发的终止上市红线来看，却并不相同。其中，*ST北讯未按期披露年报，*ST斯太触及两类退市情形，天翔环境则是不太常见的“恢复上市申请被否”。

两家公司未能按期披露年报

*ST北讯和*ST斯太都未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，触及深交所《股票上市规则（2018年11月修订）》第14.4.1条规定的财务类终止上市情形。

具体到*ST北讯来看，由于2018年、2019年连续两个会计年度财务报告被出具了无法表示意见的审计报告，*ST北讯已自2020年7月9日起暂停上市。截至2021年4月30日，公司未在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，触及了深交所《股票上市规则（2018年11月修订）》规定的终止上市情形。根据相关规定，以及深交所上市委员会的审核意见，2021年6月2日，决定*ST北讯终止上市。

之所以出现公司未在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告的情况，不排除与公司计划变更审计机构和相关负责人的反对意见之间存在联系。在*ST北讯2月26日召开的董事会上，公司董事、副董事长王天宇对5项议案中的4项投出了3次反对票，1次弃权票。其中之一就王天宇反对*ST北讯变更审计机构。

与*ST北讯不同，*ST斯太同时出现重大违法强制退市情形和财务类终止上市情形。

3月31日，中国证监会作出《行政处罚决定书》，认定*ST斯太2014年至2016年年度报告的财务数据存在虚假记载。根据该认定事实及公司已披露的年度报告，公司2015年至2019年任意连续4个会计年度净利润为负值，触及深交所相关规定的重大违法强制退市情形。因2017年、2018年、2019年3个会计年度经审计的净利润连续为负值，公司股票已自2020年7月6日起暂停上市。公司未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告，触及深交所相关规定的财务类终止上市情形。因财务类终止上市的时点早于重大违法强制退市时点，按照先触及先适用的原则，公司股票按照财务类终止上市程序终止上市。

两家公司都曾遭遇监管调查。今年3月31日，*ST斯太曾收到中国证监会下发的《行政处罚决定书》，根据处罚决定书认定的事实，由于公司任意连续四个会计年度利润为负值，触及终止上市标准，触及重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

而而*ST北讯遭到证监会立案调查的次数更多，结论未定。公司于2021年5月7日收到《调查通知书》 ，因公司未在法定期限内披露定期报告，根据《中华人民共和国证券法》等有关规定，中国证监会决定对公司进行立案调查。回溯来看，在2020年底，公司总经理陈岩涉嫌内幕交易公司股票，也曾遭证监会立案调查。再往前回溯，公司还于2020年9月23日收到中国证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。