公募基金创新发展研究论文

1.我国基金业发展14年，基金市场份额呈现阶梯型增长态势：第一阶段是1998年到2000年，由于市场品种仅限于封闭式基金，基金规模很小，三年的基金份额分别为100亿、500亿、610亿.第二阶段是2001年，由于引入了开放式基金，基金规模有所扩大，达到809亿。第三阶段是2002年至2003年，基金规模高速增长，2003年扩张规模达到了顶峰。其1633亿的市场规模比2002年增加了一倍多。2004年至至2005年10月20日，由于市场调整等因素的影响，基金发行规模波动发展。我国基金市场上共有封闭式基金54只，开放式基金159只，基金份额3200亿。2005年-2007年，基金净值狂飙至万亿。2007年至今，由于股市一直低迷，基金净值跌至2万亿附近。年4月23日结束披露的一季报显示，截至2013年3月末，至少有6只公募基金期末持有股指期货合约，其中，国泰保本混合基金一家就持有IF1304合约207张，市值超过亿元，对冲其期末股票市值达70%以上。这意味着，国内基金在股指期货领域上已开始告别小打小闹的历史格局，逐步接轨海外大型资产管理公司采用的“股票多头持有+股指动态期货对冲”策略。继近年理财产品多元化、工具化的革新之后，主动型股票基金的求新求变、嫁接对冲策略，或许将探寻出一条绝对收益的投资新路。

私募基金与公募基金的区别是什么？公募基金与私募基金的优缺点基金按是否面向一般大众募集资金分为公募与私募：1、公募基金：是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开发行受益凭证的证券投资基金，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露，利润分配，运行限制等行业规范。例如大成、华夏、嘉实、交银施罗德等，这些公募基金受证监会严格监管，投资方向与投资比例有严格限制，它们大多管理数百亿以上资金。2、私募基金：是相对于公募而言，是就证券发行方法之差异，以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别，界定为公募和私募，或公募证券和私募证券。目前中国的私募按投资标的分主要有：私募证券投资基金，经阳光化后又叫做阳光私募（投资于股票，如赤子之心、武当资产、中鑫私募联盟、星石等资产管理公司），私募房地产投资基金（目前较少，如星浩投资），私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目的，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）、私募风险投资基金（即VC，风险大，如联想投资、软银、IDG）3、私募基金与公募基金的区别是什么？1）投资门槛：公募基金的投资门槛为1000元，面向社会大众募集而私募基金的投资门槛为100万元，面向高净值客户。2）产品规模：公募基金单只基金的资产规模通常为几亿至几百亿元，股票池通常有几十至几百只股票。而私募基金单只基金的资产规模仅有几千万至几亿元。3）投资限制：公募基金在股票投资上受限较多，如持股最低仓位为6成，不能参与股指期货对冲等。而私募基金的仓位非常灵活，既可空仓也可满仓，且可参与股票、股指期货、商品期货等多种金融品种的投资。4）费用：公募基金的收入主要来源于固定管理费，由于公募基金规模庞大，每年的固定管理费便足以维持公募基金公司的正常运作。而私募基金的收入来源主要为浮动管理费，该费用的收取规则是私募公司在基金净值每创新高的利润中提取20%作为提成，这就意味着私募公司必须在给投资人持续赚钱的前提下才能盈利。5）流动性：公募基金的流动性非常好，而私募基金的流动性则相对较差，且有部分私募基金在购买后有6个月至1年不得赎回的限制。

私募基金与公募基金区别如下：1、募集的对象不同。公募基金的募集对象是广大社会公众，即社会不特定的投资者。而私募基金募集的对象是少数特定的投资者，包括机构和个人。2.募集的方式不同。公募基金募集资金是通过公开发售的方式进行的，而私募基金则是通过非公开发售的方式募集，这是私募基金与公募基金最主要的区别。3.信息披露要求不同。公募基金对信息披露有非常严格的要求，其投资目标、投资组合等信息都要披露。而私募基金则对信息披露的要求很低，具有较强的保密性。4.投资限制不同。公募基金在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定。5.业绩报酬不同。公募基金不提取业绩报酬，只收取管理费。而私募基金则收取业绩报酬，一般不收管理费。对公募基金来说，业绩仅仅是排名时的荣誉，而对私募基金来说，业绩则是报酬的基础。6.私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外，在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别。

于2007年推出的壹基金，是挂靠在中国红十字会下的慈善计划和专案。这仿佛为它今天的发展埋下了一颗不安定的种子。壹基金诞生之初，就倡导“壹基金，壹家人”的全球公益理念，推广每人每月1块钱，一家人互相关爱彼此关怀的慈善互动模式。如今，它募集的善款已超过亿元人民币。南都公益基金会秘书长徐永光指出，对于推行“小捐赠大公益”这种大公募概念的壹基金来说，和中国红十字会的合作曾是值得肯定的创新，但挂靠的形式显然已无法满足壹基金持续发展的需求。今年6月，在壹基金公益研究院成立当日，李连杰坦言，做公益比当明星累多了。他曾在多个场合称，自己不是装孙子，而是真孙子，“在过去的三年里，真的可能是过去20年累积的能量的释放，很累。”李连杰曾提及，他想创立一个民间有身份的中国公益基金会，能更方便募集善款。他透露，当壹基金和世界卫生组织、联合国发展署、克林顿基金会等合作时，因没有自己的身份，而陷入尴尬境地。一挂靠在某公募基金会下的专项基金负责人沈女士，对这种没有独立身份的处境深有感触。沈女士指出，专项基金无独立公章，所有想要从事的公益活动，都必须通过主管单位盖章同意。然而，这一过程却异常繁琐，往往一件事情要盖很多章才能办下来。比如，他们的一个公益合作项目，曾历时半年才最终通过。那段时间，她每天要打几十个电话。“如果主管单位领导出差了怎么办？等他回来再盖章？”沈女士指出，身份的不独立让专项基金无法自由施展拳脚。壹基金的身份困扰，慈善业内人士都知道。然而，当李连杰在《面对面》中首次向公众吐出苦水，并提及壹基金计划有中断的可能时，民众开始为壹基金做出各种猜测：壹基金计划真的办不下去了？还是和中国红十字会的合作出现了问题？壹基金工作人员称，公众对壹基金可能中断的说法存在误读。李连杰本人曾希望经过三年努力，实现壹基金身份突破，却被误解为了“三年大限”，“我们与中国红十字会的合作没有三年之限。”目前，壹基金的各个慈善公益项目，都在按计划开展。壹基金工作人员指出，李连杰在《面对面》主动说起此事，是希望通过壹基金的发展成长以及面对的困境，引发社会的关注和探讨，从而找出解决民间慈善组织身份问题的有效方式。 据业内人士透露，今年年初，壹基金开始在民政部办理公募基金会申请程序，希望给壹基金一个独立合法的身份。“壹基金要做公募基金会，就一定会离开中国红十字会，双方已多次谈到分开。”业内人士认为，这种分手不是“离婚”，而是“嫁女”，壹基金成长起来了，中国红十字会把它嫁出去，让它成家立业。截至昨日，中国红十字会尚未就此做出回应。壹基金工作人员称，一旦公募基金会注册下来，李连杰希望通过专业团队来管理基金会。这也印证了《面对面》节目中李连杰表达的意思：如果公益基金会最后能批下来，他就卸任，将基金会交给一个集体管委会领导。“什么时候你看不到李连杰在壹基金、在研究院，那就是壹基金的梦想，走向专业化了。”在壹基金研究院成立大会上，李连杰道出壹基金的奋斗目标。据徐永光了解，此次申请公募基金会中，李连杰将不会成为会长。出任基金会理事会的，将是一批大企业家，而这些人，大多是壹基金公益研究院的理事会成员。但目前，壹基金的公募基金会申请遭遇不顺。徐永光称，他还不太清楚其中原因。但他猜测，对于拥有民间身份的壹基金来说，想要做像中华慈善总会那样涉及范围全面的公募基金会，而不是专于某个领域，审批难度会增大。正如李连杰在《面对面》中提及，“每个人都觉得是好事，但还是没办法解决一些问题，这是比较费心的事情，所谓头发会白的事情。”壹基金工作人员说，申请办公募基金会，这件事得到很多人鼓励，但事实上仍有些问题难以解决。因此，壹基金公募基金会的申请最终能否审批下来，壹基金工作人员表示，目前仍在等待中。 目前国内的基金会分两种，公募和非公募。公募基金会有权向公众募捐，而非公募基金会无权向公众募捐。中国只有极少的民办公募基金会的先例。据民政部2010年3季度统计数据显示，我国共有基金会1977家，其中公募基金会接近1000家，这里包括各省的红十字会。而非公募基金会因国家的鼓励政策，从2004年第一家至今，已发展到900多家。民政部民间组织管理局基金会管理处处长刘忠祥指出，这几年，公募基金会增长率远远低于非公募基金会增长，因为国家从政策上鼓励非公募基金会，而对公募基金会不抱鼓励态度。“991家，这个数量已经够多的了。”刘忠祥指出，因公募是向社会募捐，基金会数量太多的话，可能会造成公众对慈善捐助的反感。但刘忠祥也强调，并不是限制公募基金会发展，因目前有影响力的公募基金会不占多数，因此，首先应让现有公募基金会发展好。如果有做得好的民间慈善组织想做公募基金会，还是可以通过的，并不是一棒子打死。北京师范大学壹基金公益研究院院长、民政部社会福利与慈善事业促进司原司长王振耀指出，我国的公募基金会不能从数量上衡量，而应以符合条件标准来衡量。“要做公募，就要符合行政管理标准。”我国现有基金会才1800多家，与美国近10万的数量相比，相差甚远。其实，老百姓的慈善热情从2008年汶川地震开始，一直是高速发展的。只是日益增长的热情却和现有的体制呈现出很大反差。 在记者接触过的慈善业内人士中，所有人都指出，已有的公募基金会绝大多数是由政府各部门创办，具有浓厚的官办色彩。“慈善本就属于民间的事，应该还归于民间。”徐永光认为，慈善由政府来做，是政府的越位行为。政府自己又做裁判又做运动员，就会造成监管缺位。公募基金会长期保持官办色彩，会出现很多问题。比如，政府会利用其行政权力进行捐赠摊派，这是经常出现的被慈善和被捐赠现象。而慈善机构一旦有行政级别，那么，慈善机构的官员首先就是对政府负责，“为保护乌纱帽，肯定要听政府的。”另外，经常利用政府的行政权力来做慈善，这种慈善组织就不是以透明度和资金管理效率来取胜，造成了慈善产业内部的不公平竞争。在这种体制下，很多公募基金会就经常不把保护捐赠人的情绪、尊重捐赠人的权利放在最重要位置，不利于激发公众的慈善热情，也不利于慈善文化的传播。而民间的公募基金会，在筹款和资金的使用上，一定会非常注重透明度和资金使用效率，它只能以此来取胜。这无疑会对已有的绝大多数公募基金会造成压力和挑战。

私募与公募是两个对立概念，公募基金是面向全社会普通老百姓的，并且被严格监管的基金，对安全性的要求非常高，许多信息都需要按规定对外披露，还有着公开的业绩排名，一只基金是好是坏一目了然，只需要十块钱就能起投，门槛低到满十八周岁就能投资。但私募基金的投资者一般都是高净值投资者，门槛非常的高，通常需要一百万起投，之所以私募基金要设立那么高的门槛，因为他只面向有条件承担高风险的群体，就算亏了好几万也完全能够接受，不会对他们的生活造成巨大的影响，普通人要是亏损好几万，心态可能就崩了，相对于公募基金而言，对私募基金限制会少许多，因此基金管理者有着很高的自由度，可以很灵活的调配资金选择自己的投资品种，除了股票外甚至能投资期货、期权这样的金融品种，有时候能创造极高的收益率，但也可能会导致投资者严重的亏损。

私募基金和公募基金的区别