杜邦分析法毕业论文开题报告

杜邦财务分析毕业论文

杜邦财务分析体系(TheDuPontSystem)是一种比较实用的财务比率分析体系。以下就是我为你整理的杜邦财务分析毕业论文，希望你能喜欢！

题目： 杜邦财务分析体系的改进及建议

摘要： 杜邦财务分析体系，有利于综合评价企业的经营业绩，找出制约企业发展的症结所在。但是随着时代的发展，市场环境的不断变化，杜邦财务分析体系日趋露出不足之处，使得传统的杜邦分析体系已不能完全满足对企业财务进行准确分析的要求。本文分析了其中的不足之处后，根据传统杜邦分析体系面临的挑战提出了改进建议，并对改进后杜邦分析体系的优点作出了简要阐述。

关键词： 杜邦财务分析体系 改良 改良后的优点

一、杜邦财务分析体系存在的问题及后果

1、杜邦分析体系没有包含资产成本这一重要因素。没有包含资产成本这一重要因素而导致杜邦分析体系存在不可忽视的缺陷。企业通过从股东处筹集的资本必须承担相应的资产成本即企业可以从现有资产获得的、符合投资人期望的最小收益率。倘若企业在经营过程中仅仅以净利润作为衡量股东财富的标准，而忽视资产成本的存在，就会导致企业为追求短期利润而盲目投资，给企业的长期发展带来不利影响。

2、权益净利率指标单一。单纯的用权益净利率这一指标来反映企业经营者的运营能力，往往会导致经营者为追求企业的高利润，社会的高评价，而做出错误的投资决策，使企业在权益净利率增长的情况下而实际利益却受到损害。当企业的经营财务状况处于低谷时，经营者往往会选择一个只要能够提高权益净利率，即使它会给企业带来亏损的项目，借此来达到提高企业业绩的'目的，然而这种错误的决策却仅能给企业带来表面“盈利”而实际“亏损”的不利局面。

再者作为杜邦分析法核心指标的权益净利率，与现金流量指标相比，不够真实，容易受公司操纵。现金流量表是根据收付实现制编制的，可以减少人为操纵的空间，因此通过对现金流量的分析能评价企业的收益质量及获取现金的能力，预测企业未来的现金流量，准确的判断企业的偿债能力。

3、计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配。总资产是全部资产提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。由于总资产净利率与“投入与产出”不匹配，该指标不能反映实际的回报率。为了改善该比率，要重新调整其分子和分母。

4、无法有效满足企业加强内部管理的需要。一方面，杜邦分析法主要是利用股东权益报酬率、资产净利率、权益乘数等主要财务指标间的关系综合分析企业财务状况。这些资料主要来源于企业过去的财务报表，实际上是利用过去的财务资料对企业过去的财务状况进行分析。另一方面，该方法所用的资料主要源于财务报表，未能充分利用成本分析数据、风险分析数据等管理会计的资料，不利于企业加强内部控制。

5、未能反映企业的经营风险及财务风险。在激烈的市场竞争中企业经营风险是不可能避免的，且经营风险会导致财务风险。如：产品销售不畅或产品售价降低会给企业的收益造成不确定性；利率调高，会增加财务费用，增加筹资成本，从而影响企业的利润，引发财务风险。在当前市场竞争中越来越激烈的情况下，风险分析更加需要引起重视。

6、不能反映上市公司的经济技术指标。如股东权益股份，每股净资产、合并利润表中的“少数股东本期收益”项目等。现有杜邦财务分析体系中，以净资产收益率为核心指标存在一些问题，它不完全符合上市公司股东财富最大化的要求。股东财富最大化是对企业未来价值的认可，考虑了时间价值和风险因素，而净资产收益率是权责发生制下的财务报表的反映，不能完全衡量股东价值。

7、现有杜邦体系所采用的数据都来自资产负债表、利润表、利润分配表，没有反映企业的现金流量。利润指标在财务分析体系中起到了承上启下的连接作用，但是利润指标提供的财务信息远弱于现金流量。因为在实际中，现金流量对于一个企业经营活动是否顺畅致关重要，现金流量信息是财务分析者对企业的财务状况做出准确判断的重要依据。财务分析者通过现金流量分析，可以得到企业现金流量来源、结构、数量、等重要信息，从而可以对企业经营资产的真实效率和创造现金的能力做出正确判断，因而也可以由此认识企业的偿债能力以及推断企业未来财务发展趋势。

二、多角度改良杜邦分析体系

1、从指标角度

对于上市公司来说，每股收益、每股净资产和股东权益净利率是三个最重要的财务的财务指标，证券信息机构定期公布按照这三项财务指标高低排序的上市公司排行榜。基于上市公司股东最大化财务目标，选用更能反映上司公司管理能力的最重要的财务指标“每股收益”作为核心指标，根据每股收益、每股净资产、净资产收益率之间的关系，将其原来的模式分解调整后如下：

每股收益=每股净资产×股东权益净利率

每股收益是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平，是影响上市公司股价行情的一个重要财务指标。一般情况下，如果实现的每股收益最大，也就意味着实现的股东财富最大化，因此，每股收益符合企业股东财富最大化的财务管理目标。

2、从财务报表角度

（1）将可持续发展财务分析体系引入杜邦财务分析体系。把可持续发展财务分析体系引入杜邦财务分析体系之中，以可持续发展比率为核心指标，以盈利能力为企业核心能力，以良好的股利政策为依托。根据盈利能力比率，资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果以及利润分景象综合系统的分析和评价，从而弥补了杜邦财务分析体系的不足。故可持续发展财务分析体系为：

股利支付比率=支付现金股利总额÷税后净利润

留存收益比率=净利润—支付现金股利总额÷净利润

可持续发展比率=净利润—支付现金股利总额÷平均净资产100%=净资产收益率（1—股利支付比率）=主要业务净利率×总资产报酬率×权益乘数×留存收益比率

（2）将现金流量表引入杜邦财务分析体系。传统的杜邦财务分析体系数据资料来源于资产负债表和利润表，对现金流量表提供的信息未加以运用。而在引入现金流量分析后。杜邦分析体系的数据资料来源于公司的三种报表使得财务分析更加全面、综合。

3、企业价值角度

培育企业持续发展能力，克服短视行为是企业发展的根本，企业的价值不仅包括财务效益，还包括社会效益。任何一个企业想要持续发展，除了优化财务指标之外，还要全面提高企业的综合竞争力。作为社会的一个个体，企业既独立于社会，又依赖于社会，必须承担相应的社会责任。在企业财务管理中，公司的最终目标是达到自身价值最大化。然而在自身价值的评估中，既包括了上述的各项财务指标，还不可缺少的包括了社会竞争力指标。（1）客户满意度指标。（2）环境责任指标。（3）诚信指标。（4）员工团队责任指标。

4、从成本性态角度加以改进

为更好地利用管理会计中的内部会计资料以及改善企业财务状况，可以把成本性态的相关概念引入杜邦财务分析法。通过采用杜邦财务分析法找出改善企业状况的方法，并且使杜邦财务分析法具有事前预测和成本控制的功效，具体分解如下：

股东权益报酬率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×资产周转率×权益乘数=安全边际率×边际贡献率×（1—所得税率）×资产周转率×权益乘数

安全边际率=安全边际量÷预计销售量=（预计销售量—保本销售量）÷预计销售量

边际贡献率=单位边际贡献÷单价=（单价—单位变动成本）÷单价

三、改进后的杜邦分析体系的主要优点

1、可以促进企业管理会计进一步发展。加入了成本性态之后的杜邦财务分析体系就利用了管理会计的会计信息，促进企业管理会计进一步开展；把销售净利率分解为安全边际率，边际贡献率和所得税率，有利于企业根据管理会计资料利用杜邦分析法进行短期经营决策；将成本分为变动成本和固定成本，可以结合变动成本和固定成本的属性，对不同特点的成本采取行之有效的措施降低成本。

2、揭示了所得税对权益报酬率的影响。将税收指标引入杜邦分析后，既由权益报酬率=资产报酬率÷所有者权益比率，资产报酬率=销售利润率×资产周转率，销售利润率=（销售净额—成本费用—所得税）÷销售净额可以看出所得税的变化对权益报酬率有直接的影响。所得税降低，权益报酬率就提高，所得税提高，权益报酬率就越低。

3、能够准确及时的反映企业的财务情况及其异常波动。企业面临的财务风险不容忽视，当企业的财务状况危及到企业的生存与发展时，应当存在合理的指标来引起管理层当局的注意。企业财务人员需要及时了解企业财务状况的变动，以适应环境的变化，及时制定与调整企业的财务策略，这就要求财务管理体系中的指标能够反映财务状况的微小和瞬间的变动。从财务报表角度加以改进后的杜邦财务分析体系顺应了这一要求，将净资产利润率分解为营运指数和净资产现金回报率，从现金流量表的角度评价，企业账面利润的真实性，可靠性，反映企业的利润质量，这对判断企业有无操纵账面利润的行为提供了帮助，能更准确地反映出企业盈利能力。

4、挂钩对企业的经营绩效做出合理的评价。从企业价值角度加以改进后的杜邦财务分析体系挂钩了财务效益社会效益，两者结合起来评价企业的经营绩效。无论是管理者还是企业的基层员工，他们对企业的贡献是不相同的，只有对各个成员的业绩做出合理的评价，业绩得到认可，才能充分调动他们的，继续为企业的发展出力。这充分的利用了企业现有的社会资源，站在一个更高的角度对企业的绩效做了全面而且合理的评价。

参考文献:

[1]张学惠.对杜邦分析计算方法改进的思考[J].内蒙古科技,2006,(21):33-34.

[2]刘正军,吴永兰.杜邦财务分析体系发展新论[N].湘潭大学学报,2006,(7).

[3]中国注册会计师协会.财务成本管理[Z].经济科学出版社,2008,(4).

PESTEL分析模型又称大环境分析，是分析宏观环境的有效工具，不仅能够分析外部环境，而且能够识别一切对组织有冲击作用的力量。它是调查组织外部影响因素的方法，其每一个字母代表一个因素，可以分为6大因素：（1）政治因素(Political)：是指对组织经营活动具有实际与潜在影响的政治力量和有关的政策、法律及法规等因素。（2）经济因素(Economic)：是指组织外部的经济结构、产业布局、资源状况、经济发展水平以及未来的经济走势等。（3）社会因素(Social)：是指组织所在社会中成员的历史发展、文化传统、价值观念、教育水平以及风俗习惯等因素。（4）技术因素(Technological)：技术要素不仅仅包括那些引起革命性变化的发明，还包括与企业生产有关的新技术、新工艺、新材料的出现和发展趋势以及应用前景。（5）环境因素(Environmental)：一个组织的活动、产品或服务中能与环境发生相互作用的要素。（6）法律因素(Legal)：组织外部的法律、法规、司法状况和公民法律意识所组成的综合系统。PESTEL是在PEST分析基础上加上环境因素(Environmental)和法律因素(Legal)形成的。在分析一个企业集团所处的背景的时候，通常是通过这六个因素来进行分析企业集团所面临的状况。咨询工具安索夫矩阵案例面试分析工具/框架ADL矩阵安迪·格鲁夫的六力分析模型波士顿矩阵标杆分析法波特五力分析模型波特价值链分析模型波士顿经验曲线波特钻石理论模型贝恩利润池分析工具波特竞争战略轮盘模型波特行业竞争结构分析模型波特的行业组织模型变革五因素BCG三四规则矩阵产品/市场演变矩阵差距分析策略资讯系统策略方格模型CSP模型创新动力模型定量战略计划矩阵大战略矩阵多点竞争战略杜邦分析法定向政策矩阵德鲁克七种革新来源二元核心模式服务金三角福克纳和鲍曼的顾客矩阵福克纳和鲍曼的生产者矩阵FRICT筹资分析法GE矩阵盖洛普路径公司层战略框架高级SWOT分析法股东价值分析供应和需求模型关键成功因素分析法岗位价值评估规划企业愿景的方法论框架核心竞争力分析模型华信惠悦人力资本指数核心竞争力识别工具环境不确定性分析行业内的战略群体分析矩阵横向价值链分析行业内战略集团分析IT附加价值矩阵竞争态势矩阵基本竞争战略竞争战略三角模型竞争对手分析论纲价值网模型绩效棱柱模型价格敏感性测试法竞争对手的成本分析竞争优势因果关系模式竞争对手分析工具价值链分析方法脚本法竞争资源四层次模型价值链信息化管理KJ法卡片式智力激励法KT决策法扩张方法矩阵利益相关者分析雷达图分析法卢因的力场分析法六顶思考帽利润库分析法流程分析模型麦肯锡7S模型麦肯锡七步分析法麦肯锡三层面理论麦肯锡逻辑树分析法麦肯锡七步成诗法麦肯锡客户盈利性矩阵麦肯锡5Cs模型内部外部矩阵内部因素评价矩阵诺兰的阶段模型牛皮纸法内部价值链分析NMN矩阵分析模型PEST分析模型PAEI管理角色模型PIMS分析佩罗的技术分类PESTEL分析模型企业素质与活力分析QFD法企业价值关联分析模型企业竞争力九力分析模型企业战略五要素分析法人力资源成熟度模型人力资源经济分析RATER指数RFM模型瑞定的学习模型GREP模型人才模型ROS/RMS矩阵3C战略三角模型SWOT分析模型四链模型SERVQUAL模型SIPOC模型SCOR模型三维商业定义虚拟价值链SFO模型SCP分析模型汤姆森和斯特克兰方法V矩阵陀螺模型外部因素评价矩阵威胁分析矩阵新7S原则行为锚定等级评价法新波士顿矩阵系统分析方法系统逻辑分析方法实体价值链信息价值链模型战略实施模型战略钟模型战略地位与行动评价矩阵战略地图组织成长阶段模型战略选择矩阵专利分析法管理要素分析模型战略群模型综合战略理论纵向价值链分析重要性-迫切性模型知识链模型知识价值链模型知识供应链模型组织结构模型[编辑][编辑]PESTEL的因素[编辑]对企业战略有影响的政治因素政府的管制和管制解除政府采购规模和政策特种关税专利数量中美关系财政和货币政策的变化特殊的地方及行业规定世界原油、货币及劳动力市场进出口限制他国的政治条件政府的预算规模[编辑]对企业战略有影响的经济因素经济转型可支配的收入水平利率规模经济消费模式政府预算赤字劳动生产率水平股票市场趋势进出口因素地区间的收入和销售消费习惯差别劳动力及资本输出财政政策欧共体政策居民的消费趋向通货膨胀率货币市场利率汇率国民生产总值变化趋势[编辑]社会文化的因素企业或行业的特殊利益集团国家和企业市场人口的变化生活方式公众道德观念对环境污染的态度社会责任收入差距人均收入价值观、审美观对售后服务的态度地区性趣味和偏好评价[编辑]技术的因素企业在生产经营中使用了哪些技术这些技术对企业的重要程度如何外购的原材料和零部件包含哪些技术上述的外部技术中哪些是至关重要的？为什么？企业是否可以持续的利用这些外部技术这些技术最近的发展动向如何？哪些企业掌握最新的技术动态？这些技术在未来会发生哪些变化？企业对以往的关键技术曾进行过哪些投资？企业的技术水平和竞争对手相比如何？企业及其竞争对手在产品的开发和设计、工艺革新和生产等方面进行了哪些投资外界对各公司的技术水平的主观排序企业的产品成本和增值结构是什么？企业的现有技术有哪些能应用？利用程度如何？企业需要实现目前的经营目标需要拥有哪些技术资源？公司的技术对企业竞争地位的影响如何？是否影响企业的经营战略？[编辑]环境的因素企业概况（数量，规模，结构，分布）该行业与相关行业发展趋势（起步，摸索，落后）对相关行业影响对其他行业影响对非产业环境影响（自然环境，道德标准）媒体关注程度可持续发展空间（气候，能源，资源，循环）全球相关行业发展（模式。趋势，影响）[编辑]法律的因素世界性公约，条款基本法（宪法，民法）劳动保护法公司法和合同法行业竞争法环境保护法消费者权益保护法行业公约[编辑]PESTEL分析经典案例按照PESTEL的框架模型，围绕啤酒酿制行业，对以下六大宏观因素逐一进行分析，进而探究影响该行业的结构性驱动因素以及这些宏观因素之间所存在的相互影响和彼此制约的根本性联系。（一） 政治因素从政治因素来分析，目前及未来若干年内，中国及世界的政治形势基本趋于稳定的政治局面，“和平与发展”是当代世界的两大主题，是世界各国人民的共同愿望， 中国围绕着这一时代主题，大力发展同其他国家的贸易伙伴关系，随着WTO世贸组织的加入，中国的关税壁垒逐一取消，国外的产品随即进入中国，这样据不完全 统计，有近40个外国品牌的啤酒在国内生产，产量占到全国的,这样原来国家对啤酒行业的保护和鼓励政策，如今已荡然无存，随之而来的是面临着国外 品牌的啤酒的挑战，从而，对我国啤酒行业造成一定冲击；同时，也存在着一定的有利因素，进口关税的降低，使得啤酒行业可以扩大啤酒原料及先进设备的选择余 地，例如进口的大麦通常质量好，工艺容易控制，从而降低了生产的成本，通过引进国外的先进装备，有利于提高啤酒的酿制水平，此外，也有利于我国的啤酒产品 走向和进入国际市场。（二） 经济因素经济周期是一个反应经济由繁荣-缓慢（衰落）-低潮-恢复（高涨）的往复变化的过程。 据相关统计资料显示，我国目前正处于第三个经济周期的上升阶段，从国务院发展研究中心对于中国2001～2020年的经济增长率进行预测的结果表明， 2001～2010年，中国的GDP增长率达到7．9％，因此，可以预测中国在未来若干年内继续有稳定的、可持续的经济发展,中国经济大环境的良好发展态 势，预示了啤酒行业将继续保持强劲的发展势头。自20世纪90年代初，受国有企业经营不景气的影响，国有企业出现大量下岗、失业人员，就业问题成为制约中国经济社会发展的“瓶颈”，但从每年啤酒销量逐 年递增的态势来看，失业并没能影响到啤酒行业的发展，相反，啤酒因其作为廉价的消费品，从而成为人们愁烦时发泄的工具，快乐时的兴奋剂，交际场合及倾诉衷 肠时的有效媒介。因而，因其啤酒兼容并包（快乐与忧愁的分享及保健的功效）的独特功效，决定了消费群体受经济影响的状况不是十分明显，可见，对大众消费群 体的啤酒兴趣的建立和培养并加以正确引导、宣传是至关重要且极具有恒久魅力的。（三） 社会文化因素（1） 生活方式的变化啤酒最早出现于古埃及和美索不达米亚（今伊拉克）地区，其制作方法由埃及经北非、伊比利亚半岛、法国传入德国，在德国南部，啤酒制造业空前发展，并由德国 的啤酒技术人员将啤酒工艺传播到全世界。改革开放后，受欧洲西方文化的影响，人们的饮食文化开始向西方靠拢，啤酒随之进入了中国，人们对啤酒经历了从不了 解→试着尝试→如今的餐饮娱乐时的不可或缺，可见啤酒文化的深厚魅力。随着人们对啤酒功效的深入探索，得知啤酒非但含有人体所需要的氨基酸，并且还含有丰 富的维生素B2、烟酸和矿物质，故而得名“液体面包”。此外，啤酒在校园内广泛得到兴起，已成为校园交际文化的重要组成部分，因而，啤酒的适龄消费人群逐 渐在向前延伸，现已扩大为18至60岁的人群，可见，啤酒行业其强大的消费群体。（2） 人口增长进程及分布的影响首先，从我国人口的增长进程及趋势来看，自70年代初我国大力推行计划生育以来，中国人口出生率、自然增长率均已显著下降， 但历史积淀下的巨大的人口规模所决定的人口增量仍相当可观，据相关资料显示，2000年，中国18～60岁人口规模已达亿，是1964年的 倍，在未来的近30年内，这一人口占总人口的比例都将保持在60%以上。介于中国人口年龄结构呈现“两头小、中间大”的格局持续保持的势头，从啤 酒的适龄消费群体来看，其前景仍是十分乐观的。其次，纵观全球人口出生率、生育率的变动过程，总体趋势都是由高到低。发达国家出生率、生育率的下降早在工业革命时期即已开始，到上世纪末人口生育率已降 至更替水平以下，甚至出现了人口负增长，因而，未来世界人口增长的重点集中在发展中国家和地区。2000年，世界人口的分布于发展中地区， （如尼日利亚、巴基斯坦等国家），2050年这一比例将上升至，人口负担加重，因而，从未来世界人口分布趋势以及啤酒的廉价、保健及时尚的特 点来看，这一行业的未来发展趋势是向发展中国家挺进。（四） 科技因素从科技因素方面分析，“改变人类命运最戏剧化的因素之一是技术”，企业的发展，离不开技术，没有技术和产品创新，就没有企业的成长与进步，就没有企业的未 来。“燕京”之所以敢在市场上向世界啤酒大鳄叫板，正因为他们有技术、产品创新做依托，可见，啤酒行业同科技的关系绝不逊色于IT业同科技的关系，然而， 从我国的啤酒厂的整体现状看来看，仍是水平较低、规模较小、物耗较高、效益较低，每生产1吨啤酒用水量在8～40立方米，相应的排水量为7～35立方米之 间，而发达国家的吨啤酒用水量仅为5～10立方米，说明我国啤酒厂与国外发达国家啤酒厂的先进水平仍有一定差距。因此，不断进行技术革新、技术进步、节约 有限资源、强化环保是啤酒制造业的发展趋势。（五） 环保因素从自然因素方面分析，绝大多数的工业生产活动不可避免地要破坏自然环境的质量，而如今从联合国到世界各国政府都对环境的污染给予了足够的重视，并制定了相 关的法律予以制止，这既是保护地球环境的客观需要，同时又是“人与自然和谐共处”的大势所趋，对啤酒酿制行业来说，其与环境的因素是极为相关，不容忽视 的。目前，考核啤酒工业废水水质采用的国家排放标准是GB8978－1996《污水综合排放标准》，并未对啤酒工业单独规定污染物排放标准，随着污染控制 和治理力度的加强，国家环保总局和国家质量监督检疫总局针对啤酒行业废水排放量大、有机污染浓度高、对环境污染严重、排放因子相对较少的特点，联合发布了 符合啤酒工业废水排污特点的行业性废水排放标准——《啤酒工业污染物排放标准》，已从2006年1月1日开始实施，该标准为强制性标准。 地球是我们共同的家园，环保是世界性关注的时代主题，任何行业都必须做好有关环保的善后处理才是长久经营之道，啤酒行业更是如此，基于此，天湖公司在 2000年投资650万兴建了污水处理工程，有效地解决了污水排放的问题。（六） 法律因素从法律因素分析，法律对行业的规范和发展起到了保障、监督和限制的作用， 随着社会经济的发展，企业商业往来频繁，所处的市场环境日趋复杂，随之面临各种显在和潜在的法律问题，如果存在于企业经营过程中的法律问题不能够得以及时 察觉，就会“积患成疾”，一旦爆发，企业可能会因此遭受重大损失。据国家质检总局的说法，《食品安全法》今年底即将出台，这就要求行业应从发展高科技入 手，采用先进工艺与检测手段，去年的“啤酒甲醛事件”就反映出了啤酒行业对相关法律法规的忽视，进而给国内整个啤酒行业带来了一定的负面影响。总之，政治的稳定性及其所采取的政治主张及行为，将直接对整体的经济环境带来不同程度的正、负面影响，经济水平所处的不同阶段和经济发展的不同速度又对其 所属的社会文化及生活方式等产生不同程度的影响，经济为科技发展提供了物质保证，同时，技术革新又推动了经济不断向前发展，经济、科技的飞速发展，就要新 增刚涉足领域的相关立法以及完善和健全已知领域中相关法律法规，而环保是人类及世界经济实现可持续发展的根本。

随着我国房地产行业的快速发展，同行业间的竞争日益激烈，企业盈利水平的高低直接影响着企业的生存与发展。以下是我整理企业盈利能力分析开题报告，欢迎阅读参考。

1 论文选题的目的和意义

研究目的

各个企业都将面临着竞争的挑战，如何化解压力并在竞争中发展壮大，是每一个企业管理者需要认真思考的问题。对于企业管理者来说，如何分析企业盈利能力越来越重要，这关系到企业的管理战略与生存发展，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现。

我国自建立证券交易市场以来,在相当长的时间内,许多上市公司的利润大量来自于非经常性损益,尤其是一些亏损公司为了避免特殊处理、或为了避免退市,运用非经常性损益获取利润,想方设法粉饰经营结果,盈利质量一直很低。

为了引导和促使企业搞好主业,真正提高企业经营业绩,应当对当前的衡量企业盈利能力标准进行改革或加以完善。首先，衡量公司亏损与否以利润表上“营业利润”项目为准，不再以“利润总额”为准，这样可以引导公司管理当局在企业主营业务上下工夫，切实提高公司业绩，避免企业在非经常性损益上做文章,也有利于资源的优化配置；其次，变当前仅以“利润”单一指标衡量的方法，采用多指标衡量的方法，对公司的偿债能力、盈利能力和资产管理能力综合考虑。

研究意义

盈利能力分析是企业财务分析的重点,是企业管理活动的出发点和归宿点，财务结构分析、偿债能力分析等分析工作的根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业盈利能力，促进企业持续稳定发展。

企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映，无论是企业的管理层、投资者、债权人，或其他利益相关者都非常关心企业的获利能力。因为企业获利能力的强弱，与管理人员的工作业绩、投资者的投资收益、债权人的资金安全、企业职工的工资水平乃至整个国家的财政收入等都息息相关。债权人十分关心企业的资本结构和偿债能力，从而衡量他们能否收回本息的安全程度，通过盈利能力分析，可以反映企业是否具有较强的盈利能力以及盈利能力的发展趋势，能够衡量债权人投人资金的安全性；因为两权分离、代理问题的存在，通过盈利能力分析，能反映企业的业绩，对经营者进行监督，促使他们更努力为投资者工作，从而保障了投资者的利益。

2 国内外研究现状

国外研究现状

Hirohiko Arai(2013)中明确指出明确指出利润是企业内外有关各方都关心的中心问题，利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此,企业盈利能力分析十分重要。

（2010）中指出企业盈利能力存在的问题，她指出企业盈利能力高低的判断，取决于企业提供的利润信息，企业利润的多少，直接影响企业的盈利能力。一般来说，在资产规模不变的情况下，企业利润越多，企业盈利能力相应越好，反之，企业利润越少，企业盈利能力越差。因此，很多财务人员在对企业盈利能力进行分析时，非常重视利润数量的多少。然而，企业的利润额由于受会计政策的主观选择，资产的质量、利润的确认与计量等因素的影响，可能存在质量风险问题。只看重利润的多少，不关心利润的质量，这在很大程度上忽视了利润信息及盈利能力的真实性，从而有可能导致财务分析主体的决策缺乏准确性。

国内研究现状

我国对于企业盈利能力的分析大体上经历了两个阶段：80年代以产值和利润为主的盈利能力以及90年代的综合性的盈利能力分析。

黄长艺（2011）提出企业常用盈利能力分析的主要指标包括：净资产收益率、资本保值增值率、总资产报酬率、成本费用利润率、销售利润率和每股收益等。这些指标从不同侧面揭示了企业的风险特征、理财行为特征及投资价值，为相关利益人提供多种多样的盈利能力信息，从而有利于投资者和债权人进行投资和信贷的决策，也为评价企业绩效提供有效基础。

张春林（2013）指出了获利能力能够以评价一个企业的经营业绩、管理水平，乃至预期它的发展前途，关系重大，为了评价企业过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势，实现企业的目标；也为财务报告使用者作出相关决策提供可靠依据，企业经营者正视现有力量，挖掘企业潜力提供决策依据，必须运用科学方法对企业财务状况和经营成果进行比较评价。企业的获利能力是财务分析的核心指标，企业只有具有良好获利能力，才能良性循环，不断发展，实现企业目标。

张辽远（2013）指出由于上市公司自身的特点决定了其盈利能力除了可通过一般企业盈利能力的指标分析外，还应进行一些特殊指标的分析，特别是一些与企业股票价格市场价值相关的指标分析。如每股收益、普通股权益报酬率、股息发放率、价格与收益比率等指标。由于会计分期假设和权责发生制的使用，决定了某一期间的利润并不一定具有可持续性、利润带来的资源并不一定具有确定的可支配性，从而使以上所述的盈利能力分析指标不能反映企业现金流入的盈利状况，存在着只能评价企业盈利能力的“数”量，不能评价企业盈利能力的“质”量的缺陷和不足。因此，在对企业盈利能力进行分析时，要充分考虑到影响企业盈利能力质量的因素，决定盈利能力质量的'因素很多，主要有应收账款周转速度、现金净流量及利润的构成情况等。

张衡（2013）指出了上市公司的盈利需要具备多种条件，在某些特种的条件下，在保证盈利能力质量的前提下面，才能具备盈利的基础。

3 论文的主要内容、研究方法

主要内容

（1）本文研究的主要内容是通过对企业盈利能力的分析以及对企业盈利能力概念和指标的研究，确保我们对企业盈利的概念及分析方法有一个正确认识，从而来了解对企业盈利能力进行分析的作用和意义。本课题主要是对万科股份有限公司进行企业盈利能力的分析，通过对万科股份有限公司的盈利能力的分析，让我们掌握万科股份有限公司内部的财务盈利状况。

1.绪论

万科公司概况介绍

盈利能力分析理论

2.万科盈利能力分析

盈利能力指标分析

盈利能力相关数据分析

盈利能力指标分析

运用杜邦分析法分析万科盈利能力

杜邦财务分析体系

对净资产收益率的分析

对总资产净利率和权益乘数的分析

对销售净利率的分析

对总资产周转率的分析

3.万科盈利能力评价及对策建议

万科盈利能力评价

对策建议

结论

参考文献

致谢

研究方法：

（1）文献资料法。本文的理论研究是通过查阅大量有关万科股份财务风险管理的相关的文献资料，全面掌握财务风险管理的理论和方法，为后续研究的开展提供充足的理论依据，为实际应用做理论铺垫。

（2）案例分法。结合实际案例，而实例研究主要目的对于深圳万科股份有限公司盈利状况进行分析，找出其企业是否存在问题，并对问题提出相对建议。

4 论文工作进度安排

第一阶段：选题、定题阶段（2015-10-15—2015-11-15）；

第二阶段：搜集资料、形成论文提纲、撰写开题报告（2015-11-16—2016-01-10）；

第三阶段：撰写初稿（2016-01-10—2016-3-31）；

第四阶段：论文修改、定稿（2016-4-01—2016-4-15）；

第五阶段：毕业论文预答辩（2016-4-18—2016-4-19）；

第六阶段：论文修改、评审（2016-4-20—2016-5-20）；

第七阶段：毕业论文正式答辩（2016年6月上旬）；

第八阶段：相关资料上交（2016-6-01—2016-6-10）。

5 论文主要文献

[1]Hirohiko Arai, Kazuo Tanie, and Susumu Tachi. Dynamic Control of a Manipulator with Passive Joints in Operational Space. 2013（04）:12-19

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