国外黄金市场研究论文

2013年第二季度金饰总需求量420吨上升了37%，年同期的421吨攀升至576吨，达到了自2008年第三季度以来的最高水平。其中，中国的需求量同比上升54%，印度则上升51%。中国印度两国金饰需求占全球总量近60%;金条和金币方面，中印占全球总量一半左右。2008年次信贷危机，中央为保持经济增长，实施4万亿的营建项目。并且，针对人民币快速升值的风险，施行人民币量化宽松政策，从而导致温和通货膨胀的出现。为了化解来自国内的社会及经济放缓的压力，中央推出增加人民收入、刺激内需等一系列政策，间接导致2011、2012、2013年工资大涨，同时也刺激了黄金产品的消费。但企业特别是中小型企业开始叫苦连天，经营环境进一步恶化。2014年，中央已经定下全面深化经济体制改革年的基调，进入经济增速的换档期。改革未必能够惠及短期的经济增长，中国经济将不可避免地经历一次转型的阵痛期，经济增速也会放缓，GDP也许会降至7%甚至更低水平。中央不会靠大规模的放贷来刺激经济的增长。

饰品消费是我国主要黄金应用领域

黄金是一种特殊的贵金属，具有商品和金融双重属性，但自从其被世人所发现以来，一直被用于首饰的制作，具体看2021年我国黄金下游消费领域，其中，饰品消费是我国主要黄金消费需求，2021年我国黄金首饰消费量711.3吨，同比增长45%，占我国2021年黄金消费比重的60%以上;其次分别为金条及金币和工业及其他用金。

供给端：黄金类产品更受卖方青睐

而从黄金首饰的消费下游来看，首先从卖方角度来看，根据中国黄金报数据显示，黄金类产品在中国珠宝零售商库存中占据主导地位。根据相关数据表明，按价值计算，2020年黄金类产品占中国珠宝零售商总库存的45% ，在所有类别中名列榜首。2021年，这个比例进一步上升为52%。可见黄金类饰品更受卖方青睐。

从细分产品来看，根据统计，2021年黄金零售商库存中各类金饰中，铺货金饰占比仍为最高，超过30%，其次为硬足金产品和古法金产品。其中古法金饰品近年来较为受欢迎，2020年其在黄金饰品类仅排第四，2021年则排名第三。

需求端：买方消费需求有所回暖

从买方消费者角度来看， 2016年以来我国黄金首饰消费量呈波动变化，2020年受疫情影响，我国黄金饰品消费量有所下降为490.6吨，2021年随着疫情逐步得到控制，国内经济快速回复，我国黄金首饰消费量大幅提升达711.29吨同比增长45%。

从细分产品来看，在2020年消费的490.吨黄金饰品中，传统金饰品零售总量为348.01吨，该类产品的年度零售收入总额为1698.74亿元，传统金饰品占我国黄金首饰消费总量的70.94%;其次为古法金饰品2020年，我国古法金饰品零售总量为92.23吨，与2019年同比增长26 %，占我国黄金首饰消费总量的18.80%，该类产品的年度零售收入总额为542.43亿元，与2019年同比增长67.01%。

总的来看，我国是黄金消费大国，其中黄金首饰是我国黄金主要消费下游领域，占我国2021年黄金消费比重的60%以上。而从下游黄金饰品市场来看，目前交易卖方相比于钻石和翡翠等其他质地饰品来看更加青睐黄金类饰品;买方2021年消费需求也有所回暖，而其中，古法金饰品是近两年黄金饰品中最受欢迎的品类。

—— 以上数据来源于前瞻产业研究院《中国黄金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

黄金价格为什么大涨：第一、美元汇率较低。黄金价格以美元计算。如果美元汇率下降，这相当于美元贬值，黄金价格将上升。这是黄金市场的普遍规律。当美元升值时，黄金的价格将下降，当美元下跌时，黄金的价格将上升。第二、石油价格上涨了。石油价与黄金价格密切相关。随着石油价格上涨，黄金价格上涨。因此，当油价上涨时，市场投资者将更愿意在黄金，投资，这将进一步推高黄金的价格第三，市场需求增加。近年来，国际市场对黄金的需求显著增加，特别是在新兴市场。对黄金的大量需求刺激了黄金市场，导致黄金的价格上涨第四，商品来源国黄金的价格已经上涨。最根本的原因是，黄金供应商品的黄金，的价格将与整个市场黄金的价格持平。第五、防止通货膨胀的国家需求。自古以来，黄金一直是防止战争和经济通货膨胀的重要手段。无论哪个国家，黄金都是一种不受社会制度和经济环境影响的硬通货。国家可以根据防止通货膨胀的需要，适当提高黄金的物价。第六、政治动荡和战争将刺激黄金价格上涨。国际政治动荡和频繁的战争将导致黄金产量大幅下降，黄金市场供应量大幅减少，从而推高黄金价格。因此，在战争期间，投资者非常喜欢在黄金，投资，等待黄金供应大幅下降，以提高黄金价格，从而增加黄金在他们手中的价值。未来金价走势分析：黄金前日开盘报2027美元/盎司。开盘后，单方面下跌128美元，最低价格为1901美元。日线水平关闭了大阳线，在黄金上涨后，它连续出现三个阴面，并以碎铡刀的形式出现，这进一步显示了成交量的不足。金价突破短期均线，运行在ma20-ma30区间，震荡指标在高位向下偏离。目前，我们需要考虑黄金是否达到顶峰。我的观点是，如果黄金不强劲反弹，就很有可能加速下跌。黄金在2047年的高位形成了向下的ABC波趋势，而C波的下降速度远远超过A波的两倍，空头头寸量较大，市场前景极有可能出现5波的下降趋势。今天，黄金上方的阻力位反弹首先集中在1935年位置对美元的阻力位，然后是1950年位置的阻力位。在支撑位下方，位置首先关注1，900美元，其次是1，873美元。位置总体而言，莫千机认为今天的操作主要是考虑做空的反弹，顶部关注1935-1950美元/盎司，底部关注1872-1823美元/盎司。黄金的波动幅度不小，市场往往会达到我们的预期，这也是由高价位和低价位的差异以及之前的利润抛售造成的！同时，疫苗的积极信号也使避险的情绪降到冰点。黄金打破这一地位的关键点是水岭之后的下跌是肯定的。昨天，黄金直接从山顶滑到山脚。只有坚持下去，我们才能知道空单的刺激。