非标资产论文开题报告

非标业务是中国特色的金融创新，在银行表内信贷业务受制于存款准备金、资本充足率、狭义信贷规模、流动性监测等诸多银监会设定的监管条件以外，仍然有很庞大的融资需求亟待满足，具体而言主要是房地产、政策融资平台等资金密集型主体的中长期固定资产项目需要源源不断的资金输入，银行理财以及信托、券商、基金子公司等资管机构针对这些主体投放资金从而享有固定收益，这就是非标的基本内容。当然非标的外在表现形式多样化:信贷资产、承兑汇票、信用证、应收账款、各种收(受)益权、附有回购条款的股权投资等等。事实上实务操作远不止上述列举种类，金融创新永远领先监管，最新的非标与标准化债权划分采取排除法，即未在银行间市场和证券交易所市场交易的标准化债权产品之外的就是非标，但仍然存在争议，信贷资产经银登中心和债权计划经北交所登记、交易后，能否被认定为标准化债权。      非标显著的特征是低流动性，根据王剑大神定义，就是资产无法在较短时间内低折扣变现；然后就是估值无法公允确定，这与非标的信息披露不透明相关。这些灰色特征无疑意味着较高风险，因此非标利率的风险补偿部分较高，导致整体利率较高。这也是利率市场化必然结果。储蓄低利率甚至对抗不了通胀影响，投资者需要更高收益率的金融产品作为新的投资方向， 2005年银行个人理财的诞生堪称资管届的标准性事件，理财显著收益高于存款，银行存款搬家了。银行利用理财通过信托通道投放到非标债权中，为投资者赚取较高回报同同时也实现超额利差，满足资金和资产端各种需求，所以是市场化的逻辑。         银信合作中信托也很快演变为通道业务，简单来说就是信托资金来源于银行、信托公司没有资金的管理、运用、处分之权利，不承担资金风险，所投放的客户也是银行的客户，这就是所谓的事务性信托，与之相反的则是主动管理型信托(信托的本原)。       非标与资管共生，当然资管计划不一定只能投资非标，尤其资管新规下给设定了严格的非标投资限额和标准。但非标汲取养分主要还是得仰赖资管计划。正常业务逻辑应该是每一个具体的资管计划对应每一个具体的非标融资项目。但资管机构为增厚收益，扩大利差，往往会使用短期限低利率的资管计划通过期限错配、循环发行以借新还旧的方式接续长期限高利率的非标资产。这决定了不能采用一一对应的模式，只能采用资金池的模式运作。资金池模式下，一边不同资管计划募集的资金归集组成资金池，一边将非标资产汇集组成资产池，然后用资金池资金投放资产池资产，也直接导致单一资管和单一非标无法一一对应，资管计划无法给投资者体现出净值，而使用预期收益法提供投资者投资依据。预期收益法为投资者接受，资管产品容易销售。当竞争激烈，别家资管机构都承诺保本保收益时，自家的资管如果不刚兑，那么投资者因为畏惧风险而会选择购买别家的资管产品。那么自家资管资金池因为没有新的资金进入，随着之前的产品到期水位下降，资产池中非标没有流动性难以交易置换资金，产品出现违约兑付。违约又会导致投资者进一步流失，资金池干涸，引发资管机构的流动性危机。所以期限错配☞资金池☞刚性兑付，是一条共生逻辑链条。       刚性兑付依据资管机构强大的支付能力和信用作为背书，投资者足以采信，放心投资。刚兑的下一步就是监管文件所提及的影子银行问题。资管机构吸收资金，然后自主投放到符合其风险偏好的非标中，满足投资者固收后赚钱超额利差，形同银行吸收存款再放款出去:资管机构执行银行存贷职能却并无银行机构组织形式，是为影子银行。影子银行不受表内信贷的诸多监管限制，层层嵌套利用分业监管无法穿透的监管套利信用制造，扰乱了货币政策的调控效应；当中还有加杠杆、资金空转等风险积聚；基于刚性兑付资管计划对于投资者而言成为了无风险收益产品，抬升了市场利率中无风险收益率，致使社融成本增加。         认识了非标也开始了解了资管，也明白资管新规是为克服非标资管实务种种弊端，监管层所打的补丁。去通道、去杠杆、打破资金池和刚性兑付、抑制影子银行、建立投资者自负盈亏的投资理念、封堵投向僵尸企业、房地产与政府融资平台违规负债的非标、正本清源银行理财(保本理财归属于结构性借款)和信托的主动管理等等，都体现监管层改革金融的决心，执行上细微调整呵护实体经济，最终目地使金融重新服务中小微企业，助力制造业升级改造，振兴实体经济。

非标资产全称非标准债权资产，非标资产是指不在银行市场和证券证券交易所交易的债权资产。然而，银行理财产品持有的非标资产只是银行系统非标资产的一部分。近年来，为了避免信贷规模的控制，降低资本消耗和存贷比的压力，银行逐渐从资金吃掉了大量的非标资产，这种非标资产通过期限错配给银行带来了很多好处。银行不断从同业拆借市场获得短期资金同业拆借资金，并投资于长期非标资产。拓展资料：非标的主要资产类型是什么非标准华债权资产是指不在银行市场和证券证券交易所交易的债权资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、企业净资产 信用证、应收账款、各种受益权、回购条款的股权融资等。1、信贷资产。又称信贷业务或贷款业务。信贷是商业银行首都和产业事务中最重要的业务2、信托贷款。指受托人接受委托人的委托，将本金存入资金，按照受托人(或信托计划)指定的对象、用途、期限、利率和金额发放贷款，并负责收回到期贷款本息的金融业务。3、委托债权。指有投资意愿和能力的投资者作为客户，通过银行，信托公司、企业集团财务公司等专业金融机构(即受托人)对特定项目的固定收益债权进行投资。4、汇票承兑。指已被承兑的票据。也就是说，在交易活动中，卖方为了要求买方付款而开具汇票，付款人在汇票正面标注“承兑”字样并签名。承兑后，付款人成为汇票的承兑人。买方接受的称为“商业承兑汇票”，银行接受的称为“承兑汇票”。5、信用证。指银行应进口商(买方)的要求向出口商(卖方)出具的书面证明，以保证支付货款的责任。6、应收账款。指企业在正常经营过程中，因销售商品、产品和提供服务而应向采购单位收取的金额，包括由采购单位或接收服务单位承担的税金，以及由采购买方支付的各种运输费和杂费。7、具有回购条款和接收(接收)受益权的各种股权融资。资产是指由企业过去的交易或事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。不能带来经济利益的资源不能作为资产，是企业的权利。资产按照流动性可以划分为流动资产、长期投资、固定资产、无形资产和其他资产。其中，流动资产是指可以在1年内或者超过1年的1个营业周期内变现或者耗用的资产，包括现金、银行存款、短期投资、应收及预付款项、待摊费用、存货等。

非标资产的全名为非标准债权资产，更早的存在形式有信托受益权、信托贷款、信贷资产。近年来非标资产的存在形式不断变化、扩充，例如今年3月底出台的银监会8号文将银行理财产品投资的所有类信贷资产统称为非标资产。\x0d\x0a\x0d\x0a非标来由\x0d\x0a\x0d\x0a非标资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，而银行理财产品持有的非标资产只是银行体系非标资产的一部分。\x0d\x0a\x0d\x0a近年来，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和存贷比压力等考虑，银行自营资金逐步大量吃进非标资产。尤其是去年下半年以来，伴随银行同业业务的扩张，银行持有的非标资产迅速膨胀，这些非标资产本质上相当于给企业发放贷款，但通过引入过桥企业、过桥银行后，这类资产通常处理在同业买入返售资产、应收款项类投资或可供出售金融资产等会计科目。\x0d\x0a\x0d\x0a此类非标资产通过期限错配，给银行带来大量收益。银行从同业拆借市场不断滚动获得短期限同业拆借资金，投入到长期限的非标资产。

非标债权类资产又称为非标准化债权类资产，定义是源于银监会 2013 年 3 月发布的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（银监发〔2013〕8 号，以下简称8 号文），指未在银行间市场和证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托贷款、承兑汇票、信用证、应收账款，各类受益权、带回购条款的股权性融资等。      银监会出台该文件的背景，是当时的银行机构出于缓解贷款规模、资本充足率等监管机构下达的指标压力的目的，纷纷通过各个机构的理财资金对接信托、券商、基金等渠道，为企业或项目提供资金支持，形成了规模庞大的“影子银行”体系。客观来看，影子银行的出现在利率市场化的背景下，银行为自己提供实现业务转型的渠道，为自己增加中间收入的手段，当然前提也是更好地满足了实体企业多元化的融资需求。市场的热度和业务的发展情况确实反映了实体经济发展的需要，也体现了金融体系转型的迫切性。但是，由于这类业务不在监管部门的控制范围内，在透明度、规范性方面有所欠缺，因而成为了部分银行规避监管、隐匿风险的通道。       所以为了防范套利和规避风险，监管机构出台了8号文，对非标准化债权资产进行了明确的定义，意在通过各种数量和比例来控制住理财资金的投资规模，     非标准化债权类型主要包括类型为：类债券工具，北金所债权融资计划、理财直接融资工具；永续债权/可续期债权；信托贷款。这些类型的特点是：首先聚焦优质国企及其子公司客户，核心信用主体（融资人或差补人或担保人）外部评级原则上AA+及以上，纳入非授信额度监测管理，不占用表内授信额度。如果因债券融资受市场波动、发行政策等影响，非标债权类融资特别是类债券工具是优质客户进行融资的重要渠道。期限以一年以内为主，收益率需契合产品要求。       其中，类债券工具的业务特点是公开市场发债的补充，多元化融资渠道避免过度依赖发债，其中信托贷款模式就是首选的替代品种。类债券工具相较信用债投资比例可达100%，合规性更高，更符合监管导向。但是要求融资人不得涉及隐性债务，更要符合监管政策要求。发行人的主体倾向于公开市场发债的国企主体，用于偿还公开市场债券或偿还存量债务，其中归还存量债务的需要穿透。       永续债权/可续期债权的特点是相较于其他的融资品种，有一定的溢价能力，能够进融资人权益，优化融资人财务结构。但是要求是融资人或者回购方必须是强信用方，资金不得用于从事投机行为，不得用于房地产项目，不得新增地方政府隐性债务。       总之，非标资产业务有明显的优劣势，还有很多值得研究和琢磨的地方。