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本文通过实证研究发现：1)在融资融券推出前后,我国股票市场上都存在特质波动率和预期收益呈负相关的现象,而且这种现象不能由公司规模、账面市值比、流动性、协偏度、交易成本、动量效应来解释；2)换手率可以部分的解释这种现象,由于换手率是异质信念的...
论文：特质波动率与截面预期收益：基于中国股票市场的实证研究摘要：本文以1997年7月到2007年4月沪深两市上市公司为样本，以Fama-French（1993）三因素模型残差项的标准差作为公司特质风险的测度，检验了中国股市特质波动率与截面预期收益的关系。
1.2特质波动率与股票收益率相关关系文献综述早在1973年，Fama和MecBeth(1973)[11]就对特质风险进行了研究，他们通过对CAPM75模型进行检验后发现，特质风险对于股票收益并不具有预期能力。.Levy(1978)[12]通过研究发现市场中的大部分投资者并不能持有完全...
股票特质波动率、投资者情绪与预期收益率.李怡文.【摘要】：传统金融理论都假定市场是有效的、投资者是理性的、信息是完全的。.其认为资产风险可分为系统性风险和非系统性风险,其中系统性风险是由整个市场因素引起的,无法消除,而非系统性风险是由...
中国股票市场的特质波动率之谜研究.摘要近年来许多学者通过实证研究，发现股票的特质波动率与预期收益相悖于传统理论，呈现显著的负相关关系，“特质波动率之谜”由此产生。.自从发现了“特质波动率之谜”之后，学界对其的检验与探究层出不穷...
研宄背景和研宄意义1.1.2研宄意义1.2相关的概念介绍1.3本文可能的创新101.4本文的结构安排第二章相关理论及文献回顾11国外关于“杠杆效应112.2国外关于“波动率反馈效应”的研宄国内关于“杠杆效应17第三章：收益率-波动率动态关系的相关理论和研宄假设波动率与收益率一非对称性的...
求个历史方差显得不是那么靠谱，所以有了波动率的研究，比较著名的是以ARCH为代表的条件异方差系列模型。.波动率预测的准不准影响了期权定价的准不准，定价准不准影响了收益，所以就很重要咯。.2.风险管理：波动率就是预期收益的标准差，所以如果...
人民币汇率波动的原因、影响及对策.伴随着我国对外开放程度的逐渐提高，人民币汇率的每一次变化都会牵动我国国际国内两个市场，特别是对我国进出口贸易产生重大而深远的影响。.2015年“811”汇改之后，人民币汇率波动愈加频繁，开始呈现波动、弹性...
1波动率的定义某个变量的波动率\sigma定义为这一变量在单位时间内连续复利回报率的标准差。当波动率被用于期权定价时，时间单位通常为一年，因此波动率就是一年连续复利回报率的标准差，但是当波动率用于风险…
现有的研究表明,公司的特质风险与股票未来收益之间的关系可能和估计特质波动率方法等因素有关,厘清这些因素的影响对将特质波动率应用到实际投资中有重要指导意义。本文使用多种方法,结合不同频率、不同时间范围的数据估计特质波动率,基于此分组构造投资组合,并以年化收
本文通过实证研究发现：1)在融资融券推出前后,我国股票市场上都存在特质波动率和预期收益呈负相关的现象,而且这种现象不能由公司规模、账面市值比、流动性、协偏度、交易成本、动量效应来解释；2)换手率可以部分的解释这种现象,由于换手率是异质信念的...
论文：特质波动率与截面预期收益：基于中国股票市场的实证研究摘要：本文以1997年7月到2007年4月沪深两市上市公司为样本，以Fama-French（1993）三因素模型残差项的标准差作为公司特质风险的测度，检验了中国股市特质波动率与截面预期收益的关系。
1.2特质波动率与股票收益率相关关系文献综述早在1973年，Fama和MecBeth(1973)[11]就对特质风险进行了研究，他们通过对CAPM75模型进行检验后发现，特质风险对于股票收益并不具有预期能力。.Levy(1978)[12]通过研究发现市场中的大部分投资者并不能持有完全...
股票特质波动率、投资者情绪与预期收益率.李怡文.【摘要】：传统金融理论都假定市场是有效的、投资者是理性的、信息是完全的。.其认为资产风险可分为系统性风险和非系统性风险,其中系统性风险是由整个市场因素引起的,无法消除,而非系统性风险是由...
中国股票市场的特质波动率之谜研究.摘要近年来许多学者通过实证研究，发现股票的特质波动率与预期收益相悖于传统理论，呈现显著的负相关关系，“特质波动率之谜”由此产生。.自从发现了“特质波动率之谜”之后，学界对其的检验与探究层出不穷...
研宄背景和研宄意义1.1.2研宄意义1.2相关的概念介绍1.3本文可能的创新101.4本文的结构安排第二章相关理论及文献回顾11国外关于“杠杆效应112.2国外关于“波动率反馈效应”的研宄国内关于“杠杆效应17第三章：收益率-波动率动态关系的相关理论和研宄假设波动率与收益率一非对称性的...
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人民币汇率波动的原因、影响及对策.伴随着我国对外开放程度的逐渐提高，人民币汇率的每一次变化都会牵动我国国际国内两个市场，特别是对我国进出口贸易产生重大而深远的影响。.2015年“811”汇改之后，人民币汇率波动愈加频繁，开始呈现波动、弹性...
1波动率的定义某个变量的波动率\sigma定义为这一变量在单位时间内连续复利回报率的标准差。当波动率被用于期权定价时，时间单位通常为一年，因此波动率就是一年连续复利回报率的标准差，但是当波动率用于风险…
现有的研究表明,公司的特质风险与股票未来收益之间的关系可能和估计特质波动率方法等因素有关,厘清这些因素的影响对将特质波动率应用到实际投资中有重要指导意义。本文使用多种方法,结合不同频率、不同时间范围的数据估计特质波动率,基于此分组构造投资组合,并以年化收
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