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至此我们发现，风险中性概率实际上表达的意思是，“假定无套利机会，则在当前的市场价格体系中可隐含着一个概率测度，以此概率测度可求得未来风险现金流的期望值（风险中性期望），对此期望值用无风险利率折现，即可求得该风险资产的当前市场价值”。
在闭合解中，它们源于欧式看涨期权价格的风险中性概率，我们假定随到期日的看涨期权的值遵循BS公式可以得到以下结论：丑＝12＋昙JcoRe[华M硕士学位论文MASTER’STHESISc9，其中Re[．】表示复变量的实部，i为虚数
风险中性概率与股票真实上涨的概率无关。如果真实上涨概率等于风险中性概率，那么这个股票就没人买了，因为它在包含风险的同时，期望收益与无风险资产一样！（3）股票预期收益的无关性上面的定价没有用到股票真实的上涨概率，似乎不太合理。
如果看SPD不爽，希望只用利率折现，就进行测度变换(changeofmeasure），则使用风险中性概率定价，即得到风险中性定价。编辑于2017-05-28赞同376条评论分享收藏喜欢收起继续浏览内容知乎发现更大的世界打开浏览器继续知乎用户17人...
可以假定市场为风险中性。即股票预期收益率μ等于无风险利率r，故有：金融概率论1979年，MikeHarrison和DavidKreps，证明了期权价格和高等概率论基于离散时间的关系，而量化金融领域在这之前是完全由经济学家和数学家主导的。
简单起见，假定所有价差都被者获得。这样在时点零，无论是甲还是乙持有这项资产，都相当于持有一个在时点1以50%的概率可以行权净赚15元的期权。对于风险中性的投资者来说，这个期权的价值是7.5元。同时，这个资产的基本面在时点0的期望是50元。
在他们工作的基础上，HarrisonandKreps(1979)，HarrisonandPliska(1981)建立了系统的风险中性定价的理论框架以及与无套利的联系。在1.2节中，我们已经提到了风险中性概率的定义。无套利等价于存在等价概率测度，在等价概率测度下，期权和证券的价格
华南理工大学硕士学位论文欧式期权与亚式期权的定价策略及风险计量姓名：葛亮申请学位级别：硕士专业：应用数学指导教师：何春雄2002.5.31摘要摘要、（期权是金融衍生工具中最独特的一种，它使买方有能力避免损失，而又不丧失盈利机会，是控制风险的理想选择。
第三部分给出更一般的结构化信用风险模型一障碍期权框架下，推导其公司证券定价公式和风险中性违约概率，按照第一部分中的思路同样把它推广到BSDE大学硕士学位论文的框架下。
至此我们发现，风险中性概率实际上表达的意思是，“假定无套利机会，则在当前的市场价格体系中可隐含着一个概率测度，以此概率测度可求得未来风险现金流的期望值（风险中性期望），对此期望值用无风险利率折现，即可求得该风险资产的当前市场价值”。
在闭合解中，它们源于欧式看涨期权价格的风险中性概率，我们假定随到期日的看涨期权的值遵循BS公式可以得到以下结论：丑＝12＋昙JcoRe[华M硕士学位论文MASTER’STHESISc9，其中Re[．】表示复变量的实部，i为虚数
风险中性概率与股票真实上涨的概率无关。如果真实上涨概率等于风险中性概率，那么这个股票就没人买了，因为它在包含风险的同时，期望收益与无风险资产一样！（3）股票预期收益的无关性上面的定价没有用到股票真实的上涨概率，似乎不太合理。
如果看SPD不爽，希望只用利率折现，就进行测度变换(changeofmeasure），则使用风险中性概率定价，即得到风险中性定价。编辑于2017-05-28赞同376条评论分享收藏喜欢收起继续浏览内容知乎发现更大的世界打开浏览器继续知乎用户17人...
可以假定市场为风险中性。即股票预期收益率μ等于无风险利率r，故有：金融概率论1979年，MikeHarrison和DavidKreps，证明了期权价格和高等概率论基于离散时间的关系，而量化金融领域在这之前是完全由经济学家和数学家主导的。
简单起见，假定所有价差都被者获得。这样在时点零，无论是甲还是乙持有这项资产，都相当于持有一个在时点1以50%的概率可以行权净赚15元的期权。对于风险中性的投资者来说，这个期权的价值是7.5元。同时，这个资产的基本面在时点0的期望是50元。
在他们工作的基础上，HarrisonandKreps(1979)，HarrisonandPliska(1981)建立了系统的风险中性定价的理论框架以及与无套利的联系。在1.2节中，我们已经提到了风险中性概率的定义。无套利等价于存在等价概率测度，在等价概率测度下，期权和证券的价格
华南理工大学硕士学位论文欧式期权与亚式期权的定价策略及风险计量姓名：葛亮申请学位级别：硕士专业：应用数学指导教师：何春雄2002.5.31摘要摘要、（期权是金融衍生工具中最独特的一种，它使买方有能力避免损失，而又不丧失盈利机会，是控制风险的理想选择。
第三部分给出更一般的结构化信用风险模型一障碍期权框架下，推导其公司证券定价公式和风险中性违约概率，按照第一部分中的思路同样把它推广到BSDE大学硕士学位论文的框架下。
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