即将登陆创业板的广东大华农动物保健品股份有限公司（下称“大华农”，代码300186），是国内兽药行业的领先企业，其主营业务为兽药的研制、生产和销售。公司主要产品包括兽用生物制品、兽用药物制剂以及饲料添加剂及添加剂预混合饲料三大系列。财务数据显示，2008年、2009年、2010年1至9月公司净利润分别为0.89亿元、1.16亿元和0.94亿元，显示出较好的成长性。
据悉，大华农此次拟公开发行6700万股，募集资金将投入家禽多联系列灭活疫苗产业化技术改造项目、高致病性禽流感疫苗产业化技术改造项目以及年生产8000吨中兽药产业化技术改造项目。项目投产后，公司产能将成倍增长，未来发展空间值得期待。
兽药行业市场前景看好
兽药行业被称为“永远的朝阳行业”，是当前利润增长最快的十大行业之一，据专业人士介绍，兽药行业事关我国畜禽产品安全，政府、社会以及消费者对安全的关注和重视是推动行业快速成长的根本动力。兽药行业年销售额超过200亿元，其中，产值超1亿元以上的企业有45家。面对来自畜牧业发展、公共卫生、食品安全的客观需要，兽药行业面临着快速增长的机遇。从世界范围看，中国的兽药市场发展潜力巨大，人们的食品消费结构出现了很大变化，肉蛋奶急剧上升，畜牧业每年都以12%～15%的速度增长。高于发达国家10%的水平。未来10年内我国兽药行业将处在快速发展期。
2004年我国大约有2800家兽药生产企业，自2006年国家强制实施兽药GMP认证以来，大量中小兽药企业退出市场，企业数量急剧减少。截至2009年5月，全国共有1588家兽药生产企业，大华农主要产品所在生物制品领域，全国仅73家。行业集中度的持续提升有利于大华农做大做强。
公司技术实力处于领先
作为国家火炬计划重点高新技术企业，大华农设有专门从事兽药日常研究的研发中心，并经广东省科技厅、省发改委、省经贸委批准同意组建广东省动物保健品工程技术研究开发中心；与中国兽医药品监察所、中山大学、华南农业大学、中国动物疫病预防控制中心等高校和科研机构建立了长期产学研合作关系；与中山大学合作组建的生物安全三级实验室，是我国首家由企业和高校合作的生物安全三级实验室，具有从事禽畜重要烈性传染病的病原学和防控技术研究以及动物源性人畜共患病的病原学和防控技术研究资格。
公司研发的新型安全高效疫苗佐剂筛选技术、鸡新城疫灭活苗种毒筛选技术等有利于提高疫苗的综合安全性、粘度及改进免疫效力，大幅提高了产品质量。公司主要竞争优势在于产品品种齐全，目前已有25个兽用生物制品产品品种进入市场，未来公司将在水禽和宠物方面开发新产品。原料成本低是公司的另一优势，公司拥有自用禽蛋场，可大幅降低原料成本，即使是在兽用生物制品价格有所下跌的市场情况下，公司兽用生物制品毛利率仍呈现逐年上升趋势。
兽用生物制品是大华农主要的收入和利润来源，分别占营业收入和毛利的60%和80%；兽用药物制剂包括兽用中药和兽用化药，占公司营业收入的25%。2009年大华农实现营业收入5.35亿元，在兽药企业中收入排名第二，仅次于中牧股份（600195），公司当期实现净利润为1.16亿元；2007年至2009年，大华农营业收入复合增长率为23%，净利润复合增长率为18.9%。
募投项目提升竞争优势
据悉，大华农此次募集资金将用于家禽多联系列灭活疫苗产业化技术改造项目、高致病性禽流感疫苗产业化技术改造项目以及年生产8000吨中兽药产业化技术改造项目。截至2010年9月30日，上述项目分别累计投入3251.04万元、4328.85万元及316.77万元。募投项目完全达产后，公司各产品产能增加80%-300%不等。
项目以落实公司的发展规划为宗旨，以进一步提高公司主营产品的生产能力和技术水平，优化产品结构，完善销售网络，提升公司的科技转化能力，从而进一步提高公司的盈利能力为主要目标。作者：蔡晓铭，本文来自《中国动物保健》杂志
