时势造英雄，谁也没有想到，随着近几年新能源 汽车 飞速发展，宁德时代——几年前大部分国人听都没有听过的公司会异军突起，成为全球新能源 汽车 供应链上举足轻重的企业。对于中国人来说，最高兴的莫过于突然冒出一个在全世界都很NB的企业，而大家之前确听都没有听过。
对于中国新能源 汽车 产业链来说，宁德时代作为动力电池行业发展过程中崛起的现象级企业，具有极大的研究价值和意义。
当然，我们并不希望宁德时代的崛起只是现象，我们希望宁德时代能够长远发展，成为又一个国际性的头部企业。
大家好，今天就和大家聊聊宁德时代这家目前在新能源领域风生水起的弄潮儿。 本文的主要观点来自于亿欧研究报告《2020宁德时代企业研究报告》，该报告共41页，获取原报告请点击文末链接，或登录远瞻智库官网。
1.1 新能源 汽车 市场发展迅猛，市场增量空间巨大
在全球范围内，新能源 汽车 取代传统燃油 汽车 已成必然趋势。2015-2019年，全球新能源 汽车 市场CAGR为41.58%，增长迅猛。2019年，全球新能源 汽车 市场渗透率仅为2.5%，尚处于发展初期，增长空间巨大；
中国新能源 汽车 市场在政策驱动下，迅速发展，2015-2019年CAGR为36.36%。根据规划，中国2025年新能源 汽车 新车销量占比将达到25%，对比2019年的新车销量占比，市场销量对应的缺口较大。
1.2 动力电池出货量增长迅猛，中国企业借势崛起
2015-2019年，全球和中国动力电池市场出货量增长情况基本与新能源 汽车 市场增长情况一致，CAGR分别达到36.2%、42.96%；
中国动力电池市场占据全球动力电池市场份额50%以上，成为全球第一大动力电池单一市场；鉴于国内多项新能源 汽车 产业政策持续利好，中国核心零部件动力电池出货量增长迅猛，宁德时代等国内多家优秀企业已借机崛起，市场地位显著提升。
2.2.1 高素质管理团队助力企业长久发展
2.2.2 强研发团队、高研发投入推动企业可持续发展
总体来看，宁德时代注重研发团队质量，持续投入大量研发资金，有利于持续构建产品竞争力优势，保证公司可持续发展。
2.2.3 团队对公司掌控力强，保证企业稳定发展
宁德时代公司成员占股比例较高，对公司拥有话语权，为公司日后稳定向上发展奠定了坚实的基础。
2.3.1 始于中国，布局全球，奠定发展基础
宁德时代创业始于中国，借国内新能源 汽车 发展之势，迅速崛起，并逐渐将业务触手伸向海外，为其日后发展创造更大的市场空间；
近些年，宁德时代通过自建、投资、收购等形式，扩大国内外布局。已经覆盖中国、日本、美国、加拿大和欧洲等主流新能源 汽车 市场。根据公司类别数据来看，子公司数量占据整体数量的59%，是其推动业务布局的主要动力。
2.3.2 布局产业链上下游，形成产业链协同效应，构建产业壁垒
广泛布局以动力电池为核心的相关产业，有利于形成产业链协同效应，进一步保障其日后发展；
宁德时代以动力电池起家，目前已经布局动力电池上游矿产、电池材料，下游新能源 汽车 、电池回收以及充换电运营业务；通过布局上下游产业链，有利于其降低电池原材料成本，并通过下游产业的布局，进一步扩大其业务增长空间。
2.3.2 布局产业链上下游，形成产业链协同效应，构建产业壁垒
宁德时代通过投资、收购等方式积极布局产业链上下游，持股比例总体较高，初步构建自身产业壁垒，日后有望持续加强布局上下游产业。
2.4.1 宁德时代营收、净利润增长迅猛，动力电池业务贡献最大
在营收连年增长的情况下，主营业务占比持续走低，其余业务总占比持续升高，营收结构丰富多元，公司营收抗风险能力增强。
• 2015-2019年，营收和净利润CAGR分别为51.68%、37.41%，增长势头迅猛；2020年Q1受疫情影响，营收、利润均同比下滑；
• 动力电池营收平均占比超80%，锂电池材料及其他业务占比有所提升，储能系统营收占比虽有增加，但一直处于低点。
2.4.2 宁德时代盈利水平处于行业领先水准
宁德时代在销售净利率、毛利率表现处于中游，但依旧保持较高水平；未来随着行业竞争加剧，利润空间将进一步被压缩；
在净资产回报率方面，宁德时代近年来产能扩张频繁，未来投入使用后净资产回报率将会有所提升，资产回报率将会增强。
2.4.3 宁德时代强运营能力助力发展
营业周期方面，宁德时代远低于同行企业，且历年波动较小，企业运营能力强于竞争对手；
存货周转率方面，宁德时代近年来存货周转率有所下降，但在企业间依旧保持较高的周转率，存货管理能力优于对手；
在应付账款周转率方面，宁德时代应收账款能力显著高于竞争对手；自2017年后逐年增强，对下游客户话语权日趋提升。
2.4.4 宁德时代具备弹性发展空间
短期和长期债务偿还能力方面，宁德时代偿还能力强于竞争对手，资产负债率低于60%，具备举债发展的能力；
行业处于发展初期，宁德时代偿债能力和相对低水平的资产负债率有助于日后其决定是否根据市场变化而举债扩张。
2.5.1 动力电池行业马太效应凸显，宁德时代龙头地位稳固
全球和中国动力电池市场马太效应凸显，市场份额向头部企业堆积；未来市场将逐步淘汰落后企业，宁德时代龙头地位稳固。
2.5.1 产能阶段性扩张，利用率处于高点，但库存也在持续提升
2017-2023年，宁德时代产能阶段性提升，动力电池与储能电池产能预计在2023年将达到249.9GWh；
根据2023年规划显示，宁德时代产能提升集中在国内；海外市场由于产能扩张速度慢，业务在近两年很难出现爆发性增长；
2015-2019年，动力电池产能增加，产能利用率处于高点，但同时库存量也在持续增加；随着产能阶段性提升，存在库存持续增加的风险。
2.5.1 高能量密度和低成本形成强产品竞争力
从产品竞争力来看，高能量密度和低成本的电池产品是宁德时代持续抢占市场份额的核心产品因素。
2.5.1 技术持续降本，产品竞争力持续提升，企业地位稳固向上
CTP技术通过电芯直接集成到电池包，省去模组这一结构，提升了生产效率，减少零部件数量，提升电池能量密度，进一步降低成本；
长寿命电池技术从正极、负极、电解液三个方面分别改进，通过控制锂的消耗，延长电池寿命，提升产品竞争力；
超级快充技术通过控制负极电位恒高于析锂电位阀值，将输入电流最大化，从而缩短充电时间，补强对电池下游产业链的技术实力。
2.5.1 上游供应链体系数质兼具，下游全面覆盖市场主流车企客户
宁德时代上游材料供应体系包含多家供应商，加强对供应商话语权的同时，增加自身供应商的质量和供应体系的稳定性；
宁德时代下游客户包含主流自主品牌、主流外资品牌、造车新势力和主流商用车品牌，为日后发展奠定了坚实基础。
2.5.1 分散采购，保持供应链质量；深化合作，扩充客户池
宁德时代采用分散采购方式，在扩大自身供应链的同时，保持供应链内部的良性竞争，不过分依赖个体供应商；
宁德时代采取与车企合资的方式深化与客户的合作关系，其对于多数合资公司持股比例均超过51%，拥有对合资公司的话语权；
宁德时代发展初期依靠大客户起家，随后迅速抢占市场，TOP5客户贡献营收额占比持续走低，降低了对大客户的依赖程度。
2.5.2 锂电池材料市场增长迅猛，宁德时代未来销量可期
2017-2019年，锂电池材料市场发展迅速，宁德时代相关业务营收同样表现不俗，未来其锂电池材料业务增长有保障。
• 受中国新能源 汽车 销量上涨的影响，2017-2019年中国锂电池材料出货量增长迅猛，2019年各材料出货量同比增长率均超过30%；
• 2015-2019年，宁德时代锂电池材料销量和营收均呈增长态势，未来依托于自身核心业务动力电池的发展，销量增长有保障。
2.5.2 “自产+回收”模式，降低锂材料成本，服务核心业务
宁德时代通过布局锂电池材料业务及动力电池回收业务，有效降低锂电池材料的采购成本，形成与动力电池业务的互哺，提升公司竞争力。
• 通过合资、收购的模式布局锂电池材料业务，包括正极材料、负极材料和电解液生产业务，隔膜业务目前尚未涉及；
• 通过对动力电池进行回收处理，提取所需的正极材料，有效降低正极材料的采购成本。
2.5.3 储能系统处于萌芽期，宁德时代依托核心业务早期入局，营收破亿
储能系统行业尚处于发展初期，尽管近年来出现明显的增长，但还是以政策推动为主；
宁德时代长期深耕锂电池领域，依托于自身核心业务早期入局，近年来受政策影响，营收增长明显。
2.5.3 依托核心产业积累，建立储能业务优势，助力业务发展
2020年，宁德时代加快在储能系统业务上的动作，通过合资，整合各自优势，助力其日后储能业务的发展。
• 依托过去在锂电池技术和产业的积累，具备解决电化学储能系统行业痛点的能力，为其进入行业建立优势；
• 借助政策的红利和自身产业优势，自2011年获得第一笔订单后，近年来积极布局储能业务，为其后来业务发展奠定基础。
3.1 未来挑战和机遇
宁德时代经过多年的发展，其三大主营业务，包括动力电池、储能系统、锂电池材料，已经取得了长足的进步，但快速发展的同时也存在诸多不足，在未来发展过程中挑战与机遇并存。
动力电池业务
市场： 市场单一、走向不明、边界模糊
市场单一：根据2019年财报，宁德时代主要营收来自于国内，海外市场贡献少；
走向不明：全球新能源 汽车 市场长期发展明确，短期增长势头存在不确定性；
边界模糊：车企涉足动力电池领域，双方角色边界逐渐模糊。
业务： 单纯的生产、销售商身份使得业务想象空间不足
瓶颈：7月17日，宁德时代市值已突破4000亿元，未来随着市场份额增加，其市值将会持续增长，但存在瓶颈。单纯的零部件生产、销售业务想象空间不足，难以支撑较大市值。
技术： 产品技术路线、生产方式改变对行业的影响
变化：动力电池行业发展尚属初期，产品技术路线与生产方式存在颠覆性改变的可能。目前三元电池和磷酸铁锂电池性能提升空间愈发狭窄，生产效率提升诉求强烈。宁德时代历年投入巨量研发资金，技术储备充足，抗风险性强。
储能系统业务
政策： 政策性利好在推动行业向电化学储能发展；
市场： 没有清晰的盈利模式，企业积极性不强；
用户： 产品性能、成本需求不能被很好地满足。
宁德时代： 储能系统业务大多集中在发电站，其他场景布局较少；同时也面临着盈利困难和无法很好地满足用户需求的情况；多种因素致使发展受限。
锂电池材料
定位： 作为电池产业链的上游，服务主营业务
产能： 从营收占比较小来看，其电池材料自我供给占比并不大，相关电池材料产能有待提升。
3.1.1 挑战一：出海存在多重阻碍，短期内很难出现爆发式增长
宏观经济受新冠疫情影响，经济疲软， 汽车 工业同样遭受重创，生产节奏被打破，全球新能源 汽车 市场销量同比大幅下降；
对于宁德时代来说，美国、日韩虽然是主流新能源 汽车 市场，但进入该些区域时存在较大外部阻力，短期内很难成为其出海布局的目的地；
欧洲市场是新能源 汽车 市场的又一主战场，宁德时代还未能够和当地车企建立深入的合作关系，加之当地车企合资或自建工厂，形势不容乐观。
3.1.1 挑战二：车企涉足电池领域，蚕食宁德时代未来市场份额
车企自建工厂，或入股动力电池企业，亦或者双方合资建厂的趋势愈演愈烈，宁德时代或将遭遇市场份额被蚕食的风险。
• 车企通过自建工厂能够满足目前的所有需求，但受到技术、资金和未来市场的不确定性约束，采取自建工厂的车企还是少数；
• 入股动力电池企业或合资建厂渐渐成为主流，双方基于自身优势和诉求进行深度合作，能够达到双赢的局面；
• 未来，动力电池企业能够深度“绑定”车企的数目，很大程度上决定了其未来的市场份额，宁德时代存在份额被蚕食的风险。
3.1.1 挑战三：确定性产能增量和不确定性市场需求量之间的矛盾
在未来，产能端存在确定性增长，需求端由于黑天鹅事件和市场接受度变化等因素，需求走向不明确，存在产能过剩风险。
• 在产能端，宁德时代产能预计将在2023年达到240GWh，其国外产能约占整体产能5.8%， 产能消耗主要依赖国内市场；
• 在需求端，全球新能源 汽车 销量需要常年保持在30%的增速，才能实现预计销量；2020年新冠疫情严重阻止了全球 汽车 市场的增长进程。
3.1.2 机遇一：中国巨头出海，抢占全球市场份额
在过去，宁德时代出货量主要依靠国内市场，随着海外新能源 汽车 销量的逐步攀升，宁德时代需要海外市场支持其在全球的地位；
由于过去中国新能源 汽车 市场发展迅速，宁德时代顺势与多家外资品牌开展合作，依托国内打下的合作基础，出海将更为顺利；
借中国新能源 汽车 市场发展的红利，宁德时代不断提升自身实力，已具备与国际动力电池巨头抗衡的实力，能够获得外资企业的青睐。
3.1.2 机遇二：动力电池运营，下一个能源生态入口
动力电池运营是车电分离商业模式下特有的运营方式；通过将车和动力电池分离，用户通过租用的形式获取动力电池，使整个产业更加灵活；
动力电池运营模式解决了多方痛点，特别是用户不再受电池、保值率等问题困扰，极大提升用户体验，使用户对产品的接受度进一步提升；
宁德时代掌握长寿命电池技术，并且与多家主流车企深入合作，能够有效解决电池“短命”和电池标准化问题，具备推动生态发展的可能性。
3.1.2 机遇三：分布式储能模式下的锂电池规模化应用
储能系统行业在中国尚属发展初期，未来存在巨大发展空间；宁德时代利用自身产业和技术优势深入储能行业，以获取更大的业务增长空间。
• 美国、日本、德国等国家在不同场景下的储能配置实行补贴政策；中国在2017年发布相关政策，鼓励电化学储能系统在各场景下的配置；
• 从发电侧、电网侧和用户侧来看，各方均存在对储能系统配置的需求，电化学储能作为其中一种方式，应用前景广阔。
3.2 未来发展战略研判
宁德时代未来将不会局限于零部件供应商的单一角色。亿欧 汽车 认为，宁德时代基于对上游（矿产、锂电池材料）和下游（新能源 汽车 、充换电服务）的布局，并结合自身的储能系统、动力电池等业务基础，未来将向能源运营商方向转型升级。
受各市场趋势、产业链角色需求的影响，过去的商业模式很难适应趋势，并且满足各方的需求。宁德时代目前的业务和新兴商业模式重合度较高，也把握住了充电和换电的能源入口，同时配合储能业务的发展，未来将有可能向能源运营商转型升级；
在新的商业模式下，营收模式将由销售收益转换成租赁收益。相比销售收益，租赁收益更加线性，盈利更加稳定。
宁德时代创办于2011年，仅用六年就坐上全球新能源电池第一供应商的“金交椅”，七年后由以独角兽身份冲进创业板，如今市值高达3775.05亿元，2019年锂电池储能项目装机规模全国第一。
当前，交通和能源变革风起云涌， 汽车 产业也迎来百年未有之大变局，福建人曾毓群掌舵的宁德时代仍在把握行业的先发优势，奋发搏击，背后又有什么传奇故事？
光拼是不够的，那是体力活，赌才是脑力活
宁德时代创始人曾毓群（右）
也许，从同为福建人的美团创始人、CEO王兴口中讲出这件事，味道似乎更醇厚些。
王兴在其个人账号发文说： 一个有幸早年投资了宁德时代的朋友说，他当年第一次走进创始人曾毓群那狭小的办公室就被震了一下，只见墙上五个大字「赌性更坚强」！他说当时他心想这果然是福建人，调侃说「你为什么不挂爱拼才会赢呢」。曾正色道：“光拼是不够的，那是体力活；赌才是脑力活。”
光拼是不够的，那是体力活，赌才是脑力活。事实上，王兴的说法有些出入，多了个“更”字，宁德时代创始人曾毓群办公室墙上那张字幅其实是四个字：“赌性坚强”。
知名自媒体“兽爷”6月29日下午转发了“投行小兵”一句话：“赌对了，说什么都对。赌错了，哭都不能让别人知道。”
出席今年福建两会的曾毓群
企业要生存，要发展，必须要有凝聚力，必须重视企业文化，曾毓群也不例外，办公室墙上张挂一副字，对于个人来说是自勉，也是企业文化。
曾毓群“赌性刚强”这四个字，当然了，王兴说的“赌性更刚强”也无妨，我的理解，这个赌性是一种打破常规、发挥想象力的奋斗，因为有个“赌”，就必然会有未知的地带，要成功光是拼还不够的，须有智慧，善于洞见未来。也正因如此，曾毓群才会说“赌才是脑力活”。
“每一个CATL人，都渴望成为一个奋斗者。”这是宁德时代企业文化，创新是这家独角兽企业的灵魂，更需要一种打破常规、发挥想象力的奋斗，赌性更坚强。
当下的 社会 及行业变革，有很多东西是以前想都没有想过的，很多成功企业家，事实上也是具有趋势观的企业家，对于未来特别是改变现况，是需要许多意想不到的预判或决策，成王败寇，创业也好投资也好，都必然带有赌性，但要努力去减少误判、看走眼。
中国测量登山队登顶珠峰
据报道，宁德时代已与特斯拉和大众 汽车 等签署了电池供应协议，此外，特斯拉正在就使用宁德时代的酸铁锂电池进行深入谈判，有相关人士表示，特斯拉和宁德时代正在开发新一代电池，其使用寿命得到明显延长。
今年以来，随着特斯拉中国工厂Model 3首次交付，给进入特斯拉产业链的宁德时代的股价更多想象空间。
事实上，在新能源事业发展上，宁德时代从未停止开拓和进取。今年5月27日上午，中国2020珠峰高程测量登山队成功登顶世界第一高峰——珠穆朗玛峰，这一场挑战极限的攀登，也有宁德时代的贡献。
珠峰地带，处于一种高原、极寒、雪地、陡坡的极端环境，宁德时代助力宇通纯电动客车在珠峰运营超1000天；在超高海拔的环境成功运营，也是验证公司产品的可靠性。
宁德时代创始人曾毓群办公室
相比于“赌性刚强”那副字，很多人较熟悉的还是宁德时代创始人曾毓群在办公室那张办公桌后面墙壁上的那幅字——“溥博渊泉”。
“溥博，渊泉，而时出之。”“溥博如天；渊泉如渊。”出自《中庸》。“溥”，是广大的意思，“博”是指很广泛；“渊泉”是表示深厚的意思。“溥博渊泉”，是说像苍天那样广大无边，像无底深渊那样深厚、源远流长。
“溥博渊泉”，可以引喻个人的道德、修养、智能，对于做企业的来讲，凡事须思虑深远，让企业基业长青，成为“百年老店”。
对于掌舵企业的人来说，事业伙伴、以至于商业合作也追求“溥博渊泉”。目前，宁德时代在国内市场份额过半，近几年来，宁德时代已和上汽、广汽、东风、吉利、一汽等成立了合资公司，彼此利益深度绑定，形成一个特殊的共生生态。
宁德时代总裁周佳
2020年胡润全球富豪榜上，宁德时代董事长曾毓群上榜身价为138亿美元，但不少人忘了宁德时代还有另外二个人上榜，分别是黄世霖63亿美元、李平29亿美元。黄世霖、李平均为宁德时代联合创办人、副董事长。
合伙人创业之路，在同向目标下，也求一个走久走远。宁德时代在短短时间能迅速崛起，其成功因素是多方面的，有市场及环境因素，也有人的因素，特别是成功创业的关键资源上，也追求“溥博渊泉”。
黄世霖，是曾毓群在宁德一中读书时的老同学，后来辞去公务员，远赴东莞和曾毓群相聚一起，联手打拼。
一个人的人脉和资源，是可能转换为事业成功的生产力，要善于积攒，且尽量让你的人脉和资源“溥博渊泉”。
宁德人曾毓群的成功，在于高超的资源整合能力
宁德时代创办人曾毓群（中）
万科创办人王石说：不少人有时候希望我告诉一个要点，然后抓住一点就成功了，但这个方向不一定是正确的方向，企业家更多是资源的整合能力。
我想，将王石的观点放在宁德人曾毓群的成功创业上，再合适不过了。 曾毓群的成功，在于他高超的资源整合能力。
梳理一下宁德时代创始人曾毓群过往的人生历程，我们发现，除了他勇于创业创新，其成功的一大重要元素，那就是关键资源的运用。作为一个 科技 型企业家、独角兽企业宁德时代掌舵人，曾毓群他本身就是行业“稀缺”资源，一个不可多得的人才。正因如此，此前工作乃至独立创业时，才会屡屡受到他的上司和创业伙伴的赏识和鼎力支持。
王石说：他眼中成功企业家的最大特质：应该是一种均衡的，是资源的整合者，均衡的资源者，就是把各种要素集合在一块创造产品、创造财富。
结合王石的话，再加上曾毓群和宁德时代的成功，我们会发现：一个成功的企业家，除了找到让自己事业成功的方向，更主要的成功元素，就是关键资源的整合能力。
宁德市蕉城区飞鸾镇岚口村的岚口教堂
曾毓群，生于1968年，今年52岁，他出生于福建省宁德市蕉城区飞鸾镇岚口村，父母都是岚口村当地农民，并无什么显赫的家庭背景。
岚口，是个美丽乡村，山村不大，倚山面海，村后有海拔1048米的凤凰山，村内外有岚口教堂、圣水洞、通天洞、炊云寺等景点和陈家洋山顶水库。岚口天主堂，建于1647年，是一座中西合璧的建筑。
岚口，以曾姓的村民居多，且多是从毗邻的罗源县迁入的，时间大约在清初年间。山沟沟里飞出金凤凰，岚口曾氏有二位出名的博士，一个博士是台湾大学、辅仁大学教授曾仰如，另一个博士就是宁德时代董事长曾毓群，他比曾仰如教授小36岁。
曾毓群，中学就读的是宁德一中，1985年考入上海交通大学船舶工程系，1997年他又攻读华南理工大学电子与信息工程系的工程硕士学位，在2002年～2006年间，曾毓群又在职就读中科院物理研究所凝聚态物理专业，并获得博士学位。从学历来看，曾毓群是个学霸级企业家！
上海交大毕业，曾毓群被分配到了一家福建国企，让岚口村民很不理解，上班不到三个月，曾毓群便辞职跳槽南下广东，加入东莞新科电子厂（SAE）。
宁德时代联合创始人、副董事长黄世霖
宁德时代联合创始人、副董事长黄世霖，和曾毓群二人，都是宁德人，他俩不光是宁德一中同班同学，还是上海交大的校友，早年他辞职下海，和曾毓群一起供职ATL和SAE。
新科电子（SAE），是日本著名电子工业品牌TDK旗下子公司，如今已是全球最大的独立硬盘磁头供应商。
曾毓群到新科电子任工程师二年后，他的老同学黄世霖，也辞去公务员职务，赴东莞和曾毓群相聚。在SAE，曾毓群迎来了影响人生轨迹的二位伯乐、贵人。
一个“贵人”，是当年SAE的总裁、曾毓群的顶头上司梁少康。正是梁少康当年特别赏识曾毓群的才华，劝说他自主创业，一起出来创办“新能源 科技 ”（ ATL）。
东电化(中国)投资有限公司董事长梁少康（右）
SAE，原是一家港资企业，全称“香港新科实业”，港大毕业并取得工业工程硕士学位的梁少康，受聘于这家公司。后来，SAE被TDK集团收购，梁少康也跟着转入，1999年荣升为SAE总裁。
在梁少康的带领下，SAE稳占全球最大的硬盘读写磁头独立供货商的地位，并成为TDK集团旗舰子公司。后来，梁少康出任DK集团大中国地区的主席兼首席执行官，同时他也是TDK自1935年创立以来，唯一的一位非日本籍的常务执行理事。
有一天，梁少康找上曾毓群，请他帮助考察他看好的一个电池项目。
在日资企业TDK，梁少康一贯以善用合并收购策略成名于外，美国硅晶圆片制造商Headway公司和专门提供光通讯配件及其装配服务的香港Acasia公司，就是他带领SAE成功收购的。
梁少康本想拉曾毓群和自己一起做电池，但曾毓群没有答应，因为当年已有另一家猎头公司看上了曾毓群，想让他离职到一家深圳公司当老总。
作为老上司，梁少康特别赏识曾毓群的才华，梁少康后来又找来曾毓群另一个老上司陈棠华，在多方劝说下，曾毓群最后决定一起合伙创办新能源 科技 （ATL）。
ATL第一任总裁陈棠华（前排左2）
陈棠华，是ATL第一任总裁，现为香港永久居民，他是曾毓群走上成功创业路上的另一个贵人。
陈棠华，是一位美籍华人，陈棠发祖籍江西南康，他的爷爷陈赞贤，是全国早期工人运动先驱、中共赣州组织创建人。早年，陈棠华毕业于台湾大学化学系，同台前行政部门负责人刘兆玄二人，不仅是大学同学，也是好朋友。
ATL是在香港注册的，首家工厂设在东莞。1999年10月创办时，合伙股东多达16位，起初由陈棠华在白马管理区老国道旁边租了几栋楼作为厂房，主要创办人是梁少康、陈棠华、曾毓群三人。
ATL新能源成立于1999年，陈棠发任ATL第一任总裁。早年，陈棠发曾在IBM工作多年，他的专长是开发磁盘片用的磁性材料。
和梁少康、曾毓群三人合伙创办ATL时，陈棠发已是55岁的人了。当年，颇具商业视野的陈棠发，看准未来消费性产品大爆发，并认为锂电池产业会是难得一见大机会，于是，他与合伙创办人募集250万美元创业。
东莞新能源 科技 ，也就是ATL，对于首次参与创业的曾毓群而言，既成功，也并不算成功。
说它成功，且看一份榜单：2007年《福布斯》“中国潜力百家企业”中，ATL名列第13位。说它不算成功，是由于风投套现。2005年，这家国家认证的高新 科技 企业、当时全球仅次于Sony的第二聚合物锂离子电池生产商，被TDK集团全资收购。
曾毓群与来访的美中企业家联谊会副会长林泳莉（左）
2017年11月，曾毓群与来访的美中企业家联谊会副会长林泳莉等人交谈时，当时，宁德新能源 科技 有限公司（简称ATL）和宁德时代新能源 科技 股份有限公司（简称CATL）都是两大行业龙头企业。2018年CATL成功在深交所创业板上市后，更是突飞猛进，截止于2019年底，CATL连续三年电池使用量全球领先。
ATL被TDK集团收购之后，当时的新能源 科技 有限公司董事长陈棠发，在曾毓群宁德老家的蕉城兰田，投资了一个全国最大的聚合物锂离子电池项目。项目的奠基时间是2008年6月16日，总投资超过2亿美元，占地面积500亩。
项目能落户到宁德，与幕后推动者曾毓群有很大关系。当年至少有六七个省份在争取这个项目，特别是陈棠发老家的江西南康，但项目最落地宁德。曾毓群后来说：“是家乡领导的诚意、独特的地理位置以及软环境的创设，最终打动了公司的高层。”
客观而言，陈棠发在宁德的投资项目，和始创于2011年的宁德时代，既没有直接关系，也存有一定关系。有了它，宁德当地发展新能源电池获得了好的产业配套、产业集群，也为后来曾毓群的宁德时代创业及快速成长提供了有利条件。
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宁德新能源是东莞新能源（简称ATL）在宁德的公司 ATL是全球最大的聚合物锂离子电池供应商 是目前国内最牛的锂电公司之一 也是苹果的最大供应商 在电池界是国内目前唯一比比亚迪还要牛气的企业
宁德方面目前主要是开发动力电池 现为纯三元体系 无论是技术力量还是人才方面在国内都是屈指可数的
宁德新能源的地方虽然有些偏 不过周边的环境很好 有山有水 空气质量非常好 离宁德市区不到半小时车程 市区建设还是不错的
最主要的是 ATL的企业文化很不错 不会像力神那样勾心斗角 靠关系 能够为个人的发展提供一个不错的平台 我觉得您如果有机会去的话 可以去看看
在国内锂电行业持续低迷的今天 ATL仍能够保持高利润和高增长的业绩是国内任何一家企业都无法企及的
温州往西南约200多公里，福州往西北约100公里，温州、福州两大经济圈中间位置，是宁德时代的所在地——福建省宁德市。
“八山一水一分田”，这是一座典型的福建沿海小城。很多因宁德时代而来到宁德的“打工人”，初到时都会感叹于这里自然环境的舒适——气候温和、依山傍水，堪称花园城市。
舒适的自然环境，再加上前景广阔的大厂和高薪资，不禁让很多初来宁德时代的“打工人”产生了安家于此的念头。
但事实上，对于大部分宁德时代的“打工人”来说，这样的念头只会存在于想象阶段。他们很快就会发现现实与想象的差距。
NO.1[劳动密集的高科技企业]
首先便是高强度的工作时长。
一位去年下半年入职宁德时代的某8级员工向汽车产经表示，入职之前他也曾听说过宁德时代的加班文化，但因为上一家公司也经常加班，所以他有一定的心理准备。
但即便如此，从第二周开始，宁德时代的工作强度还是超过了他的想象。
宁德时代采用“896”工作制（即早8点上班，晚9点下班，一周工作6天），除节假日加班有每小时20元加班补贴之外，所有7级以上员工都是责任制义务加班。
而据这名员工介绍，从第二周开始，“晚上10点下班都算早的，周六周日连续加班”。一个月下来，他的加班时长就达到了100多个小时。
但尽管如此，第二个月，他还是因为工作时长垫底被领导找来谈话。在宁德时代，工作时长被很多部门用来作为绩效评估的关键指标。
“这里不存在生活，睁眼就是上班，闭眼就是睡觉。”
“最累部门加班有240h，工作时长高达平均16h/天。”
“质量部门，十点半下班。下班时候部门好多人还在加班，真拼啊。”
“三个月没休息过，一个月还有时候通宵。”
……
在宁德时代的员工交流群和网络平台上，关于工作强度的吐槽随处可见。甚至连供应商都来吐槽这种加班文化，因为在宁德时代“工程师加班，供应商也得陪着”。
超高的工作强度背后，经常被质疑的是内部管理的混乱。：
“不停的加班加班，开会开会，科技大楼上很难有空着的会议室。”
“一到晚上就开会，不知道是不是为了拖时长。”
“11级最轻松，常用三板斧：这个是什么事情，解决方案是什么，什么时候解决。8级算是低层的工程师了，感觉8级9级是最累的。”
而更有不少员工表示，每天都要花大部分精力用在和各部门扯皮上，“内耗、跨部门协作跟挤牙膏似的。”
高强度的工作之下，是居高不下的人员流动率。
“6个月就迭代了3万多人。”“整体管理都是乱的，基本都是镀金走人。”甚至有人提到，因为流动率高，“人与人之间非常冷漠，不教新人是常态”。
在宁德时代，究竟哪个部门最忙，几乎是一个没有定论的事情。即使是被认为不算忙碌的仓库，每个月的加班时长也在110h之上。
更让很多人感到“绝望”的，是条件苛刻的竞业协议。
2022年初，一场宁德时代起诉蜂巢能源涉嫌不正当竞争的官司，曾让宁德时代面临巨大争议。由于要求9名前普通员工均支付竞业赔偿金100万元，宁德时代一度陷入了滥用竞业协议的质疑。
据不少员工透露，宁德时代的竞业协议高达30多页，几乎包括所有电池产业上下游公司。一旦离职，选择只有两个——“要么去宁德时代的合资公司，要么转行”。
而一旦被起诉违反了竞业协议，就算离职前月薪只有几千，也都要面临100万元的赔偿。即使与宁德时代仲裁和解，也有多项条件：
包括写一份1000多字的“悔过书”，并以视频形式诵读全文；宁德时代单方面确定和解赔偿金额（有报道称一般为30-40万），没有任何谈判机会；甚至和解之后，“悔过书”和视频还会定期在宁德时代内部公示。
一面是智能制造龙头的光环，一面是被描述成“血汗工厂”的灰暗。不禁让人恍惚，究竟哪个才是真实的宁德时代。
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关于外界对“血汗工厂”的质疑，一位在宁德时代创立初期加入的工程师曾表示，宁德时代之所以在短时间内超越松下、LG新能源等成为动力电池巨无霸，关键原因之一就在于对效率的重视。
据这位工程师表示，宁德时代内部有多个专管效率的部门。在紧抓效率，不断压缩lead time（生产时间）的要求之下，员工们的确承受着巨大的压力。但也正因如此，宁德时代在很多流程上创造了纪录。
“在快速发展的科技公司里，如果没有效率，没有拼搏精神，落后是肯定的”，而“宁德时代就是整个锂电界最讲求效率，最具有拼搏精神的公司，没有之一”。
至于外界质疑的人员流动率问题，在这位工程师看来，流动率高的往往是普通员工，由于激励到位，经理以上级别的核心员工流动很少。
在福布斯2021年5月的统计数据中，宁德时代董事长曾毓群不仅一度超越李嘉诚成为香港首富，再加上高管和早期投资者，这家企业刚刚成立10年时就造就了9位财富达到10亿美元的富豪，超越谷歌和Facebook，成为全球拥有富豪人数最多的上市公司。
“在公司你经常见到的一些人，看起来平平常常但很多都身价千万”，一位入职不久的年轻员工说道。而这些人大都由于入职较早，在宁德时代的股价腾飞之前，就已经持有了大量股票。他们也被视为宁德时代的中流砥柱。
而除这些高管和技术人员在宁德时代实现了财务自由之外，也有不少车间一线工人在这里获得了想要的生活。
一位只有初中学历的一线工人向我们表示，在入职宁德时代之前，他曾辗转于多个工厂，也做过销售和保安，直到2018年来到宁德时代才算稳定下来。而之所以选择宁德时代，正是这里高于其他工厂的薪资。
“在其他工厂一个月最多也就3500，来宁德时代第一个月就拿到了四千多，特别满意。”
虽然，宁德时代比其他工厂更加忙碌，但与7级以上员工实行责任制不同，对于一线工人而言，忙碌意味着更多的加班费和补贴。
在宁德时代工作多年之后，这名员工表示，他已经从最初的1级升到了5级，现在每个月的税后工资也有万元左右，这是一个让他非常满意的数字。
NO.3[多面曾毓群和复杂的宁德时代]
“有什么样的领导者，就有什么样的企业文化。”宁德时代发展至今，或许也不例外。
虽然多年以来，曾毓群一直颇为低调，接受外界采访不多，但是从一些公开的信息中，仍不难发现其性格和经历与宁德时代企业文化的连结。
比如，曾毓群有着中科院物理研究所博士的科研背景，据说他本人也更喜欢“曾博士”的称谓。
而在宁德时代，如果说起处于“金字塔顶端”的部门，几乎所有员工都会告诉你是“研究院（RI）和21C创新实验室，福利还特别的好”。
甚至曾有宁德时代的研究人员表示，这里对研究的重视不像公司，而是更像研究机构。一些看起来在别家公司根本不能通过的研究方案，在宁德时代就可以轻松通过。一个细节是，在2020年宣布建设21C创新实验室时，宁德时代的资金投入就高达30亿元。
而工科的出身，或许也让他更注重效率和实际。
2021年，宁德时代迎来了成立十周年。对于大部分势头强劲的企业而言，这样一个节点必然要庆祝一番。但在宁德时代，据说曾毓群完全不care，直接拒绝了有关部门提出的方案，表示不用庆祝。
在宁德时代，曾毓群是绝对的领导者。在此前的媒体报道中，就曾多次有接近宁德时代的人士表示，曾毓群就是宁德时代的最高决策机构。
而这种强势，或许也更容易让领导者倾向于用自己的严格标准要求所有员工。
2017年，宁德时代首度成为全球最大动力电池生产商。而就在强势向上的势头之下，曾毓群下发了那封后来经常被提到的内部邮件——《台风来了，猪真的会飞吗》。
在这封邮件中，曾毓群不仅居安思危、未雨绸缪，还要求“所有总监对下属的思想活动要立即进行了解，对于跟不上公司步调的关键岗位人员要‘请走’”。
在这封邮件的背后，曾毓群直言，要“以老子跟他拼了的精神撸起袖子大干一场，在中国的沃土上，在客户的支持下创造出有竞争力的产品，实现公司的最终成功”。
从对技术的执着，到忧患意识、对奋斗精神的推崇，曾毓群和宁德时代展现出来的管理风格，让人很容易就想到了制造业的另一巨头华为。
实际上，此前外界就有传言，宁德时代与华为使用的是同一家管理咨询公司。而美团CEO王兴也曾在其个人账号上发文直言：“宁德时代的曾毓群是将来比肩任正非的企业家。”
或许正如华为也曾陷入加班文化的争议，正反面的存在或许也是巨头们崛起背后无法逃避的一步。
