开放是国家繁荣发展的必由之路
《求是》杂志第16期《全党必须完整、准确、全面贯彻新发展理念》的文章中指出“开放是国家繁荣发展的必由之路”。党的十八届五中全会明确了创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，创新是引领发展的第一动力，协调是持续健康发展的内在要求，绿色是永续发展的必要条件和人民对美好生活追求的重要体现，开放是国家繁荣发展的必由之路，共享是中国特色社会主义的本质要求。我国进入新发展阶段之后，完整、准确、全面贯彻新发展理念，无论是在理论还是在实践上，都对2035年远景目标的实现具有重大现实意义。
开放带来进步，封闭必然落后。当今时代，无论中国亦或是其他国家，都不可能关起门来搞建设，只有大力发展开放型经济，形成全面开放新格局，才能有效解决各国在经济社会发展中存在的各种问题，实现国家的繁荣发展和长治久安。随着经济全球化的复杂演进、全球价值链的深刻调整以及社会分工的进一步细化，世界各国已经成为相互依存、彼此融合的利益共同体，开放包容、合作共赢才是唯一正确的选择。
8月16日，央行官方微信公众号转发2020年第16期《求是》杂志刊发的中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清的署名文章《坚定不移打好防范化解金融风险攻坚战》。
文章称，防范化解金融风险攻坚战取得实质性突破，金融资产盲目扩张得到根本扭转，影子银行风险持续收敛，房地产金融化泡沫化势头得到遏制，互联网金融风险大幅压降。经过持续努力，金融风险总体趋于收敛，金融体系韧性明显增强。与此同时，我国金融体系也面临不少挑战和困难，既要进一步提升金融服务质效，又要有序处置重点领域突出风险，实现稳增长和防风险长期均衡。
金融资产盲目扩张得到根本扭转
文章提供的数据显示，2017年至2019年，银行业向实体经济提供的信贷资金和债券投资年均增速分别高达12.1%和13.9%，而资产年均增速只有7.7%，不及2008年至2016年的一半，相当于向实体经济多投入64万亿元资金的同时，银行业资产少扩张88万亿元。保险业激进的投资理财型业务得到遏制，寿险业务的中短期保费占比从31%的 历史 高点降至4%。企业部门杠杆率稳中有降，居民和政府部门杠杆率增速放缓。宏观杠杆率扭转了2008年至2016年年均上升10多个百分点的势头，最近三年总体稳定在250%左右。
我国影子银行风险隐患一度非常严重。影子银行层层嵌套，风险隐蔽，与房地产泡沫、地方隐性债务、非法互联网融资等紧密交织。2017年开始集中整治不规范的同业、理财和表外业务，2018年资管新规落地实施，经过几年努力，初步呈现根本性好转势头。2019年末，影子银行规模较 历史 峰值压降16万亿元。同业理财、同业投资和券商资管分别较峰值缩减87%、26%和42%。委托贷款、信托贷款和各类交叉金融投资产品持续收缩。一些国际组织和专业机构给予高度评价，认为中国降低影子银行风险的成绩最为显著，从根本上维护了金融体系稳定。
针对较为普遍的资产质量不实问题，对金融机构开展多角度检查评估，严格要求风险资产审慎分级。坚决惩治掩盖不良资产，严厉打击做假账。商业银行逾期90天以上贷款与不良贷款之比，2016年一度超过128%，2019年末降至82%。3年时间里，银行业共处置不良贷款5.8万亿元，超过之前8年处置额的总和。与此同时，加快补充资本，增提拨备，全面提升了各类金融机构应对外来冲击的实力。
房地产贷款增速三年下降12个百分点
文章认为，房地产泡沫是威胁金融安全的最大“灰犀牛”。近年来，各地区各部门根据“房住不炒”和“一城一策”精神，优化金融资源配置，严防资金违规流入房地产市场。2019年与2016年相比，房地产贷款增速下降12个百分点，新增房地产贷款占全部新增贷款的比重下降10个百分点。既满足房地产行业平稳发展的正常需要，又避免因资金过度集中出现更大风险。
郭树清在文章中称，我国一度存在大量“无照驾驶”平台违法从事金融活动，其中很多打着金融创新和“互联网+”旗号混淆视听。经过集中整治，互联网金融领域风险形势明显好转，过去“遍地开花”的乱象得到整治。一大批违法开办的互联网理财、保险、证券、基金和代币机构被取缔。全国实际运营P2P网贷机构，由高峰时期约5000家压降至2020年6月末的29家，借贷规模及参与人数连续24个月下降。
截至2019年末，全国建立债委会约2万家，实施市场化法治化债转股1.4万亿元，帮助大量仍有发展潜力的企业渡过难关。一大批流动性困难企业的债券违约和股票质押风险得到缓释，相当一部分落后产能或管理不善的“僵尸企业”有序出清。约500家大中型企业实施联合授信试点，债务约束的内生动力显著增强。
监管部门三年罚没72.4亿元
2017年至2019年，监管部门严肃追究金融机构和从业人员违法违规责任，处罚银行保险机构8818家次，处罚责任人员10713人次，罚没合计72.4亿元，超过以往十几年总和。通过努力在制度上补短板，监管工作进一步纳入法制化轨道。2017年以来，共发布实施209项银行业保险业监管规章和规范性文件。金融机构重速度轻质量的发展理念和经营模式在很大程度上得到纠正。
普惠型小微企业贷款年均增速23.2%
2017年至2019年，人民币贷款增加46万亿元。其中，基础设施、保障性安居工程、制造业贷款分别增加8万亿元、3.3万亿元和1.6万亿元。科研技术、信息软件、生态环保贷款年均增速分别达31.2%、20.8%和19.5%，显著高于同期贷款平均增速。小微企业融资总体实现“量增、面扩、价降”，普惠型小微企业贷款年均增速23.2%。贫困地区基础金融服务覆盖率接近99%。2019年大病保险覆盖11亿多城乡居民，农业保险风险保障金额超过3.8万亿元。保险赔款成为各种自然灾害后恢复重建的重要资金来源。
文章指出，今后一段时期，我国经济供需两端、国内外两个市场同时承压，金融体系势必遇到很大困难。
为遏制衰退，经济活动急剧收缩时，金融活动反而必须扩大。原来的调控目标是广义货币与 社会 融资规模增速略高于名义GDP增速，今年上半年高出10多个百分点。预计今年总体杠杆率和分部门杠杆率都会出现较大反弹，金融机构的坏账可能大幅增加。2019年银行业新形成2.7万亿元不良贷款，出现疫情“黑天鹅”后，资产质量加倍劣变不可避免。由于金融财务反应存在时滞，目前的资产分类尚未准确反映真实风险，银行即期账面利润具有较大虚增成分，这种情况不会持久，不良资产将陆续暴露。
文章称，坚决整治不法金融集团和非法金融活动，有序推进资产清理、追赃挽损、风险隔离。保护合法收入，取缔非法收入，依法处理恶意操控金融机构的问题股东。依法接管包商银行，在充分保护存款人利益的同时，打破刚性兑付，促进信用分层，严肃市场纪律。依法处置安邦集团、华信集团等严重违法违规企业，及时重组、重整和破产清算数家涉嫌违规办理金融业务的控股公司。推动高风险中小银行和信托公司“一企一策”进行改革重组和风险处置。一批官商勾结、利益输送、违法侵占的腐败分子被绳之以法，其中一部分就是“监守自盗”的金融管理部门工作人员。
金融资源可能向高风险领域集中
“为应对疫情所采取的一系列宏观对冲政策十分必要，执行中如遇新的异常情况还可能进一步加大力度。但也不能不看到，在资金面宽松背景下，企业、居民、政府都可能增加债务。利率下行一致性预期强化后，有可能助长杠杆交易和投机行为，催生新一轮资产泡沫。” 郭树清在文章中指出，一些地方的房地产价格开始反弹，金融资源有可能再次向高风险领域集中。信用较差的借款人可能借延期还款等优惠政策恶意逃废债务，结构复杂的高风险影子银行也容易卷土重来。
对于其他国家实行的无限量化宽松政策，郭树清认为，短期看，这一做法有利于稳定经济与金融，但是中长期效果则存在很大不确定性。世界上没有免费的午餐，天下也没有不散的筵席。在以美元为主导的国际货币体系中，当前美国这种前所未有的无限量化宽松政策，实际上也消耗着美元的信用，侵蚀着全球金融稳定的基础，会产生难以想象的负面影响。新兴经济体可能面临输入性通胀、外币资产缩水、汇率和资本市场震荡等多重压力。更严重的是，世界可能再次走到全球金融危机的边缘。
他还指出，近些年迅速发展的金融 科技 ，既为我们带来许多机遇，也带来很大挑战。我国金融 科技 在部分领域位居世界前列，在风险防控方面没有现成经验可以借鉴。由于大数据、云计算、人工智能等高新技术广泛应用，传统金融风险的表现形式、传染路径发生深刻改变，数据安全等非传统风险日益突出。这些风险具有较强的突发性、隐蔽性和破坏力，不能不引起我们高度警惕。
“保本高收益”就是金融诈骗
面对复杂严峻的经济形势，郭树清表示，既要“稳定大局、统筹协调”，进一步提升金融服务质效，推动经济发展尽快步入正常轨道；又要“分类施策、精准拆弹”，有序处置重点领域突出风险，实现稳增长和防风险长期均衡。
文章提出，要防止高风险影子银行反弹回潮。目前，影子银行经过不懈治理，风险得到一定程度控制，但生存的土壤尚未完全铲除，稍一放松监管，极可能全面回潮，导致前功尽弃。要保持战略定力，对高风险业务保持高压态势。突出简单、透明原则，规范交叉金融产品，做到公募产品与私募产品边界清晰，表内业务与表外业务风险隔离，委托业务与自营业务分账经营，储蓄产品和投资产品泾渭分明。努力实现股票市场、债券市场、信贷市场与货币市场职责清晰、分工有序。同时，持续整治互联网金融风险，严厉打击非法集资等违法违规金融活动。
同时要切实加强金融消费者教育和保护。加强金融知识普及，让城乡居民都懂得，投资是有风险的，世界上没有高回报低风险的金融产品，更没有所谓“稳赚不赔”的理财项目，宣扬“保本高收益”就是金融诈骗。机构和个人投资者都要树立价值投资、理性投资和风险防范意识。弘扬契约精神，强化法治意识，坚持依法办事，提高违法成本。简化产品结构，严格客户分层，如实通报风险。强化信息披露，提高市场透明度。加快 社会 信用体系建设，进一步健全失信联合惩戒机制，及时纠正误导金融消费者的各种违法违规行为。
就在社会各界为高房价是涨还是跌争论不休之际，决策层给出了答案。央行前副行长吴晓灵提醒，在泡沫中狂欢的日子不多了，要做好潮水退却后的准备，这是每个国家、每个人必须面对的现实。与此同时，在2020年第16期《求是》杂志上，央行高层撰写了一篇文章《坚定不移打好防范化解金融风险的攻坚战》，文章表示，房地产泡沫是威胁金融安全的最大灰犀牛。
显然，央行高层对目前国内的房价泡沫高度警惕的态度，力度能够防范化解系统性风险。而春江水寒，鸭先知。闻听房地产形势不妙，这几日，恒大全国楼市“7折房价优惠”，这样的打折幅度震惊国内外。照此逻辑，一套100万房子在打折后就能以70万买下，前后差额是30万，就在一个月不到的时间内现。在这种情况下，其他房企不降价也不行，因为不给消费者实际价格上的优惠，房企要想回笼资金，完成业绩指标都是很难的。
面对房地产泡沫，马云早在3年前的2017年就提出，8年后中国最便宜的是房子，房价会如同白菜价一样。这话可能说得有点过分，但实际上房价未来大幅下降已经是谁也无法阻挡的趋势了。除了马云之外，李嘉诚也在不断出售名下房产，李嘉诚向来是不赚最后一个铜板，他也感受到国内房地产泡沫不久就要被戳破了。那么，我们凭什么说，5年后房子会如白菜价一样便宜呢？
首先，国内的房地产泡沫太大，大起之后的结果必然是大落，那么中国房地产泡沫有多大呢？中国房地产总市值450万亿（65万美元），相当于美国+欧洲+日本的房地产总市值60万亿美元还要多。与此同时，中国老百姓的个人负债已经用到极致，房产占到家庭总资产的77%，只有23%是金融资产。而美国家庭房产占到总资产的40%，有60%是金融资产。中国现在全民加杠杆，继续再加的空间没有了，高房价已经到头了，调整已经不远。
再者，从房价收入比来看，部分热点城市房地产泡沫已经涨得离谱。根据易居房地产50城房价收入报告数据显示，北京、上海、三亚、深圳房价收入比差超过20，相当于每个月不吃不喝把收入都存起来都要20年后才能付得起首付。由此可见依靠打工收入在一线城市买房几乎是不可能完成的事情。上海更明显，房价中位数在650万元/套，职工年收入稍好一些也只是年薪10多万，这相当于普通工薪阶层，不吃不喝要60年后才能买下这套房子，这样的房价不可能没有泡沫，是泡沫不可能永远不破。
再次，很多人认为，即使8月份也有多数城市房价上涨，但实际上房价只是微幅上涨，而炒房者需要的是每年房价能有30-50%的上涨。所以，现在如果炒房，就算房价涨幅在1%以内，那对炒房者来说也会是损失，因为房贷利率至少也要在5%左右吧。如果一二线城市房价长期横盘在这样的不涨不跌的环境之下，炒房者即使买房也是赚不到什么钱的。更何况，现在疫情刚刚过去，很多人都要找工作，赚钱养家糊口，而有钱人则要抛售几套房产，回笼资金，以度过现在的难关。届时大量二手房涌向市场，今年底明年初国内房价就有可能走向跌途。
最后，8月底住建部、央行都已经约谈过12家房价上涨较快的城市负责人。随后深圳、南京都拿出了封堵假离婚的政策。第四季度房地产调控政策将会全面加码，限购、限售等政策都会陆续出台。房价小幅上涨的态势将会受到遏制。未来几年不仅是房产税要推出，而且还有房地产长效机制，就是通过保障房、廉租房、共有产权房，来解决社会底层居民的住房问题，这样也在很大程度上对房地产进行分流。以后部分购买商品房的人将被分流出去，房地产泡沫将会剌破，逐步回归到与当地人收入挂钩的合理价位。
中国房价不管是一二线大城市，还是五六线小县城，都有大小不一的房地产泡沫。房价上涨也已经涨到极致，离开泡沫破裂已经不远了。正因为如此，央行的高官们频频向外示意提醒，但多数人还沉浸在房价上涨的火热之中。实际上，5年后国内房子会跌到与百姓收入挂钩的价格之上，这才是马云一直在讲的那个白菜价，就是多数人买得起房的价格。所以，没买房的人可以熬一熬·，等几年之后房价去泡沫后，再来购房，这样就可以避免做接盘侠。
