考虑调整成本的资本结构动态权衡理论能够较好地解释现实中资本结构的横截面差异和时间序列变化,已成为资本结构研究的主流理论。有关资本结构动态权衡理论的实证研究基本上从目标资本结构和调整成本两个基本要素展开。本文从目标资本结构的重要性、调整成本的阻碍效应以及资本结构调整 ...
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资本结构决策是现代企业最重要的财务政策之一,不仅对企业的资金成本、财务风险、税金支出、治理结构等具有影响,还会对企业在产品市场上的竞争行为产生重大影响。. 然而,当前有关资本结构影响产品市场竞争的理论在学术界和企业界都“还未引起足够的 ...
国外资本结构理论研究述评. 摘 要: 本文回顾了自MM理论以来的资本结构理论研究进展。. 具体内容包括以下几个部分:第一部分主要介绍资本结构理论研究的历史发展进程;第二部分为权衡理论综述;第三部分为代理成本理论综述;第四部分为信息不对称理论综述;第 ...
二、现代资本结构理论 1.MM 理论 MM 理论是由美国学者莫迪格利安尼和米勒(Miller)提出的,他们在 1958 年发表的《资 本成本、企业财务与投资理论》一文中,提出了最初的 MM 理论。. 最初的 MM 理论是建立在 如下基本假设基础上的:①企业只有长期债券和普通 ...
中国上市公司资本结构优化研究,资本结构,股权结构,非债务税盾,盈利能力。从MM理论诞生以来,资本结构理论引起了经济学界的广泛关注。尽管国内外许多学者对企业资本结构影响因素作了大量的理论和实证研...
随着行为公司财务学研究的逐渐兴起,基于管理者过度自信视角的资本结构决策研究正成为现代资本结构理论研究的一个新的发展方向。本文在简要介绍管理者过度自信相关理论的基础上,重点就管理者过度自信对三大经典资本结构理论提出的挑战进行了综述,最后对管理者过度自信视角的资本结构决策 ...
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资本结构理论是现代金融理论的核心内容之一,相关的研究更是得到了理论界及实务界的广泛关注。自20世纪60年代起,资本结构相关文献日渐增多,特别是MM系列理论的提出,奠定了现代金融理论的基础,使金融理论的发展步入了快速发展时期。
资本结构理论文献综述. 黄安琪. 一、引言资本结构无关论的"不相关性模型"以完美市场假设为前提,而这些年以来的三大主流资本结构理论的出现与之背离。第一种是20世纪70年代中期提出的静态权衡理论,这一理论考虑了资本市场的摩擦,试图在负债融资和权益融资 ...
考虑调整成本的资本结构动态权衡理论能够较好地解释现实中资本结构的横截面差异和时间序列变化,已成为资本结构研究的主流理论。有关资本结构动态权衡理论的实证研究基本上从目标资本结构和调整成本两个基本要素展开。本文从目标资本结构的重要性、调整成本的阻碍效应以及资本结构调整 ...
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资本结构决策是现代企业最重要的财务政策之一,不仅对企业的资金成本、财务风险、税金支出、治理结构等具有影响,还会对企业在产品市场上的竞争行为产生重大影响。. 然而,当前有关资本结构影响产品市场竞争的理论在学术界和企业界都“还未引起足够的 ...
国外资本结构理论研究述评. 摘 要: 本文回顾了自MM理论以来的资本结构理论研究进展。. 具体内容包括以下几个部分:第一部分主要介绍资本结构理论研究的历史发展进程;第二部分为权衡理论综述;第三部分为代理成本理论综述;第四部分为信息不对称理论综述;第 ...
二、现代资本结构理论 1.MM 理论 MM 理论是由美国学者莫迪格利安尼和米勒(Miller)提出的,他们在 1958 年发表的《资 本成本、企业财务与投资理论》一文中,提出了最初的 MM 理论。. 最初的 MM 理论是建立在 如下基本假设基础上的:①企业只有长期债券和普通 ...
中国上市公司资本结构优化研究,资本结构,股权结构,非债务税盾,盈利能力。从MM理论诞生以来,资本结构理论引起了经济学界的广泛关注。尽管国内外许多学者对企业资本结构影响因素作了大量的理论和实证研...
随着行为公司财务学研究的逐渐兴起,基于管理者过度自信视角的资本结构决策研究正成为现代资本结构理论研究的一个新的发展方向。本文在简要介绍管理者过度自信相关理论的基础上,重点就管理者过度自信对三大经典资本结构理论提出的挑战进行了综述,最后对管理者过度自信视角的资本结构决策 ...
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资本结构理论是现代金融理论的核心内容之一,相关的研究更是得到了理论界及实务界的广泛关注。自20世纪60年代起,资本结构相关文献日渐增多,特别是MM系列理论的提出,奠定了现代金融理论的基础,使金融理论的发展步入了快速发展时期。
资本结构理论文献综述. 黄安琪. 一、引言资本结构无关论的"不相关性模型"以完美市场假设为前提,而这些年以来的三大主流资本结构理论的出现与之背离。第一种是20世纪70年代中期提出的静态权衡理论,这一理论考虑了资本市场的摩擦,试图在负债融资和权益融资 ...