关于上市公司财务流动性研究论文

我这没论文 真的 抱歉

现金流量财务分析毕业论文

在财务会计的学习中，我们通常需要分析一家上市公司的财务状况，下面是关于现金流量财务分析毕业论文，欢迎阅读。

摘要： 随着市场经济的进一步发展，财务管理已成为企业管理的核心问题。通过财务分析，有效利用财务数据信息，实现正确经营决策显得愈加重要。本文根据公司最近几年的现金流量表及相关资料，运用一定的方法对其财务报表进行了详细的分析，经分析发现公司目前面临的财务困难,主要在于负债结构不合理,短期偿债能力不足,此外由于种种原因,使得公司经营活动产生的现金流量净额不足。xxxx年公司通过与银行的合作,适当增加长期借款的比重使上述困难得到了一定的缓解。

关键词： 企业,现金流量,财务分析

1公司简介

海特克液压有限公司是一家活跃于国内外液压行业及相关产品应用领域，集贸易于一体的股份制有限公司。积极引进国内外先进的技术和管理，并同美国SUNNY公司进行了友好的合作。目前公司生产的主要（系列）产品有：叶片泵、内啮合齿轮泵、方向/压力/流量控制阀、比例阀等，并承揽各种液压系统/液压装置的设计和制造。为进一步加强公司的市场竞争力，现对该公司的财务进行分析。

2现金流量表的分析

2.1现金流量的结构分析

现金流量结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析，下面以温州市HTK有限公司xxxx年年报为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动谁占主导，如HTK公司现金总流入中经营性流入占40.76%，投资流入占19.9%，筹资流入占39.34%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。

2.1.1流入结构分析

由于经营、投资和筹资活动均能带来现金流入，因此，就应着重分析流入结构。在公司经营活动流入中，主要业务销售收入带来的流入占86.6%，增值税占12.39%，由此反映出该公司经营属于正常。

投资活动的流入中，股利流入为0，投资收回和处置固定资产带来的现金流入占到100%，说明公司投资带来的现金流入全部是回收投资而非获利。

筹资活动中借款流入占筹资流入的52.18%，为主要来源；吸收权益资金流入占47.74%，为次要来源。

2.1.2流出结构分析

该公司的总流出中经营活动流出占24.18%，投资活动占28.64%，筹资活动占47.18%。由于公司xxxx年未对股东进行现金分配，故公司现金流出中偿还债务占很大比重，使负债大量减少。经营活动流出中，购买商品和劳务占54.38%；支付给职工的以及为职工支付的现金占10.81%，税费占3.6%，负担较轻，支付的其他与经营活动有关的现金为29.80%，比重较大。投资活动流出中权益性投资所支付的现金占60.74%，而购置固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金占39.26%。筹资流出中偿还本金占47.51%,其他为筹资费和利息支出。从以上分析可以看出，该企业的投资活动的现金流出较大，在投资活动的现金流出中，权益性投资又占最大比例，说明该企业的股权扩张较快。

2.1.3流入流出比例分析

从HTK公司的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量42698.9万元，现金流出量32349.0万元。该公司经营活动现金流入流出比为1.32，表明1元的现金流出可换回1.32元现金流入。此值当然越大越好。

投资活动中：现金流入量20850.0万元，现金流出量38331.9万元。

该公司投资活动的现金流入流出比为0.74，公司投资活动引起的现金流出较大，表明公司正处于扩张时期。一般而言，处于发展时期的公司此值比较小，而衰退或缺少投资机会时此值较大。

筹资活动中：现金流入量41205.0万元，现金流出量63144.9万元。

筹资活动流入流出比为0.65，表明还款明显大于借款。如果筹资活动中现金流入系举债获得，同时也说明该公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

作为信息使用者，在深入掌握企业的现金流情况下，还应将流入和流出结构进行历史比较或同业比较，这样可以得到更有意义的结论。

一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应为正数，投资活动的现金流量应为负数，筹资活动的现金流量应是正负相间的，上述公司的现金流量基本体现了这种成长性公司的状况。

2.2比较分析05年与06年1-6月现金流量表

2.2.1现金流量表的比较分析

公司xxxx年度经营活动现金流量为负数,主要原因在于：一是补交了往年的应交税金,致使公司xxxx年该项现金流出大幅增加；二是公司进行了产品结构调整,提高了生产工序较长产品的产量,相应的在产品占用资金有较大增加；三是xxxx年以来部分生产原材料的价格有一定程度的上涨,对公司的现金流量状况产生了一定的压力；最后是公司为了保障将来的生产计划,而增加了一定的存货,使公司购买商品支出的现金有较大的增加。

从公司销售商品和提供劳务收到的现金分析,公司xxxx年销售商品和提供劳务产生的现金流入为496,527,784.39元；而同期的主营业务收入为412,903,254.22元,说明公司主营业务产生的现金流入能力较去年有很大改善。另外,公司的产品结构调整今年将会逐步到位,预计今后公司的现金流量情况会逐步好转。

公司xxxx年度经营活动产生的现金流量净额为-86,851,718.58元,公司经营活动产生的现金流量净额为负.xxxx年公司筹资活动产生的现金流量净额为98,540,561.25元,投资活动产生的现金流量净额为-7,064,629.35元,全年公司现金及现金等价物净增加值为4,624,213.32元。从以上数据可以看出,公司全年现金及现金等价物的增加依靠筹资活动中产生的现金流量,此外对于处于发展期的制造业公司而言,投资活动现金净流量为负数属于正常的情况。再从公司销售商品和提供劳务收到的现金分析,公司xxxx年销售商品和提供劳务产生的现金流入为496,527,784.39元,而同期的主营业务收入为 412,903,254.22元,这说明公司主营业务产生的现金流入能力较去年有很大的改善。综上所述,尽管公司自经营活动中产生现金流量净额为负数,但随着产品结构调整的逐步完成,公司将来的经营活动现金流量情况会有所改善。xxxx年1-6月,公司的现金流量状况已得到很大的改善,xxxx年1-6月经营活动现金流量净额为12,531,934.57元,现金及现金等价物净增加额为17,570,120.14元。相信公司的现金流量状况会有进一步的改善。

公司目前面临的财务困难,主要在于负债结构不合理,短期偿债能力不足,此外由于种种原因,使得公司经营活动产生的现金流量净额不足。xxxx年公司通过与银行的合作,适当增加长期借款的比重使上述困难得到了一定的缓解。

2.2.2偿债能力分析

虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性，这是因为真正能用于偿还债务的是现金，现金流量和债务比较可以更好地反映偿还债务的能力。

获取现金的能力是指经营现金净流入和投入资源的比值，投入资源可以是销售收入、总资产，净营运资金、净资产或流通股股权等。

销售现金比率=经营活动现金净流入÷销售额

比如，HTK公司的销售额为27632万元，经营活动现金净流入为1253万元，则：

销售现金比率=1253÷27632=0.045，说明每销售一元，可得到现金0.045元，该比率反映每元销售收入得到的现金流量净额，其数值越大越好。

每股营业现金流量=经营活动现金净流入÷普通股股本

假如HTK公司普通股股本为7500万股，经营现金净流入为1253万元，则，每股营业现金流量=1253÷7500=0.167元/股

这个比率越大，说明企业进行资本支出和支付股利的能力越强，如果企业超过了0.167元/股这一限度，可能就要借款分红了。

全部资产现金回收率，是经营活动和投资活动现金的流入与全部资产的比值，说明企业资产产生现金的能力。

全部资产现金回收率=经营活动现金流量净额÷企业资产总额×100%

假定HTK公司全部资产总额为85000万元，则

全部资产现金回收率=1253÷85000=1.5%

如果同行业平均全部资产现金回收率为7%，说明该公司资产产生现金的能力较弱。

2.3现金流量净额的分析

以经营活动产生的现金流量净额的大小推断企业经营活动的有效性及净利润的质量不一定正确。

实务中，很多人习惯将经营活动产生的现金流量净额的大小作为分析评价企业经营活动业绩，甚至净利润质量的主要标准，经营活动产生的现金流量净额的大小，确实与企业的经营活动业绩和所实现的净利润质量存在关联，但这种关联是不直接的，也不一定正相关（有时可能是负相关），关联度的大小则主要取决于不同企业、不同期间、不同经营活动项目的具体资金流转情况。因此，经营活动产生的现金流量净额的大小，用来分析评价企业经营活动的有效性和净利润质量的可靠性在很多情况下并不恰当，为了说明问题，特举例如下：

例：xxxx年度，A公司实现的净利润为1350万元，主营业务收人为14 400万元，销售商品、提供劳务收到的.现金为15600万元，公司没有其他业务收入和支出，也没有预收账款；主营业务成本为10 020万元，购买商品、接受劳务支付的现金为14 630万元，经营活动产生的现金流量净额为-1687万元，xxxx年12月31日比xxxx年12月31日存货净增6091万元（其中付现5190万元）。

从上例，我们可以看出，A公司不但收回了xxxx年度实现营业收入所及的全部现金，而且收回了上年度应收未收的现金1 200万元，公司销售商品、提供劳务收到的现金的状况应当说是很不错的，因此，至少从销售的角度看，公司的经营活动是有效的，所实现的利润质量也比较高。可是，公司经营活动产生的现金流量净额却为-1687万元，也就是说公司通过1年的经营活动，不但没有赚到现金，反而拿出了1687万元用于平衡经营活动所需的资金流。公司经营活动产生的现金流量净额与当年实现的净利润的关系。是负相关的这究竟是怎么一同事呢？通过分析xxxx年12月31日和xxxx年12月31日存货的余额，我们找到了答案：

原来公司是一家处于扩大规模过程中的花卉、苗木企业，花卉、苗木企业的特点是存货的周转期比较长。从播种到花卉、苗木上市销售所需的时间，短的需要6个月，长的则需要1-2年。如果没有足够的存货投入，公司的生产经营将难以为继。A公司xxxx年由于存货购入的现金支出比xxxx年净增了5190万元，这是导致公司经营活动产生的现金流量净额为负数（比所实现的净利润少3 037万元）的主要原因。显然，通过分析，我们可以得出以下结论：A公司xxxx年所实现的净利润已经以现金方式获得了较好的回收，而且为2007年及以后年度的生产经营活动作了必要的准备。因此，从总体上说，公司xxxx年的经营活动是有效的，所实现的净利润的质量也比较高，导致公司xxxx年经营活动产生的现金流量净额为负数的原因是经营活动现金流出的增加（由于购买存货付现引起），而不是经营活动现金流人的减少；且该经营活动现金流出的增加是必要的，符合公司生产经营的实际需要。

通过对上面例子的分析，我们可以认识到：经营活动产生的现金流量净额是一个很重要的财务数据，但这个数据的具体利用，离不开对经营活动产生的现金流量所有项目的具体考察，离不开对资产负债表和利润表的具体复核及对会计报表附注的具体分析。任何将经营活动产生的现金流量净额与其他会计信息割裂开来的做法都是不够恰当的，而要从实际出发，具体问题具体分析；同时，单独披露经营活动产生的现金流量净额，而不加辅助说明，也会影响这一数据的利用，甚至在某些情况下还会产生误导作用。

3结论与探讨

综上论述，我们可以看出，现金流量表在分析企业财务状况时，确实是一个不可多得的工具。在实际操作中，注意现金流量表分析与资产负债表和利润表等财务报表分析相结合，可以更清晰、全面地了解企业的财务状况及发展趋势，了解其与同行的差距，及时发现问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和前期所取得的利润的质量，科学的预测企业未来财务状况，为报表使用者做出决策提供正确的依据。

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南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 摘 要财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总， 计算，对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于外部的投资者来说，报 表分析属于基本分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测 未来，以便做出正确的投资决定。因此，对上市公司财务报表的分析是具有现实意义的。 本文概括了财务报表分析的基本理论，从上市公司财务报表本身存在局限，上市公司 财务报表分析者的局限性，财务分析指标的局限性，财务分析方法存在局限三方面分析了 上市公司财务报表分析中存在的问题，最后，根据存在的问题，从四方面提出了完善上市 公司财务报表分析的对策建议。 关键词： 关键词：上市公司 财务报表 分析 Abstract Financial statement analysis, and said that the company is based on financial analysis, financial statements of the listed company, relevant data collection, analysis and comparison, the comprehensive evaluation to the company's financial position and operating results. For external investor, statement analysis belongs to analyze the basic of enterprise, it is the historical data, dynamic analysis in the past is based on the prediction of the future, in order to make the right investment decisions. Therefore, the financial statements of listed companies is analysis of practical significance. This paper summarizes the basic theory of financial statement analysis, financial statements from the listed company, the listed company itself, the limitations of the limitations of financial statement analysis, financial analysis, financial analysis of the limitation index method is analyzed from three aspects: the limitations of listed company financial statement analysis, the existing problems, according to the problems existing in the last four aspects, and puts forward some from listed company financial statement analysis of countermeasures. Keywords: the listed company financial statement analysis 1 第一章 1.1 财务报表分析的含义 上市财务报表的分析的概述 所谓财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状 况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据，是了解上市公司基 本面的重要途径。它是运用会计报表数据对企业财务状况和成果及未来前景的一种评价。 财务报表分析的内容 1.2 财务报表分析的内容 1.2.1 偿债能力分析 偿债能力分析是对企业偿还各种短期负债和长期负债能力的分析。企业偿还债务能力 的高低是债权人(银行、赊销供应商、企业债券持有者等)非常关心的，而出于企业安全性 的考虑，也受到管理者与股东的普遍关注。 1.2.2 盈利能力分析 盈利能力分析是指对企业获得利润的能力和利润分配情况所做的分析，包括利润的分 析目标、构成分析和质量分析等。它是企业有关利益各方都关注的，股东关心企业能否获 得最大回报；债权人(特别是长期债权人)关心其本金和利息的收回能否得到企业盈利的保 障；企业管理者通过盈利能力来衡量业绩，评价得失。因而盈利能力的分析是各方关注的 焦点，也是财务分析的重要内容之一。 1.2.3 营运能力分析 营运能力分析是对企业总资产或部分资产的使用率和周转情况所做的分析，常用周转 率来衡量，资产的周转速度快，反映企业资产流动性好，偿债能力强，受到债权人的关心； 而资产周转速度又与盈利能力密切相关，得到股东和企业管理者的高度重视。 1.2.4 投资价值分析 对于投资者(股东或潜在的投资者)来说，一个企业或一种股票是否具有投资价值是十 分重要的。短期投资者关心企业股利支付能力和股票市价，而长期投资者更关心企业的发 展能力。投资价值分析是为满足这些需求，为指导投资和评价投资行为所做的分析。 3 第一章 上市财务报表的分析的概述 1.3 财务报表的分析方法 1.3.1 单指标分析法 单指标分析法是从其会计报表中取得或计算的单独一个指标进行会计报表分析的方 法。 1.3.2 结构比重分析法 结构比重分析法是在同一会计报表的同类项目之间，通过计算同类各项目在总体中的 比重或份额以及同类项目之间的比例，来揭示它们之间的结构关系的方法。因其通常用百 分数来表示，而且同类各项目均以同类总体做比例，所以又称为结构百分比分析法或共同 分析法。用这种方法编制的报表称为结构百分比报表或共同比报表。 1.3.3 比较分析法 比较分析法是将会计报表中的主要项目或指标与分析者选定的比较标准做比较，确定 其差异，并据以判断、衡量企业经营状况的分析方法。比较的标准或对象一般有计划数、 上年同期数、历史最好水平、同行业平均水平、主要竞争对手情况等。按照不同的分析标 准.比较分析法义可以再细分。如按分析数据的表示方法，可分为绝对数比较和相对数比 较；按分析比较的会计期间，可分为同期比较和多期比较(纵向比较)；按评价比较的对象， 可分为企业自身的比较和企业之间的比较(横向比较)。比较分析法是一种非常重要的分析 方法，它是很多其它分析方法的基础，在会计报表的分析中有着广泛的应用。 1.3.4 因素分析法 因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程 度。因素分析法又分为差额分析法、指标分解法、连环替代法和定基替代法等。 1.3.5 财务比率分析法 上市公司会计报表的财务比率分析是指动用公开披露的上市公司会计报表数据，并结 合上市公司财务报告中的其它有关信息，对同一报表内部或不同报表间的相关项目，以比 率的形式反映它们的相互关系，据以评价该公司财务状况和经营成果的分析方法。财务比 率分析法，主要包括:偿债能力比率分析、盈利能力比率分析、营运能力比率分析和股票 市价比率分析等。 1.3.6 综合分析法 利用财务比率进行会计报表分析，虽然可以了解企业各方面的财务状况，但不能反映 企业各方面财务状况之间的关系。而实际上，各种财务比率之间都存在一定的相互关系。 因此，在进行报表分析时，分析者必须对相关财务比率进行综合分析.只有这样，才能全 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 面、及时地了解企业的财务状况。常用的综合分析法有杜邦分析法和沃尔评分法。 第二章 上市公司财务报表分析中存在的问题 2.1 上市公司财务报表本身存在局限企业财务报表是进行财务分析与评价的基础，财务报表的局限性导致财务分析与评价 的局限性，财务报表的局限性常常表现为以下几方面。 2.1.1 财务人员的从业素质对财务报表质量的影响 会计报表的结果来源于基层生产部门和其他部门基础数据的采集、统计和计算。有时 候各部门会为了达到本部门利益，完成公司规定的各项生产指标，进行虚报、瞒报数据， 再加上会计人员的会计水平，使会计报表的质量大打折扣。 2.1.2 会计政策和会计处理方法对财务报表的影响 根据《企业会计准则》规定， 企业可以自由选择会计政策与会计处理方法。企业存 货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资的核算方法、所得税会 计的核算方法等， 都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业，也会得出不 同的财务分析结果。 2.1.3 会计估计的存在对财务报表的影响 由于会计核算过程中存在会计估计， 因此， 会计报表中的某些数据并不是十分精确 的， 如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率， 这些都含有人为主观估计因素。由于 会计程序方法的使用具有很大的选择性，则企业财务报表之间的可比性较差。 2.1.4 通货膨胀对财务报表的影响 其一， 通货膨胀影响资产负债表的可靠性。由于通货膨胀，对货币性资产而言，当 物价上涨，其实际购买力下降;实物资产的情况则相反。从负债方面来看， 货币性负债在 物价上升时可为企业带来利润;而非货币性负债由于需要在将来以商品或劳务偿还， 物价上 涨时会使企业造成损失。 其二， 通货膨胀同样影响着损益表的可靠性。损益的确定是按照权责发生制原则， 而不是收付实现制，这样损益也不可避免的会受到通货膨胀的影响。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 2.1.5 财务报表缺乏可靠性和有效性 财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效的反映，从而影响对企业的分析评价。 这是因为列入表中的仅仅是可利用的以货币计量的经济资源，实际上，企业有许多经济资 源或是受到客观条件制约，或受到会计惯例的制约并未在报表中得到体现。比如企业的人 力资源、企业自创的商誉、企业所处的经济环境，市场竞争优势等未在报表的资产项目内 反映，但以上这些信息并未在财务报表中得到恰当反映，影响了它的可靠性和有效性。 2.2 上市公司财务报表分析者的局限性 上市公司财务报表分析者 财务报表分析 2.2.1 分析者分析能力的局限性 对企业财务报表进行分析与评价通常是由报表分析者来完成的。然而，不同的财务分 析人员对财务报表的认识度、解读力与判断力、以及掌握财务分析理论和方法的深度和广 度等各方面都存在着差异， 理解财务分析计算指标的结果就有所不同。 如果缺乏实践经验， 就很可能出现理解偏差，这样必定会影响财务指标的分析结果。 2.2.2 分析者有意操纵财务指标的行为 财务报表数据的信息质量受制于企业管理当局的职业道德。众所周知，企业就是为了 盈利。然而，盈利的方法和途径却是多种多样的。有的人通过正当的经营来谋取利润，也 有人通过其他的操作来谋取利益。 2.3 财务分析指标的局限性 2.3.1 短期偿债能力指标的局限性 企业短期偿债能力是指企业在短期债务到期前资产可以变现用于偿还流动负债的能 力。短期偿债能力指标分为流动比率和速动比率指标。由于流动资产一般在短期内能够转 化为现金，所以用流动比率和速动比率反映企业短期偿债能力具有一定的合理性。然而， 若单纯根据这两个比率指标对企业短期偿债能力做出判断，难免有失偏颇，这也是短期偿 债能力固有缺陷之所在。 2.3.2 收益能力重要财务指标的局限性 对于上市公司来说，最重要的财务指标是每股收益、每股净资产和净资产收益率。但 人们在使用这几个财务指标时也应注意其存在的局限性。 （1）每股收益的局限性 每股收益= 本年度净利润/ 年末普通股份总数，它表明普通股在本年度所获的利润， 分子是本年度的净利润， 是衡量公司盈利能力的一个重要的比率指标。 在计算这个比率时， 4 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 分母是年末普通股份总数，一个是时期指标，一个是时点指标，那么分子、分母的计算口 径不完全一致。每股收益不能反映公司经营风险的大小，在收益增加的同时风险往往是随 之增加的。 （2）每股净资产的局限性 每股净资产= 年度末股东权益(或期末净资产)/年度末普通股数，表示发行在外的普通 股每一股份所代表的股东权益或账面权益。在进行投资分析时， 只能有限地使用这个指 标，因其是用历史成本计量的，既不反映净资产的变现价值，也不反映净资产的产出能力。 （3）净资产收益率的局限性 该指标是用来反映所有者权益的收益水平的， 其计算公式有两种形式:一种是净资产收 益率= 净利润/ 年末股东权益，另一种是净资产收益率= 净利润/ 平均净资产。为了提高 计算结果的准确性，应以净资产的加权平均数作为计算依据，但这样又过于复杂，从简化 计算角度考虑，分母用年初和年末净资产的平均值， 同分子的当年净利润相比较似乎更 为合理。 2.4 财务分析方法存在局限第一，财务分析的基本方法有比率分析法和比较分析法两类，无论采用何种方法，均 是对上市公司过去的经济情况所进行的反映。 第二，就比较分析法而言，可比性是比较分析法的灵魂，也就是说，只有具有可比性 的指标采用比较分析法才有价值，而由于报表数据的局限，不同上市公司甚至同一上市公 司不同时期的数据均缺乏可比性，从这个意义上说，比较分析法的运用必然存在局限。 5 第二章 上市公司财务报表中存在的问题 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 3.1 调整上市公司财务报表根据上市公司的经济特征与发展，上市公司财务报表需要做以下调整： 3.1.1 充分提示，突出无形资产的重要性 鉴于在知识经济社会性中，知识超越了传统意义上的资本与劳动力这两大生产要素， 成为经济发展的第一要素，以知识为基础的无形资产，正日益成为企业未来现金流量与企 业市场价值的关键所在。财务报表在考虑有形资产的同时，应该提供更多的企业无形资产 的财务信息，突出无形资产的重要性。此外，由于衍生金融工具的机会与风险对企业的价 值影响很大，所以，也需要对其加以充分提示。这些信息的提供，将有利于会计信息使用 者在经济时代作出正确的经济决策，并能使使用者洞察企业的整体价值。 3.1.2 以公允价值与原始成本相结合，反映上市公司所拥有的资产 对会计报表的分析时， 对于一些业绩指标， 在不能够客观公正地反映指标的价格准时， 应当按规定进行修正调整。如在通货膨胀时期，作为业绩计量标准的货币在不同时期有不 同的价值。为了在不同时期业绩指标之间建立可比性，有两种调整方法一种是用不变的货 币价值来代替名义货币，另一种是用非货币资产的个别价格（现行成本）的变化来计量通 货膨胀的影响。 3.1.3 加强对非财务信息的披露 一般包括：企业经营业绩信息，如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等； 企业管理当局的分析评价； 前瞻性信息， 即企业面临的机会和风险以及管理部门的计划等； 有关股东和主要管理人员的信息；背景信息，包括企业经营业务，资产范围与内容，主要 竞争对手以及企业发展目标等。非财务信息的披露，有利于会计信息使用者对企业的综合 分析评价及企业前景的判断。披露方式比较灵活，可用文字或数据形式在报表附注、招股 说明书，年度财务报告等处加以说明。为达到公正表达企业经济事项的信息，均应完整提 供，使用户易于理解出具人力资源报告。 3.2 提高财务报表分析人员的综合能力和素质不管采用哪种财务报表的分析方法，人的因素都是最重要的。分析人员的判断力对得 6 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 出正确的分析结论尤为重要。所以， 平时要加强对财务报表分析人员的培训，提高分析 人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力， 并使他们同时具备会计、财 务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工 具，在实践中生活当中树立正确的分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能 力以及综合数据的收集能力和掌握运用能力，可以极大地为企业管理和决策提供真实可靠 的依据， 做出正确的交易活动。 3.3 改进财务分析方法 改进财务分析方法 财务 3.3.1 采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果 （1）定量分析与定性分析相结合。现代企业都在面临都国际化的竞争，面临风云突 变的国际环境，这些外部环境对企业都产生了相当大的影响， 这些外部环境很难定量， 因此，在对企业进行内部定量分析的同时，需要同时做出定性的判断，再进一步进行定量 分析和判断。充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，使分析结论精确化。 （2）动态分析和静态分析相结合。企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发 展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因 此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测 企业未来有一定帮助。 （3）个别分析与综合分析相结合。财务指标数值具有相对性，同一指标在不同的情 况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。在进行财务分析和评价时，单个指标不能 说明问题，我们就要对多个相关联的指标进行综合分析，才能得出正确结论。3.3.2 比率 与趋势分析可以结合使用 这两种方法是互相联系、相互补充的关系，同时也各有局限性，在运用时不能孤立地 使用一种方法做出投资判断。一般的投资者往往只根据每股收益的净资产收益率等“单位 化”后的指标，或仅仅依靠比率分析来实现投资策略，很容易走入误区。所以无论采用何 种方法来确定目标投资公司，都必须运用各种方法进行全面的、系统的分析，否则就失去 了现实指导意义。 3.3.3 在比较分析法中统一比较的基础 比较方法的理论基础是客观事物的发展变化，是统一性与多样性的辨证结合。同时， 对各项分析指标的评价都是一种经验， 而并没有绝对的评价标准， 切勿受到各种所谓的 “标 准”迷惑，应该实事求是，善于运用例外原则。 7 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 3.3.4 在比率分析法中加入时间价值 比率分析中的数据要与时间价值有机地结合在一起，不能光考虑历史成本，应在过去 与现在之间找到一个很好的平衡点，使数据的可比性更强，而且在运用比率分析法时要尽 量与趋势分析法特别是结构分析法结合使用。企业的活动是一个有机整体，每个指标的高 低都受多个因素的影响，从数量上特别是在考虑每个因素货币资金时间价值等因素的影响 程度，可以帮助人们更有说服力地评价一个企业。 3.4 改进财务分析指标 改进财务分析指标 财务 3.4.1 将现金流量分析指标加入到现行财务报表指标体系中 这是因为，企业经营获取的现金及其等价物较之会计利润，从理论上去讲，更具客观 性和稳健性；从实务上讲，分析现金流量，有助于投资者客观了解和评价企业获取现金及 其等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量，正确评估企业的支付能力、偿债能力和 周转能力，进而测度企业经营安全程度。具体而言，在目前的分析指标体系中，可加入若 干现金流量分析指标以补充前述盈利能力指标，如经营活动现金流量（净利润） ，经营活 动现金流量（营业利润） ，全部活动现金流量（净利润） ，每股经营活动现金流量，这四项 指标能从总体上反映出在企业利润中现金支持的比例有多大，从而帮助使用者判断利润） 的保障程度。 3.4.2 完善偿债能力的指标 如现金比率，现金利息保障倍数，这两项指标能有效地反映公司经营活动产生的现金 流量对到期债务的保障程度，避免了全部账面利润可以进行全部及时支付的假象，能稳健 地反映企业的偿债能力；培养增强前述营运能力的指标， （如经营现金流量主营业务收入， 经营现金流量资产总额等）以充分提示正常的经营活动带给企业的现金及其等价物。 3.4.3 增设非财务指标 财务报表主要是以价值的形式来反映企业财务状况与经营成果的，而许多不能用 货币计量的重要经济资源如企业完善的经销渠道、优秀的人才资源、设备的技术性能 等在报表中无法得到反映;20 世纪 70 年代以后，非财务指标越用越多，重要性日渐显 著，虽然在目前阶段财务指标应占重要地位，但随着经济业务的发展，报表分析者需 要非财务指标的趋向越来越强烈。从会计及经济的发展趋势看，我国财务报表可做以 下调整: （1）出具人力资源报告。美国及一些西方发达国家己把人力资源作为财务报表的 一部分，把职工招聘成本、职工培训费、企业管理者能力等有关人力资源因素单独出 8 南昌工程学院经济贸易学院毕业论文 具报告。现阶段，我国有关人员已对人力资源进行深人的探讨研究。据有关专家预测， 人力资源将作为一门科学列入大学课程教学。由此可见，出具人力资源报告是必然趋 势。 （2）公允价值与原始成本相结合反映企业所拥有的资产，既提供资产的历史成本 信息，又提供现行价值。尽量避免因通货膨胀或物价变动而使报表数据失去作用，防 止财务分析丧失现实意义。 （3）未来信息将披露于财务报表中。21 世纪我国的投资主体越来越多，投资环境 也更复杂，企业的未来信息对投资者进行投资决策具有重要的意义，因而报表应披露 企业面临的机会与风险、盈利性预测、企业发展前景等信息。另一方面，在信息快速 变化的经济环境下，企业管理者、投资者希望能得到时效性更强的财务信息，因而执 行即时的财务分析也将成为一个必然要求。因此，要增加非财务指标的披露，如产品 质量(可通过产品合格率)、客户满意率、市场占有率、新产品开发率、人力资源等等， 这些非财务指标在帮助财务报表分析者做出决策时非常重要。尤其是对于人力资源， 作为生产力的主体和企业财富的原始创造者，其素质水平的高低对企业的营运、盈利 能力的形成状况具有决定作用，应当对人力资源等进行中要分析。 9 第三章 完善上市公司财务报表分析的对策建议 结 论总之,财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、 系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。通过对财务报表具体的分析比较，可以全 面的深刻的认识上市公司的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原 因存在，促使该公司制定出有效地改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。同 时财务人员也应充分了解其含义，理解其表达的动态过程或趋势，并且注意其时效性。这 既是提升财务人员自身业务能力的要求，也是发挥财务工作管理职能的要求。