虚假重组问题研究论文

企业债务重组问题的研究论文

随着市场竞争的日益激烈和每一轮经济的调整，及产业结构的更新，大量债务便成为企业，金融机构乃至国家和地区的包袱，有人说当代社会已经进入了一个债务时代，随着债务的延伸和扩大。下面是我收集整理的企业债务重组问题的研究论文，希望对您有所帮助！

摘要: 在现今激烈的市场经济条件下，一些企业可能因为经营管理不善、外部经济环境因素的影响等，致使企业盈利能力下降或经营发生亏损，出现暂时资金短缺，难以按时偿债，导致我国公司的债务重组活动日趋频繁，因而债务重组成为了我国经济生活中的一个重要现象，由此引起经济界的广泛关注。

关键字 ：债务重组 清偿债务 公允价值

债务重组，是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项。

一、债务重组的背景介绍

在市场经济竞争日益激烈的今天，企业应该能够随着内外各种因素的变化而不断改变自己的经营方式，善于经济管理才能使企业在激烈的竞争中立于不败之地。由于各种内外环境的变化，和不可控制的一些因素，企业可能出现资金周转困难，难以偿还债务。按照我国法律债权人有权在债务人不能到期偿还债务时向法院申请破产，而作为债务人，可以通过法律程序要求企业破产以偿还债务，此时可以通过协商使债权人做出某些让步，使债务人减轻负担，因此债务重组作为市场经济的产物就应运而生了。

二、债务重组概述

1．债务重组的定义

债务重组，是指债权人按照其与债务人达成的协议或法院的裁决同意债务人修改债务条件的事项。也就是说，只要修改了原定债务偿还条件的，即债务重组时确定的债务偿还条件不同于原协议的，均作为债务重组。

2．债务重组的主要方式

（1）以资金清偿债务。债务人常用于债券的资金主要有：现金、存货、短期投资、固定资产、无形资产等。

（2）债务转为资本。债务转为资本是站在债务人的角度看的，就债权人则为债务转为股权；就股份有限公司而言，转为股本；对其他企业而言，转为实收资本。

（3）其他债务条件。如减少债务本金、减少债务利息等。

（4）以上方式的组合。如以转让资产、债务转为资本等方式的组合清偿债务。

3.债务重组的原则

（1）无论是债权人还是债务人，均不得确认债务重组收益。

（2）债务人以低于应付债务的现金资产偿还债务，支付的现金低于应付债务账面价值的差额，计入资本公积。债务人受让的现金资产低于应收债权的账面价值的差额，作为损失计入当期损益。

（3）债务人以非现金资产抵偿债务的，用以低偿债务的非现金资产的账面价值和相关的税费之和与应付债务账面价值的差额，作为资本公积或损失计入当期损益。

（4）以债务转为资本的债务人应将应付债务的账面价值与债权人因放弃债权而享有的股权分额的差额，作为资本公积。

三、债务重组存在的问题

（1）债务重组没有考虑资金的时间价值

新债务重组准则中，在修改其他债务条件方式下进行债务重组时，修改债务条件通常会修改债务偿还期限，这就涉及到“时间”，资金是具有时间价值的，在不同的时间，资金的价值是不同的。因此在确定重组后的债务的价值采用公允价值而不是采用现值，将把实质上属于债务重组范围的排除在外，使债务重组的损益确认不真实。

（2）错误的认识债务重组的作用

许多企业都错误的任务债务重组可以解决企业的所有债务问题，所以许多债务人企业纷纷进行债务重组，因为债务人可以通过债务重组获得较大的收益，而且摆脱债务负担，许多企业不根据自身的具体情况而进行债务重组。

（3）债务重组为企业管理层贪**败提供了条件

在重组的过程中，由于目前一些企业内部管理制度存在缺陷，从签订债务重组协议到重组日组织实施都由经办人员一手操办，便将抵债资产变卖，用于一些不正当的开支，甚至债权人企业把原可以有希望收回的债权也按债务重组处理了，在一定程度上阻碍了企业经济发展甚至是我国的经济发展。

(4)债务重组成为粉饰报表的手段

许多企业钻法律的空隙，利用债务重组粉饰报表，造成了信息的不对称。使报表使用者蒙受损失，不能准确的掌握企业的实际的经济状况，会导致报表使用者的决策失误，造成不必要的损失。

(5)与债务重组的有关法律法规有待完善

我国尚无建立一套完胜的规范企业重组行为的法律法规体系，使得不少企业钻了空子，假借债务重组逃脱大量的债务。

四、完善我国债务重组的措施

（1）运用公允价值的同时要考虑资金时间价值

公允价值的定义是“指公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。”根据谨慎性原则，对于那些存在活跃市场、公允价值能可靠取得的非现金资产，以及具有商业实质的交易则采用公允价值计量，债务重组的账面价值和公允价值之间的差额确认为债务重组损益，同时要考虑资金的`时间价值，以现值计量。

（2）合理的确定债务重组的对象和范围

由于一些企业经营管理不善或受到外部某些因素的影响而出现暂时性的经济效益低下或陷入财务困难，但其所处的行业是夕阳行业，前景比较好，有外力相助就可以摆脱困境，他们才是债务重组的对象。

（3）加强监管力度

债务人可以通过实施债务重组获得债务重组收益，也有可能进行利润操控，进而达到给报表使用者传递错误信息的目的，因此需要有完善的监督管理机制，防止企业出于不正当目的而进行关联交易搞假重组。

（4）完善会计管理体制，加强会计监督

改革现行的会计人员管理体制，对单位会计人员实行委派制。在较大程度上可以使会计人员摆脱与所在单位的利益关系，形成相对独立的工作环境。从而保证债务重组过程中会计信息的公正性。

（5）调整企业会计监管政策

目前，我国对证券市场中公司的增发、配股、发行可转债等行为均有会计监管要求，其中净资产收益率是确定上市公司新股发行资格的唯一核心指标。因此，公司为了增发或配股往往通过操纵净资产收益率的分子或分母达到目的。从众多利润操纵的案例可以发现，操纵营业利润较难，而通过债务重组操纵非营业利润则很普遍。对此，应通过调整上市公司会计监管政策，规避企业利润操纵。

五、债务重组的发展前景

我国进入资本市场以后，泡沫经济的成分与日俱增。而随着市场竞争的日益激烈和每一轮经济的调整，及产业结构的更新，大量债务便成为企业，金融机构乃至国家和地区的包袱，有人说当代社会已经进入了一个债务时代，随着债务的延伸和扩大。人们对债务的认识也发生根本性的变化，于是在经济发达的西方国家。债务重组便成为一门新兴的行业，债务不再是包袱，也可以包装成商品进入资本市场，运用多种凡是讲债务进行重组，在债务中能找到财务和商机和发展空间。随着我国经济的日益发展，债务重组也逐渐盛行起来。

参考文献：

[1]陈海清.谈债务重组的界定，财务通讯1999（9）42-43；

[2]周艳.新会计准则下的企业债务重组问题，合作经济与科技（11）；

[3]向荣欣.论公允价值在新债务重组准则中的运用.管理观察 2010（1）；

[4]贺云龙.谈债务重组会计处理存在的问题，［J］，会计之友2007（9）：

今年以来，中国上市公司重组消息不断，数量创下世界之最。今年年初至11月12日，上交所共发布“重大事项停牌”公告258次，有近90%与资产重组有关。据深交所公告统计，2009年年初至今的“停牌公告”总计有510次，粗略统计至少有60%与重大资产重组相关。依此推算，沪深两市从2009年年初至目前为止，共计发生重大资产重组事件逾500次。仅仅在10月12日-11月12日，沪深两市就有近70家上市公司公告了重大资产重组。平均一个交易日就有2-3起重组事件发生。这种现象肯定是不正常的，其中的虚假重组、内幕交易、包装利润等问题有可能对长期市场形成风险累积，伤害市场虚假重组造成的原因及对企业、股市和金融市场造成的危害主要有以下几点：(一)动机错误 不少公司将资产重组作为扭亏为赢的唯一出路，认为只要重组其经济效益就会提高。有的将破产、重组作为一种达到短期目的的手段，有的利用资产重组来操纵利润。许多公司，重组后只关注短期对外公布会计报表的粉饰，缺乏对长期财务发展的考虑，因此难以围绕核心能力和主导产业来实施产业整合，只是盲目求“大”。 (二)信息披露存在严重缺陷 一些上市公司资产重组信息披露不全面、不准确、不及时，在不同投资者之间产生信息不对称。如在财务报告中对资产重组给企业的现在和将来带来的经济影响很少作明确的说明，严重影响了使用者对会计信息的有效利用。再如：资产重组的关联交易信息披露不规范。从财务报告来看，许多公司没有披露关联方转让资产是否经过资产评估的有关信息，有的披露中只说明经过评估但没有说明其他信息；有的只披露资产重组的股权变化，但没有注朗出资金额；几乎没有一家公司说明资产评估机构是谁，是由谁聘请的，评估机构采取何种评估方法进行评估的；也没有一家公司在年报中披露在关联交易的资产重组时，有可能从关联交易中受益的股东是否在该项决策进行表决时回避。 (三)股权结构不合理 我国上市公司绝大多数是由原国有企业改制而来，原国有企业或企业集团持股比重很高，一般能占到60％-70％的股权，是典型的“一股独大”。因此带来一系列问题：几乎所有上市公司的董事长、总经理都由控股方的有关党政部门确定，企业家和党政干部被混为一谈；集团公司只把一部分资产入股上市公司时，由于控股权力太大，二者之间往往产生不正当的关联交易，或者控股集团公司长期“借用’上市公司募股、配股圈来的钱，或者强行让上市公司为集团公司及其关联企业的高风险贷款提供大额担保。上市公司亏损了，则跟集团公司搞资产置换，搞关联交易，创造“白条利润’，以便继续配股匿钱。过于牢固的控股权致使企业之间的资产重组和控制权竞争变得异常困难。 (四)政企职责不分 资产重组作为一种资本运营的重要手段，应是一种市场行为，但在我国，政府在资本市场中的角色，既是各种利益主体及其经济行为的管理者和协调入，又是国有企业的出资人、大股东和决策者。政府的股东行为和监控职能不可避免地产生冲突，政府频频对证券市场进行行政干预，而对资产重组审批的把关不严也使得资产重组不再成为一种正常的市场行为。借助政府这双有形的手，债权人大规模豁免债务，政府寻找好的资产采取近乎“拉郎配”的方式进行股权置换，使濒临退市的公司起死回生，重组成功。这种违背资源配置基本原则，用较高的成本和代价去重组一堆早该退市的劣质公司，只能使我国证券市场长期处于低效率状态。 (五)重组利益补偿机制不合理，增发再融资门槛较低 不合理的重组利益补偿机制是虚假重组的泛滥以及二级市场对重组题材的恶炒的另一诱因。大股东在重组中付出了较大代价，其往往利用增发新股这一利益补偿机制获得补偿及取得暴利。由于中国证监会颁布的上市公司增发再融资规定的门槛太低，通过债务重组等手段很容易使壳公司的财务报表当年扭亏为赢，从而能向证券市场低成本“圈钱”。目前，这种做法非常普遍。通过再融资筹集的资金是否得到了合理地使用?大多数重组后增发新股的上市公司，其经营业绩并不能保持持续增长，反而出现大滑坡。因此，这种低门槛增发再融资的规定所形成的不合理的利益补偿机制，并不能促使买壳公司扎扎实实地做好重组工作，反而助长了假重组的泛滥及二级市场的恶炒投机