当经济形势出现过热、通货膨胀的风险时,政府一般会采取紧缩的财政政策,即增加税收、减少政府支出,收紧货币政策,即限制货币供应量或推迟供应率。
当政府采取紧缩财政政策时,IS-LM曲线显示IS-LM曲线向左下方移动。
原因是高税收和低支出减少了消费和投资。此时,lm曲线将保持不变。随着外汇需求量的减少,货币供给量超过货币需求量,相应的利率降低,由IS-LM曲线重构的均衡利率将变小,收入将减少。
当政府采取紧缩的货币政策将lm曲线向左上移动时,其原因是货币供应量减少,使人们觉得手头的钱太少,所以他们必须卖出自己的证券来满足货币需求,这样证券的价格就会下降,利率就会上升。
此时,IS曲线不变,利率上升,私人投资减少,收入相应减少。在重建的IS-LM模型中,均衡利率增加,均衡收入减少。收入减少,支出减少,以限制通货膨胀和过热。