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企业管理当局改变投资目的，而将短期股权投资划转为长期股权投资，应按投资成本与市价孰低结转，并按此确定的价值作为初始投资成本，长期投资初始投资成本与短期投资账面价值的差额，计入当期损益。具体的账务处理如下： 借：长期股权投资， (长期股权投资按短期投资成本与市价孰低确定的成本入账)， 短期投资跌价准备 (已计提的跌价准备)， 投资收益 (短期投资帐面余额大于长期投资成本的差额)， 贷：短期投资 (账面余额)， 投资收益 (短期投资帐面余额小于长期投资成本的差额)。
一、短期投资概述及其分类
（一）短期投资概念
短期投资是指地勘单位购入的各种能够随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资，包括股票、债券、基金等。与长期投资相比，短期投资具有以下三个特点：
（1）投资的目的是为了利用暂时闲置的资金获得一定的收益。地勘单位所拥有的资金主要是为了保证正常生产经营活动的需要，但在生产经营过程中往往由于市场供需条件的变化、产品产量的调整、季节性停工等原因，有时会形成一些暂时闲置的资金，为了获得高于正常银行利息的收益，运用这笔资金购买营利性证券，不失为一种低风险的可行选择。
（2）持有期限不超过1年。地勘单位购买营利性证券只是为了短期持有，以充分保持财务弹性，一旦生产经营需要资金或出现更为有利的投资机会，随时可以将短期投资转化为现金。
（3）具有较强的变现能力。短期投资的对象是可以在证券市场上交易的有价证券，随时可以买进卖出，不受其他条件的约束。
（二）短期投资的分类
短期投资按期投资对象的不同，可分为短期债券投资、短期股票投资和其他短期投资（如基金）等。
1.短期债券投资
短期债券投资是指在债权性证券不超过1年的投资，包括国库券、金融债券和企业债券。地勘单位购入债券的同时即拥有了对被投资者的债权，在债券规定的到期日可以收回本金和按规定利率收取一定的利息。在到期前可以在证券市场上转让，但无权参与被投资者的经营管理，也无权分享其资本增值。所以，债券投资具有收益固定、风险较小等特点。
2.短期股票投资
股票投资是指在权益性证券上不超过1年的投资，包括普通股和优先股。地勘单位购入了股票即拥有了对被投资者净资产的相应比例的所有权，可以按照股权比例参与股利分配和清算时剩余资产的分配。股票投资的收益同被投资者的经营状况密切相关，经营情况好，可以多分股利，否则，可能少分或甚至分不到收益。因此，股票投资具有收益高，风险大的特点。股票投资不能撤回，但可以在股票市场上转让。
3.其他短期投资
其他短期投资是指除上述两种投资以外的符合短期投资特征的其他投资，如购买基金。
（三）短期投资取得及计量
短期投资初始（取得时）计量的总体原则是按照投资成本计量。针对取得短期投资的不同方式，其投资成本确定方法分别为：
1.以现金购入的短期投资
以现金购入的短期投资，按照实际支付的全部价款作为短期投资的取得成本。实际价款中，除短期投资的本身价款之外，还应包括为购入短期投资所支付的相关税费，包括有关税金、手续费等。其会计处理如下：
（1）购入首次发行的股票、债券、基金等作为短期投资时，借记“短期投资——股票（或债券、基金）科目，贷记“银行存款（或其他货币资金——存出投资款）”科目；
（2）购入股票作为短期投资，实际支付的价款中包含已经宣告、尚未领取的现金股利时，借记“短期投资——股票”、“应收股利”科目，贷记“银行存款（或其他货币资金——存出投资款）”科目；
（3）购入债券作为短期投资，实际支付的价款中包含已经到付息期、尚未领取的利息时，借记“短期投资——债券”、“应收利息”科目，贷记“银行存款（或其他货币资金——存出投资款）”科目。
由于在市场上交易的股票、债券等不可能都是原始发行或者正好将应领取的股利、利息完全领取完毕的，因此在很多情况下，为取得短期投资而实际支付的价款中还包含有宣告但尚未领取的现金股利，或是已经到付息期但尚未领取的债券利息。它们并不构成短期投资本身的成本，而是在短期投资之上所赚取的收益。因此，对于购入短期投资实际支付的价款中所包含的已经宣告但尚未领取的现金股利，以及已经到了付息期但尚未领取的债券利息，应作为应收股利、应收利息单独核算，而不应纳入短期投资的成本之中。
【例6-1】地勘单位购入某公司发行的债券1 000份作为短期投资，债券的面值为100元，年利率为8%，每半年付息一次。地勘单位购入这批债券的时间为7月15日，此时截至6月30日的半年应发放的利息尚未领取。地勘单位实际支付的总价款为110 000元。
本例中，我们首先需要计算支付的价款中所包含的尚未领取的利息：
1 000×100×﹙8%/2﹚=4 000（元）
因此，这批债券的取得成本为：
110 000-4 000=106 000（元）
本例中，地勘单位应将这笔短期投资按照106 000的取得成本入账。而尚未领取的利息4 000元，应该作为“应收利息”单独入账核算。
上述业务会计分录如下：
借：短期投资 106 000
应收利息 4 000
贷：银行存款 110 000
另外，需要注意的是，已经存入证券公司、但尚未进行短期投资的资金，是另一种指定了用途的特殊存款，先作为其他货币资金（即存出投资款）处理。待实际购入证券、取得投资之后，在按前述原则确认购入投资的成本。
2.投资者投入的短期投资
投资者投入的短期投资，按照投资各方确认的价值，作为短期投资的成本。地勘单位在接受投资者的短期投资时，投资各方会就短期投资的价值认定问题进行协商，协商后各方一致确认的价值就是该项短期投资的取得成本。投资者投入短期投资业务，借记“短期投资——股票（或债券、基金）”科目，贷记“实收资本”科目。
3.接受抵债取得短期投资
地勘单位接受的债权人以非现金资产抵偿方式取得的短期投资，或以应收债权换入的短期投资，按应收债权的账面价值（账面余额减去相关的备抵项目金额后的净额）加上应支付的相关税费，作为短期投资成本。
这里所指的账面价值，是指某科目的账面余额减去相关的备抵项目金额之后的净额。例如，固定资产的账面价值，就是固定资产的账面原值，减去该项固定资产累计已提取的折旧以及已经为该项固定资产提取的固定资产减值准备之后的净额；应收账款的账面价值，就是应收账款的账面余额，减去该笔应收账款已经提取的坏账准备之后的净额，下同。
如果所接受的短期投资中含有已经宣告、但尚未领取的现金股利，或者已经到了付息期、但尚未领取的债券利息，则应按照应收债权的账面价值减去应收股利或应收利息，加上支付的相关税费后的金额，作为短期投资的成本。其会计处理如下：
接受抵债取得短期投资时，按账面金额扣减包含的尚未领取的现金股利或利息加相关税费，借记“短期投资——股票（债券、基金）”科目，按包含的尚未领取的现金股利或利息，借记“应收股利（或应收利息）”科目，按已计提的坏账准备，借记“坏账准备”科目；按应收债权的账面余额，贷记“应收账款”等科目，按应交的相关税费，贷记“银行存款”或“应交税金”科目。
如果在债务重组的过程中涉及补价，则按以下原则确定受让取得的短期投资的成本：
（1）收到补价的，按应收债权账面价值减去补价，加上应支付的相关税费，作为短期投资成本。即按账面价值减补价加相关税费，借记“短期投资——股票（或债券、基金）”科目，按收到的补价，借记“银行存款”科目，按已计提的坏账准备，借记“坏账准备”科目；按应收债权的账面余额，贷记“应收账款”等科目，按应交的相关税费，贷记“银行存款”或“应交税金”科目。
（2）支付补价的，则按应收债权的账面价值加上实际支付的补价和应支付的相关税费，作为短期投资成本。即按账面价值加补价加相关税费，借记“短期投资——（或债券、基金）”科目，按已计提的坏账准备，借记“坏账准备”科目；按应收债权的账面余额，贷记“应收账款”等科目，按支付的补价和应交的相关税费，贷记“银行存款”或“应交税金”科目。
【例6-2】假如某地勘单位有一项应收账款，账面余额为100 000元，该项应收账款已经提取的坏账准备为500元。因对方单位资金紧张难以及时偿还，经双方协商，同意对方以某公司股票10 000股抵债，该股票每股的现行市价为12元，该地勘单位同意支付给对方10 000元作为补价。未办理过户及相关手续，支付相关税费1 200元。该单位并不打算长期持有这笔股票。发行该股票的公司已宣布每股股利0.50元，但尚未正式发放。
该笔应收账款的账面价值为：
100 000-500=99 500（元）
由于换入的股票还包含已宣告、尚未领取的现金股利，应将这部分金额计算出来，以便扣除。其金额为：
10 000×0.50=5 000（元）
这样，换入的这笔股票的取得成本为：
99 500+10 000+1 200-5 000=105 700（元）
上述业务会计分录如下：
借：短期投资 105 700
应收股利 5 000
坏账准备 500
贷：应收账款 100 000
银行存款 11 200
4.以非货币性交换取得的短期投资
所谓非货币性交换，指的是交易双方以非货币性资产所进行的交换，这种交换不涉及或者只涉及少量的货币性资产（即补价）。我们通常所说的以物易物、易货贸易就是典型的非货币性交换。
地勘单位以非货币性交换取得的短期投资，按照换出资产的账面价值加上应支付的相关税费，作为短期投资入账成本。由于交换类型不同，其非货币性交换取得短期投资的会计处理也有所差异，主要包括：
（1）以短期投资换入短期投资，按换入短期投资的账面价值加相关税费，借记“短期投资——股票（或债券、基金）”科目，按换出短期投资已计提的跌价准备，借记“短期投资跌价准备”科目；按换出短期投资账面余额，贷记“短期投资——股票（或债券、基金）”科目，按应交的相关税费，贷记“银行存款”或“应交税金”科目。
（2）以产品、库存商品换入短期投资，按换入短期投资的账面价值加相关税费，借记“短期投资——（或债券、基金）”科目，按换出资产已计提的跌价准备，借记“存货跌价准备”科目；按换出资产的账面余额，贷记“产成品（或库存商品）”科目。按支付的相关税费，贷记“银行存款”、“应交税金——应交增值税（销项税额）”科目（视同销售应交的增值税）。
（3）以原材料换入短期投资，按换入短期投资的账面价值加相关税费，借记“短期投资——（或债券、基金）”科目，按换出资产已计提的跌价准备，借记“存货跌价准备”科目；按换出资产的账面余额，贷记“材料”科目，按支付的相关税费，贷记“银行存款”、“应交税金——应交增值税（进项税额转出）”科目（不可抵扣的进项税额）。
（4）以固定资产换入短期投资，按换出固定资产的账面净值，借记“固定资产清理”科目，按换出固定资产的累计折旧，借记“累计折旧”科目；按其账面原值，贷记“固定资产”科目。同时，按该项固定资产已计提的减值准备，借记“固定资产减值准备”科目，贷记“固定资产清理”科目；按换入的短期投资账面价值，借记“短期投资——（或债券、基金）”，贷记“固定资产清理”科目。按支付的相关税费，借记“固定资产清理”科目，贷记“银行存款”或“应交税金”科目。
（5）以无形资产换入短期投资，按换出无形资产的账面价值加相关税费，借记“短期投资——股票（或债券、基金）”科目，按其已计提的减值准备，借记“无形资产减值准备”科目；按其账面余额，贷记“无形资产”科目，按支付的相关税费，贷记“银行存款”等科目。
（6）以长期投资换入短期投资，按换出长期投资的账面价值加相关税费，借记“短期投资——股票（或债券、基金）”科目，按其已计提的减值准备，借记“长期投资减值准备”科目；按照换出长期投资账面余额，贷记“长期股权投资（或长期债权投资）”科目，按应支付的相关税费，贷记“银行存款”或“应交税金”科目。
如果在交易过程中涉及补价，应按照以下规定确定换入的短期投资成本：
（1）收到补价的，按照换出资产的账面价值加上应确认的收益和应支付的相关税费、再减去所收到的补价之后的余额，作为短期投资的取得成本。
其中，应确认的收益的计算公式为：
应确认的收益=补价-（补价/换出资产公允价值）×换出资产账面价值
这样，换入资产入账价值的计算公式为：
换入资产的入账价值=换出资产账面价值-（补价/换出资产公允价值）×换出资产账面价值+应支付的相关税费
（2）支付补价的，按换出资产的账面价值加上应支付的相关税费和补价后的金额，作为短期投资的取得成本。
另外需要特别说明的是，用外购材料物资换入的短期投资，如果该项材料物资的增值税进项税额不可抵扣，则换入的短期投资的取得成本中还应当加上这部分不可抵扣的增值税进项税额。此外，按照我国现行税法的规定，换出原材料、半成品、产成品、库存商品等均应视同销售，应计算、交纳增值税、消费税；换出固定资产、无形资产等均应视同转让不动产、无形资产，计算交纳营业税。而且，这些税金应该计入换入资产的取得成本。这一点在所有的非货币性交易中，都应该注意。
【例6-3】某地勘单位用原材料换入一笔股票作为短期投资。换出原材料的账面余额为50 000元，假定市场价格也是50 000元，适用的增值税税率为17%。该项原材料已提取存货跌价准备300元。交换业务所发生的其他相关税费800元。换入的股票中包含有已经宣告、尚未领取的现金股利1 000元。该地勘单位收到对方的补价2 000元。
在本例中，换出原材料的账面价值为：
50 000-300=49 700（元）
应确认的收益为：
2 000-（2 000/50 000）×49 700=12（元）
换出原材料应交纳的增值税为：
50 000×17%=8 500（元）
因此，换入短期投资的取得成本为：
49 700+8 500+12-1 000-2 000=56 012（元）
上述业务的会计分录如下：
借：短期投资 56 012
应收股利 1 000
300存货跌价准备
银行存款 2 000
贷：原材料 50 000
应交税金——应交增值税（销项税额） 8 500
应交税金等科目（其他相关税费） 800
营业外收入 12
（四）短期投资的现金股利、利息的会计处理
短期股票投资的现金股利、短期债券投资的利息，应该在实际收到时，直接冲减短期投资的账面价值，但已经计入“应收股利”、“应收利息”科目的现金股利或利息除外。
由于短期投资的持有时间较短，持有的主要目的是为了转卖而获利，因而对于持有期内实现的收益，不必再在“投资收益”科目中体现；只有在最终出售、转让时，才确认相应的投资损益。
【例6-4】地勘单位收到短期股票投资在购入时已经宣告、尚未领取的现金股利1 000元。
借：银行存款 1 000
贷：应收股利 1 000
【例6-5】地勘单位收到短期债券投资在持有期的利息3 000元。
借：银行存款 3 000
贷：短期投资 3 000
（五）短期投资跌价准备
为了体现谨慎性原则，地勘单位应当在期末对短期投资按照成本与市价孰低法计量，对市价低于成本的差额，应当计提短期投资跌价准备；如果市价高于成本，则不作任何会计处理。
地勘单位计提的短期投资准备应当设置“短期投资跌价准备”科目单独核算，在资产负债表中，短期投资项目按照短期投资的账面余额减去提取的跌价准备之后的净额（即账面价值）反映。
【例6-6】例6-3中换入的股票，在年末其市场价值为55 000元。由于市价低于成本，应该提取短期投资跌价准备。
应提取的跌价准备金额为：
56 012-55 000=1 012（元）
此笔业务会计分录为：
借：投资收益——计提的短期投资跌价准备 1 012
贷：短期投资跌价准备 1 012
年末编制资产负债表时，短期投资项目（假设该单位只有这一项短期投资）应填列的金额为：
账面余额-已提取的跌价准备=56 012-1 012=55 000（元）
（六）处置短期投资
地勘单位处置（出售、转让、换出）短期投资时，应将短期投资的账面价值（账面余额减去提取的跌价准备之后的净额）与实际取得价款之间的差额，作为当期投资收益（损失）。
【例6-7】某地勘单位于次年1月份将例6-4中所述的股票出售，实际取得的价款为58 000元。其投资收益为：
58 000-(56 012-1 012)=3 000（元）
此笔业务的会计分录为：
借：银行存款 58 000
短期投资跌价准备 1 000
贷：短期投资 56 000
投资收益 3 000
长期投资偏向于价值投资；而短期投资偏向于投机。长期投资一般是指投资期限一年以上的各项投资；而短期投资一般是指投资期限一年以下的各项投资。长期投资时间成本较大，流动性较差，不确定性因素较大，但预期收益较高；短期投资时间成本较小，流动性较好，不确定性因素较小，但预期收益较低。扩展资料:投资，指国家或企业以及个人，为了特定目的，与对方签订协议，促进社会发展，实现互惠互利，输送资金的过程。又是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资等。前者是以货币投入企业，通过生产经营活动取得一定利润，后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。投资是创新创业项目孵化的一种形式，是对项目产业化综合体进行资本助推发展的经济活动。投资是货币收入或其他任何能以货币计量其价值的财富拥有者牺牲当前消费、购买或购置资本品以期在未来实现价值增值的谋利性经营性活动。中国投资品种1、房产。很多人都投资房产，一家买n套房等着升值。2、债券。债券有国债、金融债券、公司债券。这个比起股票风险低，但是收益也低。可以选择复利计息。国债是很多人都不能买到的，信誉好、利率优、风险小被称为"金边债券"。金融债券风险相对高些，公司的债券风险最大，收益最高。3、股票。股票(stock)是股份公司所有权的一部分，也是发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。4、贵金属。近几年比较热。"乱世买金"，在金融危机、欧债危机，世界不稳定因素太多，还有中国的通货膨胀比较厉害的情况下，很多人都转向黄金这个世界通用、价值稳定的物质。银行很多黄金产品，如黄金条块、纸黄金、黄金T+D。5、基金。基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金。6、银行短期理财产品。年化预计收益都是4%左右。不过这是"年化"。比较适合有短期大额闲余资金的公司或个人。7、信托。最少100万，适合比较有钱的人。8、钱币古董的收藏。有一定的收益，不过可能时间长，收益也不能保证。9、民间借贷。目前有一些机构做民间借贷的，收益可能在5%左右。
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经济理论类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 经济学动态 中国社科院经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 2 经济评论 武汉大学经济学院 武汉大学经济学院（430072） 3 中国经济史研究 中国社科院经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 4 数量经济技术经济研究 中国社科院数量经济与技术经济研究所 北京市建国门内大街5号（100732） 5 当代经济研究 中国《资本论》研究会 长春市人民大街长春税务学院（130021） 6 当代财经 江西财经学院 江西财经学院（330013） 7 福建论坛.经济社会版 福建社会科学院 福州市小柳村（350001） 8 经济学家 西南财经大学 西南财经大学（610074） 9 南开经济研究 南开大学经济学院 天津市八里台南开大学（300071） 10 财贸研究 安徽财贸学院 安徽省蚌埠市宏业路243号（233041） 11 经济科学 北京大学经济学院，北京大学光华管理学院 北京大学法学楼（100871） 12 学术研究 广东社会科学联合会 广州市黄华路四号之二（510074） 13 中南财经大学学报 中南财经大学 武汉市武珞路114号（430064） 14 经济研究 中国社会科学院经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 15 探索 中共四川省委第二党校，中共重庆市委党校重庆行政学院 重庆市渝州路160号（400041） 16 当代经济科学 陕西省财经学院 西安市纬二街（710061） 世界经济类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 世界经济 中国世界经济学会，中国科学院世界经济与政治研究所 北京建国门内大街5号（100732） 2 世界经济与政治 中国科学院世界经济与政治研究所 北京建国门内大街5号（100732） 3 世界经济研究 上海社科院世界经济研究所 上海市淮海中路622弄7号497室（200020） 4 西亚非洲 中国社会科学院亚非洲研究所 北京鼓楼西大街158号（100720） 5 拉丁美洲研究 中国社会科学院拉丁美洲研究所 北京1104信箱（100007） 6 东北亚论坛 吉林大学 长春市解放大路123号（130023） 7 经济学动态 中国科学院经济研究所 北京市阜外月坛北小街2号（100836） 8 现代国际关系 中国现代国际关系研究所 北京市海淀区万寿寺甲2号（100081） 9 东欧中亚研究 中国社会科学院东欧中亚研究所 北京市张自忠路3号东院（100007） 10 当代亚太 中国亚洲太平洋学会，中国社会科学院亚洲太平洋研究所 北京市张自忠路3号（100007） 11 现代日本经济 吉林大学，中华全国日本经济学会 长春市解放大路123号（130023） 12 亚太经济 福建社会科学院亚太经济研究所 福州市柳河路18号（350001） 13 国际经济合作 对外贸易经济合作部国际经济合作研究所 北京市安定门外东后巷28号（100710） 14 国际贸易 中国外贸部国际贸易研究所，国际贸易经济合作研究院 北京市安定门外东后巷28号（100710） 15 国际贸易问题 中国外贸部，对外经济贸易大学 北京市朝阳区惠新东街对外经济贸易大学（100029） 16 欧洲 中国社会科学院欧洲研究所 北京市建国门内大街5号1493室（100732） 17 世界经济文汇 复旦大学经济学院 上海市复旦大学经济学院（200433） 18 国外社会科学情况(改名为:世界经济与政治论坛) 江苏省社会科学院世界经济研究所，江苏亚欧区域经济研究所 南京市虎踞北路12号（210013） 19 国际经济评论 中国社科院世界经济与政治研究所 北京市建国门内大街5号15层（100732） 20 经济社会体制比较 中央编译局马列主义研究室 北京西城区西斜街36号（100032） 中国经济，经济计划与管理类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 数量经济技术经济研究 中国社会科学院商量经济与技术经济研究所 北京市建国门内大街5号（100732） 2 经济改革与发展(改名为:宏观经济研究) 中国宏观经济学会，国家计委经济研究所 北京市月坛北街25号（100834） 3 管理世界 国务院发展研究中心 北京北三环中路6号12层（100011） 4 特区经济 《特区经济》编辑部 广东省深圳市福田区沙咀西路椰数花园一栋二单元401室（518048） 5 经济学动态 中国社科院经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 6 经济体制改革 四川省社科院 成都市青羊宫四川省社科院（610072） 7 经济问题探索 云南省经济学会，云南省经济研究所 昆明市东风东路156号（650041） 8 经济学家 西南财经大学 成都市外西光华村55号西南财经大学（610074） 9 经济问题 山西省社会科学院 太原市并州南路282号（030006） 10 经济纵横 吉林省经济学团体联合会 长春市文化胡同2号（130061） 11 经济研究 中国社会科学院经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 12 上海经济研究 上海社会科学院经济研究所 上海市淮海中路622弄505室（200020） 13 特区理论与实践 中共深圳市委宣传部，中共深圳市委党校 广东省深圳市爱国路市委党校综合楼11层（518003） 14 福建论坛.经济社会版 福建社会科学院 福州市小柳村（350001） 15 江苏经济探讨 江苏省社科院经济研究所 南京市虎踞北路12号（210013） 16 湖南经济 湖南省人民政府，湖南省体改委 长沙市五一中路韭菜园新富城富安大楼四层一号（410011） 17 当代财经 江西财经学院 南昌市庐山中大道江西财经学院（330013） 18 经济管理 中国社会科学院工业经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 19 中南财经大学学报 中南财经大学 武汉市武珞路114号（430064） 20 经济与管理研究 北京经济学院 北京市朝外红庙首都经济贸易大学内（100026） 21 南方经济 广东经济学会 广州市黄华路4号之二（510050） 22 浙江经济 浙江省计划经济委员会 杭州市省府路九莲村19号（310007） 23 中国劳动科学 劳动人事部劳动科学研究所，中国劳动学会 北京市朝阳区惠新西街17号（100029） 24 港澳经济 广东省社会科学院港澳研究中心 广州市东山新河浦路6号之一（510080） 25 宏观经济管理 国家计划委员会 北京市西城区三里河国家计委（100824） 26 经济评论 武汉大学经济学院 武汉市武汉大学经济学院（430072） 27 经济改革 陕西省社科院，陕西省经济体改委 西安市陵园路南路7号（710061） 28 改革与理论 河南省经济体制改革委员会 郑州市政三街1号（450003） 29 改革与战略 广西社会科学界联合会，广西经济社会技术发展研究所 南宁市新竹路5号（530022） 30 中国工业经济 中国社科院工业经济研究所 北京阜外月坛北小街2号（100836） 31 中国房地产 天津市房地产管理局 天津市和平区南海路和安里6号（300050） 32 物资流通研究 辽宁省物资集团，了声物资流通协会 沈阳市和平区三好街54号（110001） 33 城市改革与发展 成都市经济体制改革委员会 成都银丝街24号（610017） 34 北方经济 内蒙古自治区计划委员会 呼和浩特市新华大街58号（010020） 35 财经科学 西南财经大学 成都市外西光华村55号西南财经大学（610074） 36 财经研究 上海财经大学 上海市国定路777号（200433） 37 中国物资流通 中华人民共和国国内贸易部，中国物资流通协会 北京市西城区月坛北街25号（100834） 38 中国经济问题 厦门大学经济研究所 福建省厦门市厦门大学内（361005） 39 经济经纬：河南财经学院学报 河南财经学院 郑州市文化路80号（450002） 会计类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 会计研究 中国会计学会 北京复兴门外三里河财政部（100820） 2 上海会计 上海市会计学会 上海市山西路（宜山路口）2230号1415室（200233） 3 财会研究 甘肃省财政学会 兰州市东岗西路616号（730000） 4 中国审计 中华人民共和国审计署 北京市海淀区白石桥路甲4号（100086） 5 财务与会计 中华人民共和国财政部 北京市海淀区万寿路西街甲11号院3号楼（100036） 6 中国农业会计 农业部财务司，中国农业会计学会 北京农展馆南里11号（100026） 7 广西会计 广西会计学会 南宁市桃源路广西财政大厦（530021） 8 财会通讯 江西财经学院 武汉市武昌紫阳东路21号（430070） 9 四川会计 四川省会计学会，四川省财务成本研究会 成都市南新街37号（610016） 10 当代财经 江西财经学院 南昌市庐山中大道江西财经学院（330013） 11 财会月刊 武汉市财政局 武汉市汉口万松园路19号大院内（430022） 12 审计与经济研究 南京审计学院 南京市北圩路77号南京审计学院（210029） 13 财贸研究：安徽财贸学院学报 安徽财贸学院 安徽省蚌埠市宏业路243号（233041） 14 审计理论与实践 辽宁省审计学会 辽宁省沈阳市皇姑区崇山路38-1号辽宁省审计学会（110032） 15 财经理论与实践 湖南财经学院 长沙市西河石佳冲湖南财经学院（410079） 16 山西财经学院学报(改名为:山西财经大学学报) 山西财经学院 太原市南内环街339号（030012） 17 审计研究 中国审计学会，中国内部审计学会 北京市白石桥路甲4号（100086） 农业经济类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 中国农村经济 中国社会科学院农村发展研究所 北京市建国门内大街5号（100732） 2 农业经济问题 中国农业经济学会，中国农业科学院经济研究会 北京市西郊白石桥路30号（100081） 3 农业现代化研究 中国科学院农业研究委员会，长沙农业现代化所 长沙市马坡岭（410125） 4 农业经济 辽宁省农业经济学会 沈阳市东陵马官桥（110161） 5 中国农垦经济 中国农垦经济研究会，中国农垦经济研究与技术开发中心 北京市西四砖塔胡同56号（100810） 6 农场经济管理 黑龙江农场管理学会，黑龙江省农垦经济研究会 哈尔滨市香坊区公滨路441号（150036） 7 经济问题 山西省社会科学院 太原市并州南路282号（030006） 8 林业经济 国家林业局经济发展研究中心 北京市安外胜古南星17楼（100029） 9 农村经济 四川省农村经济学会 成都市青羊宫社科院（610072） 10 福建论坛.经济社会版 福建社会科学院 福州市小柳村（350001） 11 农村经济导刊 浙江农村工作办公室 杭州市武林路戒坛寺巷25号宏昌宾馆写字楼一楼（310006） 12 江苏农村经济 江苏省农村发展研究中心，江苏省农业经济学会 南京市北京西路70号7栋（210013） 13 中国农村观察 中国社会科学院农村发展研究所 北京市建国门内大街5号（100732） 14 江西农业经济 江西省农业厅，江西省农业经济协会 南昌市北京西路江西省农业厅大楼506室（330046） 15 世界农业 中国农业出版社 北京市朝阳区亮马桥（100026） 16 南方农村 广东省农村经济学会，广东省农业管理干部学院 广州市五山白石岗（510640） 17 乡镇经济研究(改名为:乡镇经济) 中国经济学团体联合会农村经济培训中心，合肥农村经济管理学院 合肥市西郊蜀山南（230031） 18 生态经济 中国生态经济学会，云南省生态经济学会 昆明市五华山省政府18工程办公室（650021） 19 农村发展论丛 中共江西省委农村工作委员会，江西省人民政府农村工作办公室 南昌市中共江西省委大院综合大楼二楼（330006） 20 农业技术经济 中国农业技术经济研究会，中国农科院农业经济研究所 北京市白石桥路30号（100081） 21 农村合作经济经营管理 农业部农村合作经济指导司 北京农展馆南里11号（100026） 22 中国农业会计 农业部财务司，中国农业会计学会 北京农展馆南里11号（100026） 23 渔业经济研究 黑龙江省渔业经济学会，黑龙江省渔业经济研究所 哈尔滨市道里通江街178号（150018） 24 中国土地 中华人民共和国国土资源部 北京市西城区安德路6号（100011） 工业经济类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 中国工业经济 中国社科院工业经济研究所 北京市阜成门外月坛北小街2号（100836） 2 经济管理 中国社科院工业经济研究所 北京市阜成门外月坛北小街2号（100836） 3 煤炭经济研究 中国煤炭经济研究会，煤炭科学院总院经济研究所 北京和平里煤炭科学研究院院总院经济所（100013） 4 中外管理 中国管理科学院研究中心 北京市玉渊潭公园望海楼宾馆《中外管理》发行部（100038） 5 福建论坛.社会版 福建社会科学院 福州市小柳村（350001） 6 经济体制改革 四川声社会科学院 成都市青羊宫四川省社会科学院（610072） 7 企业经济 江西省社会科学院，江西省投资公司 南昌市洪都北大道255号（330006） 8 管理世界 国务院发展研究中心 北京北三环中路6号12层（100011） 9 经济问题 山西省社会科学院 太原市并州南路282号（030006） 10 经济工作通讯(改名为:中国经贸导刊) 国家经济贸易委员会 北京市西城区月坛北街甲3号（100037） 11 现代企业导刊 国务院发展研究中心 北京市复兴门外大街A2号中化大厦601室（100045） 12 经济纵横 吉林省经济学团体委员会 长春市文化胡同2号（130061） 13 浙江经济 浙江省计划经济委员会 杭州市省府路九莲村19号（310007） 14 上海企业 中国企业管理协会，上海企业管理协会 上海市延安中路988号（200040） 15 建筑经济 中国建筑学会建筑经济学术委员会 北京市西外车公庄大街19号（100044） 16 经济学动态 中国社会科学院经济研究所 北京市阜成门外月坛北小街2号（100836） 17 经济研究 中国社会科学院经济研究所 北京市阜成门外月坛北小街2号（100836） 18 经济问题探索 云南省经济学会，云南省经济研究所 昆明市东风东路156号（650041） 19 企业活力 河南省社会科学院 郑州市文化路50号（450002） 20 外国经济与管理 上海财经大学财政经济研究所 上海市国定路777号（200433） 21 改革 重庆社会科学院 重庆市江北区桥北村270号（400020） 22 经济论坛 河北省社会科学院 石家庄市裕华西路423号（050051） 23 企业管理 中国企业管理协会，中国企业家协会 北京市海淀区紫竹院南路17号（100044） 24 管理现代化 中国管理现代化研究会 北京海淀区民族学院南路5号（100081） 25 上海经济研究 上海社会科学院经济研究所 上海市淮海中路622弄7号505室（200020） 26 经济与管理研究 北京经济学院 北京市朝外红庙首都经济贸易大学内（100026） 27 企业家 湖北省经济贸易委员会 武汉市武昌民主路250号（430061） 28 工业技术经济 中国区域经济学会 长春市人民大街732号（130021） 29 经济师 山西省社会科学院 太原并州南路282号（030006） 30 集团经济研究 中国集团公司促进会，苏州企业集团研究会 江苏省苏州市胥江路45号（215002） 31 经营与管理 天津市企业管理学会 天津市南开区水上公园路16号（300191） 32 国有资产管理 国家国有资产管理局科学研究所 北京市三里河2区11号楼乙楼二层（100045） 33 经济改革与发展(改名为:宏观经济研究) 中国宏观经济学会，国家计委经济研究所 北京市月坛北街25号（100832） 34 财经科学 西南财经大学 成都市外西光华村西南财经大学（610074） 35 经济理论与经济管理 中国人民大学 北京市海淀区中国人民大学校内（100872） 36 邮电企业管理 人民邮电报社 北京市朝阳区安宛路11号邮电新闻大厦（100029） 贸易经济类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 国际贸易问题 中国外贸部，对外经济贸易大学 北京市朝阳区惠新东街对外贸易大学（100023） 2 商业经济研究 中国商业经济学会 北京复兴门内大街45号国家内贸局东楼（100801） 3 商业经济与管理 杭州商学院 杭州市教工路29号（310035） 4 价格理论与实践 国家计划委员会 北京市西城区月坛北小街2号院3号楼（100837） 5 国际经贸探索 广州对外贸易学院 广州市白云区大朗广东外语外贸大学（510450） 6 国际贸易 中国外贸部国际贸易研究所，国际贸易经济合作研究院 北京市安定门外东后巷28号（100710） 7 中国物价 国家计划委员会市场与价格研究所 北京市月坛北小街2号（100837） 8 财贸经济 中国社会科学院财贸经济研究所 北京市阜外月坛北小街2号（100836） 9 北京商学院学报 北京商学院 北京阜成路33号（100037） 10 价格月刊 江西省物价局 江西省南昌市二七北路317号（330006） 11 对外经贸实务 中国对外经济贸易协会 武汉市武昌卓刀泉路198号（430079） 12 商业研究 黑龙江商学院 哈尔滨道里区通达街138号（150076） 13 财贸研究：安徽财贸学院学报 安徽财贸学院 安徽省蚌埠市宏业路243号（233041） 14 财金贸易 山西省经贸委 太原市迎泽大街229号山西省贸易大楼7层西端（030001） 15 世界经济 世界经济学会，中国社科院世界经济与资源研究所 北京市建国门内大街5号（100732） 16 国际商务：对外经济贸易大学学报 对外贸易大学 北京朝阳区惠新东街（100029） 17 商场现代化 国家国内贸易局科学技术信息研究所 北京市西城区三里河二区11号楼（100045） 18 江苏商论 江苏省贸易厅，江苏省商业经济学会 南京市中山北路101号（210009） 19 商业经济文荟 广东省商业经济学会 广州市东山菜园东19号（510080） 20 国际经济合作 对外贸易经济合作部国际经济合作研究所 北京市安定门外东后巷28号（100710） 21 国际商务研究：上海对外贸易学院学报 上海对外贸易学院 上海古北路620号（200335） 财政、国家财政类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 财政研究 中国财经学会 北京市复兴门外三里河财政部科研所（100820） 2 税务与经济 国家税务总局，长春税务学院 长春市人民大街102号（130021） 3 财经问题研究 东北财经大学 辽宁省大连市黑石礁东北财经大学（116023） 4 财会研究 甘肃省财政学会 兰州市东岗西路616号（730000） 5 财贸经济 中国社科院财贸经济研究所 北京市阜外月坛北小街2号（100836） 6 财金贸易 山西省经贸委等 太原市迎泽大街229号山西省贸易大楼7层西端（030001） 7 湖北财政研究 湖北省财政厅调研室，湖北省财政学会 武汉市武昌洪山路省财政厅（430071） 8 当代财经 江西财经学院 南昌广庐山中大道江西财经学院（330013） 9 四川财政 四川省财政厅，四川省财政学会 成都市南新街37号四川省财政厅内（610016） 10 财经研究 上海财经大学 上海市国定路777号（200433） 11 税务研究 中国税务学会 北京市玄武区枣林前街68号（100053） 12 中央财经大学学报 中央财经大学 北京市西直门外学院路39号（100081） 13 财经科学 西南财经大学 成都市外西光华村西南财经大学（610074） 14 上海财税 上海市财政局 上海市九江路60号（200002） 15 税收与企业 山西省税务局，山西省地方税务局 太原市水西门大街64号（030002） 16 财经理论与实践 湖南财经学院 长沙市西河石佳冲湖南财经学院（410079） 17 财经论从 浙江财经学院 杭州市文一路西端浙江财经学院新址（310012） 18 外国经济与管理 上海财经大学财政经济研究所 上海市国定路777号（200433） 19 涉外税务 中国税务学会国际税收研究会，深圳市税务学会 广东省深圳市松园路11号（518008） 20 中国财政 中华人民共和国财政部 北京市万寿路乙27号北京187信箱（100036） 21 中国税务 国家税务总局 北京市宣武区枣林学街68号（100053） 货币/金融、银行/保险类核心期刊 序号 期刊名称 主办单位 通讯地址 1 金融理论与实践 河南省金融学会，中国人民银行郑州中心支行 郑州市丰产路21号河南省人民银行（450002） 2 银行与企业 中国金融学会，中国人民银行武汉支行 武汉市武昌中南路69号（430071） 3 金融研究 中国金融学会 北京海淀区阜成路18号华融大厦金融研究所（100037） 4 金融管理科学(改名为:河南金融管理干部学院学报) 河南省金融管理干部学院 郑州市郑花路29号（450008） 5 国际金融 中国银行总行 北京市西交民巷17号（100818） 6 金融与经济 江西省金融学会，人民银行南昌中心支行 江西省南昌市铁街25号11楼（330008） 7 国际金融研究 中国银行国际金融研究所，中国国际金融学会 北京市区郊民巷17号（100031） 8 中国投资管理 中国人民建设银行 北京市复兴路丙12号建行总行转（100810） 9 财贸经济 中国社科院财贸经济研究所 北京市阜外月坛北小街2号（100836） 10 农村金融研究 中国农业银行，中国农村金融学会 北京市复兴路甲23号中国农业银行（100036） 11 财经理论与实践 湖南财经学院 长沙市西河石佳冲湖南财经学院新址（310012） 12 财金贸易 山西省经贸委等 太原市迎泽大街229号山西省贸易大楼7层西端（030001） 13 广东金融 广东金融学会 广州市沿江西路137号南楼4楼（510120） 14 中国金融 中国人民银行 北京市宣武区广安门外小红庙南街3号（100055） 15 上海金融 上海市金融学会 上海市浦东新区陆家嘴路18号银都大厦802，809（200120） 16 投资研究 中国投资学会，中国建设银行行政研究所 北京市金融大街25号中国建设银行行政研究室（100032） 17 保险研究 中国保险学会 北京市西郊民巷22巷（100031） 18 上海保险 上海市保险学会 上海市九江路60号（200002） 19 证券市场导报 深圳证券交易所 深圳市深南东路5045号深圳证券交易所14楼（518010）
硕士研究生毕业论文选题背景及意义
一、选题背景及其意义
投资是指个人或组织为了在未来获取收益而进行的资金投入及相应的资本形成过程。投资决策则是指公司在给定资本约束情况下对可能的投资项目进行有效选择，以使其投资收益最大。作为公司成长的主要因素和未来现金流量增长的重要基础，它将直接影响公司的融资决策，由此影响公司的经营风险、盈利水平以及资本市场对其经营业绩和发展前景的评价。因此，与筹资和股利分配相比较，投资决策是公司三大财务决策中最重要的决策。
近年来，我国经济保持快速增长，投资起到了重要的拉动作用，这也与企业投资决策的合理性密不可分。就企业自身而言，如果做出投资于超出或偏离自身的能力和成长机会，且净现值为负的非盈利项目的“过度投资”的决策,不仅会损害企业的价值，使大量资本沉淀在生产能力过剩而盈利能力恶化的领域，也会使我国的经济“过热”，从而引发能源和原材料的紧缺、产能过剩、经济结构扭曲、重复建设等一系列问题。而做出“投资不足”的决策，也将制约企业的发展，影响企业价值的实现。总体看来，投资过度及投资不足均属于投资决策中的不经济行为，轻则削弱企业成长能力，重者可能把企业拖入财务危机的泥潭。因此，在我国市场经济尚处于不成熟的阶段，自由现金流、公司股权结构不合理，公司治理结构不完善等相关因素都会影响企业投资决策，并成为制约我国上市公司质量提升和长期持续发展的主要因素。
就电力行业而言，电力工业是社会公共事业也是我国的基础性产业，具有自然垄断性。其发展速度受市场需求的制约，发展规模受经济发展水平的制约，电价受社会承受能力的制约。其项目投资具有占用资金巨大、影响期间长远的特点，所以投资决策恰当与否将对电力行业上市公司产生深远影响。由于电力行业的特殊性，使该行业上市公司的发展既具有机遇又面临挑战，因此，合理的投资决策有利于电力行业上市公司充分利用现有资源开发新项目，来提高其盈利水平、增强企业活力及实力，实施集团化发展战略。但投资决策的`合理性又与公司的自由现金流和公司治理结构等因素密不可分，管理者可能会受经理层较好控制的自由现金流、股权集中度及股权性质等因素的影响，或者是以寻求在企业内最大范围的控制力私人收益最大化为目标，营造王国与势力投资等管理机会主义氛围，难免会引发因投资决策不当而导致的投资效率和经营绩效不断下降的现象。信息不对称性的存在，公司治理结构中的诸多因素不仅会影响公司治理成本也会影响公司的绩效及公司价值的实现。因此，电力行业上市公司投资行为的动机、影响因素及应对策略值得我们思考和研究。
本文的研究意义：首先对电力行业上市公司投资决策进行实证分析和研究具有理论价值，为电力行业上市公司今后的发展，提供一定的理论基础。其次，对电力行业上市公司进行实证分析及研究具有实践意义。能够有效地找到电力行业上市公司在对外投资决策中存在的问题，促进电力行业上市公司发展，为我国其他上市公司提供借鉴，从而提高投资效率，促进经济的持续和谐发展。再次，我国电力行业的上市公司大都由国有电力企业股份制改造而来,其典型特征是公司治理结构不完善，一些不利的相关因素都直接影响着电力行业上市公司投资决策的合理性。建立良好的公司治理机制不仅会促进电力行业上市公司做出合理的决策，也能对过度投资和投资不足的不经济行为有一定的制约作用。因此，基于此种原因, 研究我国电力行业上市公司在面对全球经济环境变迁、中国经济结构及相关政策调整以及电力行业经济管理体制改革等因素带来的外部环境的变化时,如何完善公司治理结构、合理决策、规范投资行为，就成为一个十分有实践意义的研究课题。
帮你起草个论文提纲吧，供参考。本人体会，非网络粘贴。一、论文写作背景或动因二、机会成本简述机会成本（opportunity cost ）1、一种资源(如资金或劳力等)用于本项目而放弃用于其他机会时，所可能损失的利益。 2、某项资源未能得到充分利用而放弃掉的获利机会所带来的成本。二、机会成本与投资决策的关系1、机会成本是建立什么公司机制和对机会风险报酬的尊重2、投资决策的前提是筹资方式，机会成本帮我们判断我们失去了什么3、机会成本是投资决策中众多的方案之一三、运用机会成本参与决策的作用1、充分考虑股东利益2、充分考虑投资风险3、充分体现投资选择的多样性四、运用机会成本的成功案例五、结论资金成本是中国转轨过程中的资金概念，而机会市场的出现是一个划时代的里程碑，企业的价值不再与历史成本相关，而是与时间的未来价值和现金流的折现。
证券投资策略研究论文现代金融理论由于忽略了对人的心理活动及其行为模式的研究，造成了理论与实证的背离。行为金融理论将心理学尤其是行为科学理论融入到金融学之中，从微观个体行为以及产生这种行为的心理、社会动因来解释、研究和预测证券市场的现象和问题，逐步形成了自己的理论框架，建立了行为投资决策模型。在对证券市场的大量统计研究基础之上，行为金融理论家们已获得了关于投资者投资行为的大量实证研究结论，从而为投资者提供了良好的证券投资策略。因此综合国内外已有的研究成果基础，用行为金融理论深入探讨中国证券市场的投资策略，并对可能存在的问题作一些初步研究已显得非常必要。一、行为金融理论与投资决策模型大量的事实证明，投资者的行为方式及其深层次的心理特征对投资活动的结果具有直接的、重要的影响，在研究复杂的金融市场时，我们必须考虑人类自身行为所具有的复杂多变性特点。在借鉴行为科学、心理学以及社会学研究成果的基础上，初步形成了以投资活动当事人的心理因素为基础的行为金融理论体系。对应于现代投资理论的假设，行为金融理论给出自己的理论假设：（1）人是有限理性的；（2）非完全市场的存在；（3）投资者的投资具有群体行为特征。行为金融理论基础主要有：（1）期望理论（Prospect Theory 1979）；（2）行为资产定价模型（BAPM）；（3）行为金融资产组合理论（Behavioral Portfolio Theory 1999）。在此基础之上构造的行为金融投资决策模型有：（1）BSV模型与DHS模型；（2）统一理论模型（Unified Theory Model）；（3）羊群效应模型。二、行为金融对投资者行为的实证研究结论1.过度自信。人的心理中往往有过分高估自己能力和知识的倾向，表现为投资决策中过分相信自身的判断和决策，而忽视了客观情况变化造成决策失误的可能性。由上交所组织完成的《中国证券投资者行为研究》指出，我国股市6500万投资者中无业者占较大比例，有理由相信这些无业者中有相当一部分人是缺乏市场竞争力的人，由于无事可做，也不考虑自己的能力，就想到股市赚钱，由此可见我国投资者过度自信之严重程度。2.抛锚性错误。人们在对某件商品的价值进行判断时，通常需要一定的信息锚作为判断的参照标准。同样，投资者对于证券价格的变动预测也需要一定信息作为参照的锚。抛锚性往往导致投资者对新的、正面的信息反应不足。我国投资者往往是利用类似行业、板块、股本大小、经营业绩等的股票价格来衡量其投资股票的价格的。但是锚并不能长时间一直保持准确性和有效性，即锚会使投资者判断出错。3.羊群行为。股市中的“羊群行为”是指投资者由于受其他投资者投资策略的影响而采取相同的投资策略。其关键是其他投资者的行为影响投资者的投资决策，并对他的决策结果造成影响。我国股市中存在的大量“跟风”、“跟庄”、投资基金的投资组合类同等都是典型的“羊群行为”。孙培源（2002）通过构造股票收益率的横截面绝对偏离和市场收益率的非线性检验，实证了中国股市羊群效应的存在。4.噪声交易。非理性投资者把与价值无关的信息认为是与价值有关，或者某些投资者人为地制造虚假信息，而其他投资者无法识别其真伪，这两种信息被认为是噪声，相应产生的交易称为噪声交易。我国股市近400%的年换手率中至少300%可以归因于噪声交易。施东晖（2001）实证研究表明，由于技术分析方法在上海股票市场被广泛使用，当某此技术信号显示“上升”或“下跌”趋势时，将引发大量的买卖行为，从而强化现有的股价趋势。5.过度反应与反应不足。过度反应是由DeBondt和Thaler（1985）最早发现的，他们发现投资者对于近期的好消息不是做出正确的贝叶斯反应，而是过度反应致使股票价格超过其内在价值。我国王永宏（2001）运用DT的方法研究了中国股票市场的过度反应现象证实了中国股市存在着明显的过度反应现象。反应不足是指投资者对自身的判断过度自信，或是一味依赖过去的历史经验作为判断的参照标准（犯抛锚性错误），对市场中出现的新趋势和新变化反应迟钝，丧失了获利的良好时机。我国股市中存在的“轮涨效应”就是一种“反应不足”。6.处置效应。“处置效应”是指投资者长时期持有套牢的股票而过早抛出赢利的股票的现象。这意味着当投资者处于盈利状态时是风险回避者，而处于亏损状态时是风险偏好者。赵学军（2001）等人的研究结论是：与国外相比，我国投资者更加倾向于卖出盈利股票，继续持有亏损股票。我国股市的处置效应在年末相对增强，个人投资者的处置效应强于机构投资者。7.动量效应。在一定持有期内，平均而言，如果某只股票或某些股票组合在前一段时期内涨幅较好，那么，下一段时期内，该股票或股票组合仍将有良好表现。通过对我国股市历年大盘及个股的统计分析，我们认为无论是在大盘还是在个股上，我国股市都存在动量效应。大盘的动量效应以日为时间单位比较明显，而一些典型个股无论是以日、周还是以月为时间单位都非常显著。8.过度恐惧与政策依赖性心理。当股市虚假消息满天飞、股市暴跌时，投资者不计成本的大量抛出股票，表现出十足的恐惧。在股市暴跌时，我国投资者往往把自己的希望寄托在政府的救市政策上，这种对政策的依赖超过了世界上任何一个国家。9.遗憾。遗憾理论认为投资者为了回避曾经做出的错误决策的遗憾和报告损失带来的尴尬，可能避免卖掉价格已下跌的股票。还有，即使决策结果相同，如果某种决策方式能减少投资者的后悔心理，对投资者而言，这种决策方式就优于其它决策方式。因此，投资者有从众心理，倾向于购买本周热门或受大家追涨的股票，因为当考虑到大量投资者也在同一投资上遭受损失时，投资者可能降低其情绪反应或感觉。10.暴富心理与赌博心理。中小投资者短线频繁操作，其目的是为了快速致富。面值1元的股票炒到100多元还有人敢去追涨；公司亏损了几亿元，已经资不抵债还有人敢去接盘；ST现象是指那些被冠以特别处理的上市公司，其股价在特别处理消息公布后不跌反升的现象。明知上市公司巨额弄虚作假还有人敢去炒底，这些都充分暴露了我国投资者实足的赌性。11.轮涨轮跃效应（补涨补跌效应）。在一次行情中，如果某些股票没有上涨（下跌），那么它们就具有补涨（补跌）的潜力。没涨的要无条件补涨，没跌要五条件补跌。长期以来我国股市个股轮番炒作就是一例。12.小盘股、新股效应。我国股市对小盘股、新股独有情忠，逢小必炒、逢新必炒已是我国股市的惯例。我们统计分析发现在过去的十年中，我国小盘股、新股的收益率显著高于大盘股和老股。但自2001年6月中国股市长期下跌及证券投资基金大量发行以来，这一状况有所改变。三、行为金融理论指导下的证券投资策略行为金融学的理论意义在于确立了市场参与者的心理因素在投资决策行为以及市场定价中的作用和地位，否定了传统金融理论关于理性投资者的简单假设，更加符合金融市场的实际情况。行为金融学的实践指导意义在于投资者可以采取针对非理性市场行为的投资策略来实现投资赢利目标。在美国证券市场上，目前有数家资产管理公司在实践着行为金融学的理论，其中有的基于行为金融的共同基金取得了复合年收益率25%的良好投资业绩。考察我国证券市场的投资者行为特点，我们总结出我国金融市场的投资策略：1.针对过度反应的反向投资策略。反向投资策略就是买进过去表现差的股票而卖出过去表现好的股票来进行套利的投资方法。行为金融理论认为，由于投资者在实际投资决策中，往往过分注重上市公司的近期表现，从而导致对公司近期业绩情况做出持续过度反应，形成对绩差公司股价的过分低估，最终为反向投资策略提供了套利的机会。2.动量交易策略。即预先对股票收益和交易量设定过滤准则，当股票收益或股票收益和交易量同时满足过滤准则就买入或卖出股票的投资策略。行为金融意义上的动量交易策略的提出，源于对股市中股票价格中间收益延续性的研究。3.成本平均策略。指投资者在将现金投资为股票时，通常总是按照预定的计划根据不同的价格分批地进行，以备不测时摊低成本，从而规避一次性投入可能带来的较大风险的策略。4.时间分散化策略。指根据投资股票的风险将随着投资期限的延长而降低的信念，建议投资者在年轻时将其资产组合中的较大比重投资于股票，而随着年龄的增长将此比例逐步减少的投资策略。5.小公司效应策略。小公司效应是指小盘股比大盘股的收益率高。Banz（1981）发现股票市值随着公司规模的增大而减少的趋势。Siegl（1998）研究发现，平均而言小盘股比大盘股的年收益率高出4.7%，而且小公司效应大部分集中在1月份。根据小公司效应而采用的投资策略称为小公司效应策略。6.组合投资策略。行为金融学认为，证券市场并不是有效的（一般指半强式有效，semlstrong efficient）。这就意味着传统的证券组合投资理论中，“在有效市场中，投资者不可能获得与其所承担风险不对称的额外收益”的提法在实践中是不成立的。也就是说，通过选择合适的组合投资策略，投资者将可能获得额外收益。7.针对羊群行为的相反策略。由于市场中广泛存在的羊群行为，证券价格的过度反应将是不可避免的，以致出现“涨过了头”或者“跌过了头”。投资者可以利用可以预期的股市价格反转，采取相反投资策略（contrarian strategy）来进行套利交易。中国的股票市场素有“政策市”之称。考察中国证券市场的历史走势，我们会发现在重要的顶部或底部区域，在消息面上总是伴随着一些重要的股市政策的出台。不同的投资者对政策的反应是不一的。针对个人投资者的行为反应模式，投资基金可以制定相应的行为投资策略——相反投资策略，进行积极的波段操作。8.购买并持有策略。个人和机构投资于股票应执行几种能帮助控制认识错误和心理障碍的安全措施。控制这些心理障碍的关键方法是所有类型的投资者都要实施一种严格的交易策略——“购买并持有”策略。投资者在为组合购进一只股票时，应详细地记录购买理由，而且要制订一定的标准以利于进行投资决策。长期采取“购买并持有”策略，通常业绩将超过高周转率的短期交易策略。9.利用行为偏差。心理学和决策科学提出，在某种情形下，投资者并不是尽力使财富最大化，并且在某些情形下投资者还会在智力方面犯系统性判断错误，这些行为偏差将导致证券定价的错误，合理利用这些偏差将给投资者带来超额收益。行为型投资人则尽力寻找由于行为因素而被市场错误定价的证券从而获取超额利润。可见，对人类行为偏差的正确把握是获取市场超额利润的来源之一。10.ST投资策略。上市公司被宣布为特别处理，意味着公司陷入严重困境。但同时，ST公司也成为潜在的并购目标。考虑到壳资源在中国证券市场上的稀缺性，ST公司的价值无疑是巨大的。作为一种投资策略，ST公司是可以被纳入证券投资组合之中的。总之，行为金融理论寻求并确定投资者可能对新信息产生反应过度或反应迟钝而导致证券定价错误的市场情形。行为金融学投资策略的目标就是在大多数投资者认识到自己的错误以前，投资那些定价错误的股票，并在股票价格正确定位之后抛出获利。四、应用行为金融理论指导证券投资要注意的问题行为金融学的科学性在于它始于公理并寻求建立在公理上的理论能解释金融市场的行为。它试图理解和预测心理决策过程的系统的金融市场意义。如上所说，中国股票市场中存在着普遍的运用传统金融理论无法解释的金融现象，而用行为金融理论可以很好地解释之，并由此导致了许多有价值的行为投资策略，但在具体运用这些投资策略时还要注意以下几点问题。1.行为金融理论本身也是处于不断发展之中。行为金融理论的投资策略是：在大多数投资者尚未意识到错误时投资于某些证券，随后当大多数投资者意识到错误并投资于这些证券时卖出这些证券。一旦证券市场的绝对多数投资者认识到这一问题并采取相同的策略，那么结果又会怎样？我们相信随着行为科学的深入研究、证券市场的不断变化和发展，会进一步发现更多的行为金融问题，并且一些已有的行为金融现象可能会淡化甚至消失。因此在应用行为金融投资策略时，要防止教条化。2.要切忌对国外现有行为投资策略的简单模仿。现有的行为金融理论主要是在发达的金融市场产生的。我国证券市场同成熟的证券市场比较，还是一个新兴的证券市场——历史短、不规范。中国金融市场与发达的金融市场的共性与特殊性决定了我们在运用行为金融投资策略时，不是对国外现有行为投资策略的简单模仿，而应当掌握行为金融学的理论方法，对中国证券市场的行为特点进行深入研究，探索适应我国证券市场运行特点的我们自己的行为金融学投资策略。3.行为投资策略不是一成不变的。随着金融市场的发展、金融监管的深入及投资者结构的改善，我国金融市场行为金融现象会发生很大的变化。例如小公司效应现象就不如过去明显、庄股由于监管的加强从而动量效应也明显减弱。我们预言随着管理层对股市认识的转变和管理水平的提高，我国的ST现象迟早会消失。4.不同投资者需要有不同的投资策略。将行为金融学的研究成果运用到我国证券市场的实践中，可以合理引导投资者的行为。对于广大中小投资者，要通过教育来使其趋于理性化，提高证券市场投资者的投资决策能力和市场的运作效率。对于机构投资者，要提高其投资管理水平。投资者决策中的心理偏差是与生俱来，而这些认知偏差可以通过学习、训练等手段得到有效缓解，因此，不同投资者应该采用不同的投资策略，只有呼吁所有各层次的投资者共同参与探讨我国行为金融问题，行为金融投资策略才能在我国有用武之地。
长期股权投资核算范围变化的影响及处理建议【【摘要】【摘要】修订后的长期股权投资准则（CAS2）除了将散见于原准则、引用指南、讲解、解释中的关于长期股权投资的相关内容进行集中，其最大的变化在于取消了将投资企业持有的对被投资企业不具有控制、共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资初始确认为长期股权投资，这一变化致使长期股权投资的初始确认与后续计量出现了新的问题，本文进行了详细的探讨，并提出相应的处理建议。【关键词】长期股权投资 可供出售金融资产 成本法 权益法为了适应社会主义市场经济发展需要，提高企业财务报表质量和会计信息透明度，财政部对《企业会计准则第2号——长期股权投资》（CAS2）进行了修订，自2014年7月1日起在所有执行企业会计准则的企业范围内施行，鼓励在境外上市的企业提前执行。2006年2月15日发布的旧准则《企业会计准则第2号——长期股权投资》同时废止。此次CAS2主要修订了长期股权投资的核算范围。该变化对长期股权投资的初始确认与后续及计量产生了影响并由此导致了一些新的问题，本文将进行分析探讨并提出相应的会计处理建议。一、修订前后长期股权投资的初始确认原CAS2指出，在取得权益性投资时，能够初始确认为长期股权投资的情况包括以下四种：除了投资企业能够实现控制、共同控制以及重大影响三种情况外（即持股比例偏高），还包括投资企业持有的对被投资企业不具有控制、共同控制或重大影响（即持股比例偏低），并且在活跃的市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益性投资（以下简称“第四类权益性投资”）。修订后的CAS2取消了第四类权益性投资初始确认为长期股权投资，而是将其按照《企业会计准则第22号——金融资产的确认和计量》（CAS 22）处理。笔者认为这种修订结果非常合理。（一）修订的实务依据与准则协同原CAS2中将持股比例偏低（不具有控制、共同控制或重大影响）但无公允价值的权益性投资原初始确认为长期股权投资有一定合理性。其一，即便投资企业对被投资企业持股比例偏低，但由于该权益性投资不具有公允价值，无法在公开市场上交易，可以据此合理推断，投资企业的持股目的不是为了赚取差价，而是为了长期持有进而追加投资形成重大影响、共同控制或控制。其二，2007年实施的企业会计准则体系中对于公允价值无法可靠计量的权益性投资不能确认为交易性金融资产或可供出售金融资产，因为交易性金融资产与可供出售金融资产的计量属性均以公允价值为基础。即使将该类投资初始确认为交易性金融资产或可供出售金融资产，由于其不存在公允价值，也无法对其进行后续计量。但上述规定在实务工作中产生的问题是：第四类权益性投资初始确认为长期股权投资之后的持有期间内，如果其公允价值能够可靠计量了，不再符合按照成本计量的要求，应当转变其分类以及计量模式，但由于无相关准则、规范的指导，实务中会计处理差别很大，进而导致报表信息质量受到影响。对于该类权益性投资，《国际会计准则第39号——金融工具：确认与计量》（IAS39）第46段第（3）条规定，“……（3）对没有活跃市场标价且其公允价值不能可靠计量的权益工具的投资，以及与这种无标价的权益工具挂钩且必须通过交付这种权益工具进行结算的衍生工具，这些投资和衍生工具应按成本计量。”由此，修订后的CAS2将第四类权益性投资合理推定为可供出售金融资产可以解决上述问题，不再需要将此类权益性投资进行后续转换，一方面简化了会计处理，另一方面也避免了转换时信息质量受损，而且与国际会计准则的相关规定一致。（二）修订的后续问题及处理建议1. 原第四类权益性投资究竟应该初始确认为金融资产中的哪一类。根据CAS22的具体规定，由于该投资属于权益性的，故既不能划分为持有至到期投资（债务性），也不能划分为贷款与应收款项。只能在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产与可供出售金融资产两者中进行选择，由于该权益性投资不具备公允价值，则可以合理推定其应初始确认为可供出售金融资产。2. 第四类权益性投资持有过程中如果公允价值可以可靠计量的问题。当然修订后的CAS2将持股比例偏低的权益性投资，无论是否具有公允价值均不计入长期股权投资，并非只修改本准则即可实现的，初始确认的调整还涉及后续问题，例如无公允价值的可供出售金融资产的后续计量问题。由于CAS22中对可供出售金融资产的后续计量基础为公允价值，则无公允价值的权益性投资后续应如何处理？现有准则并无相关规定。笔者认为，前文中的IAS39第46段规定可以解决后续计量中无公允价值的可供出售金融资产的问题，即以成本计量，不考虑公允价值变动。如果该无公允价值的可供出售金融资产持有期间公允价值可以可靠计量了，可以依据IAS39第55段的规定，“因不属于套期关系一部分的金融资产或金融负债公允价值变动而产生的利得或损失，应按照下述规定确认：……（2）可供出售金融资产产生的利得和损失，除减值损失以及汇兑利得或损失外，应确认为其他综合收益，直至该金融资产终止确认。”由此，CAS22也应做出相应修订，即可供出售金融资产应包括两类，一类具有公允价值，另一类则为持股比例偏低且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具以及与这种无标价的权益工具挂钩且必须通过交付这种权益工具进行结算的衍生工具。而且对于后者，这些投资和衍生工具应按成本计量，其后续计量过程中，如果其公允价值又能够可靠取得，则应将其公允价值变动计入所有者权益。二、修订前后长期股权投资的后续计量（一）修订后产生的影响1. 成本法的适用范围缩小，权益法不变。长期股权投资的后续计量方法有成本法与权益法两类。修订前CAS2的其中成本法的适用范围有两种：第一，企业持有的能够对被投资单位实施控制；第二，第四类权益性投资。由于第二种情况已经排除在长期股权投资的初始确认范围以外，所以修订后CAS2的成本法的适用仅余“控制”这一种情况。CAS2修订前后权益法的适用范围不变，为两种：第一，企业对被投资单位具有共同控制；第二，企业对被投资单位具有重大影响。2. 长期股权投资核算方法的转换范围缩小。由于修订后的CAS2导致成本法的适用范围缩小，导致成本法与权益法转换的基本情况与会计处理也发生了变化。（1）成本法转换为权益法。修订前的CAS2规定：长期股权投资的核算由成本法转为权益法的情况包括两种情况：①追加投资。原持有的第四类权益性投资，因追加投资导致持股比例上升，能够对被投资单位施加重大影响或是实施共同控制的应由成本法转为权益法。对原有股权投资在原持有期间进行追溯调整。②处置投资。原持有的对被投资单位具有控制权的长期股权投资，因处置投资导致对被投资单位的影响力由控制转为具有重大影响或是与其他投资方一起实施共同控制的情况下，因持股比例下降，应由成本法转为权益法。对处置后剩余的股权投资在原持有期间进行追溯调整。由于修订后的CAS2取消了对第四类权益性投资的初始确认，故此长期股权投资的核算方法由成本法转为权益法的情况仅剩下处置投资一种情况。（2）权益法转换为成本法。修订前的CAS2规定：长期股权投资的核算由权益法转为成本法的情况包括两种情况：①追加投资。原持有的对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的长期股权投资，因追加投资导致持股比例上升，能够对被投资单位具有控制的，应由权益法转为成本法。不需对原有股权投资在原持有期间进行追溯调整。②处置投资。原持有的对被投资单位实施共同控制或施加重大影响的长期股权投资，因处置投资导致对被投资单位的影响力由具有重大影响或是与其他投资方一起实施共同控制的情况下转为不具有控制、共同控制或重大影响且公允价值无法可靠计量，因持股比例下降，应由权益法转为成本法。不需要对处置后剩余的股权投资在原持有期间进行追溯调整。同上，由于修订后的CAS2取消了对第四类权益性投资的初始确认，故此长期股权投资的核算由权益法转为成本法的情况仅剩下追加投资一种情况。（二）修订后的CAS2可能产生的新问题及处理建议依据修订后CAS2进行处理时，实务中可能出现持股比例偏低（非控制、共同控制或重大影响）的权益性投资初始确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产时，如果因进一步追加投资导致金融资产的重分类的问题，修订后的CAS2并未做相应解释。故此笔者尝试对此种情况下重分类的会计处理进行分析。1. 初始确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（以交易性金融资产为例）因追加投资重分类为长期股权投资的会计处理。首要解决的问题是，交易性金融资产能否因追加投资达到重大影响、共同控制或控制而重分类为长期股权投资。CAS22第十九条规定某项金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不能再重分类为其他类别的金融资产。CAS22第四条也规定由CAS2规范的长期股权投资适用于CAS2。所以，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产与长期股权投资处于不同准则的规范。而且，如果将金融资产确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的条件之一为管理者的持有目的与意图，如果企业追加投资对被投资企业产生重大影响、共同控制或控制，说明企业管理者对该金融资产的持有目的与意图已经发生变化。综上所述，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产可以重分类为长期股权投资。 例1：A公司于2014年7月1日以2 000万元取得B上市公司5%的股权，对B公司不具有重大影响，该上市公司股权的公允价值能够可靠计量，A公司依据本公司的投资意图将其划分为交易性金融资产。2014年8月1日，A公司又斥资15 000万元自C公司取得B公司另外35%的股权。自此A公司对C公司施加重大影响。A公司原持有B公司5%股权于2014年7月31日的公允价值为2 500万元，累计计入公允价值变动损益的金额为500万元。交易日当天：借：长期股权投资——B公司175 000 000；贷：交易性金融资产——成本20 000 000、——公允价值变动5 000 000，银行存款150 000 000。在重分类的同时，笔者认为不需要考虑是否要将追加投资前持有的交易性金融资产涉及的公允价值变动转入投资收益。因为将公允价值变动损益转入投资收益的目的是为了将持有过程中的公允价值变动转入处置损益，由于该权益性投资并未处置，故此重分类当日不需对其进行结转，待处置该项权益性投资时再将与其相关的公允价值变动损益转入投资收益。2. 初始确认为可供出售金融资产的权益性投资因追加投资重分类为长期股权投资的会计处理。例2：A公司于2014年7月1日以2 000万元取得B上市公司5%的股权，对B公司不具有重大影响，该上市公司股权的公允价值能够可靠计量，A公司依据本公司的投资意图将其初始确认为可供出售金融资产。2014年8月1日，A公司又斥资15 000万元自C公司取得B公司另外35%的股权。自此A公司对C公司施加重大影响。A公司原持有B公司5%股权于2014年7月31日的公允价值为2 500万元，累计计入资本公积的金额为500万元。A公司与C公司不存在任何关联方关系。交易日当天：借：长期股权投资——B公司175 000 000；贷：可供出售金融资产——成本20 000 000、——公允价值变动5 000 000，银行存款150 000 000。根据原CAS2的规定该权益性投资原持有过程中产生的其他综合收益（即资本公积——其他资本公积）在此重分类当日不需结转，等到处置该项投资时将与其相关的其他综合收益转入投资收益。3. 初始确认为可供出售金融资产且无市价、公允价值不能可靠计量的权益性投资因追加投资重分类为长期股权投资的会计处理。例3：A公司于2014年8月1日（执行修订后的CAS2）以2 000万元取得B公司5%的股权，对B公司不具有重大影响，该公司股权无市价，公允价值也无法可靠计量，A公司依据修订后的CAS2将其初始确认为可供出售金融资产。2014年9月1日，A公司又斥资25 000万元自C公司取得B公司另外35%的股权。自此A公司对B公司施加重大影响。A公司原持有B公司5%股权无公允价值，CAS22目前无针对无公允价值的可供出售金融资产后续计量的规定，依据前文IAS39第46段的规定，即无公允价值变动的处理，以成本计量即可。交易日当天：借：长期股权投资——B公司270 000 000；贷：可供出售金融资产——成本20 000 000，银行存款250 000 000。由于以成本计量的可供出售金融资产不会产生其他综合收益（即资本公积——其他资本公积），故此不需要考虑其他综合收益的结转问题。4. 依据修订后CAS2进行处理时，实务中可能出现因处置投资，导致持股比例下降，使原有权益法下的长期股权投资转为可供出售金融资产并根据公允价值能否可靠计量分为以公允价值为基础和以成本为基础两种情况，故此笔者尝试对原权益法核算下的长期股权投资因处置投资降低至无控制、共同控制或重大影响情况下，进行重分类的会计处理进行分析。具体分析如下：（1）处置投资后，剩余权益性投资无法达到重大影响且不存在活跃市场，公允价值无法可靠计量。例4：A公司2014年1月对B公司投资，占B公司注册资本的30%，对B公司能够施加重大影响。至2014年8月31日，A公司对B公司投资的账面价值为400万元，其中，投资成本为300万元，损益调整为100万元。2014年9月2日，A公司将持有B公司的股份对外转让一半，转让后，无法再对B公施加重大影响，且该项投资不存在活跃市场，公允价值无法可靠计量。转让时，取得210万元款项存入银行。A公司处置资产当日应进行的会计处理如下：首先，确认处置损益：借：银行存款2 100 000；贷：长期股权投资——B公司（投资成本）1 500 000、——B公司（损益调整）500 000，投资收益100 000。其次，将剩余无法施加重大影响且不存在活跃市场，公允价值无法可靠计量的权益性投资只能转入为可供出售金融资产：借：可供出售金融资产2 000 000；贷：长期股权投资——B公司（投资成本）1 500 000、——B公司（损益调整）500 000 。（2）处置投资后，剩余权益性投资无法达到重大影响但公允价值能够可靠计量。处置损益的会计处理同上，关键在于剩余的无法施加重大影响但公允价值能够可靠计量的权益性投资究竟应转入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产还是转入可供出售金融资产。可以根据投资企业管理层的持有目的与意图进行判断，但为避免利润操纵起见，笔者建议限定只能转入可供出售金融资产。三、新旧CAS2准则的衔接问题由于修订准则导致持股比例偏低（不具有控制、共同控制或重大影响）的权益性投资由长期股权投资重分类为可供出售金融资产并采用成本法进行计量，属于由于法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求进行的变更，导致的结果是原初始确认为长期股权投资的权益性投资要重分类为可供出售金融资产，属于会计原则的变更，所以该变更属于会计政策变更。会计政策变更的处理方法有追溯调整法与未来使用法，具体处理方法的选择根据《企业会计准则第28号——会计政策、会计估计变更和差错更正》（CAS28）第六条规定，企业根据法律、行政法规或者国家统一的会计制度等要求变更会计政策的，应当按照国家相关会计规定执行。根据修订后的CAS2第十九条规定，在本准则施行日之前已经执行企业会计准则的企业，应当按照本准则进行追溯调整，追溯调整不切实可行的除外。所以，当原有持股比例偏低（不具有控制、共同控制或重大影响）的权益性投资由长期股权投资按准则规定重分类为可供出售金融资产时，当累积影响数切实可行时，采用追溯调整法；当累积影响数不切实可行时采用未来使用法。【注】本文系河南省科学技术厅软科学研究计划项目（编号：142400410915）的阶段性成果。主要参考文献1. 财政部.关于印发修订《企业会计准则第2号——长期股权投资》的通知.财会［2014］14号，2014-03-132. 财政部.企业会计准则2006.北京：经济科学出版社，2006
资产负债表债务法与损益表债务法的比较分析一般人很容易混淆二者，概念上不清晰。抓住这一点铺开面来写应该比较好。
上市公司中这样的企业多的是啊，到网上看这些公司的报表，哪家长期股权投资变化比较大的，拿出来参考写呗
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1.短期获利法短期获利法是短期证券投资的方法之一。它指的是当某种股票一旦出现上扬行情时，予以大量买进，待在短期内股价上涨到一个可观的高度又予以全部卖出的投资技巧。短期获利的策略依据是，当股票价涨升到一定的价位时，往往会造成较大的起伏波动，此时，极易汇成争购的人潮，使股价出现持续的攀长现象，并创出历年来的最高行情。因此，只要预测准确，当股价出现高价攀升时买进，待其继续上扬之后全部卖出，就可获取一段可观的利润行情。采取此种投资方法的观点是能抓住股价上涨时期的获利机会，提高资金的产出效果，但其不足之处在于，一是高价购进之后，可能会出现行情反转之势而使投资者蒙受损失；二是在更高的价位上卖出时，可能行情会继续升高，而不能获取最大效益。因此，采取短期获利法需要注意两点：一是要加强股市行情分析和预测；二是要选好买卖股票的时点。短期获利法较适合那些积极进取的股票投资者选用。2.交叉买卖法交叉买卖法,又称股票巨额交易法。是证券公司在交易所市场同时办理同一种股票的买入和卖出业务的交易方法。交叉买卖法是适应股市上巨额交易而产生。一般来讲，当某种股票在市场上以数百万股以上的数量买进或卖出时，容易引起股价发生大幅波动，使股票交易价格脱离正常轨道，从而给股市发展带来一定的负效应。如果证券公司买进或卖出大宗股票时，采用交叉买卖法，事先找好适当的卖主(或买主)，然后将买卖双方同时推上市场，这样就既能完成巨额交易，又不会引起股价的大幅波动。交叉买卖法的另一个好处是，它可成为某些公司实现特定目的手段。这主要表现在，当经济处于不景气时期，财务状况恶化的某些公司，在出现既不想失去手持股票又不得不出售股票以填补周转资金时，可采用交叉买卖进行技术处理，即用现货交易卖出股票而取得资金的同时，又用信用交易予以补进。这样，就把售股收入与信用交易所耗资金的差额作为公司所需的资金。此外，有的公司为使其新上市的股票提高知名度和流通性，也委托证券公司采取交叉买卖的方法有意买进和卖出，以造成该种股票在市场上络气氛。在现代股市中，个人持股的比例在逐渐降低，机构持股的比重在不断增大,机构投资者所持股票大都是通过交叉买卖来完成。因此，交叉买卖的频率是了解机构投资者动作的一个睛雨表。3.趋势投资计划调整法王子饭店损失法是卖出股票的方法之－。这种方法是由"王子饭店"的入帐方法转化而来。国外有一家"王子饭店"，采用连锁式进行经营。当某一地区分店的经营收益出现赤字，而另一地区分店尚有盈余时，就将两家分店的收支全合并作为盈余而登记入帐。此后，人们将这种入帐方式称为"王子饭店"式。在股票市场上,人们借用这种处理方式,将在卖出已有收益的股票时，把持有的正在受损的劣质股票一并卖出的方式称作"王子饭店损失法"。采用"王子饭店损失法"的优点是：人们在卖必须脱手的劣质品牌时，由于同时也售出了已有收益的股票，这样，从总体上看，投资者仍然是有盈无亏，从而，避免了投资者因可能出现的帐面亏损产生不必要的心理负担，使证券投资者顺利抽回占用在不良品牌股票上的资金，使其投向有利可图的优质证券，以获取更大的投资收益。4.王子饭店损失法相对有利法是出售股票的技巧之一。它是指投资者在买进股票时，制定出一个预期的获利目标，当股价到达这一目标，就立即予以出手的投资方法。相对有利法的理论基础是，由于股票交易是一种动态的活动过程，因而股票价格的高低是相对的，不存在绝对的高价与绝对的低价。这样，在股票投资过程中就应该坚持自己的预期目标，即"相对有利"的标准。只要达到了既定的预期目标，就应该脱手变现。不然的话，如果贪心不足，往往连老本也要蚀掉。至于预期目标的大小，则要根据股市状况和投资者的个性特点，由投资者自行确定。例如，某投资者以1万元现金购买了每股价格为10元的某种股票1000股，如果其确定的预期目标为10％，那么当股价涨至每股11元时就应全部脱手变现。如果其确定的预期目标为30％，则应待股价涨至每股13元时才能予以卖出。相对有利法是一种比较稳健的短线投资方法，可以有效防止因股价下跌而给投资者带来的损失。但它也有两个明显的缺陷；一是当股票的脱手后，如果其股票继续上扬，那么投资者就会失去获取更多收益的机会；二是当买进股票后，如果其股价变化比较平稳，那么就会长时间达不到预期的获利目标，而使投资者的资金长期搁置在不能获取收益的证券上。此外，采取相对有利法的投资策略时，除了事先确定好预期的获利目标外，还可确定相应的预期损失目标。只要股价变化一旦达到预期损失目标时，投资者也应将股票脱手变现，以防止损失的进一步扩大。5.分批买卖法分批买卖法指的是当股价下跌到一定程度后，投资者开始进入股市分批购进；而当股价上扬一定高度后，则开始将持有股票予以分批售出。分批买卖法是基于克服人性的优柔寡断弱点而应运而生的一种投资方法。股票投资者的良好愿望是能够在最低价买进和最高价售出。但真正能在市场上如愿以偿的投资者却为数不多。通常发生的情形，在股价下跌到可以入市购进时，许多投资者还认为股价会继续下跌，仍持币待购；而待股价强劲反弹上来时，又后悔莫及，坐失入市良机。另外，当股价上涨到应该脱手时，还认为股价会继续上扬，而待股价下跌时，不仅卖不出好价钱，有时甚至还难以脱手。分批买卖克服了上述只选择一个时点进行买卖缺陷。由于分批买卖进行的是多次买进和多次卖出，故而当股价下跌到某一低点时，投资者就可以毫不犹豫地予以买进，即使是买入后股票仍继续下跌，投资仍可陆续予以购买。同样，当股价涨至某一高点时，投资者也不会因贪心而舍不得卖出，因为即使股价继续上涨，投资者仍能通过不断卖出而获利，故而不会错失良机。至于分批买卖的时机，投资者最好根据一些技术分析的手段予以确定。通常的确定方法是，当一种股票的相对强弱指标低于20时，表示该种股票价格已经较低，其反弹的可能性很大，此时宜入市分批买进；而当相对强弱指标达80以上时，表明该股票的价格已处高位，其下跌的可能性极大，此时应毫不犹豫地将所持股票分批卖出。6.均价成本投资法均价成本投资法，又称金额平均法。平均资金投资计划法和固定投入法。它是在一定时期内，固定一定量的资金分期平均购买某种股票的投资方法。均价成本投资法的具体操作是：选定某种具有长期投资价值且价格波动较大的股票，在一定的投资期间内，不论股值上涨还是下跌，都坚持定期以相同的资金购入该种股票。例如，某投资者每月投入1，000元(或大约1000元)用于购买某种股票，5个月后所购买的股票情况如下表：购买时间 市 价 购入股数 累计购入 投资数额 所购股价(元) 股数总额1月 40 25 25 1,000 1,0002月 50 20 45 2,000 2,2503月 30 33 78 2,990 2,3404月 50 20 98 3,990 4,9905月 60 16 114 4,950 6,480上表说明，由于各个时期的股价不同，所购的股票的数量也不相同。5个月的每股平均市价为：40+50+30+50+60----------------＝46(元)5而投资者每股的平均投资成本为：投资总额 4950------------------＝43.42(元),累计购入股数 114这样,投资者的每股平均累计购入股数购入值就低于每股低于每股的平均市值。造成股平均购价低于市场价的原因在于，每一时期的投资总额为一定数，而当股票的市价低时，所购买的股票数量就较多，其结果必然是在总有股数中，低价所购的股票所占的比例较大，而高价所购的比例较少，所以，其平均购值就会低于平均市值。均价成本投资法的优点在于：(1)方法简单，投资者只定期定额投资，不必考虑投资的时间确定问题。(2)既可避免在高价时买进过多股票的风险，又可在股票跌价时，有机会购进更多的股票。(3)少量资金便可进行连续投入，并可享受股票长期增值的利益。采用这种方应注意三点，一要选择经营稳定。利润稳定上升的公司的优良股票；二要有一个较长的投资期间。如果期限较短，则效果将不很明显；三要价格波动幅度较大，且股价呈上升趋势的股票，如股价一直处于跌势，则会发生投资亏损。均价成本投资法适用那些有定期、定额资金来源的投资者。7.分段买高法分段买高法，又称买平均高法。是投资者为了减少风险而分段逐步买进某种上涨股票的投资技巧。股票价格波动很快，其行情走势对于一般投资者也很难准确把握，如果投资者将全部资金一次投入来购进某种预计会上涨的股票，那么当该种股票确实大幅上涨时,投资者通过抛出变现后，就能获得十分丰厚的利润；但一旦预测失误，股价不是上涨而是反转下跌时，投资者将会蒙受较大的损失。由于一次投入存在较大的风险，所以不少投资者往往在股价上涨的过程，将资金分次分段逐步投入市场。这样一旦行情出现反转下跌，投资者可立即停止投入，以减少损失。例如，某投资者预计某种每股20元的股票的价格会上涨,但又怕承担过大风险，而不敢将全部资金10万元全部投入而采用了分段买高法的投资技巧。即先用20,000元买进第一批1000股该种股票，等到股价涨到每股22元时，买进第二个1000股，当上涨到每股24元再买进第三个1000股，......在此过程中，一旦股价出现跌势，投资者即可立即停止投入，根据获利情况出售已购股票，以补偿或部分补偿因股价下跌而带来的损失。假如投资者在买进第三个1000股后，股票价格呈现跌势，此时投资者应立即停止投入，不再购入第四批。同时，还要根据股价下跌的态势来决定是否出售已购股票。如果当股价下跌到每股22元且股价仍趋向下跌时，投资者则可考虑抛出全部已购股票。这样购买第三批股票上损失可以用第一批股票的盈利来弥补,保证10万元本金不受损失或少受损失。分段买高法的优点能有效地降低风险和减少投资损失，但同时也存在着减少投资收益的缺陷，如果市场行情景一直看涨，采取一次投入的方法就会比分段买高法获取更多的利益。分段买高法比较适合进行中、长线的股票投资者。8.渔翁撒网法渔翁撤网法是股票投资的组合方法之一。它指的是股票投资要像渔翁撒网一样，在同一时期将资金投向多种股票，以便在股票价格的涨落中获取盈利和降低风险。使用这种方法认为，各种股票在短期内强弱变化难以捉摸，因此，最好是同时购进多种股票，哪种股票上涨到能够获利的水平便卖出哪种股票。采用渔翁网法的好处是，既能获取股票投资的收益，又可分散投资以降低风险。例如，当整个股票市场处在"牛市"(即股票价格看涨)时，由于各种股票往往会出现轮流上涨的情形，这样,股票投资者便可相继抛出手中的股以获取高利,即使出现"熊市"(即股票价格看跌)，也由于投资者持有多种股票，总会有一些强势股，即价格上升的股票，这样就会出现部分涨跌相抵而减少投资者的损失。但由于这种方法奉行"哪些股票上升便卖哪种股票"的法则，较容易把手中的股票在价格低微时卖出，而长期将劣质股票握在手中，从而降低了投资股票的获利能力。基于这种理由，股票市场上出现一种"反渔翁撤网"的新的投资方法反渔翁撒网法是指有选择地买进多种股票，哪种股票上升就多买一些，哪种股票下跌就卖掉它。由于股市中大多数情况下是强势股持续强势，弱势股持续弱势。因此，按照此种方法进行操作的结果，可能使投资者保留较多的强势股而保障了投资者的未来获利能力。但由于"反渔翁撒网法"奉行的是："哪种股票价格下跌就卖出哪种股票"的法则，因而，又极易降低已成交股票的盈利水准。渔翁撒网法和反渔翁撒网法各个利弊，投资者应根据自身的个性特点和股市习性酌情选用。9.金字塔型买卖法金字塔型买卖法是股票投资的一种操作方法，是分批买卖法的变种。此法是针对股价价位的高低，以简单的三角形(即金字塔型)作为买卖的准则，来适当调整和决定股票买卖数量的一种方法。金字塔型买卖法为金字塔型买入法和倒金字塔型卖出法两种。金字塔型买入法,正金字塔型(即正三角形)的下方基底较宽广且愈往上愈小,宽广的部分显示股价价位低时，买进数量较大，当股票股价逐渐上升时，买进的数量应逐渐减少，从而降低投资风险。例如，某投资者预计某种股票价格看涨，他以每股20元的价格购进1000股。当价格涨到每股23元时，他又买进了500股，如股价再涨至25元时,投资者仍然认为股价看好，可以再买进100股。至于该买进多少数量和何时终止购买行为，完全依资金的多少、股票的优劣程度、股市的人气状况，由投资者自行决定。采用这种愈买愈少的金字塔型买入的优点在于：如果投资者在第一次购买行为完成后，仍处于上升之中，投资者还可以第二次第三次追加投入以曾加获利机会，尽管在这种情况下，不如一次全部投入获利更多的盈利，但却能减少因股价下跌有可能给投资者带来的风险。如果股价是在第二次，第三次购买行为完成后再出现下跌，也会因第二次或第三次买入的股数较少，而不会造成太大的损失。由此可见，愈买愈少的金字塔型买入法是增加获利机会又能减少风险的一种股票购买方法。金字塔买卖法的另一种形式是倒金字塔卖出法。与正金字塔相反。倒金字塔是下方较尖小，而愈往上则愈宽广。倒金塔卖出法要求，当股票价位不断升高时，卖出的数量应效仿倒三角形的形状而逐渐扩大，以赚取更多的差价收益。仍如上述投资者购买的股票为例，假定当价格上涨到每股市价30元时，投资者认为价格在上涨一段时间后会出现下跌，因此，就采用例金塔卖出法先出售100股，当股价升至35元时,又出售更多的部分(比如500股)，又过了几天，股价涨至37元时，则全部售出。倒金字塔卖出法的优点是能在人气旺盛的时候售出股票，股票出手容易，既能获得较好差价，又能减少风险。10.保本投资法保本投资法是股票投资中避免血本耗尽的一种技术操作方法。这里所说的"保本"，并不是保投资者用于购买股票的总金额，而是保投资总额中不容许被亏损净尽的那部分数额。也就是国外股市投资所得"停止损失点"的基本金额，因此，不同投资者所确定的保本数额可能具有很大的差异，有些投资者的"本"可能比率较高，而另一些投资者所订的"本"的比率则较低。采用此法最重要的不在于买进的时机选择，而在于作出卖出的决策，因此，获利卖出点和停止损失点的订定是采用保本投资法的关键。获利卖出点，即为股票投资者获得一定数额投资利润时毅然卖出的那一点。这个时候的卖出，并不是将所有的持有股一口气统统卖光，而是卖出其所欲保本的那一部分。例如，如果某投资者心目中的"本"定为总投资额的50％，那么,他的获利卖出点，即为所持股票市值总值达到其最初投资额的50％时。在此一时点，该股票投资者可以卖出所有股票的1／3，先保其"本"。股票投资者进行了此次保本以后，所持股票的市价总值，与其最初的投资总额仍然相同。此后，股票投资者可以再订定其欲保的第二次"本"，仍以上述投资者为例，如果该股票投资者在进行了第一次保"本"，仍以上述投资者为例，如果该股票投资者在进行了第一次保"本"之后，将其余所持股的"本"改订为20百分号，那么即表示剩下的持股，再涨个20％，即再予卖掉1／6,又将此一部分的"本"保了下来，然后，再订定其所剩下的持股的"本"。以此类推，这样，随着行情的不断上升。其持股的数量必然不断逐减。不过，持股的市价总值却一直不变，始终等于最初投资总金额。需要指出的是，获利卖出点的订定，是针对行情上涨所采取保本投资技巧。至于行情下跌时，采用保本投资法的证券投资者则以停止损失点的订定来防范过分亏损。停止损失点就是行情下跌，到只剩下股票投资者心目中的"本"时，给予卖出以保住其最起码的"本"的那一点。简单地说，就是股票投资者在行情下跌到一定比例的时候，全身而退以免蒙受过分亏损的做法。例如，假设某投资者订定的"本"是其最初投资额的80％，那么行情下跌20％时，就是投资者采取停止损失点措施的时候了。保本投资法适合于经济景气明朗，股价走势与实质因素显著脱节以及股市行情变化难以捉摸时采用
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