[摘 要] 本文从上海加快国际 金融 中心建设的角度,论证上海需要引进符合国际惯例的功能性项目。通过分析上海期货境外交割和lme期货保税交割仓库作用的现状,研究lme期货保税交割仓库落户对上海国际金融中心建设的功能性作用。
[关键词] 伦敦金属交易所 期货保税交割 功能作用 研究
在国务院出台促进上海加快国际金融中心建设的大背景下,上海迫切需要引进促进金融业务升级、符合国际惯例的功能性项目。设立伦敦金属交易所(london metal exchange,以下简称lme)期货保税交割仓库对于上海国际金融中心的建设具有重大的功能推动作用。
一、上海期货境外交割的现状
上海期货交易所为充分保障套期保值者的利益,对于交割入库的大宗商品有着非常严格的质量要求。2007年3月,上期所正式出台《上海期货交易所有色金属交割商品注册管理规定》,接受国外符合条件的铜、铝、锌有色生产 企业 的注册申请。2009年初,首个境外交割品牌正式获准注册,美国自由港迈克墨伦铜金矿公司下属精炼厂生产的高纯阴极铜,正式获得资格,这是
三、上海国际 金融 中心设立lme期货保税交割仓库的功能研究
1.有利于推进上海国际金融中心的功能创新。lme在世界各地的期货保税交割仓库都设在国际贸易枢纽港口,承担有色金属的转运和运输业务,国际知名的枢纽港都把引进lme期货保税交割仓库作为完善港口服务功能的重要环节。WWW.133229.COMlme期货保税交割仓库落户上海,对金融功能创新具有重要推动作用:一是上海在国际金融中心建设中需要优化大宗商品货种结构,吸引亚太有色金属向上海集聚,增加上海大宗商品吞吐量和定价能力。目前国内参与lme交易的铜90%放在韩国釜山,一旦上海申请成功,每年上海港铜进口预计可增加70万吨,进口额将超过100亿美元;二是上海在国际金融中心建设中通过该项目将进一步激活海关特殊监管区的功能,使海关特殊监管区域的口岸功能和保税功能实现更有效的叠加;三是上海在国际金融中心建设中借助期货交割业务的开展,带动仓单流通、质押保险、保证金等一系列金融服务升级,引进一大批国际金属期货界的中介机构、保险机构和破产清算机构,构建先行先试的金融创新平台。
2.有利于改善上海国际金融中心的运作环境。我国是有色金属第二大生产国,又是有色金属最大消费国。2000年以来,生产制造型 企业 对有色金属需求平均每年以15%高速增长,这些企业大多选择lme提供的有色金属原料,为便于就近实货交割和期货平仓,迫切需要在境内设立lme保税交割仓库,改变因国内没有交割仓库而舍近求远,被迫在韩国、新加坡和鹿特丹等地区提货的运作方式。上海lme保税交割仓库的设立将会大幅减少物流成本、运输风险和代理费用,大大增强上海国际金融中心的运作环境。
3.有利于提升上海国际金融中心的国际化水平。国内的有色金属骨干企业,如江西铜业、云南铜业和青铜峡铝业等既参与上海期交所的交易,也参与lme的业务,非常希望能够利用落户上海的lme平台和国内期货保税交割平台进行国际、国内两个市场的套期保值,方便在两个市场之间的交易运作。lme项目将使伦敦和上海这两个期货交易市场携手合作、取长补短;上海期交所可以借鉴lme的130多年 发展 经验,为国内有色金属行业提供更为完善的服务环境,同时拓展海外市场,带动上海金融机构走向更广阔的空间。
因此,加快lme保税交割仓库在上海的设立,将有助于“上海价格”在国际市场上取得更大的话语权。在国际金融危机尚未完全平息、企业迫切需要风险管理工具的背景下,对上海国际金融中心建设具有重大的功能推动作用。
参考 文献 :
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[2]杨再斌等:上海建设国际金融中心的模式选择与约束条件分析[j].国际金融研究, 2003.(11)
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