政策金融是发展中国家推动经济增长的一个重要经济手段。韩国的政策金融采取的是与产业政策、发展战略、企业模式等都融为一体的方式，为韩国经济发展起到了重要的推动作用，创造出了“汉江奇迹”，并带来了韩国经济结构与体制的改变。
本文通过阐述韩国的政策金融特点，对韩国政策财政金融成功的利弊进行了分析，有助于增进我国对韩国经济的进一步了解。
政策金融指的是在政府支持下，以国家信用为基础，严格贯彻国家特定的经济与社会发展方针政策，在国家法规限定的业务范围内，对经营对象实施的以优惠性存贷利率进行的金融活动，是一种带有特定政策性意向的存款、担保、投资、信用保险、存款保险等等一系列特殊性资金融通行为的总称。
一、韩国经济发展中的政策金融特点
韩国经济发展中实施的政策金融具有的特点为：韩国政府采取的是与民间部门协商并加强对政策金融贷款对象的监督、管理机制，运作过程主要依赖于中央银行，并且韩国政策金融与政府产业政策紧密配合，影响着韩国的整个国民经济结构。
(一)韩国政府与民间部门采取协商、监督机制
韩国的政策金融是由政府、银行、企业三方面形成的三位一体的系统，本着共谋发展、共担风险、相互支持、互惠互利的原则，韩国总统每月定期主持召开外贸促进会与经济趋势碰头会，参加会议人员由政府部门的高级官员、银行业的银行家、企业各行业的产业界领导与工会领导等组成，从而形成政府、银行、企业之间的协调机制。对于可以完成产业政策目标的大型企业，实行加强对贷款使用的监督与管理方式，使政府的政策金融贷款的有效性与安全性得到了保障。
(二)韩国政策金融的实施主要依托于中央银行
韩国政府的政策金融每年通过商业银行的政策性资金贷款中，有35%以上来源于中央银行，政策金融对中央银行依赖很大。中央银行的优惠利率韩国银行利率比一般要低得多，例如，出口票据贴现率只有3.5%，而银行一般是9%;1974商业票据的再贴现率是11%，比一般商业银行低4.5%。这使得政策性金融，央行的利率补贴大，容易导致通货膨胀，导致宏观经济不稳定。
事实上，从20世纪60年代初开始到80年代初经济开始，韩国的通货膨胀率几乎每年都有2个数字，1964和1974，甚至达到了30%以上。利率是一个重要的金融杠杆，韩国政府很自然地将其控制在手中。政府不仅将利率作为货币政策的一般工具，而且作为金融政策刺激经济发展的有力杠杆，调节和调整的范围也相当高，甚至以“负利率”为代价，“利率差(歧视率)”的典型利率管制形成。
(三)韩国政策金融与政府产业政策紧密配合
韩国的政策金融规模迅速扩大，出口型的企业，企业经营实际业绩由国际市场的竞争决定，因此，真实有效的国际出口市场的标准信息有助于政策金融支持下的韩国经济发展的提速。韩国的政策金融与韩国的产业政策是相互配合、紧密联系的。
20世纪60年代中期韩国经济以出口经济为主，政策金融用于出口的政策性资金迅速增长，使出口经济战略取得了成功。到了70年代，韩国提出以“重化学工业”为立国之本，政策金融也迅速向重化学工业转移，至80年代韩国用于重化学工业发展的银行贷款共298中，其中政策金融支持项目高达221种，使得韩国资源高度匮乏的局面迅速实现了高质量的工业化发展。
二、韩国政府实施政策金融的利弊
韩国式政策金融创造的“汉江奇迹”把韩国的经济发展推上了“高速公路”，与此同时，政策金融引发的通货膨胀也逐渐暴露了其自身的弊端。
(一)利——刺激了韩国经济的迅速增长
韩国式政策金融造成了政府对市场的干预，之所以促进了韩国经济的繁荣发展，主要原因是政策金融形成了对市场发展的一种逼迫，政府针对产业政策目标以市场化的标准对企业实行了优胜劣汰的机制，贴近市场运行效果，实现了产业政策目标和市场目标的一致性结果。
虽然金融机构为政府控股，但贷款基本上是民营企业的对象。由于产权的公共性，公共企业不能使自由贸易在市场上，没有合格的市场主体，但由于缺乏利润动机和激励机制，这是很难避免的低效率。要提供大量的公共企业政策贷款，无疑会造成资源的使用，而且还降低了金融机构的效率，引发了一系列的宏观经济问题。
因此，私有制企业作为政策金融的主体，为韩国经济的迅速增长发挥了重要的作用。同时，如果只是单纯依靠市场的力量要想达到市场目标，需要经历很长的发展历程，而韩国经济在政府政策金融的支持下，缩短了市场所要达到的市场目标的时间，短时高效的经济发展衍生出了“汉江奇迹”。但是，韩国式政策金融违反了市场发展秩序，从另一个角度来讲形成的是一种反市场行为，因此，这势必会造成负面经济市场效应。
(二)弊——通货膨胀引发了金融危机
韩国式政策金融使宏观经济环境遭到恶化，政府控股银行、管理利率的行为使资金失去有效配置，过多的人为因素扰乱了正常的经济市场发展，其弊端体现在三方面，第一是政府权力过大，政府官员的贪污腐败可能性增加;
第二是只重视可以达到产业政策目标的大型企业，对其他企业存在很大的歧视性，没有了公平、公正的市场环境，就失去了平等竞争，从而形成了市场垄断下的收入差距扩大化的局面，使企业规模结构失衡、增加了企业经营风险;第三是桎梏了企业与金融体系的发展。
政策金融造成的不合理的企业扩张，提高了企业的负债率与财务风险，使企业形成了对政府和银行的依赖习惯，同时也构成了非市场化的金融体系，阻碍了企业、金融体系的发展。
综上所述，韩国金融政策的实施，就像一把双刃剑，同时创造了世界的关注“汉江奇迹”的同时，也促成了金融危机的爆发。既促进了韩国经济的快速增长，也带来了韩国宏观经济的不稳定。
世界市场正变得越来越开放，经济一体化程度与20世纪60年代相比大大提高，金融深化是一个普遍接受的趋势，对大规模、长期的控制可能会有一定的利率，对一些行业和企业扶持的努力和忽视其他行业和企业的歧视行为也不再是明智之举，国有银行称霸世界的局面必须打破。
鉴于韩国的金融政策的有效性，从中国的国情来看，中国的金融体制，以适应新的经济形势，一方面以我们自己独特的市场特点，另一方面是金融进一步深化，需要更多的市场导向的金融体系和竞争机制，中国的金融政策有针对性的加强，而不是削弱和手段应多样化，可以发挥金融政策可以近似的金融政策的影响，也可以避免政策性金融已成为一种有效的方法，以促进经济发展我国的发展。
作者：许昕 来源：商 2015年51期
