金融体系提供了基本的法律依据和准则。金融分业经营由此确立，并一直延续到今天。在分业经营、分业管理的制度下，商业银行主要从事存贷业务和其他服务性中间业务，银行提供的金融商品少，盈利渠道单一，不允许金融资本和产业资本相互直接投资，金融资本的规模扩张被制约，也降低了资金配置效率。当然，我国分业经营模式在特定条件下为国民经济的稳定和发展起到了重要的作用。但是，随着证券市场执法的加强和股市价值回归，我国的资金绝大部分被圈到了银行，不仅储蓄资金，就连保险资金，也大部分存在银行，工商企业的融资也主要由四大国有银行完成，形成目前金融业中银行业一枝独大的局面(见1)这引出下面两个问题：资金存入银行是否就安全了?银行融资为主导的经济能否持续高速增长?答案其实不见得!因为银行必须把大部分存入的资金贷出去，在我国企业资本金普遍缺乏、银行内部贷款的风险控制和激励机制尚不健全、银行对经济周期和行业周期风险的认识还很不到位的情况下，贷出去资金中的很大一部分将变成不良贷款而引发诸多金融问题，而银行不良贷款最终还是由政府消化，由政府买单。因此，资金存在银行，对政府来说并不安全。其二，我国社会储蓄的配置，一直主要由银行进行，目前大约有80％以上的储蓄资源，通过银行配置到生产和消费的各个领域。如前所述，我国银行的不良贷款率从中长期看难以保持在一个低的水平上，也就是说，银行配置资源的效率不高，这对我国的经济增长是个拖累。事实上，日本、德国等以银行融资为主导的经济近年来都不同程度地陷入了困境，而英美等以证券市场融资为主导的经济则较好的表现。这表明从我国金融业现状能够得出变革金融经营管理体制和均衡发展金融各行业的必要性和重要性的结论。我国将逐步对外资银行开放人民币业务，在华外资银行获得国民待遇，这将导致中资银行原有的市场准入方面的优势不复存在，意味着中外资银行间进入全面竞争时代。面对挑战，国内各家商业银行、保险公司、证券公司都在积极讨论金融产业应分业经营还是混业经营。显然，大型金融机构在推动混业经营上积极性最高，它们推崇金融超级市场、金融百货公司，认为这种超级复合体既能分散风险，又能增强金融竞争实力，提高市场效率，同时也能给消费者带来实惠。关于中国金融业路径选择，金融界的学者也存在不同的观点。湖南大学彭建刚教授认为如果盲目跟进美国等西方国家做法将对国内现有的金融格局与稳定的金融形势造成巨大冲击国。著名经济学家王国刚先生认为由于在我国金融业中存在一个行政分管导致的“行政性分业体制”会阻碍实现跨行业的合并和组建混业经营机构。，原因是现有这些金融机构都分别受不同政府部门的行政管理，如果要进行金融机构之间的合并，将会牵涉到大量国有资产评估，人事管理、行政级别等问题，加大了通过机构合并实现混业经营的难度，所以实现混业经营并非易事。厦门大学张亦春教授则认为外资银行基本上是在混业经营的框架下运作的，如果我国继续坚持分业经营的政策，则置国内外金融机构于不平等竞争的境地，因而应加快金融混业经营化进程，推动银证、银保合作发展囝。总的来看，专家观点的差异主要体现在引入混业经营的时机选择，而对金融混业经营是大势所趋则普遍认同。事实上，金融混业经营苗头初现。中信集团、光大集团，平安保险已经形成了金融控股公司的模式；中银国际经证监会批准成立了中银国际基金管理公司；商业银行设立基金管理公司，也已经成为事实。虽然我国在法律上还没有对混业经营解禁，在相应制度安排不到位的情况下，事实上的混业已悄然萌动来。从目前的情况看，金融混业经营取向似乎得到普遍的认同。为什么会产生这种共同的理念呢?其背后的动因是什么?我国的微观基础又怎样?我国该如何开展金融混业经营实现金融制度的变革?实行混业经营该如何监管?这些问题是本文将要面临和研究的主要问题，也将构成本文的主要内容。而且，在我国目前金融运行形势面临重大变化之前，对金融改革进行系统全面深入的分析和评价，无论对丰富学术研究理论，还是对促进金融改革实践，特别是对提高我国金融机构竞争力，维护国家金融安全都是十分有意义的。
饕餮江江
