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1关于企业财务风险管理国内综述 早在1987年，清华大学郭仲伟教授就在《风险分析与决策》一书中，全面系统的研究了风险分析与决策的方法，借鉴国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究。在此基础上，在1989年，北大商学院的刘思录、汤谷良发表“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤与方法。 1994年，基于我国国情，北京大学于川等著《风险经济学导论》，对经济风险尤其是针对我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析。对我国财务管理方向树立了一个大体的风向标。于此同时，财政部向德伟博士发表“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，该文中的观点认为“财务风险是企业经营风险的集中体现，他运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。”文章明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。 著名经济学家怯来法在1995年为财务风险下立定义，认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”。我国学者纪连贵在1998年也采用广义财务风险概念，将财务风险分为筹融资风险、使用资金风险、资金回收风险和资金分配风险，并认为筹融资风险表现为:筹资数量不当风险、筹资时机不当风险和资本结构恶化风险。 在对财务风险进行控制方面，直到2002年，张延波、彭淑雄提出通过建立一系列财务报表监控指标来达到财务风险监测的目的。才使得财务风险能实体化，范围化。 在财务预警方面，早在1932年，菲兹帕特里克最早运用单变量进行企业财务风险以及财务困境预测研究，并得出结论，判断企业是否陷入严重财务困境的两个财务比率为净利润/股东权益和股东权益/负债。然而相比之下，直到1996年，我国周首华等人所发表的《论财务危机的预警分析》中，以企业财务指标作为评价体系，提出了如何预测企业 陷入财务危机的F分数模式。但是到了2001年，余廉、胡华夏等人所著《企业预警管理实务》中，在实证考察和分析我国企业经营现状的基础上，对我国企业由于管理失误等原因所导致的经营困境或破产倒闭等现象及其规律进行了初步的研究，构建了初步的预测指标体系和数理分析模型，为我国财务风险管理做出了很大的贡献。 2004年，黄锦亮、白帆认为应紧紧围绕“企业价值最大化”这一理财目标，提出针对筹资、投资、资金回收和收益分配四个方面的风险建立起由“识别—评估—防范和控制”三个环节组成的财务风险管理机制，对其中狭义财务风险的控制主要还是通过指标分析法和财务杠杆系数法来进行。 2关于企业财务风险管理国外综述 国外对风险问题的研究始于19世纪末20世纪初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一书中从经济学意义上提出了风险的概念。他认为：“风险一 词在经济学和其他领域中，并无任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定，如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。” 世界上第一个对风险进行理论探讨的经济学家是美国学者威雷特博士，1901 年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》中给风险下了这样的定义：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”威雷特博士简明的定义却概述了风险的三层涵义：(1)风险的本质是不确定性；(2)风险是客观存在的；(3) 风险被人们厌恶、不愿其发生。 美国小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·汉斯在他们合著的《风险管理与保险》一书中，把风险定义为“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有—个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大。” 1921年，美国经济学家奈特在他所著的《风险、不确定性和利润》一书对风险的涵义作了进一步阐述，他认为风险不是一般的不确定性，而是“可测定的不确定性”，他明确指出，经济生活中的现实风险和未来风险都可以借助数理统计分析来计量和测定。奈特的观点为后来风险的评估和测度理论的建立奠定了一块基石。 20世纪70年代后，由于布雷顿森林体系倒塌所带来的汇率风险，引起人们 对企业财务风险的关注。尽管企业财务风险管理应该成为风险管理的一个重要组成部分，但20世纪80年代以来，财务风险管理的发展并没有引起管理和经济学界的重视。随着时间的推移，财务风险管理终于在1998年的美国风险管理与保险学会引起了业界重视。美国风险管理与保险学会时任主席Stephen在大学的主 席演讲中特别指出：“风险管理与保险的研究应该从对纯粹风险的研究转向对投资风险的研究，从对人身和财产风险管理的研究转向对财务风险管理的研究。”而国际上从事财务风险管理相关的研究，可以追溯到20世纪50年代，美国三位著名经济学家马可威茨、威廉·夏普和米勒对财务风险管理的深入研究。 早在1952年，马可威茨在《财务学》杂志上发表的《资产组合选择》一文，该文同时采用风险资产期望收益和均方差研究资产组合的收益和风险问题，被学界视为现在资产组合理论的起点。他提出了证券投资组合的效率边界概念，即在相同风险下，效率边界上的组合收益最高；在相同收益下，效率边界的组合风险最。 60年代初威廉·夏普继承并发展了马可威茨的理论，这就是著名的资本资产定价模型，他提出的这一理论结论是：一种股票的风险包括系统风险和非系统风险，通过多元化可以消除非系统风险，为了承担风险，投资者必须得到补偿，风险越大要求的收益率也越大，他提供了计算股票系统风险的方法和通过系统风险计算股票预期收益的模型—资本资产定价模型。米勒的贡献是在研究公司资本结构的策划上，1958年他和莫迪格利尼提出了MM理论，MM论严密验证了不同的资本结构下，公司资本成本保持不变，他们从资本成本的角度论证了由于财务杠杆收益与财务杠杆风险同步涨落，公司价值不受资本结构的影响。 1976年，詹森和麦克林发表了《企业理论：管理行为、代理成本和资本结构》一文，该文中的“詹森—麦克林委托代理模型”已成为经济学界研究企业价值、股东风险偏好和管理者风险道德的财务规则。从总体上看，国外学者对财务风险管理的研究，先前主要集中于保险金融业风险管理的研究，处理方式主要研究财务危机发生后如何应付和如何摆脱危机的策略问题，而很少对财务风险的事前管理等方面进行研究，后来研究逐渐转向企业风险管理的研究，并对财务风险管理能够创造价值有所涉及。希望采纳
【摘要】20世纪60年代以来，会计作为一个经济信息系统的观点被人们广泛接受，会计理论体系的逻辑起点从会计假设转变为会计目标，本文就国外和国内对会计目标的相关文献进行简单的回顾。 一、国外会计目标相关文献的回顾 （一）财务报告目标概念的提出 在财务会计概念框架的研究中，财务报告目标起到了逻辑起点的作用。理论界对于财务报告目标的研究，始于20世纪50年代。 Deuine（1960）认为，企业在构造一种服务职能的理论体系中，第一个程序是建立职能的目的和目标。随着时间的推移，目的或目标是会改变的，但在任何时期，目的或目标都必须规定明白或有可能明白地予以规定。 在对财务报告目标有了足够的重视之后，理论界对“财务报告的目标到底应该是什么”展开了广泛的讨论，代表性观点主要有受托责任学派、决策有用学派、折中学派。 （二）受托责任学派 受托责任学派的思想早在会计产生之初就已经存在，但作为一种学派则形成于公司制盛行之时，它的发展与现代产权理论和公司制的发展休戚相关。按照产权理论，资源所有者将其资源委托给受托者，同时赋予受托者以资源的保管权和运用权，受托者接受委托者的委托，有权对资源独立自主地进行经营。通过有关组织规则和法律制度等约束机制明确规定委托者和受托者的权力、责任和利益，这样，在委托者和受托者之间形成了一种委托——受托责任关系。而在公司制下，资源的委托——受托责任关系十分明显，客观上要求会计系统反映受托经管责任，从而形成了以受托经管责任为目标取向的受托责任学派。 Chen（1975）研究了受托责任的本质、发展历史及在财务报告中的作用，得出了以下结论：受托责任的概念起源于财产权利——所有权和使用权，使用权是在所有权的基础上产生的，当所有者将使用权交付给代理人的时候，代理人便负有受托代理责任。在明确了受托责任的起源后，Chen进一步研究了两种不同的受托责任，即社会财富最大化和股东财富最大化。在中世纪时期，受托责任带有浓厚的封建庄园色彩，受托责任的概念包括了上述两种形式。受托责任的概念随着主流社会理念的变化而变化。在商业社会中有两种主流的社会理念：古典型和管理型，分别代表小型企业和大型企业。相应的，受托责任也有古典和管理两种形式。对于古典型受托责任来说，管理者的主要责任是追求股东财富最大化，对于管理型受托责任来说，管理者的主要责任是追求社会财富最大化，其中包括了股东财富最大化。财务报告是管理者基于其受托责任的基础上出具的，因此，从管理者的角度出发，他们认为财务报告应有利于投资者评价管理者的业绩。管理者的业绩应该从公司利益和社会利益两方面进行评价，而社会利益方面长久以来受到财务方面的忽视，因此，有必要对管理者在增加社会财富方面的表现进行评价。 Gjesdal（1981）研究了在会计目标的确定上受托责任观与决策有用观的异同。Gjesdal首先对会计目标的相关文献进行了回顾，提出了研究目的，即系统地研究受托责任观下对信息的需求、受托责任与决策有用的关系，然后，作者建立了一个通用的代理模型来分析这个问题。分析的主要结论有：在各个分散的组织中普遍存在对基于受托责任编制的财务报告的需求，需求产生的原因是他们认为这样的报告对预测未来有用。这样，受托责任与决策有用就处于同一个概念框架之下。受托责任与决策有用的标准并不一样，因此，将两者区分为两种会计目标是有必要的。分析结果支持Ijiri的说法，即基于受托责任下提供的会计信息是有用的。 总的来说，受托责任学派的主要观点有：会计目标是以恰当的方法有效反映资源受托者的受托经管责任及其履行情况。强调会计人员的中立性，会计人员以客观的立场反映受托责任及其履行情况，其行为不受委托者和受托者的影响，只接受会计准则的指导。强调编制财务报表所依据的会计准则和会计系统整体的有效性。 （三）决策有用学派 决策有用学派是在证券市场日益扩大化和规范化的历史经济背景下形成的。在完全的市场条件下，投资者进行投资决策需要有大量可靠而相关的财务信息，而信息的提供又必须借助于会计系统，因此，会计系统必须以提供信息服务于决策为目标取向。 美国财务会计概念公告第一号（FASB，1978）贯彻的是决策有用的思想。公告指出，在一个经济社会里，编制财务报告的职责是提供企业决策和经济决策有用的信息，而不是去确定这些决策应当是什么。编制财务报告的职责，要求它提供公正的、不偏不倚的信息。公告将财务报告的目标具体确定为以下三个主要方面： 财务报告对现在和潜在的投资者、债权人和其它使用者做出合理的投资、信贷及类似决策提供有用信息；财务报告应提供有助于其使用者评估来自销售、偿付、到期证券或借款等现金流入的金额、时间分布和不确定性的信息，即估量现金流量前景的信息；财务报告应提供关于企业的经济资源，对资源的要求权以及使资源和要求权发生变动的信息，诸如有助于估量企业获得现金流量顺差能力的信息。 （四）折中学派 在受托责任学派与决策有用学派的比较中，有的学者力图在二者之间找到某种平衡，笔者将其视为折中学派。 Anthony（1983）认为在现时世界复杂的环境中，决策有用观不（下转第14页）（上接第12页）是一个合适的会计目标的标准。提供对各种投资者有用的会计信息不一定会导致财富的增加。会计信息的披露应该在使用者的需求与管理层的控制需求两方面作出权衡，以达到财富增加的目的。 （五）对公告效用的研究 美国概念公告第一号的颁布对企业财务报告目标的确定起到了政策上的指导作用。对于公告的效应，学者们也做了专门的研究。 Dopuch（1980）先对FASB1978年颁布的第一号概念公告的内容作了一个回顾，包括财务报表和财务报告、目标与环境的关系、所提供信息的特征与局限性、潜在投资者关心的问题、外部财务报告的一般作用。继而挑选了三个有争议的会计问题进行分析，以检验财务报告目标在处理具体会计事项中的作用。这三个会计问题是：递延贷项、石油和天然气行业勘探成本的计量、资产和负债现值的披露。检验结果表明关于财务报告目标的公告并没有使这些问题得到很好的解决。
1、财务共享是对标准化、重复性财务会计工作以共享模式进行；管理会计是利用财务和非财务信息进行规划、决策、控制和评价等管理活动。2、财务共享是财务转型的起点，企业通过财务共享为财务转型解放财务人员时间和精力；财务人员腾出时间和精力就要转向更有价值的管理会计工作，管理会计是财务转型的目标。3、财务共享中心建立之后，形成了企业的财务数据中心，这为企业管理会计中预算、分析和决策提供有力的数据支持。
智能共享中心是传统财务共享在互联网+时代的革命性换代产物。其本质是基于新一代的信息技术，实现对企业更广泛业务（从记账、算账到报账、采购、税务等）的数字化，并对企业财务体系、业务流程、商业模式进行颠覆和升级。智能共享平台包括了传统财务共享平台的所有模块：从费用管理、资金管理、应收、应付、总账管理、预算执行等核心模块，到一系列运营支持体系以及底层基础平台。同时，它将共享从传统财务会计的记账算账领域向业务端进行延伸，包括了传统财务共享平台之外的创新模块，比如商旅共享系统、采购共享系统和税务共享系统。基于这个全新的智能共享中心，企业得以回归以交易管理为核心的企业运营本质。一方面，向前打通财务和交易，利用互联网开放和连接的功能，与交易的合作伙伴、客户、供应商的数据和流程打通整合；另一方面，向后支撑管理，让企业业务流程的主线支撑管理会计信息，让管理会计信息基于交易数据实时产生。智能共享中心从深层次上颠覆了传统财务模式，具体表现为：1、实现财务流程自动化财务共享中心集中了海量结构化、规则导向、可重复的工作任务，这些工作的技术含量低，却耗费了财务人员大量的精力和体力。例如在财务结算流程中，经常会有十几个，甚至上百个需要执行的小任务，并且每项任务之间环环相扣，密不可分，完成一个任务才能开始下一个任务。另一方面，又在在发票问题上面临着极大又繁琐的工作量，并且需要进行长时间的复核工作，以防出现作业失误的情况。基于智能共享中心的机器人流程自动化（Robotics Process Automation）系统，企业可以将传统财务共享中心最枯燥的工作自动化、机器人化处理，重构和削减大量财务流程。具体来说，资金收付、自动纳税申报、自动对账清账、表单审核、发票处理、报表自动化、工资核算、费用报销审核、凭证打印、业财数据传递、数据智能采集（OCR、语音录入）、主数据维护等基础体力性工作均可由RPA全天24小时自动化完成。2、实现财务处理电商化、数字化如果说应用RPA实现了传统财务流程的标准化和自动化处理，那么，电商化的应用则使智能共享实现了对传统财务流程的再造和颠覆。基于智能共享平台，企业可搭建在线“消费商城”，将差旅服务（携程、艺龙等）、办公用品（京东、国美等）、公务用车（滴滴、神州等）、大宗采购以及内部资源采购“互联网化”，并与共享服务平台紧密集成，实现企业消费业务和采购业务对供应商的直接自动化结算。同时，基于电子发票信息，打通税务数据与交易的关联，实现自动化的会计核算。在商旅共享系统中，企业可实现对差旅行为的事前管控，实现过程的透明化和自动化对账、结算，消灭报销，解放财务；在采购共享系统中，企业基于采购的“互联网化”，打破了原有以基层单位为边界的业务内部循环，大大提高采购业务管理的集约化程度，达到“一点结算、一点支付、一点核算”；税务共享系统可以全面支持发票管理、纳税和自动申报，大数据税务风险及筹划，可实现税务数据信息的大集中，达到“一点开票、一点算税、一点看税”。基于智能共享平台，企业得以将外部的供应商、客户、分销商、经销商、工商、税务和内部的人财物等资源配置纳入到一起，打通内外、连接内外，回归交易管理为核心的企业运营本质，颠覆和重构传统财务处理流程，实现交易透明化、流程自动化和数据真实化。其本质是实现了财务处理的数字化。3、实现数据资产化舍恩伯格在《大数据时代》一书中提到：“虽然数据还没有被列入企业的资产负债表，但这只是一个时间问题。”不是所有的数据都可称为资产。从财务上对资产的定义来看，资产是指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。类比资产的定义，我们可以给数据资产做一个初步的简要定义：数据资产是企业拥有或控制，能带来未来经济利益的数据资源。企业在日常经营中会产生大量数据。过去，这些数据以杂乱无序、口径不一的状态隐没在数据坟墓中。数据质量参差不齐，数据价值难以被挖掘和释放，这样的数据很难被称为是数据资产。而如今，基于智能共享中心，企业能够从交易源头上实时获取到内部各单位和外部供应商、客户等真实、完整、准确、口径一致的财务和业务热数据。这些质优价廉的数据通过数据捕获、数据智能解析、数据挖掘、数据治理、数据可视化展现等技术，可以成为清晰有序、有条理、有脉络的数据。企业即使不通过买卖这些数据直接获益，但可以通过运营和管理这些数据获利。具体而言，企业可以将共享中心获取的交易端热数据实时地写入管理平台的多维数据库中。管理层不仅可以基于这些数据进行战略、经营管理决策，而且可以基于这些数据形成可视化的分析报表，实时地对不同业务场景进行指导、控制业务风险，支撑业务发展。举个例子，在用户访问淘宝、京东时，这些电商平台会实时记录用户的访问记录并将其传输至后台。后台会快速对这些热数据进行大数据分析，并反馈回前台界面，实时为用户进行个性化的商品推荐，帮助精准引流、促成更多交易。这是当前技术下热数据赋能业务的典型场景。而基于智能共享平台，我们同样可以对业务热数据进行实时记录和传输，并基于大数据分析为业务端提供场景化、可视化的业务分析报告，让数据真正为业务赋能。当数据能够为企业带来经济利益时，它的价值不可估量。4 、实现管理智能化既然是智能共享中心，智能化必定是其题中应有之意。随着人工智能的深度发展，机器学习、嵌入式分析、数字助手、语音识别、图像识别等智能化技术纷纷落地共享系统，系统变得越来越“聪明”。如果将工作的场地切换到智能共享中心，本文第一部分故事中的小王一定不需要忍受无穷无尽的审单折磨。因为，应用了智能审单扫描技术的共享系统，可以如人眼一般“会看”。当我们对一张发票进行OCR扫描，系统会将我们关注的信息导入相关的台账，并对这些信息逐一进行验证。如果这时我们重复扫描这张发票，系统就会发出预警。而如果我们扫描一张其他公司的发票，系统拍照后就会迅速报警，告知这张发票不属于本公司，无法进行验证。而即使我们拿来一堆五花八门的国外差旅发票考验系统，只要此前员工差旅行为的过程完整合规，系统就可快速完成对员工差旅行为所有信息的智能化对应，在此基础上轻松完成各国票据结构化信息的不同维度的智能审单扫描，并帮助员工完成智能填单。系统可以如人耳一般“会听”。未来的某一天，你或许会与共享中心的智能化数字助手“小元”展开类似的对话。“小元，你能按公司审核制度，帮我从这几万笔报销单里面找出有问题的报销单吗？”小元秒回：“老铁，这里是你要的这批有问题的报销单列表，我可以快速通过邮件、微信等方式推送给你。”系统可以如人脑一般“会思考”。如果你担心项目合同付款跟踪信息、供应商付款信息、客户开票回款信息的有误，你可以安排系统快速通过移动化的方式实时开展健康体检，实时发现指标异常，并层层追溯直至找到问题根源。系统还可以如人类一般“会学习”。基于知识图谱的智能财务规则引擎在共享系统中意义重大，它使我们可以基于财务知识图谱和专家系统中预置的常识和通用规则，直观地快速创建规则。例如，当管理者发现项目分摊有问题，可以立即创建一条新的单据控制规则，并用自然语言处理的方式告知系统。系统会自动识别创建并保存这一规则。当员工再次提交单据时，就会收到新规则的提示。利用知识图谱，通过语音交互，管理层能够实时自定义规则，而系统也能够理解管理意图，企业的管控更加智能化……大浪将至。麦肯锡在对全球800多种职业所涵盖的2000多项工作内容进行分析后发现，全球约50%的工作内容可以通过改进现有技术实现自动化。如果这一切成真，我们的财务行业，1400名财务人员将面临怎样的际遇？如今，一场由智能化引领的财务共享升级之路已经开启。企业财务体系完全可以借助智能共享中心实现业财税一体化，为管理会计落地和企业数据采集、校验开启全新的模式。
国外的研究现状： 国外的研究现状： 在相关的国外文献中，对会计信息披露的研究： 从证券监管角度，如美国证券交易委员会（US Securities and Exchange Commission，以下简称 SEC）在 1934 年针对证券市场的操纵和欺行为负责 实施《证券交易法》 ，经过多年的实践，建立了证券市场信息披露的有效机制。从经济学角度，在 1944 年,Von Neuman 和 OMorgensterm 合著的《博弈 论与经济行为》一书中将博弈论运用于经济领域中研究博弈各方之间发生直 接相互作用时的决策、选择及其均衡问题；而随后该均衡被 Nash,J 提升到另 一高度，即“纳什均衡” 。该理论一定程度上剖析了证券市场中会计信息披露 问题深层原因和提供了相应的解决对策。 从会计信息质量特征角度，有美国财务会计准则委员会（Financial Accounting Standards Board,以下简称 FASB） 颁布的第二号 《财务会计公告》 。 从财务报告改进角度，有英国的财务报告未来模式和美国的改进企业报告等。 从董事会特征与会计信息质量关系角度，BeaSley(1999)研究发现，财务 报告的舞弊与上市公司董事会的规模有关；LaParta(2000)等发现，股权集中 度与会计信息质量负相关。 Warfield(2004)等从公司治理与会计信息质量关系角度提出，当管理人 员入股或企业所占股份份额增加时就降低代理人的成本，减少高管操纵会计 信息的可能性。 （二）国内的研究现状： 国内的研究现状： 近年来，随着会计舞弊事件的频频暴光，我国对上市公司会计信息披露 问题的研究越来越多，并取得一定的成果。 孙铮（1996）在其博士论文《论证券市场管理中的会计规范》中，以防 范的方法研究了证券市场的会计信息问题，他重点强调了会计准则对证券市 场会计信息的规范作用，指出会计准则是证券市场会计规范的核心；同时也 探讨了市场有效性与会计信息的关系、会计信息披露的管制以及会计信息披 露制度的内容和方式等问题。 吴联生（2000）在其博士论文《上市公司会计报告研究》中，对上市公 司会计报告的编制和应用规律展开研究。他认为，根据投资者对上市公司会 计信息的需求，我国上市公司会计报告应加强对人力资源、EPS（每股收益） 信息、财务预测信息和分部信息的披露，同时增加核心业务和非核心业务信 息及管理部门对会计信息的分析。 黄世忠（2001）教授在《上市公司信息质量面临的挑战与思考》一文提 到，从公司治理结构的缺陷、现行的注册会计师聘任制度、造假成本与造假
《试论会计信息失真》开 题 报 告一、文献综述现就关于会计信息失真的研究及相关文献做一综述，并对这些文献做出简要的评价。1．李爽先生等主持关于会计报表粉饰问题研究在李爽先生等主持编写的《会计信息失真的现状、成因与对策研究——会计报表粉饰问题研究》中，运用规范性方法，使用演绎的方法构建会计报表粉饰的基本理论，分析会计报表粉饰的防范和相关各方的法律责任。⑴李爽先生等分析了我国会计报表粉饰的动因，主要包括：国有企业粉饰会计报表的动因包括7个方面：①奖金动机。②确保职位动机。③借款动机。④纳税动机。⑤推卸责任动机。⑥隐瞒违法动机。⑦政治动机。上市公司粉饰会计报表的动因包括4个方面：①股票发行和上市动机。②配股动机。③避免处罚动机。④炒作股票动机。外商投资企业和私营企业粉饰会计报表的动因包括2个方面：①纳税动机。②利润分配动机。李爽先生等在分析了粉饰会计报表的动因的基础上，从十二个方面分析了历史会计报表粉饰方法及未来会计报表粉饰方法的三个方面，运用搏弈理论对会计报表粉饰问题进行研究并提出防范会计报表粉饰的方法，具体阐述了会计报表粉饰的法律责任，主要包括：⑵会计报表粉饰的法律责任法律责任主体：①会计报表粉饰的经济后果与法律责任问题的出现。②会计报表粉饰中的法律责任主体。法律责任的认定及其认定机构①企业管理当局法律责任的认定及认定机构。②会计师事务所及其注册会计师法律责任的认定及认定机构。③其他法律主体法律责任的认定及认定机构。法律责任的种类：①现行的规定。②关于行政责任。③关于刑事责任。④关于民事责任。⑤法律责任的分担。⑥法律责任的确定性与法律责任的严厉程度。李爽先生等在大量研究之后针对杜绝粉饰会计报表，提供真实的会计资料，提出了相关政策的极具建设性、可操作性的建议，具有很好的指导和启发的意义。綦好东先生关于会计舞弊的研究綦好东先生在《会计舞弊的经济学解释》中从合约经济学、新制度经济学角度对会计舞弊的产生机制，利益分享和成本分摊机制进行研究，认为会计舞弊实际上是相关自然人趋利行为的一种结果。应追究行为当事人的的民事和刑事责任，从依法治理、有效监管、预防、发现、追究（惩处）机制入手，规范公司管理当局、中介机构、大股东、政府行为；禁止会计师事务所审计与咨询业务连体，实行审计轮聘制。以期从根本上解决会计舞弊导致的会计信息失真的问题。3．薛祖云博士关于会计信息管制的研究薛祖云博士在《会计信息市场与市场管制——关于会计信息管制的经济学思考》中,应用经济学的理论,从市场的观点阐述会计信息的管制问题,为我国会计准则的制定提供一种新的思路。薛祖云博士提出纠正市场失灵的办法就是会计信息市场的管制，应以社会公平和市场效率的结合为目标。这一研究具有一定的前瞻性，对我国向国际惯例靠拢的会计改革具有推动和借鉴意义。4．蒋燕辉先生关于会计监督与内部控制的研究蒋燕辉先生在《会计监督与内部控制》中，从内部监督系统和内部控制两方面，对会计舞弊和腐败进行具体的分析研究，认为强化会计监督与内部控制是一项战略性的规划。建立会计监督与内部控制机制，是从源头上预防、控制和治理会计信息失真、违法经营及腐败的一项重要举措。5．徐融、寸晓宏关于会计信息故意性违法失真防范的研究徐融、寸晓宏在《会计信息故意性违法失真的防范》的文章中，从加强道德规范、加强法律约束、加强内部管理和控制、加强对会计信息的监督和检查、加大违法处罚力度和会计违法成本、营造会计人员“独立”的格局等六个方面阐述了对故意性违法造成的会计信息失真的防范措施。是根治会计信息失真、杜绝弄虚作假和粉饰舞弊的有效方法。6．葛志兴先生关于会计信息供求质量特征及矛盾的研究葛志兴先生在《会计信息供求质量特征及其矛盾的协调思路》文章中,对会计信息需求质量和会计信息供给质量的阐述和分析，提出会计信息的供给与会计信息的需求在质量上是存在矛盾的。认为解决矛盾的基本协调思路是：改革会计系统内部结构、优化会计系统外部环境、提高会计工作人员的素质。对治理会计信息失真的问题具有借鉴意义。7．小结以上是有关学者在会计信息失真问题上的主要观点，他们运用不同的方法总结会计信息失真的类型，分析揭示企业及上市公司的会计信息失真的原因，阐述根治的措施和方法。具有极强的启示和借鉴意义。二、选题的目的意义我选的论文题目是《试论会计信息失真》。我之所以选这个题目是因为：近几年来，连续不断发生的由于会计舞弊而导致的财务丑闻，其直接结果是会计信息的严重失真，使会计界遭遇了前所未有的信任危机。会计信息的失真已成为危害严重的社会问题，并进而成为阻碍经济发展的重大难题。由会计诚信缺失，普遍的会计舞弊带来的会计信息的失真，已到了非解决不可的时候。面对越来越严重，越来越普遍的会计信息失真现象，朱镕基总理于2001年4月16日在视察上海国家会计学院时，题写了“不做假帐”的四字校训。同年10月29日又在考察北京国家会计学院工作时，强调指出：“‘不做假帐’是会计人员的基本职业道德和行为准则，所有会计人员必须以诚信为本，操守为重，遵循准则，不做假帐，保证会计信息的真实、可靠。”表明了国家对此问题的重视和坚决杜绝治理的决心。会计信息失真的问题已到了非解决不可的时候。有关呼唤诚信，规范会计行为，不做假帐，加快提高财会人员的自身素质，加强职业道德建设，探询杜绝会计信息失真的治理措施等的呼声越来越高，而GDP每年以8%的增长率快速发展的中国经济，尤其需要规范的、高质量的会计信息来反映企业经营发展的真实情况。为什么一方面会计规范建设日臻规范，另一方面违规事件又屡禁不止呢？它的根本原因、表现手段有那些？有何危害？现行制度有何缺陷？解决的办法和治理措施有那些？有关人员各自应承担责任的明晰而具体的制度解释和设定等等。会计信息失真问题的彻底治理和解决，对诚信的回归，对经济的持续增长，都具有极为重要的意义。经济越发展，会计越重要。“物竞天择，适者生存”，中国加入WTO 之后，对我国的改革开放是一种外在推动力，中国经济由此跨进了经济全球化的大门。经济的全球化带给财会人员一个崭新的课题就是财务会计的国际化，会计作为一种通用的商业语言，必须全方位与国际惯例接轨，与国际会计准则趋同，尽快确立适合中国国情的财务会计信息诚信披露制度；找寻缺失已久的诚信，营造一个良好的会计环境，努力提高会计信息质量水平，很好的发挥会计职能，有助于市场的有序运行，使会计工作上一个新水平，使会计真正起到促进社会进步和实现中国经济腾飞的作用。三、论文提纲论文提纲共分为四部分，现就各部分所包涵的主要内容简述如下：1．会计信息失真的现状由主观因素和客观因素导致的会计信息失真的现状分析。2．会计信息失真的原因分析分主观和客观两方面，从国有企业的产权机制、会计管理体制、会计准则的执行、外部审计监督、内部控制制度、会计工作人员的素质等方面分析会计信息失真的原因。3．会计信息失真的危害分析就会计信息失真影响市场经济的会计诚信和影响社会生活各个方面来分析其造成的危害。4．会计信息失真的结论和治理建议⑴结论:经过上述分析得出以下结论：会计信息失真的原因是复杂多样的，决不仅仅是会计人员本身的问题造成的，也不仅仅是中国的问题，而是一个国际性的难题。我国会计信息失真，不单纯是一个学术理论问题，抑惑是一个经济问题，它更是一个需要从源头上去治理腐败的政治问题。⑵治理建议①加强诚信道德教育②健全民事赔偿制度，加大违法处罚的力度③改革管理体制，推行会计委派制④加强单位负责人的法律责任、加快职业经理人队伍的建设。⑤加强营造会计人员“独立”的格局，进一步提高会计人员的素质⑥加强中介组织管理和外部监督，推进有限合伙制事务所“二次改制”⑦进一步改革、完善会计制度。⑧完善上市公司的法人治理结构和对经理人的激励约束机制⑨实施会计账薄的监管，加快财务电算化建设四、论文的实现计划1月31日至2月28日查阅文献，3月1日至15日开题，3月18日至5月10日论文写作，争取4月25日前完成论文初稿。论文的关键在于拿出治理的可行措施。五、参考文献目录 李爽：《会计信息失真的现状、成因与对策研究—会计报表粉饰问题研究》，经济科学出版社，2002年版。 吴安平、茹建英、张尚民：《权益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社，2002年版。 李锋：《浅谈会计假帐的危害及对策》，《交通财会》，2003年第三期。 徐融等：《会计信息故意性违法失真的防范》，《财务与会计》2000年第七期。 葛志兴：《会计信息供求质量特征极其矛盾的协调思路》，《财务与会计》，2000年第四期。吴景锋等：《帐簿管理：会计监管的新思路—沈阳市实施会计帐簿监管的实践》，《财务与 会计》，2000年第四期。蒋燕辉：《会计监督与内部控制》，中国财政经济出版社，2002年版。吴玲玲、王丽娟：《财务报告失真问题初探》，《交通财会》，2002年第七期。王明珠、郭宝华、蒋文春：《损益信息失真查证实务》，中国时代经济出版社，2002年版。陈国军：《浅谈会计信息失真与诚信》，《交通财会》，2002年第八期。王棣华：《从代理人理论看财务监督与会计监督的关系》，《财务与会计》，2000年第四期。Robert WHolthausen,Ross LWatts, “The Relevance of The Value Relevance Literature For Financial Accounting Standards Setting”, Working Paper, Sharma Dand Peta AStevenson, 1997, “The Impact of Impending Corporate Failure on the incidence and Magnitude of Discretionary Accounting Policy Changes”, British Accounting Review 29
国外的税法和会计制度与国内都有区别，所以要根据当地的税法和会计法规等，合理避税，国外清况很复杂，财务舞弊不是合理避税，迟早都会曝光的，好多大的会计师事务所和证劵公司企业合伙舞弊不是最终都被发现吗，企业要学的是合理避税不是财务舞弊，但是若是从审计角度考虑怎样发现问题，哪有审计专业方面的书籍，但国外情况复杂，就很难说了，那你就看一看涉外财务审计方面的书籍。
随着社会经济以高速度发展，人们进行经济决策就需要更多更为准确的数据和信息，上市公司财务报告所提供的各项财务指标是衡量企业发展状况的依据，其重要性不言而喻，每个信息使用人的行为方向与资源配置动态都直接被财报的准确性所影响。如若较多上市企业出具虚假财务报告，或许会导致投资者作出错误决策而导致投资失败，如此一来便会严重消磨投资者的投资热情，扰乱证券市场秩序，增加社会不稳定因素。在财务舞弊更复杂、隐蔽性更强的新情况下，财务舞弊的识别和治理面临更加严峻的挑战。因此，系统深入探索企业舞弊的共性特征，防止企业舞弊以及降低审计失败率刻不容缓。2 研究意义本文研究以我国医药上市公司为研究对象，研究上市公司财务舞弊特征与防治对国家经济发展有着建设性的意义。一是有助于保障资本市场各种经济活动的有序进行。二是资本市场的稳定与完善程度对一个国家的发展至关重要。众所周知，资本市场疲软会造成经济颓势的恶性循环，证券投资者作为市场交易中的活跃分子发挥着重要作用，所以保护在投资市场中处于信息弱势的中小投资者，三是有助于营造公平的投资环境。有助于增强中小投资者投资信心，此外，还有助于审计监督水平的提高。财务舞弊特征给审计人员提供了全新的视角，将审计过程中容易忽视的细节总结出来，并且将企业显示的各种特征信号联系起来，给注册会计师审计提供了便利。 2 国内外文献综述1 国内文献综述阎达五、王建英(2001)采用“十分法”将取得的 1996 至 1998 年统计样本中的资产收益率、应收账款周转率、盈利质量指标按数值大小进行排序，通过均值差异检验，得出财务舞弊企业所呈现的具体特征[1]。章美珍(2002)将银广夏舞弊案例贯穿全文，从关联方、经营活动现金流出量、内部控制等几个方面阐述了企业舞弊的端倪，该案例分析具有很强的说服力和 可参考性[2]。耿建新、肖泽忠等(2002)运用案例研究与实证研究相结合的方式，分析了亿安科技与银广夏的财务数据指标特征，随后又对 36 家盈余操纵公司进行实证检验，发现财务舞弊公司在舞弊前每股现金流量显著小于非舞弊公司[3]。毛志宏、李荷和张星明(2006)通过选取上交所 2001 年-2004 被证监会处罚并披露57家 A 股公司作为研究对象，运用逻辑回归模型详细论证出了独立董事比例、独立董事年薪以及会议次数与上市公司财务舞弊的可能性是负相关的[4]。罗秀珍(2012)从董事会治理角度对董事会构成、董事薪酬、审计委员会三方面进行展开论述，并辅以回归分析，验证了高层人事变动与董事会治理与财务舞弊相关性[5]。方军雄(2003)选取1993至2004年十年间被证监会处罚的48家公司作为样本，将应收账款周转率、董事会专业人员数量、资产负债率、每股收益作为变量，采用二项 Logistic 回归方法发现舞弊公司与非舞弊公司在上述四个指标方面存在显著差异[6]。阮锦勤(2003)运用逻辑回归模型论证了股权结构、股权集中度以及董事会特征与财务报告舞弊的关系，提出并证明监事会人员数量与企业财务舞弊的正向关系[7]。岳殿民(2008)以 1997 至 2006 年被监督部门依法查处并曝光的 53 家公司并剔除数据不全、剔除证券行业种类公司得到 36 个舞弊样本，再选取没有舞弊行为的公司作为对照，综合运用逻辑分析模型得出了盈利能力特征与舞弊的关系[8]。万东敏(2012)将 2003 至 2010 年制造行业的舞弊样本与经过 5 原则筛选的 27个参照样本纳入 Logistic 分析模型以及 T 检验，从企业内部结构、财务指标、审计意见等角度展开分析其与舞弊的相关性，具有较准确的识别率[9]。张海燕将(2013)以2004年至2012年间被依法查处披露的44家舞弊上市公司与 44 家报表没有作假的公司作为研究对象，通过 SPSS 软件分析 27 个自变量并进行 T 检验，采用逐步向后的方式进行剔除，避免多重共线情况，得出应收账款周转率和流动比率是区别财务报告舞弊的有效指标[10]。谢晓燕、程富（2009）通过分析评价的性质和内容，指出我国现阶段对内部控制缺乏科学合理的评价标准，通过国际比较，找出我国与国际发达国家内部控制评价体系中的差距[11]。戴文涛、王茜、谭有超（2013）研究了影响我国企业内部控制评价外部环境、主客体、设立目标、评价方法、规范等内容，并且提出一个完整的企业内部控制评价概念框架[12]。2 国外文献综述 国外早期将企业财务舞弊的特征研究称为“企业舞弊红旗”研究，通过对舞弊企业进行归类分析，得出财务报告舞弊企业在某些方面存在共性特征，将这些共性特征定义为会计舞弊“红旗”，一旦发现一个企业具有“红旗”中的近似现象，便可以对其进行舞弊风险防控检查[13]。Albrecht 和 Romney(1986)采用问卷调查与归纳研究方法，发现公司管理人员个人能力、文化素质高低与公司报表是否作假有着极其密切的关系[14]。Beasley(1996)通过对舞弊公司的分析发现独立董事比重、董事会审计人员比例、会议次数可以纳入舞弊公司预警信号中来[15-16]。Summers 与 Sweeney(1998)从舞弊三因素理论入手，采用案例分析与实证研究相结合的方式对上市公司舞弊手段进行分析，发现大型上市集团公司大多采用关联方关系弄虚作假的方式，通过伪造、变造虚假买卖合同等手段作高收入，利润自然也增加。研究还指出隐藏内部关联方交易事项，也是企业财务报告舞弊的常见现象[17]。Abbott Parker 与 Peters(2002)运用案例剖析，通过正反例子对比说明治理层结构设置对预防财务舞弊的重要性，再一次强调了建立审计委员会的必要性，在研究中也指出内部机构审计专业性较弱也容易滋生财务舞弊，应合理安排董事会人员，增加财务或审计相关专业人才，面对公司重大财务决策可以着重听取其有益建议[18]。Doumpos(2005)在对公司财务舞弊研究时把本国 57 家公司作为取样对象，从这 57 个样本中分别获得资产、负债、收入费用、利润等数据计算负债率、销售净利率、资产周转率将得到的指标带入回归模型，经过检验分析得出总资产周转率在辨别企业是否存在舞弊行为方面具有显著性[19]。3 文献评述财务舞弊自企业成立以来就一直存在着，从最初单业务造假到各个报表联动造假愈演愈烈，因此关于财务舞弊的手段、特征以及对策的国内外文献研究也较多。已有文献中，实证过程中只将能够量化的财务比率作为研究变量，研究变量类别较为单一，因此得出的研究结果的准确性有待商榷。在分析财务舞弊的具体特征方面，对于企业发生财务舞弊时宏观环境到底存在着什么样的特征并没有论证，本文将财务舞弊的宏观环境特征与微观特征相结合，全面分析财务舞弊特征。研究领域偏窄。现存的文献研究大多是财务舞弊特征与识别，如若能将财务舞弊的特征识别与计算技术结合，不仅能够弥补研究上的不足，而且也能极大的提高该研究的实用性以及操作性。3 研究方法及框架1 研究框架本文一共六章。第一章绪论部分首先阐述了该课题研究背景和意义，回顾关于财务舞弊案例的文献，说明研究方法和框架。第二章阐述财有关务财务舞弊的定义及中医药企业发展现状及趋势。第三章从医药行业角度出发分析了行业的财务舞弊成因、特征以及影响。第四章以新华制药为例，利用新华制药财务舞弊案例资料探讨新华制药财务舞弊的成因。第五章提出抑制财务舞弊的措施。第六章概括全文，得出结论。
以自己在多家超大企业团体的财务任务观察，华而不实，纸上谈兵，很多公司根本就不需求什么财务管理，老板了解利息即不再央求了。 tbΗgqú鸳h◣fⅠ辶raye迹、
1关于企业财务风险管理国内综述 早在1987年，清华大学郭仲伟教授就在《风险分析与决策》一书中，全面系统的研究了风险分析与决策的方法，借鉴国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究。在此基础上，在1989年，北大商学院的刘思录、汤谷良发表“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤与方法。 1994年，基于我国国情，北京大学于川等著《风险经济学导论》，对经济风险尤其是针对我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析。对我国财务管理方向树立了一个大体的风向标。于此同时，财政部向德伟博士发表“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，该文中的观点认为“财务风险是企业经营风险的集中体现，他运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。”文章明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。 著名经济学家怯来法在1995年为财务风险下立定义，认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”。我国学者纪连贵在1998年也采用广义财务风险概念，将财务风险分为筹融资风险、使用资金风险、资金回收风险和资金分配风险，并认为筹融资风险表现为:筹资数量不当风险、筹资时机不当风险和资本结构恶化风险。 在对财务风险进行控制方面，直到2002年，张延波、彭淑雄提出通过建立一系列财务报表监控指标来达到财务风险监测的目的。才使得财务风险能实体化，范围化。 在财务预警方面，早在1932年，菲兹帕特里克最早运用单变量进行企业财务风险以及财务困境预测研究，并得出结论，判断企业是否陷入严重财务困境的两个财务比率为净利润/股东权益和股东权益/负债。然而相比之下，直到1996年，我国周首华等人所发表的《论财务危机的预警分析》中，以企业财务指标作为评价体系，提出了如何预测企业 陷入财务危机的F分数模式。但是到了2001年，余廉、胡华夏等人所著《企业预警管理实务》中，在实证考察和分析我国企业经营现状的基础上，对我国企业由于管理失误等原因所导致的经营困境或破产倒闭等现象及其规律进行了初步的研究，构建了初步的预测指标体系和数理分析模型，为我国财务风险管理做出了很大的贡献。 2004年，黄锦亮、白帆认为应紧紧围绕“企业价值最大化”这一理财目标，提出针对筹资、投资、资金回收和收益分配四个方面的风险建立起由“识别—评估—防范和控制”三个环节组成的财务风险管理机制，对其中狭义财务风险的控制主要还是通过指标分析法和财务杠杆系数法来进行。 2关于企业财务风险管理国外综述 国外对风险问题的研究始于19世纪末20世纪初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一书中从经济学意义上提出了风险的概念。他认为：“风险一 词在经济学和其他领域中，并无任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定，如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。” 世界上第一个对风险进行理论探讨的经济学家是美国学者威雷特博士，1901 年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》中给风险下了这样的定义：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”威雷特博士简明的定义却概述了风险的三层涵义：(1)风险的本质是不确定性；(2)风险是客观存在的；(3) 风险被人们厌恶、不愿其发生。 美国小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·汉斯在他们合著的《风险管理与保险》一书中，把风险定义为“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有—个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大。” 1921年，美国经济学家奈特在他所著的《风险、不确定性和利润》一书对风险的涵义作了进一步阐述，他认为风险不是一般的不确定性，而是“可测定的不确定性”，他明确指出，经济生活中的现实风险和未来风险都可以借助数理统计分析来计量和测定。奈特的观点为后来风险的评估和测度理论的建立奠定了一块基石。 20世纪70年代后，由于布雷顿森林体系倒塌所带来的汇率风险，引起人们 对企业财务风险的关注。尽管企业财务风险管理应该成为风险管理的一个重要组成部分，但20世纪80年代以来，财务风险管理的发展并没有引起管理和经济学界的重视。随着时间的推移，财务风险管理终于在1998年的美国风险管理与保险学会引起了业界重视。美国风险管理与保险学会时任主席Stephen在大学的主 席演讲中特别指出：“风险管理与保险的研究应该从对纯粹风险的研究转向对投资风险的研究，从对人身和财产风险管理的研究转向对财务风险管理的研究。”而国际上从事财务风险管理相关的研究，可以追溯到20世纪50年代，美国三位著名经济学家马可威茨、威廉·夏普和米勒对财务风险管理的深入研究。 早在1952年，马可威茨在《财务学》杂志上发表的《资产组合选择》一文，该文同时采用风险资产期望收益和均方差研究资产组合的收益和风险问题，被学界视为现在资产组合理论的起点。他提出了证券投资组合的效率边界概念，即在相同风险下，效率边界上的组合收益最高；在相同收益下，效率边界的组合风险最。 60年代初威廉·夏普继承并发展了马可威茨的理论，这就是著名的资本资产定价模型，他提出的这一理论结论是：一种股票的风险包括系统风险和非系统风险，通过多元化可以消除非系统风险，为了承担风险，投资者必须得到补偿，风险越大要求的收益率也越大，他提供了计算股票系统风险的方法和通过系统风险计算股票预期收益的模型—资本资产定价模型。米勒的贡献是在研究公司资本结构的策划上，1958年他和莫迪格利尼提出了MM理论，MM论严密验证了不同的资本结构下，公司资本成本保持不变，他们从资本成本的角度论证了由于财务杠杆收益与财务杠杆风险同步涨落，公司价值不受资本结构的影响。 1976年，詹森和麦克林发表了《企业理论：管理行为、代理成本和资本结构》一文，该文中的“詹森—麦克林委托代理模型”已成为经济学界研究企业价值、股东风险偏好和管理者风险道德的财务规则。从总体上看，国外学者对财务风险管理的研究，先前主要集中于保险金融业风险管理的研究，处理方式主要研究财务危机发生后如何应付和如何摆脱危机的策略问题，而很少对财务风险的事前管理等方面进行研究，后来研究逐渐转向企业风险管理的研究，并对财务风险管理能够创造价值有所涉及。希望采纳
财务管理目标是财务学的核心问题之一。财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。它是企业财务管理活动的导向器，它决定着财务管理主体的行为模式。确立合理的财务管理目标、无论在理论上还是在实践上，都有重要的意义。因此对财务管理目标的研究，一直是国外财务学者关注的焦点内容之一，近些年我国财务学者也尽力探讨，力求找到既能符合财务活动的内在要求，又能衔接国家财务管理目标，并能满足企业各经济当事人经济利益的要求，实现我国企业财务管理目标。对此，回顾财务管理目标的发展，以指出财务管理目标的发展趋势。sO100 一、财务管理目标发展述评 根据现有资料，对于财务管理目标的表述主要有以下几种： （一）利润最大化。这一目标是从19世纪初形成和发展起来的，其渊源是亚当•斯密的企业利润最大化理论。有学者明确提出“用利润最大化作为企业理财总目标是一种客观的选择”（何清波、邢建平，1998），“国有企业管理目标的完整表述应该是:在履行足够的社会责任的基础上追求利润最大化”（祁怀锦，1999）。以利润最大化作为财务管理目标有其合理性。一方面，利润是企业积累的源泉，利润最大化使企业经营资本有了可靠的来源；另一方面，利润最大化在满足业主增加私人财富的同时，也使社会财富达到最大化。然而，随着商品经济的发展，企业的组织形式和经营管理方式发生了深刻的变化，业主经营逐渐被职工经理经营代替，企业利益主体呈现多元化，在这种情况下，利润最大化作为企业财务管理目标就不合适了。这不仅因为利润最大化概念含糊不清，没有反映出利润与投入资本的比例关系，还因为即使实现了利润最大化，如果未考虑到各种利益主体的合理利益，会影响未来企业经营资本的来源。 （二）净现值最大化。20世纪40年代末，西方财务界开始关注资本在企业内部的有效分配，以及企业在资本市场中的作用。随着1951年乔尔•迪安（JoelDean）的《资本预算》的出版，财务界开始讨论如何在各类资产间分配财物资源，以提高现金流动的净现值。如果一个企业所有各投资项目的净现值最大，企业的净收益就会最大。资本才能真正得以最大化增值。因此现值最大化被视为当时的企业财务管理目标，这一目标考虑了时间价值对资本增值效果的影响，显然优于利润最大化目标，但并为从根本上克服利润最大化目标的缺陷。 （三）每股收益最大化。20世纪60年代，随着资本市场的逐渐完善，股份制企业的不断发展，每股收益最大化逐渐成为西方企业的财务管理目标，这以目标在科学上更进了一步，因为这里的“收益额”有时间概念，且“每股”又有投入资本概念，它是一定时间内单位投入资本（每股，不是每元）所获收益额，充分体现了资本投入与资本增值之间的比例关系，但这一目标一是未能体现资本投入所面临的风险；二是没有考虑企业股利方针对股票市价的影响。如果企业的目标只是为了每股收益最大，企业就决不会支付股利。 （四）股东财富最大化。这是近几年西方财务管理中比较流行的一种观点。股东财富最大化是用公司股票的市场价格来计量的，它考虑了风险因素。因为，风险的高低，会对股票价格产生重要影响；也考虑了货币时间价值，一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为。因为不管是目前利润还是预期未来的利润对股票价格都会产生重要影响。然而，这种观点也有其缺陷。首先，强调股东的利益，而对企业其他关系主体的利益不够重视，不利于处理好现代企业财务活动中产生的各种财务关系。其次，股票价格是受多种因素影响的结果，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。再次，它只适合上市公司，对非上市公司很难适应。 （五）企业价值最大化。所谓企业价值就是企业资产的市场价值，取决于企业潜在和未来的获利能力。企业价值最大化充分考虑了资金的时间价值、风险价值和通货膨胀价值对企业资产的影响，克服了企业在追求利润上的短期行为，因此，有学者认为该观点体现了对经济效益的深层认识，“它是现代财务管理的最优目标”（荆新、王化成、刘俊彦，1998）。然而，该观点仍受到批评：一是概念上的模糊。大部分学者认为，“企业价值最大化就是股东财富最大化”（刘贵生等，1997）。但有学者认为企业价值与股东财富不是同一概念。“企业价值相当于资产负债表左方的资产价值”，而股东财富应“相当于资产负债表右方的所有者权益的价值”（王庆成，1999）。二是测算上的困难。如果用未来企业报酬贴现值计量企业价值，“从理论上看来颇有道理，但是在实践的可操作上却存在着难以克服的缺陷”。如果用资产评估值来计量，方法上虽然科学，但是“资产评估通常在企业经营方式变更、资产流动、产权变更时采用，在企业日常管理、业绩评价中费时费力，事实上也难行得通” （王庆成，1999）。 （六）所有者财富最大化。该观点认为“在社会主义市场经济条件下，我国企业的财务管理目标应表述为所有者财务最大化”（郭复初等，1997）。在我国国有经济改革中，所有者的概念已为众人接纳，对股份制企业来说，股东即为企业的所有者，对非股份制企业来说，企业的投资者即为企业的所有者。所有者对企业评价的标准主要是自身财富能否得以最大限度增值，因此所有者财富最大化必然成为财务管理的目标。它不仅符合非所有者之外的企业经济当事人的利益，而且也符合整个社会的利益。 （七）资金运动合理化。该观点认为企业财务管理目标应是实现企业资金运动合理化。（汪孝德、杨丹，1994）资金运动合理化就是以提高资金使用效率为出发点，通过对企业的筹资、投资、耗费、收入、分配等各环节的控制和企业各种资产形态的有效管理，使资金运用达到一个相对适应和合理的状态。它的基本内容是实现企业资金流动行、安全性和赢利性的科学统一和协调。该观点的缺陷在于：一是目标本身不能直接量化，例如利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等目标的表达都是量化的财务管理目标，资金运动最优化目标很难具体量化；二是资金运动是企业筹资、投资、分配等一系列行为过程，资金运动最优化就是企业财务过程的最优化，仍没有回答财务管理的最终目标是什么。 （八）持续发展能力最大化。有学者提出企业财务管理目标应是持续发展能力最大化（李端生、李占国，1998）。该观点认为，企业财务管理目标必须是经济性目标与超经济性目标的高度统一，是所有者利益与其它主体利益的最佳兼顾，绝不能只是一项非常具体化、定量化、具有明显倾向性的财务指标；必须具有综合性、兼容性，能够全面反映企业的持续经营和稳定发展能力，而有利于企业可持续发展的理财目标就是“持续发展能力最大化”。笔者认为，该观点的可取之处在于：第一，能够在理财目标中充分考虑企业管理的最高目标；第二，使企业的理财思路跳出资金管理的局限。其不足之处是：企业持续发展能力最大化是一种高度综合性的企业目标，不是企业理财目标所能涵盖的。“持续发展能力最大化”本质上是企业经营的最高目标，企业理财目标应当充分体现企业的经营目标，但两者之间不能等同。 （九）EVA最大化。该观点认为企业财务管理目标应是企业经济附加值EVA最大化（艾志群，2002）。EVA是公司营业利润与资本成本的差值，它是衡量企业在某个特定年份中盈利抵偿资本机会成本后的经济利润。EVA最大化的理财目标能将所有者的财务管理目标与经营者的财务管理目标紧密衔接在一条纽带上，所有者主要基于企业EVA的增长给经营者进行奖励，妥善地处理了经营者与股东的代理冲突。EVA考虑了企业所有投入资本的成本，有利于经营者千方百计提高资金营运效果，并授予经营者更大的灵活机动权；EVA最大化的实质是企业的经济利润最大化，也是权衡了经营者利益下的股东财富最大化。但是，该观点的不足之处是：过分注重EVA易使企业忽视与其他契约关系的主体利益以及企业的社会责任感。 除上述九种主要财务管理目标的研究观点外，理论界还不断提出新的见解。如有学者提出用权益资本利润率最大化目标具体衡量股东财富最大化的目标（王庆成，1999）；有的学者提出企业财务管理目标应表述为：以企业价值最大化为主要目标，由社会责任、增值额、效用最佳等一系列辅助目标组成（张涛，1999）；有的学者提出了“财务决策只有以长期资本增值最大化为目标，才可能克服财务活动的短期化行为，从而才有利于企业的长期稳定发展”（陆正飞，1996）；有的学者提出“投资者、经营者和社会利益最大化”（朱海芳，1996）；有的学者提出企业财务管理目标应该分层次，其根本目标是资本增值；直接目标是利润；核心目标是经济效益（张先治，1997）；还有学者提出企业的财务管理目标应在履行社会责任的前提下，追求有效增值最大化和相关利益协调化（张卓、程凯、邓明然，2002）等。 二、研究财务管理目标应注意的问题 （一）财务管理目标研究的出发点问题 从上述分析中可以看到，对财务管理目标的出发点可以归结为两种。第一种观点认为，财务管理目标是企业所有者的目标。因此，财务管理目标应为“所有者财富最大化”、“EVA最大化”、“资金运动合理化”、“长期资本增值”等。第二种观点认为，企业的剩余索取权应由包括股东、债权人、经营者、职工、政府、社会公众等在内的所有利益相关者持有。因此，财务管理目标应为“企业价值最大化”、“相关者利益最大化”、“投资者、经营者和社会利益最大化”等。这种分歧实质上是两种企业观的分歧。其一是“所有者观念”，认为企业是所有者的企业；其二是“实体观念”，认为企业具有独立于所有者之外的人格。从财务环境和经济理论来看，“实体观念”更加符合现代社会实际情况。首先，发达资本市场具有投资主体分散化、投资目的多元化的特征。其次，建立现代企业制度的核心是要明晰产权关系，即区分出资者所有权和法人财产权，并促使其分离，这就要求确认企业的主体地位。再次，现代经济学认为，企业是一系列生产要素之间的契约。有的论者指出，资本所有权不应与企业所有权混为一谈，重要的是应消除企业是由证券持有者拥有的这一根深蒂固的观念。这可以说是“实体观念”的经济学基矗最后，未来社会是知识经济社会，企业的资本除了债务资本和股权资本外，还有人力资本、知识资本等其他形式的资本，在有的企业，这些已经成为会计核算体系的一部分。因此，“实体观念”更符合当今时代的发展趋势。 （二）财务管理目标的结构问题 有些论者提出，财务管理目标是单一的。即便认为财务管理目标具有层次性、多元性，其具体提法也存在种种差异。比如：①财务管理目标按范围不同可分为总目标和分目标两类，后者包括筹资管理目标、投资管理目标和营运管理目标等。②财务管理目标分为基本目标和具体目标，前者又分为经济目标和社会目标。③财务管理目标应分为所有者财务管理目标和经营者财务管理目标，后者是“追求个人效用最大化”。④根本目标是资本增值，直接目标是利润，核心目标是经济效益等等观点。 笔者认为，第一，财务管理目标通常就是指企业财务管理目标，因而不必按财务主体来划分财务管理目标。第二，财务管理目标具有层次性的特点，分目标或具体目标是实现财务总目标或基本目标的手段。第三，财务总目标应当从“实体观念”出发，考虑各种利益相关者的利益。第四，在经济体制、资本市尝企业所属产业、企业组织形式等财务环境因素不同时，真正能够影响财务管理目标的利益主体是不同的。如 :计划经济体制下，政府利益优先；资本市场不发达时，企业主要靠借款筹资，债权人很有“发言权”；在高科技、知识型产业中，人力资本和知识资本更具有重要性；在独资、合伙企业中，经营者与所有者往往是同一的，财务管理目标的确定要单纯得多。因此，有必要深入研究财务管理目标的多元性特征。 （三）财务管理目标的评价指标问题 有的论者并不讨论财务管理目标评价指标的问题。这可能是他们认为财务管理目标并非指标计算，不具有可操作性，或认为财务管理目标就是“某一指标”的“最大化”，因而没有必要再讨论财务管理目标评价指标问题。在财务管理目标评价指标问题上的第二个分歧是，有的论者认为这种指标只有一个，而大多数强调财务管理目标结构的论者则设计了多个指标。第三个分歧是在指标的具体设计上，究竟用哪一个（些）指标。 笔者认为，首先，财务管理目标并不直接就是财务管理目标的评价指标。比如，营销管理以“顾客满意”为目标，其评价指标可以是质量投诉次数、“回头客”的多少等。其次，财务管理目标评价指标是财务管理目标的量化表现形式，既然财务管理目标有内在结构，其评价指标也应该是一个体系，至于具体如何设计、计算和运用这些指标，需要进一步研究。 三、企业财务管理目标研究的发展趋势 我们可以看到，我国财务管理目标的提法经历了一个不断反复、变化的过程。从利润最大化到财富最大化再到企业价值最大化是主线发展过程，中间还有资金流动合理化、持续发展能力最大化、权益资本利润率最大化等观点。现在又有人提出相关者利益最大化作为企业财务管理目标的观点。究竟哪个更适合我国企业，还有待时间的检验。在该问题中出现的诸多观点，说明财务管理目标引起了理论和实践界的普遍关注，同时也说明企业财务管理目标的理论研究还不成熟。立足现状，展望未来，笔者认为，我国学者对企业理财目标的研究主要有以下几大趋势： （一）“企业价值最大化目标”是当前呈主流性的学术观点，其他的一些新见解有不少是围绕企业价值最大化这一中心观点的修补和完善。 （二）注重协调企业多边财务关系主体的相关利益，是确立企业理财目标的一个重要依据。这里的相关利益主体包括所有者和经营者、企业内部的员工、企业的债权人以及其他合作伙伴，理财目标只有充分考虑这些相关主体的利益才是合理的。 （三）关注社会责任已经引入企业理财目标的内容。尽管对企业理财目标如何具体体现社会责任还未进行明确的探讨，但是，众多学者开始关注企业理财目标中的社会责任问题。有的认为承担社会责任是实现企业理财目标的基本约束条件；有的认为承担社会责任是企业理财的目标之一等等。可以得出这样的结论：未来的企业理财目标必须考虑社会责任与社会利益。 （四）确立企业的理财目标更应看重企业的长期利益。学者们对利润最大化等理财目标的批评，反映出学者们的一种期望：容易导致企业经营行为短期化的理财目标不是好目标。因此，学者们的研究成果试图确立一个有利于企业长远发展的理财目标，在这样的理财目标中，体现资金的时间价值、经营的风险价值和长期效益。 （五）区分不同类型企业的财务管理目标将成为该领域研究的趋势之一。在我国现行的研究中，有的学者开始探讨中小企业的理财目标、亏损企业的理财目标、高科技企业的理财目标、上市公司的理财目标和非上市企业的理财目标等。揭示了课题研究的一个趋势：企业财务管理目标正逐步走向深入，向具体化发展。应当说，这种研究思路是正确的，它将有力推动企业理财目标研究的实证化和针对性。与此同时，企业理财目标也可能在企业内部进一步分解，将总体财务目标具体落实到各级管理者的理财目标。
1关于企业财务风险管理国内综述 早在1987年，清华大学郭仲伟教授就在《风险分析与决策》一书中，全面系统的研究了风险分析与决策的方法，借鉴国外风险理论，指导人们如何对风险进行定性与定量相结合的研究。在此基础上，在1989年，北大商学院的刘思录、汤谷良发表“论财务风险管理”一文，第一次全面论述了财务风险的定义、特性及财务风险管理的步骤与方法。 1994年，基于我国国情，北京大学于川等著《风险经济学导论》，对经济风险尤其是针对我国所特有的经济风险，作了全面深刻的剖析。对我国财务管理方向树立了一个大体的风向标。于此同时，财政部向德伟博士发表“论财务风险”一文，全面细致的分析了财务风险产生的原因及存在的基础，该文中的观点认为“财务风险是企业经营风险的集中体现，他运用广义财务风险概念，将财务风险分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四项。”文章明确指出了财务风险的重要性，为财务风险理论向更深一层推进奠定了基础。 著名经济学家怯来法在1995年为财务风险下立定义，认为财务风险是“由公司的负债直接引起的，并由负债公司的股东承受的风险”，“公司资本结构中的借入资本比例愈大，则公司没有剩余现金支付股息的可能性也愈大。普通股东承受的这种股息减少或没有股息的风险称为财务风险”。我国学者纪连贵在1998年也采用广义财务风险概念，将财务风险分为筹融资风险、使用资金风险、资金回收风险和资金分配风险，并认为筹融资风险表现为:筹资数量不当风险、筹资时机不当风险和资本结构恶化风险。 在对财务风险进行控制方面，直到2002年，张延波、彭淑雄提出通过建立一系列财务报表监控指标来达到财务风险监测的目的。才使得财务风险能实体化，范围化。 在财务预警方面，早在1932年，菲兹帕特里克最早运用单变量进行企业财务风险以及财务困境预测研究，并得出结论，判断企业是否陷入严重财务困境的两个财务比率为净利润/股东权益和股东权益/负债。然而相比之下，直到1996年，我国周首华等人所发表的《论财务危机的预警分析》中，以企业财务指标作为评价体系，提出了如何预测企业 陷入财务危机的F分数模式。但是到了2001年，余廉、胡华夏等人所著《企业预警管理实务》中，在实证考察和分析我国企业经营现状的基础上，对我国企业由于管理失误等原因所导致的经营困境或破产倒闭等现象及其规律进行了初步的研究，构建了初步的预测指标体系和数理分析模型，为我国财务风险管理做出了很大的贡献。 2004年，黄锦亮、白帆认为应紧紧围绕“企业价值最大化”这一理财目标，提出针对筹资、投资、资金回收和收益分配四个方面的风险建立起由“识别—评估—防范和控制”三个环节组成的财务风险管理机制，对其中狭义财务风险的控制主要还是通过指标分析法和财务杠杆系数法来进行。 2关于企业财务风险管理国外综述 国外对风险问题的研究始于19世纪末20世纪初，1895年，Haynes在Risk as an Economic Factor一书中从经济学意义上提出了风险的概念。他认为：“风险一 词在经济学和其他领域中，并无任何技术上的内容，它意味着损害的可能性。某种行为能否产生有害的后果应以其不确定性界定，如果某种行为具有不确定性时，其行为就反映了风险的负担。” 世界上第一个对风险进行理论探讨的经济学家是美国学者威雷特博士，1901 年他在其学位论文《风险与保险的经济理论》中给风险下了这样的定义：“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性的客观体现。”威雷特博士简明的定义却概述了风险的三层涵义：(1)风险的本质是不确定性；(2)风险是客观存在的；(3) 风险被人们厌恶、不愿其发生。 美国小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·汉斯在他们合著的《风险管理与保险》一书中，把风险定义为“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有—个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大。” 1921年，美国经济学家奈特在他所著的《风险、不确定性和利润》一书对风险的涵义作了进一步阐述，他认为风险不是一般的不确定性，而是“可测定的不确定性”，他明确指出，经济生活中的现实风险和未来风险都可以借助数理统计分析来计量和测定。奈特的观点为后来风险的评估和测度理论的建立奠定了一块基石。 20世纪70年代后，由于布雷顿森林体系倒塌所带来的汇率风险，引起人们 对企业财务风险的关注。尽管企业财务风险管理应该成为风险管理的一个重要组成部分，但20世纪80年代以来，财务风险管理的发展并没有引起管理和经济学界的重视。随着时间的推移，财务风险管理终于在1998年的美国风险管理与保险学会引起了业界重视。美国风险管理与保险学会时任主席Stephen在大学的主 席演讲中特别指出：“风险管理与保险的研究应该从对纯粹风险的研究转向对投资风险的研究，从对人身和财产风险管理的研究转向对财务风险管理的研究。”而国际上从事财务风险管理相关的研究，可以追溯到20世纪50年代，美国三位著名经济学家马可威茨、威廉·夏普和米勒对财务风险管理的深入研究。 早在1952年，马可威茨在《财务学》杂志上发表的《资产组合选择》一文，该文同时采用风险资产期望收益和均方差研究资产组合的收益和风险问题，被学界视为现在资产组合理论的起点。他提出了证券投资组合的效率边界概念，即在相同风险下，效率边界上的组合收益最高；在相同收益下，效率边界的组合风险最。 60年代初威廉·夏普继承并发展了马可威茨的理论，这就是著名的资本资产定价模型，他提出的这一理论结论是：一种股票的风险包括系统风险和非系统风险，通过多元化可以消除非系统风险，为了承担风险，投资者必须得到补偿，风险越大要求的收益率也越大，他提供了计算股票系统风险的方法和通过系统风险计算股票预期收益的模型—资本资产定价模型。米勒的贡献是在研究公司资本结构的策划上，1958年他和莫迪格利尼提出了MM理论，MM论严密验证了不同的资本结构下，公司资本成本保持不变，他们从资本成本的角度论证了由于财务杠杆收益与财务杠杆风险同步涨落，公司价值不受资本结构的影响。 1976年，詹森和麦克林发表了《企业理论：管理行为、代理成本和资本结构》一文，该文中的“詹森—麦克林委托代理模型”已成为经济学界研究企业价值、股东风险偏好和管理者风险道德的财务规则。从总体上看，国外学者对财务风险管理的研究，先前主要集中于保险金融业风险管理的研究，处理方式主要研究财务危机发生后如何应付和如何摆脱危机的策略问题，而很少对财务风险的事前管理等方面进行研究，后来研究逐渐转向企业风险管理的研究，并对财务风险管理能够创造价值有所涉及。希望采纳
风险的三层涵义：(1)风险的本质是不确定性；(2)风险是客观存在的；(3) 风险被人们厌恶、不愿其发生。 美国小阿瑟·威廉姆斯和里查德·M·汉斯在他们合著的《风险管理与保险》一书中，把风险定义为“在给定的情况下和特定的时间内，那些可能发生的结果间的差异。如果肯定只有—个结果发生，则差异为零，风险为零；如果有多种可能结果，则有风险，且差异越大，风险越大。” 1921年，美国经济学家奈特在他所著的《风险、不确定性和利润》一书对风险的涵义作了进一步阐述，他认为风险不是一般的不确定性，而是“可测定的不确定性”，他明确指出，经济生活中的现实风险和未来风险都可以借助数理统计分析来计量和测定。奈特的观点为后来风险的评估和测度理论的建立奠定了一块基石。 20世纪70年代后，由于布雷顿森林体系倒塌所带来的汇率风险，引起人们 对企业财务风险的关注。尽管企业财务风险管理应该成为风险管理的一个重要组成部分，但20世纪80年代以来，财务风险管理的发展并没有引起管理和经济学界的重视。随着时间的推移，财务风险管理终于在1998年的美国风险管理与保险学会引起了业界重视。美国风险管理与保险学会时任主席Stephen在大学的主 席演讲中特别指出：“风险管理与保险的研究应该从对纯粹风险的研究转向对投资风险的研究，从对人身和财产风险管理的研究转向对财务风险管理的研究。”而国际上从事财务风险管理相关的研究，可以追溯到20世纪50年代，美国三位著名经济学家马可威茨、威廉·夏普和米勒对财务风险管理的深入研究。 早在1952年，马可威茨在《财务学》杂志上发表的《资产组合选择》一文，该文同时采用风险资产期望收益和均方差研究资产组合的收益和风险问题，被学界视为现在资产组合理论的起点。他提出了证券投资组合的效率边界概念，即在相同风险下，效率边界上的组合收益最高；在相同收益下，效率边界的组合风险最。 60年代初威廉·夏普继承并发展了马可威茨的理论，这就是著名的资本资产定价模型，他提出的这一理论结论是：一种股票的风险包括系统风险和非系统风险，通过多元化可以消除非系统风险，为了承担风险，投资者必须得到补偿，风险越大要求的收益率也越大，他提供了计算股票系统风险的方法和通过系统风险计算股票预期收益的模型—资本资产定价模型
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