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Gold futures glitter as stocks lose luster By: Polkuamdee, Nuntawun. Bangkok Post (Thailand), 02/02/2009; (AN 2W62W61380971000)
创新 就是能够透过当前的国际原油市场和美元兑换比例分析当前的市场情况,这个市场讲求的是实战
市场营销毕业论文参考文献汇总
充实的大学生活即将结束,毕业论文是每个大学生都必须通过的,毕业论文是一种有计划的、比较正规的检验学生学习成果的形式,那要怎么写好毕业论文呢?下面是我精心整理的市场营销毕业论文参考文献汇总,欢迎阅读与收藏。
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没有,很少有电子烟戒烟成功的,电子烟不可以帮助戒烟,WHO已经明确提出电子烟不是戒烟手段,电子烟有害公共健康,必须加强严格管制,严禁向未成年人销售电子烟。
还有研究表明,经常抽电子烟的青少年更容易成为吸烟者,更容易产生尼古丁依赖。所以电子烟不光不可以戒烟,还可能让原本不吸烟的青年人最终成为传统卷烟的消费者。吸烟不仅危害自身的健康,还会通过二手烟对其家人产生影响,吸低焦油卷烟、中草药卷烟、电子烟同样有害健康,
偶尔吸烟也有害健康,任何年龄戒烟均可获益,而且戒烟越早越好。戒烟除了要有坚定的决心外,也可以辅助使用戒烟药物以缓解戒烟症状,有助于有意愿戒烟的吸烟者提高戒烟成功率。但是,并不是所有吸烟者都需要使用戒烟药物才能成功戒烟,目前我国已被批准使用的戒烟药物有尼古丁贴片、尼古丁咀嚼胶、盐酸安非他酮缓释片、伐尼克兰,有戒烟意愿的吸烟者可以就诊戒烟门诊,在医生的帮助下提高戒烟的成功率。
1.【报道称中芯国际已被美国拉入“黑名单”】 据英国路透社报道,美国政府已经对中国芯片制造企业中芯国际施加了出口限制。 中芯国际回应称,“公司并未收到此类官方消息。 (环球时报)
解读 美国商务部还没有发文正式禁止,目前还处于对中芯国际的调查阶段。
2.【约3500家美国企业起诉美政府关税政策】 他们 要求偿还已支付税款、呼吁美国政府改变关税政策。 这些美国企业包括特斯拉、福特等车企,以及家得宝公司、沃尔格林公司等美国家喻户晓的企业。(央视新闻)
3.【深深房A:重组方案还需进一步沟通与论证】 深深房A公告,由于 重大资产重组涉及深圳市国有企业改革,交易结构较为复杂 ,属于重大无先例事项,重组方案还需进一步沟通与论证。(Wind)
解读 已经整整四年多了,有政策就按照政策办,长期拖着不是办法啊。
4.【罗振宇要上创业板了:思维造物去年净赚1.2亿,“得到”付费用户超500万】 得到App的运营主体思维造物正式递交创业板上市招股书, 公司拟公开发行1000万股股票,募集10.37亿元资金。 罗振宇合计持有46.61%表决权,为公司实控人。2019年,其营收达6.28亿元,毛利率44.84%,归母净利润1.17亿元。截至2019年底,得到App累计付费用户535.48万人, 付费用户ARPPU(每付费用户平均收益)从2017年203.81元涨至231.93元。 (中国证券报)
5.【A股又炸雷!5.7亿“洗衣液”突然消失】 广州浪奇发布公告称,公司5.72亿元存货不翼而飞。公司相关人员多次前往瑞丽仓、辉丰仓均 无法正常开展货物盘点及抽样检测工作。 鸿燊公司、辉丰公司均否认保管有公司存储的货物。公司目前正在整理完善相关证据,之后将尽快采取包括诉讼、向公安机关报案在内的司法措施。(中国基金报)
解读 按照去年全年净利润测算,相当于其9年的净利润。
6.【倪光南院士:商务部可能会否决英伟达对ARM的并购】 中国工程院院士倪光南在谈及英伟达对ARM的并购时表示,“我相信我们商务部可能会否了这个并购, 如果并购成功了,肯定是对我们非常不利的”。 (观察者网)
7.【土豆价连跌数月至近三年低位,7毛钱能买一斤】 卓创资讯数据显示,进入6月后,华北地区土豆价格震荡走低,9月上旬以来,价格甚至跌至三年来低位,价格跟大白菜价格相差无几。9月25日,北京新发地市场大白菜平均价格为0.65元一斤,土豆平均价格为0.7元一斤。(中新网)
1.【国企改革会议:国企民企要相互配合,推进兼并重组和战略性组合】 会议表示,要通过实施三年行动,在以管资本为主的国资监管体制、推动国有经济布局优化和结构调整等方面取得明显成效。要坚持有进有退、有所为有所不为, 推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域集中,让国有企业真正起到抵御宏观风险的托底作用。 (中国政府网)
2.【统计局:中国8月规模以上工业企业利润6128.1亿元,同比增加19.1%】 1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额37166.5亿元,同比下降4.4%,降幅比1-7月份收窄3.7个百分点。统计局表示,1-8月份工业企业营业收入和利润增速尚未转正, 应收账款增速持续上升 ,同时国内外环境复杂多变,企业盈利持续稳定增长仍面临一定压力。(国家统计局)
3.【外汇局:研究未来五年推动资本项目开放的主要内容和关键环节】 国家外汇管理局副局长陆磊表示, 中国和主要的发达经济体维持了较高的息差,决定了近期人民币资产的吸引力。 央行和外汇管理局正在深入研究未来五年推动资本项目开放的主要内容和关键环节。
解读 当西方大都实施零利率后,人民币当前的利息,对西方有着很大吸引力。现在管理层开始担心的是,过多的外资进入国内市场的问题。
4.【中国国家铁路集团副总经理黄民:初选3条优质铁路线资产开展REITs试点】 黄民表示,通过先行先试引领,积极在铁路领域开展基础设施REITs试点,这 有利于盘活存量资产,放大铁路资产价值。 黄民介绍,试点阶段,初步选择了铁路线中优质资产先行开展REITs试点。(中国证券网)
5.【全球新冠肺炎死亡病例累计超100万例】 累计确诊病例达33169385例。(财联社)
1.【监管部门要求试点房企在2023年6月30日前完成降负债目标】 融资“三条红线”今年9月起已在参与此前央行、住建部座谈会的12家房企试点实施,房企每月15日前需提交监管部门下发的监测表,共涉8项财务指标,其中涵盖了“三条红线”指标。(财联社)
解读 “三道红线”主要涉及三个指标,包括剔除预收款后的资产负债率大于70%、净负债率大于100%、现金短债比小于1倍。 之前媒体报道正式实施日期是明年,现在监管层放宽并推后了两年半完成 ,地产企业债务压力缓和。
2.【三季度北京甲级写字楼空置率持续攀升,明年或将升至近25%】 第三季度北京甲级写字楼空置率继续攀升到17.5%,环比上涨约1%, 租金继续下降2.6%至357元每月每平米。未来的15个月,北京将迎来近200万平方米的新增供应。 高力国际预测,北京的空置率将在2021年触及最高点,达到接近25%的水平。(36氪)
2.【超500万人购买蚂蚁战配基金,上线两天已售罄两只】 (新浪)
3.【贾康:蚂蚁A+H股同步上市不会对市场流动性造成明显冲击】 华夏新供给研究院首席经济学家贾康表示, A股不缺资金,而是缺少优质公司。 就像十几年前承受工商银行上市,A股市场目前也能承受住蚂蚁上市。(中证报)
4.【中信证券:9月下旬是市场情绪的低点,也是四季度行情的起点】 中信证券研报表示,外围扰动因素的风险释放已比较充分;市场将进入业绩改善和增量资金驱动的模式。建议 强化对顺周期和高弹性品种的配置 ,继续聚焦3条主线:受益于弱美元、商品/能源涨价和全球经济预期修复的 周期板块 ;受益于经济复苏和消费回暖的 可选消费品种 ;绝对估值低且已经相对充分消化利空因素的 金融板块 。另外,可以开始配置调整已基本到位的 科技 龙头 。同时,布局可能受益于 “十四五”规划的主线 。(中信证券)
5.【机构参与大宗交易的热情不减反增,一周狂买近60亿元】 从机构大额接盘的个股来看, 医药生物 的买入金额占比近半,此外 电子、化工、食品饮料 等行业也有多只个股被机构大举买入。有些前期热门股则遭到抛售,股价表现低迷。(上海证券报)
7.【吉利 汽车 本周上会冲“科创板整车第一股”,回A拟募资200亿】 (界面新闻)
8.【北向资金一个月净卖出酿酒板块超百亿元,医药白酒都被抛弃?】 过去一周,北向资金呈现大幅净卖出态势,累计净卖出247.09亿元。 共减持了47个行业,其中医药制造最多 ,净卖出金额达53.81亿元, 其次是酿酒行行业 ,净卖出44.53亿元。 一个月以来,酿酒行业被减持近百亿元。 (21世纪经济报道)
9.【新股中心】 新股上市:山科智能、新洁能、伟时电子、芯海 科技 、爱美客、天臣医疗、上纬新材。
1.【机构:中国5G手机出货量大增,全球智能手机平均售价上涨10%】 Counterpoint报告显示,第二季度,由于5G手机出货量增加,占全球智能手机整体出货量的10%,刺激全球智能手机市场的平均售价增长了10%。 未来12个月中国的5G手机出货占整体市场出货的渗透率将达到83%。 (36氪)
解读 近期5G相关方面的数据看,行业在加速发展。运营商开通5G户数、5G基站建成数量和5G手机出货量都在快速增长。
2.【《夺冠》两日票房过亿:国庆档大战提前开启,背后这些上市公司火了】 灯塔专业版显示,《夺冠》背后的出品方、联合出品方共包括39家公司。这些公司背后涉及的上市公司有 中国电影、上海电影、欢喜传媒(港股)、文投控股 等。(中国证券报)
解读 还有国庆档影片首日预售票房破亿的消息刺激市场,电影《我和我的家乡》、《姜子牙》双双贡献四成票房。《我和我的家乡》投资方有 北京文化 ;《姜子牙》投资方有 光线传媒 。
3.【2020年1-8月 汽车 制造业利润同比实现增长】 前8个月, 汽车 制造业累计实现利润3084.8亿元,同比增长1.5%, 占规模以上工业企业实现利润总额的8.3%。 (新浪)
4.【光伏玻璃报价再度上涨3至5元,环比涨幅超10%】 8月以来价格已上涨四成多 。业内人士认为,由于光伏玻璃扩产速度远不及组件, 供应紧张或持续到2021年 。(上证报)
1.【益海嘉里:媒体报道“进口转基因原料却不标识”的情况不属实】 2020年8月,益海(昌吉)向哈萨克斯坦油脂压榨企业LLPEFKOKazakhstan订购一批初榨菜籽油, 采购合同明确要求为非转基因菜籽毛油。但是中国检验机构检出了转基因成分。 因此我们遵循了海关规定,将该批油退给托运人,没有进口到国内。(东方财富)
2.【京东方A:面板涨价的趋势有望持续至四季度】 中期来看,TV大尺寸化及 体育 赛事的刺激将持续拉动需求增长,预计明年整体将稳中有涨;长期来看,疫情导致竞争格局重构,随着行业整合的进行, 预计行业集中度将继续提升,供需结构持续改善。 (证券时报)
解读 此前消息京东方收购熊猫两家公司股权,继续扩大大尺寸面板的竞争优势。随着三星退出产能,全球 LCD产业有望形成京东方、TCL、惠科的寡头垄断格局 ,产品需求稳定增长。
3.【泸州老窖全系产品已暂停发货,以保证节后库存良性】 (中证报)
4.【携程全资收购上海国企获得“支付牌照”】 携程集团受让上海东方汇融信息技术服务有限公司100%股权申请正式获得中国人民银行的批复。(36氪)
5.【中国人寿:增持并举牌工商银行H股股票,持股比例上升至5.0219%】 增持资金来源为保险责任准备金。(财联社)
1.【摩根大通:特朗普大选推文将引发市场动荡】 由于可能无法确定大选获胜者将在选举日当天或随后的几周内公布,因此市场动荡加剧, 直到1月20日就职典礼之前,投资者都将为不确定性定价。 (新浪)
2.【特朗普和拜登的大选首场辩论或加剧美股波动】 美国股市本周可能面临更大的波动,因美国大选将迎来首场辩论。 美国2020年大选首场总统辩论将在北京时间9月30日早9点至10点半举行。 (新浪)
先生和外甥都抽烟电子烟,结果谁都没戒掉。他们买的电子烟还算高级,还是个日本牌子,所以后来买不到了,也就没再坚持。
开始还是挺兴奋的,觉得既能戒烟,又省钱,一举两得,可是老烟民都知道,电子烟和真烟的感觉天壤之别,没有吞云吐雾,没有辛辣刺激,都不是钱不钱的问题了。
还有一个原因,他们听说抽电子烟致癌,也没人证实,但就是不敢也不想抽了。据说电子烟有股怪怪的感觉,像抽棉花,想必是味道实在难闻,也或者,他们没有买过更好的电子烟?不甚清楚了,就知道,用它戒烟成功率挺低的。
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还可以,马马虎虎
国家级,但是主编人不行,不办事,换个吧
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期货公司财务风险防范与控制从某某期货交易损失看行业财务管理农产品期货、现货价格联动分析金属(能源)期货现货价格联动分析金融期货现货价格联动分析我国农产品期货市场存在的问题及对策我国金属(能源)期货市场存在的问题及对策
浅析股指期货在开放式基金风险管理中的作用摘 要:近年来,开放式基金在我国取得了突破性的发展。但与此同时,我国的证券市场尚缺乏股指期货等常用避险工具,这使得我国开放式基金的风险规避存在很大的缺陷。随着2006年9月8日中国金融期货交易所在上海的正式成立, 股指期货也即将推出。本文分析了开放式基金的特点及风险、股指期货的功能,在此基础上阐述了股指期货在开放式基金风险管理中的作用。关键词:开放式基金;股指期货;风险管理199O年代以来,基金行业出现快速增长。在中国加入WTO的背景下,开放式基金也成为中国基金业的主要发展方向之一。截至2006年11月,我国已有开放式基金249 只,远远超出了封闭式基金54只的数量,以开放式基金为主要代表的规范化的机构投资者对我国证券市场的发展起着越来越重要的作用。作为一个金融创新品种,开放式基金会对中国证券市场的持续健康发展和与国际资本市场的接轨起到有力的推动作用。但随着开放式基金在我国的深入发展,也逐渐暴露出一些问题。国际经验和中国封闭式管理基金公司运作的实践证明:基金是高风险行业,如果没有严谨、完善的风险管理机制,开放式基金的发展面临很大风险。随着2006 年9月8日中国金融期货交易所在上海的正式成立,股指期货也将推出。在这种情况下通过研究股指期货来防范开放式基金的风险,在我国具有重要的现实意义。一、开放式基金的特点及风险开放式基金是指基金发行总额不固定,基金单位总数随时增减,投资者可以按基金的报价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金单位的一种基金,购买或赎回基金单位的价格按基金资产净值计算。(一)开放式基金的特点开放式基金是与封闭式基金相对的一种基金类型,其特点是相对于封闭式基金而言的。1. 基金规模的不固定性。封闭式基金有一个封闭期,封闭期内基金份额固定不变,即使运作成功也无法扩大基金份额。开放式基金的份额是变动的,一般在基金设立三个月或半年后,投资人随时可以申购新的基金单位,也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而,管理好的开放式基金,规模会越滚越大;而业绩差的开放式基金,规模会逐渐萎缩,直到规模小于某一标准时被清盘为止。2. 基金期限的不预定性。封闭式基金通常有固定的存续期,当期满时,经基金持有人大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期,如果基金的运作得到基金持有人的认可,就可以一直运作下去。3. 交易价格依基金单位资产净值而定。封闭式基金的买卖发生在证券二级市场上,其转让价格在交易市场随行就市,受股市行情、基金供求关系及其他基金价格拉动的共同影响。而开放式基金的交易价格由基金管理者依据基金单位资产净值确定,每个交易日公布一次。投资者不论申购还是赎回基金单位,都以当日公布的基金单位资产净值成交。这一价格不受证券市场波动及基金市场供求的影响。4. 交易方式的特殊性。封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台方式转让,交易在基金投资者之间进行,只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交易才在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行。而开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人(如商业银行、证券公司的营业网点)之间进行,基金投资者之间不发生交易行为。5. 净资产的信息披露更公开化。封闭式基金不需要按日公布资产净值,一般隔一定时间(我国的证券投资基金是每一周)公布一次,基金管理公司不直接受理基金的申购与赎回。而开放式基金应由基金管理公司每日公布资产净值,并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。(二)开放式基金的风险开放式基金虽然有专家理财、分散风险的优势,但这并不意味着开放式基金毫无风险。开放式基金主要面临以下风险:1. 流动性风险。开放式基金流动性风险是指基金资产不能迅速转变成现金,因而不能应付可能出现的投资者赎回需求的风险,具体表现为三种形式:一是资产流动性不足,不能及时满足投资者的赎回要求而导致的支付风险;二是不能按正常价格吸纳资金而导致的经营风险;三是所持资产的变现过程中由于价格的不确定性而可能遭受的损失。2. 申购、赎回价格未知的风险。开放式基金的申购数量、赎回金额以基金交易日的单位资产净值加减有关费用计算。投资人在当日进行申购、赎回基金单位时,所参考的单位资产净值是上一个基金交易日的数据,而对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化,投资人无法预知,因此投资人在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交,这种风险就是开放式基金的申购、赎回价格未知的风险。3. 系统性风险。基金投资具有分散风险的功能,但由于股票、债券市场等存在固有的风险,开放式基金也难免出现亏损。如当开放式基金投资于股市时,上市公司的股价不但受其自身业绩、所属行业的影响,更会受到政府经济政策、经济周期、利率水平等宏观因素的影响,从而使股票的价格表现出一种不确定性。特别是当基金所投资的市场出现突发事件时,无论是一般投资者还是基金管理公司,都可能面临较大的风险。4. 非系统性风险。开放式基金面临的非系统性风险包括许多方面,主要有市场风险、利率风险、购买力风险、管理风险以及经营风险等。5. 不可抗力风险。即战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风险。二、股指期货的功能股指期货是指在交易所进行的以某一股票价格指数作为标的物,由交易双方订立的,约定在未来某一特定时间以约定价格进行股价指数交割结算的标准化合约的交易。股指期货的功能主要表现在以下几个方面:(一)规避系统性风险股票市场的风险可以分为系统性风险和非系统性风险。非系统性风险可以通过股票投资组合来分散和抵消,而整个市场的系统性风险则是无法用投资组合回避的。特别是我国股票市场发展尚不成熟,系统性风险在全部风险中占的比重很高,因此迫切需要股指期货这种避险工具与持有的股票仓位进行套期保值交易,以消除股票市场的系统性风险,保持稳定的收益率。(二)价格发现功能 由于股指期货合约交易频繁、市场流动性很高、交易成本低、买卖差价小,瞬时信息的价值会较快地在期货价格上得到反映。从市场整体看,股指期货比股票现货更接近于完全竞争的有效市场,股指期货价格的变化往往领先于股票价格的变化,并预示着股票价格的发展趋势。当股指期货价格与股票价格发生偏离时,或者不同期限的股指期货价格发生偏离时,投资者可以计算出错误定价的程度,在锁定价差的情况下套取低风险收益。大量的套利交易将使市场的错误定价迅速得到纠正,从而使股指期货具有价格发现功能。(三)提高资金利用效率,降低交易成本股指期货的双向交易机制使机构投资者无论在股价上涨还是下跌时均可进行交易,以避免资金在股价下跌时的闲置;股指期货的杠杆效应能提高资金使用效率,降低交易成本;股指期货的高流动性,使得在股指期货市场建立相应金额的头寸要比在股票市场简单快捷得多,而且可避免由于大量资金进出引起股价大幅波动而增加交易的执行成本。(四)进行组合投资,分散投资风险国外的机构投资者常常在股票、债券与期货间进行有效投资组合,以分散风险,提高投资收益率。在国际金融市场上,股指期货常被作为基金构造指数化投资组合的重要工具。基金可以借助一个股指期货合约和国库券多头头寸的投资组合,来实现对股价指数的捆绑,取得与股价指数一致的收益率。实证分析表明在原有的股票、债券组合中加入部分期货,能在同样的期望回报率水平上有效降低风险。三、股指期货在我国开放式基金风险管理中的作用股指期货交易的实质,是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程。在开放式基金的风险管理中,股指期货的主要作用表现如下:(一)规避开放式基金的系统性风险开放式基金理想的运作环境是规模大、流动性强、成熟度高、投资者理性的证券市场。我国证券市场发展不足20年,市场投机性强、波动频繁,给开放式基金带来了巨大的系统性风险。另外,我国的股市没有卖空机制,基金管理者无法进行反向操作,一旦进入熊市,基金将面临更大的系统性风险。股指期货可以作双向交易,是规避系统性风险比较有效的工具。当股市上涨到一定幅度而出现掉头向下的迹象时,或者基金管理人想暂时锁定已有的收益时,他们可以不必抛售股票,只要在股指期货市场卖出一定数量的期货合约。如果股市果真下跌,其所持有的股票会有损失,但所持有的股指期货合约可以盈利。等到股市跌势比较稳定时,平掉股指期货空单,以股指期货做空的盈利抵补股票的损失;同样在股市跌势将止转向上升时,开放式基金可以先在股指期货市场建适量多仓,然后可以在股票市场稳步选股购入,这时即使购股成本会有所上升,也可以用股指期货多单的盈利来弥补,最终达到低成本建仓的目的。上述操作方法可以使开放式基金有效地规避系统性风险,保持收益的稳定性。(二)控制流动性风险,应付兑付压力开放式基金购赎自由的特性,要求基金资产保持充分的流动性:有足够的现金流,满足支付需要;或保证资产及时变现弥补资金之不足。但流动性和盈利性往往是对立的,如果基金管理人仅仅考虑流动性风险,保证了资金的安全,而使其收益率下降,那么开放式基金依然会面对赎回的压力。流动性与盈利性是开放式基金管理人面临的一个“两难选择”,基金管理人偏顾任何一方都有可能引发危机。股指期货在缓解这一矛盾中起到了独特的作用。面对兑付压力时,基金管理人可以先在股指期货市场上卖出期货合约作为股票现货的替代品,当股票现货卖出后,再将股指期货空头合约平仓。(三)优化投资组合,提高投资收益率我国目前的投资基金一般只局限于股票市场,投资品种单一。股指期货可以丰富开放式基金的投资品种,从而优化资产组合,提高收益率。(四)降低交易成本,提高资金利用效率股指期货的双向交易机制使基金无论在股价上涨还是下跌时均可进行交易,以避免资金在股价下跌时的闲置;股指期货的高流动性,可避免大资金进出对股价的冲击;股指期货的杠杆效应能提高资金使用效率;在股指期货市场建立相应金额头寸的速度要比股票市场快得多。(五)与国际市场接轨,提高竞争力股指期货作为金融创新工具,在国际资本投资中得到了广泛运用。特别是进入1990年代以后,随着全球证券市场的迅猛发展,国际投资日益广泛,机构投资者对于套期保值工具的需求猛增,这使得近10年来股指期货的数量增长很快,己经成为全球金融衍生品市场中最具活力的金融工具。我国开放式基金如果能运用股指期货等各种衍生工具,一方面可以提高资金运作的效率,另一方面也可以参与全球衍生品市场的竞争。参考文献:[1]王春峰:《金融市场风险管理》,天津大学出版社 2001年版。[2]刘炜:《证券投资基金的系统性风险和股指期货的发展》,《科技进步与对策》2005年第9期。
十年发展初步形成了有效的监管与自律体系。在我国期货市场组织机制日趋完善的基础上,我国期货市场的正向功能亦得以发挥。 我国期货市场存在的主要问题 交易品种不足 投机成分过重 市场参与者不够成熟
由于现货市场形成的价格具有滞后性和不完整性,只根据现货价格来调整种植结构容易陷入“蛛网周期”。期货市场有效地克服了这一缺陷,由于期货价格基本上是在完全竞争的市场中由供求各方对未来的预测形成的,所有影响未来供求的信息都被有机地、动态地反映到了期货价格上,并不断得到修正。因此,期货价格的预见性比政府或专家定价更有效、更具有超前性和权威性,能够更有效地引导农民按照市场需求安排农业生产,根据市场价格信号调整种植结构。郑州商品交易所硬麦期货合约以国标二等硬冬白小麦为交割标准,只有优质品种小麦才能达到交割要求。因此,小麦期货价格比农民种植的低品质混合小麦价格每吨高200元左右,体现了优质优价。在小麦期货价格信号的引导下,河南优质小麦种植面积由2000年的1500万亩,扩大到2003年的2523万亩,占小麦种植面积的35.8%;30万亩以上集中连片种植的县(市)已达32个;优质专用小麦由当初的几个品种,迅速扩大到郑麦9023、豫麦34、高优503等十几个品种。种植面积的不断扩大、种植品种的相对集中、商品量的快速增加,使河南省优质小麦的规模优势得以发挥,比较效益提高,农民收入增加订单农业是目前农业生产所推行的有效方式,对推进农业产业化进程,解决农产品销售困难,提高农业抵御自然风险和市场风险的能力,增加农民收入,调整农业结构等具有重要意义。但由于订单农业常常面临农产品价格波动的风险,致使订单农业履约率较低(据统计,2000年我国农村订单农业的整体合同履约率不到20%),严重制约了订单农业数量和规模的发展。这些问题单靠现货市场是无法解决的,而期货市场的套期保值操作可以很好地为生产者和经营者分散风险。参加套期保值的农户和企业只需在期货市场上买(卖)一个与现货市场上交易方向相反、数量相等的同种商品期货合约,过一段时间后进行对冲,以了结履行期货合同的义务,最终能获得在一个市场亏损的同时而在另一个市场上盈利的效果,并且盈亏大致相等。对于多数农户和粮食企业来说,利用期货市场来规避价格风险仍有一些制约因素。因为他们普遍资金实力单薄,期货市场实行逐日盯市制度,期货价格的剧烈波动会导致保证金的相应变动,使得市场风险部分转化为保证金追加的风险。迫于追加保证金的压力,影响了农户与粮食企业参与期货市场的积极性。利用期权这一交易工具规避现货市场风险则更具优势,它可以克服利用期货进行套期保值的弊端。因为期权工具成本小、操作灵活、风险可控,买入期权不用交纳保证金,只需交纳少量的期权费。对于农民和粮食经营企业等非专业投资者来说,通过买入期权合约来规避粮价的波动风险,不仅能够防范价格不利变动的风险,还能保留价格有利变动带来的好处,是比较理想的选择。美国芝加哥期货交易所作为全球最大农产品期货交易所,自1982年以来陆续推出大豆、玉米、小麦等期权交易,为交易者提供了更多的价格保护形式。此后,很多现货商用期权代替期货进行保值交易。由于期权交易的买方在支付少量的权利金后,不必随时追加保证金,起到了规避风险的作用,一些规模较小的现货商、农场主以及对期货交易不太了解的企业更愿意利用农产品期权实现保值目的。在市场经济条件下,农产品价格市场说了算,农民种地种什么,应关注市场供求情况的变化,按市场需求调整种植结构。农民既要考虑种什么,更要考虑怎么卖的问题,农民应该把握国内外市场价格的发展趋势,在了解市场价格和供求情况方面多下些功夫。只有对市场供求形势做到了心中有数,预测准确,才不会在价格上吃亏,也才能在种植结构调整中发家致富。2003年10月9日,大连商品交易所总经理朱玉辰写了一封《关于确保种豆农民增收的紧急建议》的信,信中介绍了国际、国内市场大豆价格上涨的趋势,建议让农民参照期货价格在卖豆环节增收。此信引起了黑龙江省领导同志的高度重视,并立即组织有关专家论证,通过电视、报纸、网站等媒体及时将国内外有关大豆的现货、期货价格信息传递给农民,农民获得信息后,很快调整了大豆价格。10月上旬,黑龙江的大豆每公斤收购价尚在2.5元~2.54元之间;到10月中旬,农民卖出大豆的价格已涨到了每公斤2.8元。后经专家计算,按全省500万吨大豆中有20%卖出,农民就多增收4亿元;如按400万吨的流通量计算,农民增收可达数十亿元。目前,我国期货市场上市交易仅有十几个品种,而交易活跃的只有大豆、玉米、小麦、棉花等几个品种。虽然2004年大连、上海、郑州三家交易所分别上市了玉米、燃料油、棉花,郑州商品交易所、大连商品交易所分别于2006年1月6日、1月9日上市了白糖、豆油的期货合约,但这只是“量变”,并没有发生 “质变”,中国期货市场的品种依然太少。过少的上市品种已严重制约了期货市场发挥作用的范围。随着我国经济的发展,农产品生产及加工贸易也逐年发展,目前的期货市场规模和交易品种数量已不能满足大量增加的市场需求,急需开发新品种。农产品加工业的发展,现已成为增加农民收入、转移农村剩余劳动力的一个重要途径,而农产品加工企业在经营时,由于农产品价格的较大波动,其面临较大经营风险,这一风险可以通过农产品期货市场来降低。通过农产品期货市场转移风险的功能,农产品加工企业可在农产品期货上通过套期保值交易回避价格风险;或者参考农产品期货价格,进行农产品的购买或出售,通过农产品期货市场化解农产品加工业的价格波动风险,可以锁定经营成本,获得稳定的利润。但是,农产品期货市场能够发挥上述功能,是以上市相关品种为前提的,如果迟迟不上市相关品种,必然会制约这些行业的发展。目前,我国期货市场上市交易仅有十几个品种,而交易活跃的只有大豆、玉米、小麦、棉花等几个品种。虽然2004年大连、上海、郑州三家交易所分别上市了玉米、燃料油、棉花,郑州商品交易所、大连商品交易所分别于2006年1月6日、1月9日上市了白糖、豆油的期货合约,但这只是“量变”,并没有发生 “质变”,中国期货市场的品种依然太少。过少的上市品种已严重制约了期货市场发挥作用的范围。随着我国经济的发展,农产品生产及加工贸易也逐年发展,目前的期货市场规模和交易品种数量已不能满足大量增加的市场需求,急需开发新品种。农产品加工业的发展,现已成为增加农民收入、转移农村剩余劳动力的一个重要途径,而农产品加工企业在经营时,由于农产品价格的较大波动,其面临较大经营风险,这一风险可以通过农产品期货市场来降低。通过农产品期货市场转移风险的功能,农产品加工企业可在农产品期货上通过套期保值交易回避价格风险;或者参考农产品期货价格,进行农产品的购买或出售,通过农产品期货市场化解农产品加工业的价格波动风险,可以锁定经营成本,获得稳定的利润。但是,农产品期货市场能够发挥上述功能,是以上市相关品种为前提的,如果迟迟不上市相关品种,必然会制约这些行业的发展。目前,我国期货市场上市交易仅有十几个品种,而交易活跃的只有大豆、玉米、小麦、棉花等几个品种。虽然2004年大连、上海、郑州三家交易所分别上市了玉米、燃料油、棉花,郑州商品交易所、大连商品交易所分别于2006年1月6日、1月9日上市了白糖、豆油的期货合约,但这只是“量变”,并没有发生 “质变”,中国期货市场的品种依然太少。过少的上市品种已严重制约了期货市场发挥作用的范围。随着我国经济的发展,农产品生产及加工贸易也逐年发展,目前的期货市场规模和交易品种数量已不能满足大量增加的市场需求,急需开发新品种。农产品加工业的发展,现已成为增加农民收入、转移农村剩余劳动力的一个重要途径,而农产品加工企业在经营时,由于农产品价格的较大波动,其面临较大经营风险,这一风险可以通过农产品期货市场来降低。通过农产品期货市场转移风险的功能,农产品加工企业可在农产品期货上通过套期保值交易回避价格风险;或者参考农产品期货价格,进行农产品的购买或出售,通过农产品期货市场化解农产品加工业的价格波动风险,可以锁定经营成本,获得稳定的利润。但是,农产品期货市场能够发挥上述功能,是以上市相关品种为前提的,如果迟迟不上市相关品种,必然会制约这些行业的发展。(一)改革期货新品种上市机制,逐步推出大宗农产品期货合约我国期货市场上品种过少,制约了期货市场功能的发挥。造成这种现象的原因有很多,但主要的原因是新品种上市机制。目前,我国采用的是非市场化的两级审批制,交易所想上市某一新品种,首先要向中国证监会申请,中国证监会再报国务院批准。国务院则需要征询国家相关部委、现货管理部门以及有关省区市意见,综合各方面反馈后,再作出同意或不同意的批示。期货品种上市地点、上市时间也由证监会一手协调或安排。总体来看,我国新品种上市机制体现了政府对交易品种的实质性要求,搀杂政府的主观愿望,任何政策意图都可以通过行政手段贯彻到期货市场中,可以说是政府干预最深的审批制度之一。正如一位期货市场资深人士所说:“如果说中国股市背着体制的十字架,那么期货则背着产品的十字架。”由此可见,期货新品种开发机制的扭曲与不到位,已成为制约期货业发展的瓶颈。因此,必须改革新品种上市机制。目前,在市场价值取向已经确定的情况下,将核准制和注册制作为期货新品种上市制度改革的目标是适宜的。但鉴于我国期货市场的发展阶段以及经济体制转型现状,改良审批制应是目前的最佳选择。在我国农产品市场逐步放开的情况下,应该加紧研究推出关系国计民生的大品种,如大米、油菜籽等,并在时机成熟时尽快推出相关的农产品期权合约。(二)大力发展农民合作组织,引导农民进入期货市场期货市场是农产品市场体系中的高级形态,成立农民合作组织更是农民进入这个市场的关键所在。我国可以根据不同地区的实际情况,鼓励农民成立各种不同类型的农民合作组织。对于分散耕作的农户,可以本着平等自愿的原则,通过农户入股的形式,由农民自发成立合作社,集中产品和资金,进入期货市场,回避价格风险。对于具备产销条件、现代化程度较高的国有农场、农业企业,政府应鼓励其通过交易所会员经纪公司代理直接参与期货市场,完成保值交易。在具体操作中,可以将乡(镇)一级的农技站和农经站等机构改制成农业合作社。(三)建立畅通的期货信息传播渠道,加强市场培训工作期货信息的准确及时传播渠道,对于农民调整种植结构,把握售粮时机和价格都非常重要。因此,首先应对国家相关部门农产品信息统计和发布环节进行整合,形成全国统一的集生产、消费、流通、期货等各类信息于一体的信息系统,保证价格的完整性、及时性和统一性。其次,建立省、县、乡、村四级信息服务网络和传播渠道,应建立以网络、媒体为主渠道,以龙头企业、中介组织传导为带动的信息发布渠道,将信息送到农户。结合农业信息化建设和农村市场信息体系建设,解决农产品价格信息工作的正常经费和设备投入,改善农产品信息服务条件。再次,加强对农民的培训和教育工作,帮助他们了解期货市场、运用期货市场,增强他们对市场信息的分析能力,切实将期货市场作为风险管理的重要工具。
1、资金流动性不同。外汇市场是全球资金流动性最高的金融市场,外汇市场的资金无时无刻不在流动,外汇交易者可以随时进行交易和终止交易。这一点是期货交易无法比拟的。2、交易时间不同。外汇市场是一个24小时不间断的市场,交易者随时可以进行交易,因此有很多兼职外汇交易者,工作投资两不误。而期货交易的时间是间断性的,比较固定,交易双方必须选择好时间进行交易3、佣金和手续费。外汇市场绝大部分交易商是没有佣金和手续费的,交易者只需付出点差费用即可。而在期货市场,除了价差之外,交易者还必须额外付出佣金或手续费。且由于期货市场的不透明,经常出现不合理价差的情况。
作为目前市场上最为火爆的两种投资方式,外汇和期货的性质是非常相像的。有时人们也会统称为外汇期货。即使是这样,外汇投资和期货投资两者之间也是存在很多的不同点的,也许你还没有不是太清楚,那么下面就来看看外汇与期货的区别。外汇与期货的区别一:资金流动性高即期外汇市场的每日交易量高达一点四兆美元,使得外汇市场成为全世界最大、资本流动性最高的金融市场。其他金融市场的大小与交易量和外汇市场比较起来,就显得逊色多了。如果您用每日交易量只有三百忆美元的期货市场做例子,对资金流动性的程度就会有比较清楚的概念。外汇市场的资金永远是流动的,无论何时都可以进行交易或是停损。外汇与期货的区别二:二十四小时无休外汇市场是一个二十四小时不间断的市场,只要你愿意就可以马上入场进行交易。当然交易时间是每周五天,周六日休息。而期货市场就没有这么随便了,期货交易的时间是间断性的,并且非常的固定。这样的话从事这个行业的人就必须得选择好时间,定点进行交易。相较于外汇交易来说,两者的差别是很大的,而且外汇交易的时间点不固定,这样外汇交易就成为很多人的第二职业。外汇与期货的区别三:成交的质量与速度期货市场的每笔交易都有不同的成交日、不同的价格或是不同的合约内容。每一个期货的交易员都有以下的经验,一笔期货的交易往往要等上半个小时才能成交,而且最后的成交价一定相差甚远。虽然现在有电子交易的辅助及限制成交的保证,但是市价单的成交仍是相当的不稳定。外汇交易商提供了稳定的报价和即时的成交,投资人可以用即时的市场报价成交,即使是在市场状况最繁忙的时候,无法成交的情况。在期货市场中,成交价格的不确定是因为所有的下单都要透过集中的交易所来撮合,因此就限制了在同一个价位的交易人数、资金的流动与总交易金额。而外汇交易商的每个报价都是执行的,也就是说只要投资者愿意即可成交!不会出现有价而不成交的情况!外汇与期货的区别四:外汇交易免佣金在期货市场进行买卖,除了价差之外,投资人还必须额外负担佣金或手续费。所有的金融商品都有买价与卖价,而买卖价之间的差异就定义为价差,或是成交的成本。一直到今天,因为缺乏透明度,期货市场不合理的价差依旧是存在的事实。现在,投资人可以藉由线上交易平台所即时显示的买价与卖价,用来判断市场的深浅度以及真正的交易成本。外汇交易的价差比期货买卖还要低很多,特别是盘后的交易,因为期货的投资人容易受到流动性低而遭致很大的损失。
期货和股票的区别: 股票与期货的差别在于:1、期货的保证金交易方式将你股市资金的功能至少放大十倍,一万块钱的股票,你得交易一万才能买到;一万块钱的期货你只需要交10%即一千块钱就能买到。所以你一万的资金,可以当十万来投资。2、期货可以做空,在同一张K线图上,股票只能做上涨挣钱。下跌只能等待。期货下跌可以做空,先高价10块卖出,然后跌下来5块低价买回来,一样挣到了5差价。3、期货是T+0,买进之后可以立即卖出,一天可做许多个来回。这样增加了交易机会,同时错了可以立即止损。4、期货市场机会更多,可以做多做空,就比股市增加了一倍的机会,再加上资金的10倍放大,可以简单的说期货比股市机会多20倍。5、期货真的风险很大吗 ?期货的确有风险,但绝对没有人们想象的那么大。期货市和股市风险相同,最多就是赔光,只是期货操作不当或是不止损,赔光的时间要比股市短。股市也一样可以慢慢赔光。6、商品期货的行情比股票行情更容易把握,期货品种少,到目前只有10几个品种,而股票有两千多家,其次商品价格的涨跌是更纯粹的供求规律在起作用,不象影响股票价格的因素那么复杂和多变。7、同一张K线图,股票和期货看法相同,股票只能做向上,期货可以做上下。所以机会更多,价格涨跌10%股票挣10%,期货就挣翻翻。所以期货市场机会更多,挣钱的幅度更大。股票和期货看技术分析是一样的,挣钱的原理是一样的。 期货市场更有利于散户,因为期货可以以小博大,放大十倍的资金。只要方法正确,期货成功的时间更短。 一、现货交易与期货交易的不同: 1、交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约;现货交易的对象是实货商品。 2、交易目的不同。期货交易中,套期保值者的目的是规避风险,投机者的目的是获得投机利润,套利者的目的是获得低风险收益;现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权。 3、交易的场所与方式不同。期货交易在高度组织化的期货交易所中以公开竞价的方式进行;现货交易一般在不固定的场所以对手交易的方式进行。 4、对交易品种的要求不同。期货交易对品种的要求较严。一般要求该品种有较大的流通量、可长时间储藏、品质较易标准化、价格波动频繁。现货交易对商品品种无特殊要求。 5、结算方式不同。期货交易实行保证金的每日无负债结算制度;现货交易一般采取到期一次性结清。 (二)、现货交易与证卷交易的不同: 现货交易采用T+0交易制度,可随时买卖,交易灵活。证卷交易采用T+1制度,不能当日对冲,相对而言,现货交易比证卷获利机会多。现货投资公司代理吉林玉米现货投资品种,交易费用低,T+0,双向对冲,1:10履约金制度,风险比期货小,收益比股票大.价格走势好把握。适合想从股票转入商品期货投资的朋友和初入投资领域的初学者,以及大资金的实业老板和公司白领进行投资,是投资理财的一种手段!如果你想在金融投资领域中少交学费,多赚利润,那么先从现货交易开始介入是你明智的选择! (三)、双边买卖 所谓双边买卖是指可以先买后卖,也可以先卖后买,无论价格涨跌都可以盈利。
黄金在国际市场是以美元计算,外汇汇率的变动影响黄金期货价格,国内股票中黄金股价格上涨,一般预示大盘的下跌,即国际黄金价格上涨,美元贬值,影响到石油、黄金价格上涨。