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企业融资结构要如何优化
该文通过对中小企业融资现状的简单分析，指出中小企业间接融资方式单一、直接融资渠道缺乏、信用体系不健全，缺乏相应的法律、法规保障体系和缺少为中小企业服务的金融机构是我国当前中小企业融资的主要问题，分析原因并从政策体制、直接融资、间接融资等几个角度出发，企业融资的渠道有哪些?下面我带来的企业融资结构要如何优化。
1、企业融资的渠道有哪些?
(1)贷款。贷款是企业最主要的融资渠道，也是最传统的融资渠道，这种融资方式在税前可以和企业利润相抵，也就可以减少企业所得税。当然企业需要承担利息成本，可能还涉及抵押等，企业需考虑还款风险。广义上的贷款还包括信用贷款，企业可利用银行授信获得贷款且无需提供抵押物。此外，向非银行金融机构贷款也属于贷款的范畴。
(2)借款。企业可以向其他资金充裕的市场主体借得资金，再利用这些资金进行发展。这些社会主体是企业甚至个人，但是需注意财务会计准则的要求等。向其他企业大额借款可以通过委托借款的方式进行，安全且正规、可靠。
(3)上市。上市是大型企业常见的融资方式之一，可以通过股市筹得大量资金。目前除了主板、创业板等，在深市和沪市之外，国家大力发展新三板，这为中小企业的融资提供了极大的便利，并且企业在新三板挂牌相对于主板而言成本低，时间快，是非常好的选择。
(4)股权。对于无法上市的企业，可以通过争取风险投资的方法，将股权折抵，获取资金。也可以通过产权交易的方式获得融资。
企业的融资渠道并不限于上述，关联企业融资、内部融资等都是可行的融资渠道，企业可结合实际情况进行选择。
2、企业融资技巧有哪些?
首先，企业在融资的时候要充分考虑融资可能带来的风险，企业所质押的财产是否对企业的运营产生影响，是否存在不必要的法律风险。
其次，企业还要综合评估各项融资渠道在财务做账时的影响，是否可以冲抵税基，是否可以优化年度的财务计划。
最后，企业融资的规模要适度。一是融资规模和企业的资金需求相适应，过多的资金带来的是过多的融资成本;二是超过企业本身的融资规模，还可能影响企业的还贷和运营战略。
3、如何优化企业融资结构?
要大力发展多层次的资本市场，提供更多成本低廉、便捷、还款期限长的直接融资，为小微企业提供全方位的金融服务。
(1)积极利用资本市场融资。支持地方政府规范发展区域性股权交易市场，完善多层次资本市场体系。要大力鼓励企业在“新三板”、区域性股权交易市场等多层次资本市场挂牌融资，推动符合条件的挂牌企业向更高层次的交易市场转板。加大政府对在不同交易市场挂牌企业的奖励力度，调动企业直接融资的积极性。 2014年底，武汉股权托管交易中心挂牌企业356家，登记托管企业556家，展示各类企业1835家，实现融资总金额111.97亿元，有效地改进了中小微企业的融资结构。
(2)推动风险投资发展。大力发展天使投资、创业投资、产业投资及各类私募股权投资和公募基金，为不同成长阶段的小微企业提供全生命周期的股权融资服务。支持符合条件的创业投资企业、股权投资企业、产业投资基金发行企业债券，增强服务小微企业能力。为推动各类基金的发展，建议在国家层面和省级层面，建立政府出资或参股的创业投资引导母基金，母基金通过吸引社会资本，设立若干只产业基金，政府确定投资方向。
(3)扩大债券融资规模。加强对小微企业债务融资辅导，鼓励符合条件的小微企业通过银行间债券市场融资。大力推广区域集优债、中小企业集合债等满足小微企业融资需求的债务融资工具。建立健全小微企业债务融资增信机制，降低小微企业债务成本和债务融资风险，稳步扩大小微企业债务融资规模。
在中小企业迅速发展的过程当中，面临着很多困难，其中融资困难，是阻碍中小企业发展的一个普遍性的问题。各级政府部门以及金融系统为解决中小企业融资问题已经做了不少努力，但困难依然存在。目前中小企业融资的基本特征是融资渠道狭窄，主要表现在：银行贷款仍然是中小企业融资的主渠道。去年8月份中国人民银行的一份调查显示，中国中小企业融资共有98.7%来自银行贷款;中小企业信贷活动“两极分化”越来越明显，效益好的中
小企业，越来越成为金融机构争夺的客户，状况并不十分好的中小企业或者受到冷落，或者因担保或抵押条件被拒之门外，民营企业相对国有企业更难获得贷款;直接融资渠道缺乏，由于创业投资体制不健全，缺乏完备的法律保护体系和政府扶持体系，影响创业投资的退出，中小企业难以通过股权融资;其它融资渠道也很狭窄，我国虽然设立了科技型中小企业创新基金和国际市场开拓基金，但由于数量少、服务范围有限，难以满足需求。融资困难不仅抑制中小企业的发展，也不利于引发全社会的创业热情，延缓了我国经济社会发展的进程。
虽然中小型企业融资问题主要是融资渠道狭窄，但在解决中小企业融资困难的时候，不能只盯着银行，应该着眼于构建有效的、多层次的融资系统，从间接融资和直接融资两方面同时着手。贷款难背后的深层次原因是信息不对称。我国众多的中小企业属于非国有企业，并且很多中小企业存在管理不规范、账物混乱等现象，致使贷款的管理成本高、风险大，从而使中小企业特别是民营企业信用相对低下，这些都导致了所谓的所有制歧视现象。因此从自身来讲，中小型企业要加强自身的管理，特别是财务管理和长远规划，争取尽可能的融资机会。从企业外部来讲，应该大力发展民营的、地方性中小金融机构，解决中小企业的融资困境。加快中小企业服务体系建设，在全国范围内建立完善的中小企业服务组织体系，积极推动中小型企业信用体系建设，充分发挥中小型企业担保机构的作用，也有助于克服信息不对称因素，为中小企业融资提供信息支持。
同时，在拓展间接融资渠道的同时，要充分重视直接融资渠道的拓展，这是当前解决中小型企业融资瓶颈的根本出路。企业在生命周期的不同阶段，需要不同的融资方式，比如，权益性融资比较适合企业初创和成长时期，对进入稳定期的企业更适合债务型的融资。目前，发展直接融资已经得到重视，党的十六届三中全会把大力发展资本市场放到前所未有的高度，全会通过的《决定》明确提出“建立多层次资本市场体系，完善资本市场结构，丰富资本市场产品”，是推动我国资本市场改革开放和稳定发展的一项重大举措。建立多层次资本市场可以有效、更大程度地满足多元化市场主体特别是广大中小企业对资本的需求，有利于推动各类资本流动和重组，为建立归属清晰、权责明确、保护严格、流转顺畅的现代产权制度创造条件，有利于通过多元化的渠道促进储蓄向投资转化，降低金融系统性风险，减少投资波动引发的宏观经济波动。
国人应当清醒地认识到，由于目前我国的许多中小企业是通过所谓的”国退民进”转改制，即通过“官造民营企业家”运动演变而来的，这帮“官造的民营企业家”既无真本事又无信誉，所以，造成社会大众对这类企业不信任是十分正常的现象。
因此，解决中小企业融资困难的根本途径是中小企业必须提高自己的经营素质和信誉，靠自己的努力和诚信在市场经济浪潮中公平竞争。
这里，我们必须向政府发出呼吁，希望政府能够遵循宪法的有关规定，大力加强和支持国有经济，切莫无视宪法的有关规定，继续推行容许外企、私企、“民企”享有超国民待遇而国企却在事实上受到不公平待遇的政策。
企业融资论文
摘要：
本文基于我国中小企业融资困难与当下融资担保的政策导向背景，结合江西省中小企业融资担保发展状况，以南昌市信用担保机构作为主要研究对象，从政府机关、政策性担保公司、商业性担保公司、银行等角度展开分析，通过分析担保机构的功能性作用、风险控制、运作机制类型等，探讨江西省中小企业融资担保问题。
关键词：
融资担保；中小企业；信用担保机构
一、江西省中小企业融资担保发展状况
中小企业作为经济持续发展的重要组成，针对其融资难问题应运而生的中小企业融资担保体系已然成为社会重要关注点。江西省中小企业融资担保机构经过数年探索和实践，逐步形成了以政策性担保机构为主导、商业性担保机构日渐发展的融资担保体系，尤其以南昌市为代表。但南昌市的融资担保体系尚处于建设发展阶段，在市场运行中存在诸多困难，暴露出很多不足。江西省中小企业信用担保机构发展势头强劲，但近几年受经济下行因素影响，截至2015年6月，担保机构数量从2011年的253家减少到153家。一些注册资本金不实、不以融资性担保业务为主业、或是受到自身实力影响而无法正常开展融资性担保业务的机构悄然退出融资性担保行业。机构数量锐减的同时业务收紧，2015年融资担保机构在保责任余额为342.2亿元，在保责任企业为9337户，分别较年初减少10.1亿元和1925户，业务收缩明显。2015年担保机构代偿情况也较往年增长明显，包括江西省华章汉辰担保集团有限公司等在业界较为知名的担保机构均出现了担保代偿情况，据江西省统计局数据显示，2015年上半年全省新增担保代偿3.1亿元，比上年同期增加1.5亿元，增长近1倍；发生代偿担保机构35家，担保代偿率2.3%，比上年同期增加1个百分点。
二、南昌市中小企业融资担保中存在的主要问题
（一）担保机构自有资金不足，规模偏小，运作模式单一南昌市担保机构准入门槛不高，注册资本大部分集中在1亿元以下，规模普遍偏小，没有取得经营的规模效应。而担保机构一旦遭遇经营不善或市场黯淡导致资金链断裂，就容易出现担保机构破产，负责人不知所终的现象。这不仅严重损害中小企业的利益，使其因资金融通中断而影响其长期发展；同时一些银行可能因此抬高融资担保的门槛，减少与担保公司的合作，使担保公司的生存更加艰难。另一方面，由于融资担保业务风险大、盈利困难，商业性担保机构未形成足够规模，民营性担保机构因为规范化问题数量极少，南昌市现有融资担保体系仍以政策性担保机构为主，很难形成市场活力。
（二）担保机构内部控制不足，专业人才缺乏现有担保机构大都未能建立有效的风险控制和债务追偿等制度，很多担保机构将全部精力放在融资审批前了解与评估，对审批后资金用途是否符合申请初衷，资金供给是否帮助申请公司提高经营能力以支持其偿还担保款项等没有做到足够的尽职调查，出现很多将担保款项用于权益投资等不符合融资担保条件的现象，加大了担保款项由于申请公司经营不善而需要代偿的风险。此外，融资担保行业需要经济、金融、法律等多方面的知识支撑，然而目前江西省中小企业信用担保公司的中层管理人员大多仍是本科学历。能胜任风险识别与分析评估的专业人才稀缺，导致担保机构识别和控制风险能力得不到有效提高，增大了担保机构自身经营的风险。
（三）政府干预过度，政策支持有待进一步落实南昌市政策性担保机构多由政府出资辅助成立，相关部门忽略了担保机构业务运行的市场规律，在人事任用、日常工作等方面行政干预色彩严重。担保机构若不能自负盈亏，就会出现“关系型人情担保”、“盲目担保”等寻租问题，扰乱了经济市场正常秩序，给担保机构和银行带来了额外的风险，导致中小企业担保体系不能有效发挥担保市场机制作用。另一方面虽然政府每年会向政策性担保机构下发风险补偿金，但扶持力度远远不够。而对于商业性担保机构，不存在政府风险补偿金，完全由自身承担这些风险，致使融资担保公司无法具备充足资金扩宽业务渠道、创新担保模式，不利于取得长远发展。
（四）风险分担机制不健全，缺乏再担保体系目前南昌市担保机构与银行合作过程中，几乎都是由担保机构承担100%的责任。江西省中小企业信用担保公司自开业以来发生了3次代偿的案件，总额为2000多万，每次都是全额代偿。缺乏风险分担机制导致担保贷款一旦出现风险，融资担保机构需要代偿全部本金和利息，担保机构与银行的'权利和责任不对等，违背了公平原则，加重了担保机构的负担。同时再担保机构的缺乏也使得融资担保风险得不到有效的分散，截至2015年5月，江西省再担保机构的建立还尚在商讨阶段，相关政策尚在制订中，这严重制约了江西省担保行业的发展。
（五）发展环境落后，信用评级滞后，辅助程序繁杂在对企业的信用评级方面，银行和担保机构拥有各自的评级系统，担保机构对中小企业信用评级多是内部进行，缺乏与银行的信息交流。信息在两者之间得不到共享。而在对担保机构的信用评级方面目前还缺乏权威机构和外部评级指标体系，在担保机构信用情况不确定的情况下，银行对担保机构能否履行银保合约存在怀疑，尤其是对中小企业逃债情况下担保机构能否依然履行代偿责任存在很大顾虑，这些都严重影响银行与担保机构的合作效率。另一方面，由于相关运作环境不完善，融资担保涉及的建筑物和其他土地附着物、建设用地使用权等抵质押登记程序存在手续麻烦、程序繁复、历时过长等问题，降低了风险规避的实际可操作性。
三、江西省中小企业融资担保发展对策
（一）加强担保机构自身建设与内部管理，减量增质担保机构应基于自身暴露出来的问题加强自身建设，完善担保业务内控制度，强化担保业务的评估机制，严格规范业务操作流程，制订科学、严密的决策程序，建立事后追偿处置制度、风险预警机制和突发事件应急机制，强化对担保项目的风险评估和管理。争取减量增质，通过做精、做强一批有实力和影响力的融资担保机构，建立数量适中、结构合理、有序竞争、良好运行的机构体系。
（二）鼓励民间资本进入，发展混合所有制担保机构近几年来，江西省民间融资和一些传统银行体系之外的信用中介机构和业务活动（影子银行）日益活跃，整合资源构建混合所有制担保机构有利于推动民间融资阳光化，弥补正规金融担保发展的不足。支持民营担保机构通过增资、合并、重组等方式做大担保资源、做强担保实力，鼓励农民出资自发成立贷款担保基金与银行业金融机构开展合作，有利于丰富融资担保运作模式，缓解融资需求，更好地为中小企业提供定向资金募集和管理、资金撮合、征信、咨询等服务。
（三）创新融资担保模式，提高风险容忍度南昌市担保机构的利润很大部分依赖保费收入、委托贷款收入以及部分对国债、企业债的投资，收入渠道不多。对此江西省中小企业信用担保公司在奉新县试点的中小企业信用互助融资项目值得借鉴。“企业信用+互助式风险补偿金+政策性担保”的无抵押纯信用抱团融资模式使得一些信用良好的企业能够进入信用互助融资体，享受信用贷款风险补偿金与银行等金融机构优惠政策，南昌市其他担保机构也应当尝试创新融资担保模式以求自身更好更快发展。同时担保机构在完善对担保业务评估机制的基础上可以适当提高风险容忍度，更加充分地发挥担保资金的杠杆效用，使担保机构在中小企业融资问题上能发挥出最大效力，从而更好地促进江西省中小企业融资问题的解决。
（四）加快建设多层次担保体系，合力促进融资担保发展目前江西省虽然已经有“联合担保方式”的再担保试点，但是再担保机构仍然在讨论建设中，还没有正式建立起再担保体系。相关部门应加强组织领导推进多层次担保体系建设，争取省级再担保机构尽快落成，并着手研究省级融资担保基金的建设。有效利用省政府金融工作办公室、省中小企业局、江西省中小企业信用担保行业协会等单位，形成合力完善担保代偿补偿制度，协调促进各方共同致力于融资性担保业务监管和信息交流，促进融资担保发展。
（五）完善银企担保合作方式，合理确定风险分担机制目前南昌市大多数担保机构都是全额代偿，相对较低的担保费无法完全覆盖担保机构经营风险，这种不公平的风险分担模式严重挫伤担保机构积极性。因此政府部门一方面应协调或立法促进银行与担保机构之间建立相对合理的风险分担机制，引导银行提高授信额度，推动银行降低担保机构保证金费用，将担保贷款利率控制在合理范围以促进担保行业的发展。另一方面，研究筹划设立政府性担保基金，使融资担保风险能够在政府、银行业金融机构和融资担保机构之间合理分摊；以省级再担保机构对银行业等金融机构担保贷款发生的风险进行合理补偿，推动落实合理且操作性强的银担商业合作模式，扩大深化银担合作。
（六）优化发展环境，加快征信建设，注重专业人才培养一是继续落实好现有担保机构业务补助、担保费补贴等扶持政策，完善担保机构注册资本金补充和担保风险补偿机制，推动融资担保监管法规体系建设。二是加快征信建设以便银行业和再担保机构对合作的融资担保机构给予差异化管理以提高风险控制水平。三是简化担保机构办理反担保物抵质押登记相关程序审批手续，提高登记效率、减免手续费用，并为其债权保护和追偿提供必要协助。四是加强专业人才建设，引进高层次担保专业人才，建立高校培养基地，常态化融资担保从业人员培训，组织担保机构外出学习、交流经验等，为江西省融资担保行业输入新鲜的血液和力量。
一、中小企业融资困境的成因随着我国经济体制改革的深入和“国退民进”战略的实施，中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用。自国家取消对非公有制经济从事外贸经营的限制以来，越来越多的中小企业获得外贸经营权。据海关统计，2005年我国中小企业进出口总额达到2243.7亿美元，比上年增长57%，占当年进出口总额的15.78%，中小企业已成为我国外贸领域一支重要的力量。但由于中小企业起步晚，自有资金积累少，资金短缺已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。我国中小企业虽然在经营方式和市场开拓方面比大企业灵活主动，在融资的难度上却要大大高于大企业。而造成这一现状的主要原因是：1、银行与中小企业之间存在着严重的信息不对称现象，二者关系不和谐。我国中小企业数量多、质量良莠不齐，银行在无法充分了解贷款企业真实情况的条件下，为了避免逆向选择和道德风险的发生，对中小企业实行“信贷配给”，即要求比大企业更高的利率或其他较苛刻的条件，甚至拒绝提供贷款。2、目前我国大多中小企业对信贷需求量小、次数多，相对大企业而言贷款的机会成本较高。据统计，对中小企业贷款的管理成本平均为大型企业的5倍左右。在商业银行追求利润最大化与风险最小化的前提下，对中小企业贷款的积极性不高。3、国内银行普遍缺乏针对中小企业融资的适用金融产品、信贷评价体系和担保体系。我国金融政策和融资体系都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象设计实施的，银行的信贷评价体系中也缺乏适用于中小企业的评价模块，而是参照大企业标准，过多地考虑企业的财务指标，导致众多有融资需求的企业无法得到贷款。因此，要解决我国中小企业融资困难的问题，必须针对中小企业的特点，发展更加有效的融资模式。二、开展中小企业贸易融资的优势分析根据《巴塞尔协议》(2004年6月版)的定义，贸易融资是指在商品交易中，运用结构性短期融资工具，基于商品交易(如原油、金属、谷物等)中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。贸易融资具有高流动性、短期性和重复性的特点，强调操作控制，淡化财务分析和准入控制，适应主体资质偏低的中小企业，有利于形成银行与企业之间长期、稳定的合作关系。贸易融资还能实施资金流和物流的控制，有利于风险的动态把握，避开企业经营不稳定的弱点。中小企业融资往往具有金额小、次数多、周转速度快等特点，而贸易融资恰能满足这些要求。相对而言，贸易融资无论从风险度、银行准入门槛、审批流程速度方面都较普通的流动资金贷款有优势：1、贸易融资准入门槛较低，这有效解决了中小企业因财务指标达不到银行标准而无法融资的问题。调查企业的规模、净资产、负债率、盈利能力及担保方式等情况是传统银行流动资金贷款过程中的必要环节，很多中小企业因为达不到银行评级授信的要求而无法从银行获得融资。而贸易融资进入门槛较低，银行关注的重心是每笔具体的业务交易。在贸易融资过程中，银行重点考察贷款企业单笔贸易的真实背景及进出口企业的历史信誉状况，无需套用传统的评价体系。在这一过程中，担保原则被弱化，银行通过资金的封闭式运作，确保每笔真实业务发生后的资金回笼，以控制风险。对于一些因财务指标达不到银行标准而难以获得融资贷款的中小企业来说，贸易融资的推出意味着它们可以通过真实交易的单笔业务来获得贷款，通过不断的滚动循环来获取企业发展所需要的资金，融资难的问题在一定程度上自然就缓解了。2、贸易融资审批流程相对简单，企业可以较为快速地获取所需资金。中小企业由于受资金规模的限制，资金链始终处于较为紧张的状态，融资的时效性要求较强。传统的流动资金贷款要求银行对贷款企业的基本情况、财务指标、发展前景、融资情况、信用记录、可抵押物或可担保单位等各个方面做出严谨的调查，审批流程繁杂冗长，经常发生等银行审批完毕企业已经不需要融资的情况。近年来，国内各银行纷纷开始重视贸易融资，对贸易融资流程进行重新整合，简化流程，只要调查清楚企业单笔贸易背景，并结合企业历史信用记录，落实相关要求后就可以放款，满足了中小企业融资的时效性要求。3、贸易融资比一般贷款风险低，能有效降低银行风险。中小企业流动资金贷款具有风险高、成本高、收益少的特点，很容易产生资金挪用风险。而贸易融资业务则注重贸易背景的真实性和贸易的连续性，通过对企业信用记录、交易对手、客户违约成本、金融工具的组合应用、银行的贷后管理和操作手续等情况的审查，确定企业在贸易过程中所产生的销售收入构成贸易融资的第一还款来源，融资额度核定由贸易额扣除自有资金比例确定，期限限定与贸易周期匹配，资金不会被挪用，风险相对较小。4、贸易融资业务可以扩大银行收入来源，调整收入结构。我国银行业的中间业务仍处于起步阶段，未来发展空间很大。从银行方面来讲，国际结算作为一项中间业务的支柱产品，有利于扩展中间业务收入。一方面，银行可以从直接贸易融资中获取大量的中间业务收入，如对进口开立信用证、进口押汇、出口押汇、出口贴现、保理业务、开立银行承兑汇票等业务收取手续费；另一方面，中小企业由于直接获取银行贷款难度较大而对贸易融资需求很大，而银行几乎是其唯一供应商，因此银行在市场上的议价能力较强，相比较银行对大企业提供免费或价格低廉的融资类产品，银行可以在合理范围内对中小企业贸易融资收取一定的手续费，这将有力促进银行收入结构调整。三、中小企业开展国际贸易融资应注意的问题??? 近年来随着我国国际贸易的不断发展，国内银行不断加大国际贸易融资创新力度，以抢占更多的市场。从目前来看，国内银行针对国际贸易融资业务采取的措施取得了较好的成效，对中小企业国际贸易融资的发展起了一定推动作用，但仍然存在不少的问题。1、中小企业国际贸易融资准入门槛过高。各银行虽然都放宽了贸易融资业务的准入门槛，但却未将中小企业的贸易融资与大型企业区别对待，这造成了中小企业的贸易融资实际准入门槛仍然很高。例如，对于打包贷款，除了要求企业有资信等级较高的银行开立的信用证正本，还需要确认有效的担保(保证或抵押)，完全视同流动资金贷款管理。这就体现不出打包贷款作为一种贸易融资产品的优点，如果企业完全能达到流动资金贷款所要求的标准，又何必要做打包贷款呢?2、对贸易融资审批缺乏标准。目前各商业银行将贸易融资的业务审批等同于一般贷款业务的审批，而忽略了贸易融资业务特点，缺乏一套切合其特点的快速、高效的审批方法。由于贸易融资业务要求时间短，如一笔出口即期信用证业务，收汇时间一般为1个月以内，因此将贸易融资业务按普通贷款业务审批方式处理，经常导致审批时间比贸易融资期限还长，使得企业贻误商机。目前商业银行虽然实行了本外币授信统一审批，但贸易融资审批却按照人民币信贷审批思维模式进行。3、中小企业普遍缺乏完备的信用管理体系。目前，大多数出口企业还沿用多年来形成的传统交易方式，对出口风险的认识还停留在控制非信用证业务的层次上，忽视对进口方资信的调查，加剧了出口企业的收款风险。据商务部一项研究报告统计，中国从事进出口业务的企业中只有11%建立了自己的信用监管体系，而这11%中又有93%是具有外资背景的跨国企业。很多国内公司没有认识到海外欠账的风险和成本，随着时间的拖延，这些拖欠款的追讨将越来越难。目前，我国海外拖欠款中恶意欺诈已占所有欠款案的66%。同时利用外部保险机构，如出口信用保险来避免风险的企业还不多。4、国际贸易融资形式单一。就国际贸易融资方式种类而言，国内基本上仍然是以传统的融资方式为主，即以信用证结算与融资相结合的方式为主，品种少，且功能单一。银行往往只能做一些业务变种的浅层创新，不能进行适应国际经济金融发展趋势的深层次变革，各商业银行的贸易融资方式基本上是千篇一律的形式简单的贸易贷款、打包贷款、票据贴现等，国际上新兴的福费廷、仓单融资、出口商业发票融资等则很少有银行开办，始终没有大规模发展起来，很难满足那些积极参与国际化的中小企业的需要。四、中小企业国际贸易融资应采取的对策1、借鉴发达国家国际贸易融资的经验。发达国家在国际贸易融资方面起步早、发展快，有不少成功经验值得我们借鉴。（1）支持本国产品出口。发达国家一般都坚持出口融资用于购买本国的机器设备和其他商品。如美国出口信贷支持的出口产品国产率不得低于85%；（2）审贷分离。对出口信贷及担保项目严格审查，力求保证贷款的偿还。美国要求逐笔对贷款进行审查和决定，审查国外进口商的财产状况及资信情况。在日本，政府官员详细审查了解项目参与企业的情况，以保证其清偿能力。一旦贷款被批准，银行密切跟踪，保证对贷款人的执行进行持续监督，在出现拖欠贷款时及时采取行动。（3）融资资金多元化。以国家预算资金为主，多方筹集其他资金。西方国家出口融资的来源主要是依靠国家预算，此外，也有私人资金和地方资金。如意大利的出口信贷及担保，主要靠国家预算资金，资金不足时在国内外市场发行债券筹集资金。2、充分利用新的金融工具，解决企业实际需求。银行要能够适时向企业推介合适的业务品种，发挥理财顾问的作用。如通过福费廷、出口信用保险项下贷款、出口保理授信组合、出口信用证授信组合、出口退税授信组合等融资手段，满足中小企业开展正常进出口业务的贸易融资需求。要积极创新金融服务，对传统产品，要办出新意。如打包贷款业务，不只局限于信用证业务项下，要逐步拓展到托收和出口发票融资，进口业务方面可采用转开信用证、备用信用证等业务形式，满足中小企业的多方面融资需求，促进中小企业发展。3、建立适合中小企业特点的信用评估体系。针对大多数中小企业规模小、成立时间短、融资需求旺、频率高、额度小的特点，银行应制订适合中小企业特点的信用评估办法，使信用评级科学合理地反映中小企业的状况和偿债能力。在贸易融资业务中，客户正常贸易产生的现金流量是还款的第一来源，而客户的自身赢利能力是第二来源，贸易融资业务客户的信用等级评定标准应该有别于人民币流动资金贷款客户的评级标准，应该根据贸易融资业务的特点制订专门的信用评级制度。银行应该为客户建立业务往来档案，根据客户的业务能力、交易对手资源及客户履约的信用记录评定其信用等级。同时，要建立中小企业信息库，收集中小企业产品情况、市场情况、进出口情况及资信情况等资料，改变信息不对称的情况。由于中小企业一般无力进行客户资信的调查，因此要鼓励中小企业用D/P、D/A、O/A业务通过投保出口信用险来化解风险。参考文献：1、??? 孙建林，商业银行授信业务风险管理，[M]，对外经济贸易大学出版社2003；2、???3、??? 沈瑞年，国际结算[M]，北京：中国人民大学出版社，2000；4、???5、??? 张耀麟，银行进出口贸易融资 [M]，中国金融出版社，2000
1、 浅谈中小企业核心竞争力培育 摘要：在我国，中小企业数量很大，是一个庞大而且还在不断发展的企业群体。它创造了一半以上的国民生产总值，在我国经济中占据着极其重要的地位。针对目前中小企业存在的规模小、势力弱等特点，本文对如何提高中小企... 类别：毕业论文 大小：49 KB 日期：2008-04-01 2、 我国中小企业信用管理方法研究 摘要本文首先从我国中小企业信用管理及应收账款管理的现状谈起，通过调查数据的分析，提出信用管理的关键即应收账款管理，并指出我国中小企业要想更有效地发展就必须加强对于应收账款的受信企业的全程信用管理。随后... 类别：毕业论文 大小：2.93 MB 日期：2008-03-25 3、 中小企业融资困难及其解决方案 摘要 ：我国中小企业是经济增长的主力军是技术创新的生力军但是我国中小企业的融资却遭遇到国家金融政策的限制、中小企业产业结构调整滞后、商业银行过度防范风险、外资银行的客户定位等一系列融资障碍，鉴于此本文... 类别：毕业论文 大小：45 KB 日期：2008-03-19 4、 外贸中小企业的核心竞争力探索 摘 要企业持续竞争的源泉和基础在于核心能力。核心能力是在1990年由两位管理科学家哈默尔和普拉哈拉德在《哈佛商业评论》发表《企业核心能力》一文中提出的，核心能力和企业能力理论在企业发展和企业战略... 类别：毕业论文 大小：871 KB 日期：2008-01-15 5、 我国中小企业融资问题研究 内容摘要：目前，中小企业在各国经济发展中的作用越来越被人们所认识。中小企业是国民经济的重要组成部分,是推动国民经济发展的一支重要力量。但是，中小企业在发展中存在的融资难的问题也日益被人们所关注。本文主... 类别：毕业论文 大小：21 KB 日期：2007-10-31 6、 论中小企业吸引人才的困难与对策 [摘要]：中国入世后，面临着极大的机遇与挑战，为适应新形势的要求，国家首次提出了人才强国的战略决策，旨在将人力资源转化为人才优势，以增强综合国力在世界竞争中的优势。各行各业均肩负着在其自身发展的基础上... 类别：毕业论文 大小：24 KB 日期：2007-10-17 7、 中小企业销售人员激励问题的探讨 摘要：一个企业的销售团队对于企业来说至关重要的。一个企业的命运取决于一个销售团队，一个销售团队取决于一个企业的激励机制。中小企业销售人员的激励是影响销售人员工作效率的重要因素，激励机制的建立和完善直接... 类别：毕业论文 大小：84 KB 日期：2007-09-20 8、 我国中小企业人才流失的原因及对策研究 摘要：中小企业在我国经济社会发展中占有重要地位，发挥着大企业难以取代的作用。我国现已加入世贸组织，成为世界经济共同体中的一员。中小企业作为我国国民经济的重要组成部分，同样也处在改革发展的关键时期。然而... 类别：毕业论文 大小：90 KB 日期：2007-09-20 9、 我国中小企业融资研究 摘 要中小企业问题是一个世界性的课题,也是一个长久性的课题.因为不论是发达国家和新兴工业化国家，还是发展中国家，都存在大量的中小企业，而且无论过去、现在还是将来，都存在着中小企业问题。各国经济发展表... 类别：毕业论文 大小：181 KB 日期：2007-09-10 10、 中小企业网站建设 摘要如今，互连网对企业来说已经不再是新鲜的事物了，大多数的企业都已经建立了自己的网站。随着互连网的快速发展，网路已成为人们生活的一部分。电子商务、网路行销已不在只是被炒做的概念，人们对其的认识也在深入... 类别：课题课程 大小：1.5 MB 日期：2006-12-14 11、 中小企业办公自动化系统设计 一、设计的目的和意义 3二、 设计思路与实施 3（一）技术背景与系统基本目标 31、技术背景 32、系统基本目标 4（二） 用户需求分析 4（三）系统设计 51、系统功能设计 62、系统详细设计 83... 类别：课题课程 大小：262 KB 日期：2006-07-27
明天 帮 你 找 关机 睡觉
摘要：中小企业在我国经济社会发展中发挥着不可替代的作用，却处于融资弱势的不对称地位，融资约束已成为制约中小企业发展的瓶颈。解决中小企业融资难的问题，需要政府大胆借鉴国外经验，尽快完善并落实各项针对中小企业的融资支持措施，建立中小企业的信用担保体系。以下通过分析我国中小企业融资的现状，论述了我国中小企业融资难的各种原因，最后对缓解我国中小企业融资难的问题提出了各种对策和建议。关键词：中小企业 贷款融资 信用Summary: small and medium-sized enterprises in China's economic and social development which plays an irreplaceable role in financing, but the weakness of the asymmetrical status, financing constraints constraints sme development has become the bottleneck. To solve the problem of the financing difficulty, the government needs the experience abroad and bold as soon as possible and carry out the perfect for small and medium-sized enterprise financing support measures, set up small and medium enterprise credit guarantee system. The following through the analysis of the present situation of the financing of small and medium-sized enterprises in China, this paper discusses the medium and small enterprises in China to financing the various reasons for the small and medium-sized enterprises in China to ease difficulty to put forward the various measures and Suggestions.Key words: small and medium-sized enterprise loan financing credit
Commercial Financing Solutions - Think Outside The Bank July,2007 by Stephen BushCommercial financing borrowers are likely to feel that a traditional bank is their best source for business financing. However, because most traditional banks focus on a small number of established industries, non-traditional (non-bank) and non-local commercial lenders should be considered for most commercial financing situations. Therefore the recommended commercial financing strategy (as discussed in this article) is to Think Outside the Bank”. There are several commercial financing situations in which commercial borrowers will frequently find that non-traditional commercial lenders are better positioned to provide terms that are more advantageous to the commercial borrower: (1) Business cash advance and credit card factoring programs; (2) commercial mortgage loans; and (3) credit card processing programs. In some cases a traditional bank will offer to provide commercial financing but will attach excessively stringent terms and covenants. In other cases a traditional bank will decline the commercial financing outright, perhaps because they do not even provide business financing to the commercial borrower’s particular industry. In either case, the commercial borrower is likely to benefit by Thinking Outside the Bank”. As I noted in an earlier commercial financing article, in many non-competitive business financing situations it is not unusual for a local traditional bank to impose harsher commercial financing terms than would typically be seen in a more competitive business financing market. Such traditional banks routinely take advantage of a relative lack of other commercial lenders in their local market. An appropriate response by commercial borrowers is to seek out non-bank commercial financing options. It is neither necessary nor wise for commercial borrowers to depend only upon local traditional banks for commercial financing solutions. For most commercial financing situations, a non-local and non-bank commercial lender is likely to provide improved business financing terms because they are accustomed to competing aggressively with other commercial lenders. COMMERCIAL FINANCING EXAMPLE ONE - THINK OUTSIDE THE BANK Business Cash Advance and Credit Card Receivables Programs Most businesses that accept credit cards in their business will qualify for a business cash advance with their credit card receivables. Traditional banks will typically be very poor candidates to consider if a business needs assistance with credit card factoring and business cash advances. Because even thriving businesses frequently need more cash than they can borrow from a bank, it can be of critical importance for a business to Think Outside the Bank” and locate non-traditional lenders to assist with this commercial financing need. COMMERCIAL FINANCING EXAMPLE TWO - THINK OUTSIDE THE BANK Commercial Mortgage Loans Two of the most common commercial financing difficulties experienced by commercial borrowers can be avoided if they Think Outside the Bank”. The first commercial financing situation is the prevailing practice of traditional banks to avoid most special purpose properties (such as funeral homes and churches). The second commercial financing situation is the typical practice of most commercial banks to attach balloon and/or recall provisions to their commercial loans (which means that the bank can require early repayment of the commercial loan under various conditions). Both of these undesirable commercial financing situations can usually and easily be avoided by considering a non-traditional and non-bank lender. COMMERCIAL FINANCING EXAMPLE THREE - THINK OUTSIDE THE BANK Credit Card Processing Programs The choice of an appropriate credit card processing service can be instrumental in improving the profitability of businesses with a high volume of credit card activity. The analysis of credit card processing providers can be effectively combined with the credit card factoring and credit card receivables process described above. In assessing a business cash advance program, it is frequently possible to simultaneously arrange for a substantial improvement in the merchant’s credit card processing program. Because traditional banks are usually not competitive in providing assistance with credit card factoring, it is equally likely that a non-traditional lender will be the primary source of effective and competitive help with credit card processing. A closing commercial financing thought: I have written an earlier commercial financing article about commercial lenders to avoid. It should be noted that there are in fact both traditional and non-traditional (non-bank) lenders which should be avoided. So when commercial borrowers Think Outside the Bank”, it is still of critical importance that they are prepared to avoid a wide variety of problematic non-traditional commercial lenders in their search for viable commercial financing, especially when it involves business cash advance (credit card receivables and credit card factoring) programs, credit card processing services and commercial real estate financing.
请给出英文关键词，我可以帮你找。我在国外图书馆有账户
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[财务管理]民营企业融资问题分析 摘 要近年来，民营企业在我国国民经济中的地位越来越重要，已经成为推动我国经济发展的主要力量之一。然而民营企业在发展过程中仍存在诸多问题，融资难的问题现己成为民营企业发展的最大瓶颈。造成这一问题的原因是多方面的，既有政策问题，也有民营企业自身的问题。因此对其进行研究具有深刻的理论和现实意义。为了有针对性地解决我国民营企业的融资问题，提出解决民营企业融资问题的对策，本文首先阐述了课题背景及意义，并结合企业融资的基本理论，分析了我国民营企业融资问题的现状，然后从现状出发，从经济学角度、宏观经济政策导向、企业自身、金融等方面对我国民营企业融资存在的问题进行了多角度分析。提出的解决融资问题建议的基本立足点在于缓解民营企业的融资缺口。最后通过结合国外解决中小企业融资问题的做法，从以下几个方面提出解决措施：从企业方面：增强企业素质，提高企业外源融资能力；熟悉金融市场，积极寻找适合自身的融资渠道。从政府方面：建立健全相关法律法规体系，消除所有制歧视；成立中小企业管理机构；完善融资市场体系，拓展中小企业融资渠道；放宽贷款利率限制；构建社会信用体系；对中小企业实行财税优惠政策。从金融机构方面：转换观念，提供便利，深化金融机构改革，改造企业制度；借鉴国外关系借贷经验。上述研究，在我国经济正处于体制转轨阶段、资本市场亟待发育完善、社会主义市场经济理论体系尚待建立、完善的今天，具有较强的实践指导意义。关键词：民营企业，融资困境，对策目 录1绪论 11.1研究背景 11.2研究意义 11.3国内外研究状况 21.3.1国外民营企业融资问题研究状况 21.3.2国内民营企业融资问题研究状况 21.4研究思路及研究内容 22 我国民营企业融资现状 42.1民营企业间接融资现状分析 42.2民营企业直接融资现状分析 52.3其他融资方式现状分析 63 民营企业融资难的成因分析 63.1融资困境经济学分析 63.2民营企业融资困境其他原因分析 73.2.1民营企业自身原因 7 3.2.2国有银行内在原因 73.2.3宏观经济政策导向的原因 11 3.2.4 金融监管方面原因 133.2.5社会服务体系方面原因 134 国外解决中小企业融资问题的启示 144.1国外解决中小企业融资问题的做法 154.1.1美国解决中小企业融资问题的做法 154.1.2日本解决中小企业融资问题的做法 154.2国外解决中小企业融资问题的启示 165 解决民营企业融资难的措施及途径 175.1民营企业方面 175.1.1加强财务管理，健全及规范财务制度 175.1.2强化信用观念，构筑良好银企关系 175.1.3提高企业经营管理水平，强化自身积累机制 185.2银行系统改革方面 195.2.1积极转变国有商业银行经营机制 195.2.2发展多层次银行体系 205.2.3积极培育中小金融机构 205.3信用担保方面 215.4政策法规方面 225.4.1建立健全相关的民营企业法律法规体系 225.4.2制定和实施支持民营企业发展的政策 235.4.3健全中小企业的社会化服务体系 235.4.4通过财政优惠政策促进民营企业融资 235.5债务融资方面 245.5.1建立偿债保障机制 245.5.2推进企业债券发行利率的市场化 255.5.3建立多层次的债券交易市场体系 255.6股权融资方面 265.6.1矫正股票市场功能定位 265.6.2建立完善的上市公司退出机制 265.6.3尽快发展“二板市场” 265.6.4发展地方性股权交易市场 27结论 27 参考文献 29致谢 30 24300字
对企业来说，资金是企业的血脉，是开展经济活动的直接动力，同时也是企业发展的持续动力。下文是我为大家搜集整理的关于中小企业融资论文参考 范文 的内容，欢迎大家阅读参考!中小企业融资论文参考范文篇1 浅析中小企业融资 摘 要：在我国，中小企业在发展的过程中都受到很多因素的影响，其中融资难已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。造成此问题的原因是多方面的，但融资结构却是不容忽视的。本文首先综述了融资结构与企业绩效的理论，分析了我国中小企业融资结构现状，提出我国中小企业应当采取的融资策略，进而优化融资结构，提高企业经营绩效。 关键词：中小企业;融资;现状;策略; 目前我国总中小企业融资 渠道 狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业融资呈现内部融资比重大，外部融资比重小的现状。这在很大程度上制约了中小企业的发展，进行也影响了国家整体经济的发展。 一、企业融资结构与经营绩效概述 (一)企业融资结构概述。企业融资结构， 又称资本结构， 是从融资方式的角度对企业资金结构的划分， 指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。内源性融资是指企业通过内部积累的方式筹集资金; 外源性融资是指企业通过银行借贷、发行股票、债券等方式筹集资金。我国关于资本结构理论的研究起步较晚， 国内学者在这方面的研究主要侧重于对国外现有资本结构理论进行综述介绍， 或在已有资本结构理论的基础上进行各自相应的研究。 (二)企业经营绩效概述。企业经营绩效(Performance of Enterprise)是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水平主要表现在企业的盈利能力、资产运营水平、偿债能力和后续发展能力等方面。经营者业绩主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。 二、我国中小企业融资结构的现状分析 中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和 其它 数量标准上动态的相对的概念。中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念，很难从理论上给它下一个很确切的定义，现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是：“独立所有，自主经营，在其所在行业领域中不占垄断地位”。 中小企业流动资金需求特点：短、频、快、小。就是能从银行取得贷款，贷款审批程序烦琐，资金到位，已经错失商机，失去短期借款的目的;再者中小企业的贷款风险大、资金需求量小、频率快的特性也增加了银行贷款的管理成本和风险，影响银行贷款的积极性。 三、优化中小企业融资的策略 鉴于我国中小企业融资结构的特点，参考发达国家的做法，在解决中小企业融资问题时，建议从以下几个方面入手： 1、企业自身要提高经营素质、增强信用观念。要解决中小企业融资难的问题，中小企业应从自身做起，苦练内功，完善内部治理结构，提高内部管理水平，以改善自身融资条件。要不断提高中小企业自身素质，促进中小企业产品结构的调整。强化信用观念，提高自觉还贷意识，保持良好的银企关系。 2、建立和完善中小企业信用担保体系。建立中小企业信用担保机制，可以解决融资机构对中小企业贷款的后顾之忧，解决中小企业抵押难、担保难的问题。各级政府要设立中小企业发展基金，重点用于支持中小企业信用担保与再担保等。可以由地方政府和中小企业共同出资成立中小企业信用保证基金(政府提供大部分资金，企业作为会员向基金出资)，其目标是向那些业务经营良好，具有发展潜力但是缺乏财务担保的中小企业提供信用保证。 3、培养中小金融机构。中小金融机构专门为中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。中小金融机构比较愿意为中小企业提供金融服务。因为它们资金少、无力为大企业融资，客观条件使中小金融机构不可能与大中型企业长期稳定的合作，其次中小企业融资需求是中小金融机构可以承受的，并且它们在和中小企业长期稳定合作中，增强了对中小企业经营状况的了解，有助于解决双方的信息不对称问题。 4、完善资本市场拓宽中小企业直接融资渠道。要积极发展资本市场，尽快完善中小企业融资的创业板市场，选择有条件的成长型中小高科技企业进入创业板证券市场进行融资。同时，积极推动中小企业的股份制改造，发挥股份制融资功能，采取改制、兼并、联合等多种形式，吸收民间资本、私人资本和外资进行参股，对于具有一定控股实力的中小企业，可以向外资转让股权，在产权清晰、责权明确的条件下，借助于多元投资主体上市在股票市场进行融资，促使中小企业经济规模不断壮大。 5、推动债权融资市场的多元化。发展融资租赁业，这是企业进行长期资金融通的一种有效手段。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低、风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券受较少限制。而我国在这方面还很欠缺，租赁公司的规模很小，融资租赁的金融杠杆作用没有充分发挥出来。还有就是要促进融资的创新，可以考虑降低企业债发行的门槛。建立多层次的资本市场，无论债权融资还是股权融资，对于中小企业来说，都具有筹资、分散风险的作用。其中股权融资具有更强的导向性和针对性。 综上所述，中小企业发展过程中资金匮乏是当今的一个普遍现象，资金问题往往能够使一个企业在市场经济大潮中无法立足，以致趋于消亡。而在不断完善中小企业融资体系的基础上认清内部问题，把握外部制约因素，解决中小企业融资难的问题，则会助中小企业走出“瓶颈”，扭转当前困难局面。与此同时，企业的融资结构对企业的经营绩效起着重要的作用， 特别是对企业的融资成本及其融资风险的影响很大。这关系到企业对资金的使用效率及其企业经营风险， 因而企业应该优化融资结构， 更好的提高企业的经营绩效。这就要求企业首先要完善自身的经营管理体制，促进企业优化融资结构，推动企业发展壮大。 参考文献： [1]林毅夫、李永军：《再论二板市场在我国的发展前景》，《改革》，2012年第2期 [2]廖勇：《我国上市资本结构与企业绩效的实证分析》，《西南民族学院学报》，2012年第28期 [3]吴健雄：《中小企业融资理财之道》，北京：中国金融出版社，2011年 [4]孔德兰：《中小企业融资结构与融资策略研究》，北京：中国财政经济出版社，2013年 [5]罗丹阳：《中小企业民间融资》，北京：中国金融出版社，2014年 中小企业融资论文参考范文篇2 浅论企业融资问题 摘 要:对企业来说，资金是企业的血脉，是开展经济活动的直接动力，同时也是企业发展的持续动力。一个良性循环的企业不但能充分地利用好内部资金来源，还能有效的从外部融入资金。企业融资过程也就是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程，融资的多少，直接决定着企业的生存与发展，因此，怎样有效地进行融资，怎样选择融资方式，怎样把握融资规模以及各种融资方式的利用都成为企业研究的方向。 关键词：企业融资 资金积累 发展 一、企业融资过程中存在的问题 融资是企业赖以生存和发展的基础，想要实现企业的良好融资为企业筹集资金，不论是从外部环境还是从企业内部开发，都面临着各种各样的困难，通过国内资金市场融资，资金市场在融资方面还欠缺成熟，项目及实力不好的企业是很难通过融资方式通过市场解决问题的，如渠道窄、资金短缺等都是企业发展过程中面临的重要问题;通过国外市场寻求资金却又需要高昂的费用。 (一)融资渠道相对单一 经过多年的 经验 积累与不断创新，我国已初步形成融资渠道多元化格局，但不是所有的方式都是可用的，是有一定的条件和需要一定的实力的，例如股票市场的快速发展，让一些企业利用上市的机遇筹集资金，不断提高企业的资金积累，但是，上市公司的门槛很高，有相当大一部分的企业是无法进入股市的，也就无法利用股市进行资金筹集，使得这些企业仍然过分依赖银行贷款，因此，贷款融资仍处于绝对的主导地位。 (二)融资中介存在风险隐患 银行是企业最重要的融资中介，证券市场是企业最重要的融资市场，在企业的融资过程中，它们都起着举足轻重的作用。银行、证券市场的稳定对企业的发展有着巨大的影响，如果银行、证券业风险爆发，不仅对企业的融资造成巨大的影响，甚至对整个金融界的稳定都会造成巨大损害。另外股票市场同样存在风险，有部分企业“借壳”上市，在股市上弄虚作假，造成股市泡沫严重。 (三)融资企业信用度不高 企业为了更好的积累资金，在融资上想方设法拓宽渠道，大量吸引资金，但有部分企业只是一味的想着资金的来源及使用，特别是以贷款为主要资金来源的企业，却不去考虑如何还贷，甚至有的个别企业在借款之初就没想过要还款，不论是对投资者还是对银行，权益都得不到保护，大大挫伤投资信心和导致贷款萎缩。企业在融资上的失信，直接影响到企业的融资，造成社会信用秩序混乱，也对企业融资渠道的长久畅通带来了不利影响。 二、企业融资的方式 企业的融资方式根据企业的性质不同、企业的发展方向不同及融资定位等各方面的差异，每个企业都会选择适合自己的融资方式，体现企业特色，发挥企业优势，从而为企业更好的积累资金。 1、信贷：绝大多数企业都采用信贷的方式筹集资金，这不仅是最受企业欢迎的方式，也是企业最容易接受的方式。 2、证券：如今仍有不少企业通过进入证券市场进行融资。 3、发行企业债券：大多用于企业新建项目的开发，用于有盈利较高的、资金需求量较大的项目。 4、资产股份化：中小企业可以根据公司资产实际，将净资产作为股份划分，采取MBO(管理层持股)、ESO(员工持股)及向特定的股东发售股份的方式募集资金，并实现股份的多元化。 5、融资租赁。 6、国际市场开拓资金。 三、如何进行融资 (一)选择适合的融资方式 每个企业都有自己的特性，不同的企业选择的融资方式也各不相同，但是每一个企业都能在发展过程中找到适合自己的融资方式，只有这样，才能更有利的实现企业的资金积累。 但是大多数企业融资方式的选择都具有某种共性，也就是说经常以某种融资方式为主，如以银行贷款筹资为主或以发行证券筹资为主等，这便是不同企业的融资方式问题。 (二)健全信用体系 健全信用体系是企业不断提升融资能力的一项重要途径。融资企业的信誉度好坏，对企业的融资成功与否起着相当大的作用，信用良好的企业，能为企业顺利融资创造良好的条件，为企业获得更多的资金;同时，能通过提高自己的信用度来遏制失信企业的资金积累，树立自己企业的地位，在不断提高企业信用等级的同时，也是对竞争对手的有力打击，更加顺畅的实现企业的融资活动。 (三)适当的降低融资成本 融资成本一般指企业为筹措资金而支出的一切费用，主要包括：融资过程中的组织管理费用、融资后的资金占用费用以及融资时支付的其它费用。这部分成本对企业的融资效率起着决定性作用，也是企业选择融资方式的关键所在，所以说企业如何控制融资成本在实际融资中的作用已不言而喻。但是在具体运用时由于受到各方面因素的影响，所以操控起来有一定的难度，这就要求企业要跟据具体情况进行具体分析，从而得出适合自己企业的方式。 (四)有效拓宽融资渠道 在融资渠道上，一定要多方面发展，不能局限于一种融资方式，使企业尽快适应市场，在市场中建立融资体系，从市场中发现融资机遇。通过多方努力争取与信托投资公司、融资租赁公司等融资服务融资机构建立起良好的关系，开拓融资渠道，从中挖掘出更多的适合自己企业发展的融资方式。 (五)撑控融资机会 所谓融资机会，是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。对企业来说，融资机会的选择过程，就是企业不断发展不断成熟的过程，只有通过不断的开拓与创新来给企业增加融资机会，企业才会在发展中更好的积累资金，为以后的更好发展打下坚实基础。在机会的把握上，一定要正确处理好内部融资环境与外部融资环境的关系，充分发挥企业的主动性、超前预见性，及时应对各种变化对企业融资的影响，对各种情况做出合理分析，准确判断发展趋势，以便从中寻求最佳融资时机。 (六)借鉴国外融资模式 目前发达国家的企业融资主要有两大模式：一种是以英美为代表的以证券融资为主导的模式，另一种是以日本、韩国等东亚国家及德国为代表的以银行贷款融资为主导的模式。通过对英美模式、日本的主银行模式和德国全能银行融资模式的比较研究，借鉴国外的做法，并考虑到我国的实际情况，逐步摸索出适合自己企业融资的方式，与国外的先进思想接轨，全面提升企业的融资能力，为企业更好的积累资金开拓新的方式。 结论 资金是企业生存与发展的基础，不论任何行业，任何企业，都离不开资金而独立存在，资金的取得与积累，便是企业持续经营的根本。 通过积累资金，不断壮大企业的资本实力，为企业的支付能力和发展后劲的增强增加筹码，扩大了企业规模和获利能力，从而加快企业的发展，与此同时，提高了企业信誉，树立企业的良好形象，不断提高企业在市场中所占的份额，在提高自己的同时，利用自己企业的强有力竞争资本削弱竞争对手，充分利用规模经济优势，让企业在市场上的竞争力不断提高，在竞争中占据主导地位，这样才能让企业长期立于不败之地。 因此，如何合理有效的进行融资便成了企业生存与发展的关键，如何选择，如何决策，都要进行斟酌，制定合理、周密的计划，在决策时企业一定要选择最有利于提高竞争力的融资方式，扩大收益，积累资金，这就是企业融资的关键所在。 参考文献： 1、 王承钢 《我国中小企业融资存在的问题与对策》 沿海与科技 2、方晓霞《中国企业融资：制度变迁与行为分析》，北京大学出版社 3、郑文平、罗中伟《美日德企业金融体制比较及其借鉴 》中国工业经济 4、胡竟霜《关于中小企业融资问题的探讨》商业会计 5、刘鸿儒、__玲《中国融资体制的变革及股票市场的定位》 金融研究 6、李维宁《投融资管理》 深圳海天出版社 猜你喜欢： 1. 中小企业融资论文范文 2. 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中小企业融资风险管控问题分析论文
为了确保工作或事情有序地进行，我们需要事先制定方案，方案是解决一个问题或者一项工程，一个课题的详细过程。写方案需要注意哪些格式呢？以下是我收集整理的中小企业融资风险管控问题分析论文，仅供参考，大家一起来看看吧。
摘要： 部分企业由于规模有限，资金保障渠道不充足，加之内部管理综合能力的欠缺，现有资金来源往往融资不通畅，在一定程度上影响了企业的内部资金来源。随着经济体制的变革，各项管理机制也在不断优化和完善，从现阶段的发展形式来看，企业的融资来源有了显著改善。总之，加强中小企业财务融资风险管控可以提升企业的竞争实力，降低融资风险，为中小企业内部经济的稳步发展打造和谐的发展环境，提升行业的整体水平，进而带动整个市场的有序发展。
关键词： 中小企业；资金保障；融资渠道；风险；环境
网络的发展加速了全球经济交流的发展，市场大环境稳步上升，我国的经济整体水平也得到了显著提升，企业在社会经济发展中起到了重要作用，不同企业之间的经济交流明显增加，呈多元化发展趋势。由于企业发展性质的不同，在实际运营中难免会出现诸多干扰因素，给企业的经济发展带来诸多不利影响，阻碍内部融资进程。据市场调查数据分析，现阶段企业在发展中都会面临资金问题，特别是中小企业的融资来源。如果不有效解决，加大融资风险，将会严重阻碍企业发展目标的实现。因此，企业管理者要提高对该环节的重视程度，综合以往经验，有效预防风险，做好内部管理工作，为后期生产运营工作的稳步发展解决后顾之忧。
1、加强中小企业融资风险防 范 的意义
现阶段的融资工作归属于企业内部财会工作，是服务于企业内部发展的一项积极有益的发展措施。在具体的操作阶段，常常会受到外界的不利因素干扰，阻碍企业内部经济的正常发展，影响企业的正常收益。如果融资管理不当，与预期发展方向不一致，将会加大风险发生的概率，使企业收益收到影响，负债增加，缺乏足够的偿还能力，正常生产运营受到严重的影响。要想彻底防范风险，企业应该不断完善内部管理体系，提前做好防范措施，对于可能出现的问题提高应对能力。科学有效的风险管理措施，不断优化的内部管理机制，对企业发展运营加强管控，有效规避融资风险，为中小企业提供优质的市场发展环境，最终保障企业内部经济的持续稳定增长[1]。
2、中小企业融资方式
2.1直接融资和间接融资
一直以来，银行都是中小企业融资的重要渠道，在企业的资金输入中，银行的作用大致分为直接融资和间接融资两种模式。直接融资，主要操作模式为利用自身的固定资产或者股票证券等财产，吸引社会各界投资者参与购买，进而获取一定数额的资金来源。这种运作模式在金融业务的协助下，为投资人和企业搭建起桥梁，无须银行参与。同时，这种融资模式问题处理方式相对较为直接，周期较长，一旦产生交易无法逆转。通过银行参与而产生的融资，性质则相反，不具备流通性能，相对间接，期限短，可逆转。在银行的协助下将分散的资金集中存储，随后分配给有需求的企业，在其辅助下建立连接，同时保证融资双方的.共同利益。
2.2内源融资和外源融资
此外，融资项目根据来源渠道还可分为内部和外部两部分。内部融资来源于企业自身的资金，主要包括闲置资金以及部分经营收益，等等。这些都是企业在发展中的重要资金来源，这种内部融资的操作可有效避免企业内部机密外泄，降低负债风险，为企业经济持续稳定发展提供完备的保障。由于部分中小企业的自有资金无法满足发展需求，常常会需要外部企业的资金支持，也就是我们常说的外源融资。这些企业主要有一些社会机构(非金融类)的信用贷款以及民间的融资，有时还会有外企投资。这种操作方便、快捷、可操作性强，资金相对充沛，因此备受各行业的中小企业欢迎。但是也有一定的弊端，在融资过程中如果处理不当，极易导致企业机密外泄，风险性相对较大，因此在具体实施阶段要制定完备的管理制度，时刻提高警惕性[2]。
3、中小企业财务融资风险的管控问题
3.1财务融资风险控制意识薄弱
从中小企业的发展现状来看，管理者的风险意识相对较为薄弱，没有系统化的管控机制。内部管理体系风险防范意识较差，风险因素出现时毫无察觉，一旦发生更是手足无措，无法有效应对融资风险。虽然事后也会有些适当的处理措施，挽回一部分损失，但是已既成事实，给企业造成了不可弥补的损失。由于缺乏有效的内外风险管理策略，对于整个融资过程缺乏规范化的动态管理，一些风险因素被略过，管理者无法及时发现，企业的内部机密被窃取，造成不可弥补的重大损失。此外，还有一部分企业的高层在管理中目光短浅，过分看重金钱的作用，奉行利益至上，更是无视融资风险的严重性。企业内部的员工也是一人多用，员工积极性普遍不高，无有效的管理制度，因此工作中也是问题百出，风险来袭也毫无防范意识。
3.2缺乏科学的融资规划
中小企业受规模和资金限制，管理者水平有限，融资计划只注重眼前实际，缺乏长远考虑。在具体的融资规划上单纯依靠企业自身的年度发展目标制定，导致整个计划无长远性，整体预见性不足。对于企业的综合指标、长远发展计划、未来资金需求、来源渠道均无有效规划，无法实现长久的资金保障，导致后期发展中资金链短缺。融资运作和企业内部财务管理脱节，整个操作资金损耗过大，造成企业运营成本飙升，负债风险增加[3]。
3.3财会机制不完善
据市场调查，现阶段的中小企业内部结构相对单一，员工多为亲属关系，管理上也大多碍于情面，缺乏标准化的执行依据。特别是在财务管理上，如果未形成科学有效的管理制度，将会埋下重大安全风险隐患，增加风险发生的概率。更有甚者，在融资阶段，银行对企业情况缺乏足够的了解，信息不匹配，估算结果失真，风险系数较高，因此无法获取足够的银行贷款。时间久了，在银行中的信誉缺失，融资渠道关闭。还有一部分企业即使获得了短期的融资，但由于财务管理不得当，整个运作中的风险管控不到位，无法及时发现潜在问题。其一，由于内部管理上的缺陷，内部人员责权划分不明确，内部无科学有效的融资计划，下达不及时，在决策中常常掺杂个人因素，无法有效规避风险[4]。其二，在企业内部融资中无系统化的管理机制，信息匹配度不高，在一定程度上影响项目融资额度的提升，导致部分企业资金不足，影响正常的生产。
3.4融资渠道不畅
从融资来源分析，银行的信用贷款是中小企业的主要发展渠道。对于信贷管理，银行有着较为严格的标准，但是现阶段这些企业无论从规模上还是管理上都存在诸多不足，在融资过程中很难经受住银行的重重考核，往往获取的资金额度较小，无法满足自身的发展需求。虽然也在积极拓宽其他途径，无论是股票还是债券，都受到一定的政策制约，获批整体额度不高，融资渠道无有效保障。另外的一些渠道存在较大的波动，受市场环境的干扰较大，不利于操作，更是无法形成稳固的融资来源。
4、中小企业提升财务融资风险管理与控制水平的具体对策
4.1建立科学的融资规划体系
按照中小企业的发展目标制定与其匹配的融资实施计划。以发展的眼光看问题，从企业自身的经营现状、内部结构、发展方向和资金需求等综合分析，同时要参照全方位的发展要素，确保融资计划符合企业长期的经济发展需求。融资工作的开展不能与财务管控出现矛盾，二者共同服务于企业发展，从而为企业赢得更大的收益。按照财务的发展方向制定融资计划，使融资工作更好地服务于财务工作。加强内部管理，做好融资长期规划，从资金的渠道做好合理规划，制定长期规范化融资管理计划，制定科学的管控结构。
4.2合理确定资金需要量和筹资时机
融资工作的开展要综合市场多方发展要素，掌握国际汇率变化，全面衡量市场、财政及资金的管控措施。根据可能对融资结果产生干扰的各种条件和实时发展动态，科学地选择融资时间，随时关注国家政策的变动并及时调整融资计划。结合自身发展运营汇总的资金需求为参考依据，制定切实可行的财务管理制度，经过科学测算，得出企业在不同时段的资金使用情况，有计划地开展企业融资工作，满足日常生产运营的需求[5]。
4.3开拓新的融资渠道
中小企业的融资阶段，要积极引进新进的工具，根据企业的需求完成定制服务。同时，要做好企业财务管理工作，不断优化和创新企业应收款、各种性质的贷款的内部管理，形成完善的管理体系，降低企业的融资风险。中小企业常见的融资模式为动产的抵押、租赁等，要不断完善，充分发挥这些资源的作用，为企业发展运营提供更加完善的保障。不断学习，不断拓展融资来源，努力学习现代化科技，充分发挥网络的作用，借助网络平台的优势，研发网贷、众筹、三方运营等多种融资模式，利用网络信贷业务的高流动性、调节性强等特征，减少企业的成本投入，提升实际运作效率。
4.4完善制度建设，努力提高企业管理水平
要想提升企业融资的实际应用效果，就要加强内部管理，组建一支高水平的工作团队。结合发展实际不断完善内部管理体系，制定科学有效的财务管理制度，接受公众的监督指导，更好地服务于企业融资工作。合理划分内部结构，职能、产权划分明确，不断完善内部管理，紧跟市场发展的步伐，不断提升管理制度，为企业赢得更大的经济收益，提升企业外部形象。中小企业要敢于创新和变革，从技术和管理上不断升级，在国家相关政策的指引下，提升自身的管理水平以及风险防范能力。
4.5强化内部风险监督机制
要想从根本上改善中小企业融资问题，就要从制度入手，不断完善原有风险管控体系，加强监管，将风险隐患扼杀在源头。第一，在管理中要明确划分各部门职责，做到专人专岗。此外，提高中小企业在融资中的风险防范意识就应该充分调动每个部门的主观能动性，积极做好风险防控预案。重点加强财务部门的风险监管，同时要在决策阶段吸取以往工作经验教训，不断优化和完善管理融资风险防御体系，为企业发展运营提供全方位的保障。第二，将责任落实到个人，同时发挥管理层的作用，加强对财务基层工作的管控。确保在中小企业的融资管理中各个部门协调作业，有序推动企业的正常发展。
4.6完善财会风险预警机制
中小企业结构单一，生产经营中多多少少都会存在一定的问题，如果财务管理制度存在漏洞，就会影响企业的融资效果，埋下安全隐患，甚至给企业带来毁灭性的伤害。企业要根据自身的资金风险承受能力，制定与之匹配的融资计划和管理制度。在实际操作中，要合理规避可预见性风险，制定科学有效的风险预警管理体系，为企业的发展扫清障碍，降低融资风险发生的比例。主要根据财务日常数据报表的结构和数据等选择适宜的工作指标，完成个性化风险防控制定工作，为中小企业经济的稳步发展奠定扎实的基础。
4.7提升信用水平
在市场经济体制下，信用是企业的外部形象，直接影响到企业的市场竞争地位，因此企业要不断提升自身信用，对外树立良好的企业形象。我国现阶段的中小企业发展相对闭塞，与市场信息严重脱节，对政策的变化了解不够及时，导致部分行为违反市场规则，影响了企业本身的信用，因此企业在融资中整体信用度不高。要想改变这种状况，重点从以下几点入手。第一，积极学习，深入了解行业发展动态，自上至下提升对企业信用的重视。制定长期的信用培训方案，打造企业文化，提升内部员工的凝聚力，培养全员的团队意识，认识到信用在企业发展中的重要性。第二，充分了解企业的发展现状，为实现内部经济的持久发展打造个性化征信标准，同时在基础工作中严格按照标准执行。第三，不断优化信用管理技术，积极学习，敢于创新，同时加强外部宣传，积极参加评级活动，不断提升企业对外形象。
5、结语
在经济体制改革的背景下，中小企业的发展迎来了更多的挑战和机遇。为了争取更大的市场发展空间，中小企业在融资运作中要综合考虑，制定全面的防范措施，合理规避风险。提升全员对融资风险的认识，从基础工作抓起，完善内部管理制度，从源头上为企业融资排除一切风险干扰因素。在管理上要兼顾制度的完善和执行效率的提升，同时要打造多样化渠道，解决中小企业融资来源单一的问题，为企业的持续稳定发展提供更加充足的资金保障。
6、参考文献
[1]赵宇红,周宝湘.中小企业融资管理对策探析[J].中小企业管理与科技(下旬刊),2017(03):47-48.
[2]郑方松.探讨新时期我国中小企业财务风险及管控策略[J].全国流通经济,2017(07):33-36.
[3]荣燕.中小企业财务融资风险评价研究[J].经济与社会发展研究,2014(11):107+126.
[4]陈凌夷.浅谈中小企业财务管理存在的问题及对策[J].才智,2013(21):261-263.
[5]郭爱兰.多元融资策略下的中小企业财务融资瓶颈分析[J].北方经贸,2012(09):79+81.
我国中小企业融资环境的优化与对策研究摘 要: 改革开放至今，民营中小企业经过长足的发展，作为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服务、增加财政收入中发挥着举足轻重的作用，同时在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来，在其发展过程中，由于自身缺陷和外部环境多种因素，产生了融资难的问题，这已成为制约中小民营企业发展的最大“瓶颈”。因此中小企业在获得发展所需资金的来源上很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。因此，如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题，目前必须从政府引导、建立现代企业制度、发展中介服务体系等方面入手。关键词：中小企业；融资环境；对策ABSTRACTSince the adoption of China’s opening and reform policies, China’s small and medium sized enterprises have experienced a long-term growth and already become an important part of national economy and a main force to support its rapid and continuous growth. However, for a long time, the sources from which the small and medium enterprises can get the capital for development can not match with the important role they played in the national economy, so how to solve the problem that it’s difficult for the Small and Medium Enterprises to finance has been a very important issue which is concerned by the government, corporations and the scholars. To resolve this problem, the government must guide the establishment of a modern enterprise system intermediary services and other aspects of development.Keywords: Small and Medium Enterprises; financing problem; countermeasures一、我国中小企业融资的现状及环境特点1.1中小企业的界定及其特点目前，世界上各个国家对中小企业的定义并没有达成共识，但基本上都是以雇员的数量和行业为划分基准。如美国，把“小企业”定义为“雇员数量不超过99人的企业”，“中型企业”为“雇员数量介于100人到999人之间的企业”，并根据行业制定相关的扶持政策。而欧盟最新修订的有关中小企业的划分标准为:职工人数在250人以下，或营业额不超过5000万欧元，或资产总额不超过4300万欧元为“中型企业”:职工人数在50人以下，或营业额不超过1000万欧元，或资产总额不超过1000万欧元的为“小型企业”。中国为贯彻实施《中华人民共和国中小企业促进法》，按照法律规定，国家经贸委、国家计委、财政部和国家统计局于2003年研究制订的《中小企业标准暂行规定》称，工业领域内，中小企业标准为:职工人数2000人以下，或销售收入3亿元人民币以下，或资产总额4亿元人民币以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人以上，销售额3000万元以上，资产总额4000万元以上，其余为小型企业。1.2中小企业的融资现状与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持，此外，大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小，贷款风险高，经营管理水平低，信用程度低，担保抵押难，使之在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大，另外，政府对于中小企业的优惠政策不多，民间的集资又视为非法。因此，融资困难是当前中小企业最突出的问题。在目前我国政策法律环境不完善的情况下，中小企业对自身产权角色转换和经营方式的转变适应不良。各商业银行追捧大型企业，对大企业“争贷”。与此同时，僵化的信贷体制和滞后的业务创新，使得缺失诚信的中小企业与金融机构特别是商业银行之间的关系逐渐扭曲。另外，我国资本市场的不尽完善、股票市场的门槛过高，使得经营规模偏小、营运时间较短、市场前景不稳定的中小企业望而却步。债券市场发展的相对滞后，在本质上给债券融资带来一系列扭曲。以上种种原因使得中小企业的融资环境恶化、融资渠道不畅，并且普遍面临着资金匮乏的问题，导致融资难成为制约中小企业发展的重要原因。因此，解决中小企业资金紧张，改善中小企业的融资环境，扩大中小企业融资渠道，促进中小企业快速健康发展，成为当前亟待解决的重要问题①。1.3中小企业融资环境及其特点总体上，我国企业外源融资的结构中，主要以间接贷款为主，其余按顺序排列分别是民间融资、股票融资、企业债融资、私募股权融资。1.银行贷款。在我国目前资本市场不够完善的背景下，银行贷款是企业最常用的融资渠道。银行贷款以风险控制为原则，这是由银行的业务性质决定的。我国的融资结构基本上偏于间接融资，有80%左右的资金来自银行，资本市场占的比例非常小，风险基本集中在银行。2003 年我国非金融机构贷款融资总额29936亿美元的最高值，近两年来有所下降。2.股市融资。根据企业选择上市的地点不同，我国企业股票融资的结构变化呈现如下特点: (1)B 股融资额在1998年之前占比较大，之后占比几乎可以忽略。（2）大部分时间里，国内股票融资占据主导。近几年，国内掀起了海外上市的热潮。海外融资占比也不断上升，2005年达到82.04%。这与中国经济的持续走强、中国民营企业融资的迫切需求、海外上市相对于境内A股上市的简单程序等因素不无相关。3.发行债券。我国债券市场中呈现如下特点:一是债券品种结构失衡问题严重。在我国债券市场中，国债和金融债占据了大部分，二者票面总额占比一直在90%以上，截至2007年10月仍维持在80%以上的高位。其他多种债券占比很小甚至为零，结构严重失衡。二是主要为政府提供融资服务。三是企业融资虽然有所增长，但仍处于低水平。近几年，我国企业债发行规模快速增长，其在债券总规模中的占比也有所上升，但仍处于较低水平。短期融资券的产生，将可能在未来改变我国债券结构失衡的问题。4．外商直接投资。外商直接投资一般是指外资参股本土企业的比例超过20%甚至50%以上，对企业的经营管理有影响力和控制权。对于本国企业而言，吸收外资参股或者被外资并购，是一种融资途径。由于A股市场尚未充分开放，B股市场多年来一直处于停滞状态，通过资本市场获得外资的渠道还非常有限。一些没有上市的企业通过合营和参股的方式吸收的外资金额并没有超过外商独资或者外商在中国本土购置房地产等资产的总额。随着资本市场的对外开放，围绕上市公司的并购将会取得突破性发展。最近几年，我国每年外商直接投资基本保持在500亿美元以上，成为我国许多企业重要的资金来源。5．民间融资。民间融资在经济发达地区的乡镇和农村广泛存在。在经济欠发达地区，具有相对区位优势、行业优势地区的民间融资也相当活跃。融资主体呈现多元的特点，不仅有个人之间、个人与企业之间、企业与企业之间的融资，且出资人有工人、干部、工商个体户、企业等，涉及面较广。《报告》首次正式承认了民间融资的合法性，并且将其定位为正规金融的补充力量。6．私募股权融资。我国的风险投资业起步于20世纪80年代中期，以1986年国家科委和财政部联合几家股东共同投资设立的中国创业风险投资公司为标志。90年代以后快速发展，1992年成立国内第一家外资风险投资公司 ———美国太平洋风险投资公司。其中，2006 年风险投资资金额达到143164亿元人民币，比2005年增加22117%。目前在国内活跃的股权私募投资机构，绝大部分是国外的私募股权基金。相比较，中资和中外合资的私募股权基金数量较少、规模较小，主要以如下四种形式存在: (1)风险投资公司；(2)投资管理公司；(3)中外合资基金；(4) 产业投资基金。二、我国中小企业融资环境现状的影响因素分析2.1外部因素分析(1) 银行贷款的所有制歧视阻碍了银行的授信行为。目前，我国在立法以及在政府制订政策时，为保持国有企业的竞争力、保全国有财产，无可避免地歧视非国有经济。我国的中小企业大部分属于非国有经济，故首当其冲成为受害者。尽管改革开放以来我国企业直接融资的范围和数量都在不断地扩大，但是以银行特别是以四大国有商业银行为中介的间接融资，仍然是资本配置的主要方式。四大国有商业银行信贷份额占全部的75%以上。而国有商业银行的服务对象主要锁定在国有经济和大型企业，对中小企业办理信贷业务时，则会过分谨慎地选择与甄别信贷对象，采取种种限制条款与防范措施，“惜贷”、“畏贷”现象严重造成中小企业难以从此渠道获得资金。(2)国家财政、货币、税收政策等因素的影响。我国现行的信贷政策与计划经济体制下以大中型企业为重点的信贷倾斜政策之间关系仍然密不可分。而且中小企业税负过重、上缴比例过高、折旧率过低，这些因素客观上制约了中小企业的留利水平和自有资金积累能力的提高，导致企业难以形成自我积累的融资机制和抵抗融资风险的能力。更重要的是，我国目前利率机制僵化、利率体系不完善。根据利率风险期限结构理论，风险越大，收益越高，其目的之一就是刺激贷款人的积极性。但是，我国目前尚未推行利率市场化。
我也是刚刚写了关于这个方面的文章，以下是我所用的比较好的资料，帮你整理了一下。还有几篇输不进去了，你要的话再告诉我一下。第一篇：中小企业融资现状及对策（淮安科技信息网，漆正清，2009-11-27） 摘 要：中小企业存在的合理性和在经济中的重要作用，决定了必须重视中小企业的生存与发展。由于中小企业自身的特点，即规模小，可控资源更为稀缺，又往往处于快速发展阶段，需要大量的资金的投入。因此，中小企业的生存与发展，融资是其关键因素之一，然而目前中小企业融资的状况并不十分理想，如何结合中小企业的特点快速融资本文主要研究的问题。 关键词：中小企业，融资，风险投资 一、中小企业融资困难之表现 （一）表现在银行贷款方面，就是银行对于中小企业的风险状况缺乏有效的识别手段。中央银行取消贷款浮动的上限之后，商业银行完全可以充分运用利率浮动手段对不同风险状况的中小企业进行贷款定价，同时中央银行的信贷政策也鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，改善中小企业贷款市场。但是各商业银行出十安全性考虑，即使成立了中小企业信贷部，但还是普遍集中力量抓大客户而不愿向小企业放贷，导致大企业锦上添花有余、小企业雪中送炭不足。另外，中小企业贷款难实际上也反映了目前商业银行贷款考核上的另外一个问题，那就是对国有企业和民营企业是否享有同样国民待遇问题。中小企业通常是民营企业，现在尽管在正式的法律法规中并没有对民营企业和国有企业的歧视，但是在实际操作中，如果信贷人员对国有企业的贷款出现问题，可能会被视为“肉烂在锅里”；如果信贷人员对民营企业的贷款出现问题，往往可能会被视为有私下的内幕交易和利益输送。这种观念往往使得部分信贷人员对拓展中小企业贷款市场持犹豫态度。 （二）表现在直接融资方面，就是现有的资本市场无法满足中小企业的融资需求。2004年5月27日，深圳证券交易所设立的中小企业板块正式运作，对我国多层次资本市场的建设、中小企业的融资和创业投资的发展都有重要意义，这无疑为中小企业的股权融资开辟了专门的市场。然而其定位为高成长型企业的上市融资需要。 同时，深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案中指出：中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章，与主板市场相同；中小企业板块的上市公司符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。另外，对中小企业板块还有着更为严格的公司监管制度即：针对中小企业板块上市公司股本较小的共性特征，实行比主板市场更为严格的信息披露制度。 由此可见，即使有了二板市场，较高的监管要求与上市条件使其还是只能满足少数渴望融资的中小企业需求，不可能成为中小企业的主要融资渠道。 （二）非正式金融部门仍是中小企业尤其是民营企业解决创业和运作资金的重要渠道。基于民营中小企业无法通过正常渠道满足资金需求的现实，在一些民营经济发达的地区，非正式金融活动便应运而生。尽管监管部门严格限制各种形式的民间融资活动，对民间“乱集资”活动严加取缔，但民间金融活动的客观存在仍是一个不争的事实。在浙江福建一带的民营企业中，几乎没有一家的创业资金是来自正式金融部门的，在企业的发展过程中也很少得到金融部门的支持。到目前为止，很多企业的主要资金来源仍然是自我融资和非正规渠道融资。 二、中小企业融资现状原因及对策 （一）中小企业融资现状原因 综合各个因素笔者总结中小企业融资困难的原因主要是基于以下几点： 1.中小企业较高的倒闭或歇业比率，是银行不愿向中小企业提供贷款的主要原因之一。虽然在我国，没有关于企业倒闭方面的统计资料，但一些银行管理人员估计，我国有近30%的私营中小企业在2年内消失，近60%在4年内消失。中小企业高比率的倒闭状况，显然使银行向其发放贷款时面临着较大的风险。贷款偿还的高违约率也是银行不愿向中小企业提供贷款的一个重要原因。对我国城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率高十大企业的违约率。虽然银行的不良贷款中由大企业所占的存量较高，但向中小企业贷款的不良贷款比率也同大企业的不良贷款比率相差不多。 2.缺少抵押和担保。理论上，有许多资产可作为贷款的抵押品，包括土地、建筑物、住宅、可变现的储蓄、机器设备、存货、应收账款、销售合同等。在美国，应收账款或存货占银行接受的抵押资产的2/3。在我国，银行对抵押品的要求条件非常苛刻，除了土地和房产外，银行很少接受其他形式的抵押品。中小企业一般缺少自有的房产等银行接受的抵押物，贷款受到限制，抵押物的折扣率高，手续繁琐，收费昂贵，中小企业普遍难以承受。 另外，中小企业很难找到合适的担保人。一些效益好的企业不愿意给其他企业作担保，效益一般的企业，银行又不允许其作担保人，中小企业相互之间的担保常常变得有名无实。 3.中小企业普遍经营时间短，缺乏历史的信用记录，存在着内部管理制度和财务制度不健全的现象。加上企业为了自身利益不愿露富、不愿泄露债务量、举债渠道等商业秘密，更有甚者为了规避税费或争取优惠政策有意不真实反映经营和财务状况，以致企业无帐可查，一个企业两套帐、二套帐的现象相当普遍。 （二）应对策略引入风险投资 笔者认为基于中小企业自身的特点以及现有融资系统对中小企业的态度，不如引入风险投资方式作为中小企业融资的主要途径。风险投资又称创业投资，是在创业企业发展初期投入风险资本，待其发育对成熟后，通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态，以收回投资，取得高额风险收益。 风险投资方式主要体现如下：通常情况下，风险投资公司大多以股权的形式对企业进行投入，即用资本换取被投资企业的股份，但是不以取得对投资企业的控股权为目的，一般这种投资资本占到被投资企业资本总额的30%以上。投资对象是处十发展初期、具有高速成长性的中小企业。投资公司在对风险企业注入资金后，为了将风险降至最小，风险投资公司会利用他们长期的经验、知识参与对企业的管理，从管理上提供支持。因而由风险投资支持发展起来的企业成长速度远高十普通同类企业。风险投资的主要目的在于获得高额的资本利得。 在风险投资投入选定的企业后，风险投资公司关注的是所投资企业的发展潜力和股权增值情况，其着眼点并不在十投资对象当前的盈亏，而在于企业的发展前景和资产的增值。 风险资本作为一种股权性质的资本介入，给中小企业提供了一种可供选择的资本来源，同时股权持有时间较长、不干预企业的具体管理、关注企业的长期发展等等这些特点又适应于中小企业的长期发展。更重要的是，风险投资通常会在发展战略、财务管理、治理结构、市场拓展、人力资源和进一步的融资等方面提供增值服务。风险投资带来的这些资源和增值服务在关系到中小企业生存发展的战略管理等方面发挥着巨大的作用，从而对推动中小企业的发展具有深远意义。 参考文献： [1]高新伟：《中小企业投资选择的十个误区》，企业改革与管理，2002年1期。 [2]王永刚：《中小企业财务管理对策》，会计之友（中），2006年4期。 [3]张流波、刘志惠：《中小企业融资理论综述》，财会研究，2006年5期。第二篇第三篇构建多层次资本市场的几个关键（中国经济时报 李应军） 近日，温总理提出要抓紧落实《国九条》，国内股市随之出现强劲反弹。《国九条》里重要的一条就是要构建多层次的资本市场。那么，究竟应该如何构建多层次的资本市场呢？ 笔者认为，多层次资本市场是市场体系建设不可缺少的一部分，对市场经济的建立有着深远的影响。我国目前已基本确立了市场经济框架，市场主体呈现多元化的局面。但是，非国有经济在经过初期的发展阶段并面临实现规模经济的时刻，受到了资金瓶颈的阻碍。建立针对非国有经济的金融服务，尤其是股份制银行和多层次资本市场建设，再一次成为我国经济可持续发展的焦点。 2000年是中国产权交易市场出现转机的一年，出现了许多令人关注的新动向，一是许多地方出现了恢复、规范、重建产权交易所的大胆探索，如青岛、上海、深圳，特别是一向最为敏感最受指责的业务“非上市股份有限公司股权登记托管业务”重新得到肯定；二是实质上具有产权交易性质的技术产权交易市场在各地蓬勃兴起，如上海、深圳、成都、西安、重庆；三是风险投资公司和行使出资人权利的国有资产的国有资产经营公司，纷纷将“退出机制”瞄向各地的产权交易所，这些动向进一步证明产权交易市场具有顽强的生命力。进入2004年，区域产权交易机构的合并成为全国产权交易市场的亮点，北京、上海、成都等地将技术产权交易机构和产权交易机构合并成立联合产权交易所，为整合地方资源和实现产权交易机构的规模效益奠定了基础，全国区域性产权交易网络在各地的创新实践中又一次站在改革的浪尖。 另外具有场外交易或者柜台交易性质的是代办股份转让系统，代办股份转让系统是在证券业协会的管理下，由证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市股份公司提供股份转让服务。为妥善解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题，2001年6月12日经中国证监会批准，中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》，代办股份转让工作正式启动，7月16日第一家股份转让公司挂牌。为解决退市公司股份转让问题，2002年8月29日起，退市公司纳入代办股份转让试点范围。 目前代办股份转让试点范围仅限于原STAQ、NET系统挂牌公司和沪、深证券交易所的退市公司。公司申请委托代办股份转让应具备的条件：合法存续的股份有限公司、公司组织结构健全、登记托管的股份比例达到规定的要求等。 从整体情况来分析，这个时期的技术产权交易机构、产权交易机构和代办股份转让系统已经具备场外交易市场或者柜台交易市场的雏形，这些机构的进一步实践对我国多层次资本市场的建立具有深远的影响。 经济变迁源自于制度的变迁，同样多层次资本市场的建设对交易制度供给提出了新的挑战，因此，交易机构制定各自的交易制度应该是顺应经济发展规律的要求。但是，在各地的实践中我们发现，许多交易机构的制度供给是无效的，尤其是在传统的计划经济条件下制定的交易制度，它们没有和市场经济改革融合到一起，所以在推动产权交易市场建设方面还没有起到积极的推动作用。进一步从更高的层次来分析，许多交易机构正忙着搞战略联合，建立区域市场，营造氛围和扩大影响，但其致命的弱点是没有统一的制度供给，这种联合只能是流于形式，还没有触及建立产权交易市场的核心工作，所以这种形式联合失败的可能性已经非常之大。 在产权市场建设方面，涉及到的核心创新是，非上市股份有限公司股权登记托管业务重新开展起来，郑州、深圳等省市在90年代后期以来相继出台了有关政策法规：深圳规定，深圳证券交易所的证券登记公司全部移交给深圳国际高新技术产权交易所，并开展非上市股份有限公司的股权登记托管业务，为非上市股份有限公司提供股权托管、股权质押、增资扩股、转让过户、分红派息等服务，这种做法已经向柜台交易市场的建设迈出了实质性的一步。类似的做法如河南郑州技术产权交易所、成都股权托管中心、山东产权交易中心、上海联合产权交易所、北京产权交易所等。 对于我国多层次资本市场体系建设，笔者认为，应该考虑从下列几个方面去实现：一是将目前全国存在的具有资本市场性质的交易场所纳入政府监管范围，承认其存在的合理性。上海证券交易所、深圳证券交易所属于全国市场，可以继续由中国证监会监管，地方性的资本市场可以考虑由地方政府行使监管职能；二是在资本市场实行自律管理，约束和规范会员单位的行为；三是不管是全国性交易场所还是地方性的交易场所，国家允许其制定自己的上市挂牌标准，从而更好的适应市场主体的要求和推动经济的发展；四是不管是公司制的交易所还是会员制的交易所，其性质都是市场一个独立经济主体，是要有赢利的，公司制的交易所表现为公司的赢利，会员制的交易所虽然交易所本身不要求赢利，但是会员依托交易所一定是要赢利的。所以这两类组织形式的交易所都是要赢利的，在这个大前提下，允许交易所兼并重组，经营不完善或者脱离资本市场发展要求的交易所将失去存在的依据。（作者单位：西安技术产权交易中心）第三篇我国中小企业融资现状、问题与对策2009-07-13来源：发改委世界各国的实践表明，制约中小企业发展的首要瓶颈是融资难问题。因此，剖析中小企业融资现状和成因，回顾中小企业融资基本实践，针对中小企业融资中的体制性、政策性及操作性障碍，研究提出缓解融资难的政策建议，对于促进中小企业健康发展具有十分重要的现实意义。 一、我国中小企业融资现状与造成融资难的主要原因 2003年，我国GDP的56％、社会销售额的59％、税收的46％、出口额的62％和就业的75％均是由中小企业创造或提供的。然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的。 （一）中小企业融资现状 一是获得信贷支持少；据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10％左右。2003年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4％。据调查，2001年浙江省民间投资中银行贷款仅为20.1％。 二是直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高，创业投资体制不健全，公司债发行的准人障碍，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。据中国人民银行2003年8月的调查显示，我国中小企业融资供应的98.7％来自银行贷款，即直接融资仅占1.3％。 三是自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30％和26％，公司债券和外部股权融资不足1％。 （二）中小企业“融资难‘的主要成因 一是金融资源分布与中小企业布局不匹配，政策力度不强。为防范金融风险，国有商业银行一律实施“大城市、大企业、大项目”战略，大规模撤并基层网点，上收贷款权限，使那些与中小企业资金供应相匹配的中小金融机构有责无权、有心无力。同时，政府对银行开展中小企业贷款的激励机制有待创新，银行自身在机构设置、产品设计、信用评级、贷款管理等方面都难以适应中小企业对金融服务的特殊需求。我国已经设立中小企业科技创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但每年只安排10多亿元，无法满足中小企业发展的需要。从1999—2004年5月，针对个人创业的小额担保贷款全国也只发放18亿元，相对于中小企业的巨大资金需求，只能是杯水车薪。 二是担保规模小、风险分散与补偿制度缺乏，与企业信用能力提升的需求不适应。据调查，中小企业因无法落实担保而拒贷的比例高达23.8％，因无法落实抵押而发生的拒贷比例高达32.3％，二者合计总拒贷率高达56.1％。但目前面向中小企业的信用担保业发展还难以满足广大中小企业提升信用能力的需要：政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。 三是多层次资本市场尚未形成，直接融资与间接融资比例不协调。据有关数据表明，2003年前两季度股市融资仅占1.6％，前三季度股市融资占2.2％。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下，证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜。加之低门槛的创业板迟迟不开，地方性股权交易市场被纷纷取缔，非正规融资缺乏法律支持，中小企业直接融资困难加剧。 四是中小企业融资能力弱、信息不对称，影响银行的积极性。中小企业管理基础薄弱，普遍缺乏良好的公司治理机制。加之关联交易复杂，财务制度不健全，透明度低，资信度不高。中小企业借款的特点是“少、急、频”，银行常常因中小企业信用信息不对称、贷款的交易和监控成本高且风险大而不愿放款。2003年我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32.1l％，比商业银行贷款的平均不良率高出15.7个百分点，贷款质量较差也影响了银行贷款的积极性。 二、针对中小企业融资难所采取的措施 为进一步发挥中小企业在我国经济和社会发展中的重要作用，国家高度重视解决中小企业的“融资难”问题，并采取了一系列措施： （一）引导金融机构创新金融产品，改善金融服务 1998年，四大国有商业银行相继成立了中小企业信贷部，并两次调整中小企业贷款利率，实行浮动利率，以鼓励商业银行增加对中小企业的贷款，并提出了一系列鼓励和引导各类商业银行切实加强和改进对中小企业金融服务的具体措施。比如，中央银行通过再贷款、再贴现和发行金融债券等形式对以中小企业为服务对象的中小金融机构予以支持；适当下放中小企业流动资金贷款审批权限；对有市场、有效益、有信用的中小企业可以发放信用贷款，简化审贷手续，完善授信制度，扩大信贷比例等。上述激励措施在一定程度上调动了商业银行对中小企业贷款的积极性。国家开发银行作为国家政策性银行，积极依托城市商业银行网络开展对中小企业的转贷款业务，并对具备条件的中小企业信用担保机构试行再担保。各股份制商业银行努力实现金融理念、金融产品和服务功能的创新。广东发展银行决定三年内向非公有制企业和中小企业放贷1000亿元，并为此精心打造了“民营100”专项金融服务方案。针对企业在“创业”、“成长”、“发展”三阶段的不同融资需求，专门设计了八大套餐，以有效解决企业贷款难问题。据调查，目前城市商业银行80％以上的客户是中小企业，70％以上的信贷资金投向各类中小企业。 （二）采取多种融资方式，拓宽中小企业融资渠道 近年来，各级政府在拓宽中小企业融资渠道方面采取了一些措施：一是建立科技创新基金，通过贷款贴息、无偿资助、资本投入等方式，扶持科技型中小企业快速发展。从1999年到2003年，国家共投入33亿财政资金，支持了全国4946个科技型中小企业项目，有力地促进了中小企业的创业与发展。二是建立产权交易市场。目前，我国已经建立200多家不同程度、不同规模的产权交易市场，其中上海、北京、天津等城市的产权交易市场已具相当规模。2003年上海产权交易所的交易额已突破3000亿元，为各类中小企业资产重组、产权多元提供了交易平台。三是充分发挥典当、融资租赁等适合中小企业特点的融资工具作用。到2003年底，我国典当行已发展到1000多家，资本金60多亿元，为中小企业通过典当融资带来便利；融资租赁规模也不断扩大，2003年仅浙江一省的融资租赁业务就超过700亿元。四是开通直接融资渠道。今年5月，深圳交易所开通了中小企业板块，为优强中小企业迅速壮大提供了直接融资来源。据统计，目前已有34户完成了公开发行，总规模为8.34亿股，发行总融资额82.21亿元，平均发行规模2452万股，平均融资金额2.42亿元，新股上市首日涨幅平均为83％。一批符合条件的成长性中小企业将获得上市融资机会。 （三）构建多层次信用担保体系，突出解决中小企业担保难问题 地方各级政府在借鉴发达国家扶持中小企业经验的基础上，结合我国实际组织推动了中小企业信用担保体系建设工作。通过几年的实践，逐步探索出具有中国特色的“一体两翼四层”的中小企业信用担保体系模式。“一体”指主体，模式强调“多元化资金、市场化运作、企业化管理、绩优者扶持”：“两翼”指商业性担保和民间互助担保作为必要补充：“四层”指中央一级，省（市、区）一级，地市一级、县（市）一级。近年来出台了担保的有关法律、政策和税收优惠等，有力地促进了担保业的形成和发展。据不完全统计，截止到2003年6月底，全国已设立各类中小企业信用担保机构966家，共筹集担保资金287亿元；累计受保企业约5万户，累计担保总额约1180亿元，受保企业新增销售收入118亿元，新增利税102亿元。在一定程度上缓解了中小企业寻保难问题。 （四）推进中小企业信用体系建设，提升中小企业融资能力 培育信用需求、规范信用市场、完善信用制度、营造信用环境，对于提升中小企业整体素质和综合竞争力，抵御信用风险，提高自身的融资能力，具有紧迫的现实意义。一方面，逐步建立和完善企业外部的中小企业征信系统和信用评价体系，向银行等机构提供企业信用信息，表彰守信用的中小企业，树立信用典型，大力宣传和推广信用管理先进模式和经验；另一方面，积极开展企业内部的信用制度建设和普及工作，加强企业内部的合约管理、营销预警、商账催收、财会管理和雇前调查等，对企业经营、管理、检测等人员开展信用和专业技能培训，培养信用调查分析、评价和监督等专业人才。目前，有关部门已在北京、山西、吉林、浙江、四川等城市进行试点，通过建立企业信用档案、信用评级、企业信用制度等，不断提升企业自身的融资能力。 三、拓宽中小企业融资渠道的政策建议 解决中小企业“融资难”问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素，需要综合协调、配套解决。建议遵循三项原则：一是贯彻产业政策和就业优先原则；二是完善针对中小企业金融服务的政策激励原则；三是坚持独立审贷、自主发行的市场运作原则。 具体政策建议如下： （一）建立健全中小金融机构组织体系 允许新创设立或改建设立区域性股份制中小银行和合作性金融机构，有条件的地区可探索设立专门为小企业服务的政策性银行。城市商业银行和城市信用社要积极吸引非公有资本人股，进一步壮大和完善为城镇中小企业融资服务的实力和机制。农村信用社应吸收农民、个体工商户和小企业人股，加快改善股权结构，加大对农村中小企业的信贷服务力度。 （二）鼓励各类银行增加对中小企业的信贷支持 通过税收支持、扩大利率浮动幅度以及再贷款、再贴现等方式，鼓励国有商业银行、股份制银行和政策性银行提高对中小企业的贷款比例，合理确定中小企业贷款期限和额度，切实发挥银行内设中小企业信贷部门的作用。要鼓励政策性银行依托地方商业银行和担保机构，开展以中小企业为服务对象的转贷款、担保贷款等业务。 （三）鼓励针对中小企业的金融创新 要针对中小企业自身特点，改进对中小企业的资信评估制度，对符合条件的中小企业发放信用贷款，开展授信业务；对有市场、有效益、有信用的中小企业，拓展公司理财和账户托管业务；放宽融资租赁公司的准人条件，支持开办融资租赁；开展专利权、商标权等无形资产质押贷款试点。支持中小企业依照有关规定利用国际金融组织投资和使用国外贷款。鼓励保险机构开展面向中小企业的产品和服务创新，改进对中小企业的服务方式和手段；进一步发挥典当在中小企业融资中的积极作用。 （四）拓宽中小企业直接融资渠道 推进多层次资本市场建设，继续发挥主板市场作用；在完善现有中小企业板块基础上，加快建立中小企业上市育成和辅导体系，适时启动创业板市场；逐步扩大证券公司代办股份转让系统的功能；整合和规范现有产权交易市场，为非公有制企业股权转让提供服务；继续推动中小企业企业境外上市工作。鼓励符合产业政策的中小企业以股权融资、项目融资等方式筹集资金。允许符合条件的中小企业探索债权融资方式。通过税收政策支持开展创业投资。推动建立中小企业投资公司。 （五）建立和健全中小企业信用担保体系 鼓励非公有制经济设立商业性或互助性信用担保机构，以中小企业为服务对象的信用担保的机构经核准可免征营业税。加快建立全国中小企业信用再担保机构，鼓励有条件的地方建立中小企业信用担保基金，建立和完善信用担保的行业准人、风险控制和损失补偿机制。加强对中小企业信用担保机构的监管，建立担保业自律性组织。 （六）推进中小企业信用体系建设 研究建立适合中小企业特点的信用征集、评级、发布制度以及奖励惩戒机制，建立和完善企业信用档案数据库，推动中小企业信用档案试点。对资信等级高的中小企业，应简化工商年检手续，逐步实行备案制。加强中小企业内部信用制度建设。
企业融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。 企业融资按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。直接融资是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，如银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。直接融资方式的优点是资金流动比较迅速，成本低，受法律限制少；缺点是对交易双方筹资与投资技能要求高，而且有的要求双方会面才能成交。相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两种融资方式不能偏废。 筹集资金的来源主要包括：企业外部的银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他单位资金、社会个人资金、外国资金及企业内部资金筹集。企业投资主要有实物投资（含直接经营投资）和金融投资（如股票、债券投资）。 从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则，通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲，企业筹集资金无非有三大目的：企业要扩张、企业要还债以及混合动机（扩张与还债混合在一起的动机）。从广义上讲，融资也叫金融，就是货币资金的融通，当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。融资可以分为直接融资和间接融资。直接融资是不经金融机构的媒介，由政府、企事业单位，及个人直接以最后借款人的身份向最后贷款人进行的融资活动，其融通的资金直接用于生产、投资和消费。间接融资是通过金融机构的媒介，由最后借款人向最后贷款人进行的融资活动，如企业向银行、信托公司进行融资等等。 企业竞争的胜负最终取决于企业融资的速度和规模，无论你有多么领先的技术，多么广阔的市场。 融资可比作一个商品项目，交易的标的是项目，买方是投资者，卖方是融资者，融资的诀窍是设计双赢的结果。 中国人融资喜欢找关系，房西苑老师认为关系不重要，重要的是找对门。融资有商务模式划分，还有专业分工，程序分工，融资者需根据投资者的特点，去设计自己的融资模式。 融资不是一锤子买卖，是一个过程，关于融资的战术，房西苑老师列举了八个战术，同时介绍了自己的看家本领——围点打援。 关于国内融资的难点，房西苑老师认为有三个瓶颈：一是项目包装，二是资金退路，三是资产溢价，这三个难点，房老师认为是有融资者自身的弱点和我国经济体制存在的问题构成。 投资者退路房老师给出上中下三策：上策是上市套现，中策是溢价转让，下策是溢价回购。
对企业来说，资金是企业的血脉，是开展经济活动的直接动力，同时也是企业发展的持续动力。下文是我为大家搜集整理的关于中小企业融资论文参考 范文 的内容，欢迎大家阅读参考!中小企业融资论文参考范文篇1 浅析中小企业融资 摘 要：在我国，中小企业在发展的过程中都受到很多因素的影响，其中融资难已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。造成此问题的原因是多方面的，但融资结构却是不容忽视的。本文首先综述了融资结构与企业绩效的理论，分析了我国中小企业融资结构现状，提出我国中小企业应当采取的融资策略，进而优化融资结构，提高企业经营绩效。 关键词：中小企业;融资;现状;策略; 目前我国总中小企业融资 渠道 狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业融资呈现内部融资比重大，外部融资比重小的现状。这在很大程度上制约了中小企业的发展，进行也影响了国家整体经济的发展。 一、企业融资结构与经营绩效概述 (一)企业融资结构概述。企业融资结构， 又称资本结构， 是从融资方式的角度对企业资金结构的划分， 指在企业融资总额中内源性融资与外源性融资所占的比重。内源性融资是指企业通过内部积累的方式筹集资金; 外源性融资是指企业通过银行借贷、发行股票、债券等方式筹集资金。我国关于资本结构理论的研究起步较晚， 国内学者在这方面的研究主要侧重于对国外现有资本结构理论进行综述介绍， 或在已有资本结构理论的基础上进行各自相应的研究。 (二)企业经营绩效概述。企业经营绩效(Performance of Enterprise)是指一定经营期间的企业经营效益和经营者业绩。企业经营效益水平主要表现在企业的盈利能力、资产运营水平、偿债能力和后续发展能力等方面。经营者业绩主要通过经营者在经营管理企业的过程中对企业经营、成长、发展所取得的成果和所做出的贡献来体现。 二、我国中小企业融资结构的现状分析 中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和 其它 数量标准上动态的相对的概念。中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念，很难从理论上给它下一个很确切的定义，现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是：“独立所有，自主经营，在其所在行业领域中不占垄断地位”。 中小企业流动资金需求特点：短、频、快、小。就是能从银行取得贷款，贷款审批程序烦琐，资金到位，已经错失商机，失去短期借款的目的;再者中小企业的贷款风险大、资金需求量小、频率快的特性也增加了银行贷款的管理成本和风险，影响银行贷款的积极性。 三、优化中小企业融资的策略 鉴于我国中小企业融资结构的特点，参考发达国家的做法，在解决中小企业融资问题时，建议从以下几个方面入手： 1、企业自身要提高经营素质、增强信用观念。要解决中小企业融资难的问题，中小企业应从自身做起，苦练内功，完善内部治理结构，提高内部管理水平，以改善自身融资条件。要不断提高中小企业自身素质，促进中小企业产品结构的调整。强化信用观念，提高自觉还贷意识，保持良好的银企关系。 2、建立和完善中小企业信用担保体系。建立中小企业信用担保机制，可以解决融资机构对中小企业贷款的后顾之忧，解决中小企业抵押难、担保难的问题。各级政府要设立中小企业发展基金，重点用于支持中小企业信用担保与再担保等。可以由地方政府和中小企业共同出资成立中小企业信用保证基金(政府提供大部分资金，企业作为会员向基金出资)，其目标是向那些业务经营良好，具有发展潜力但是缺乏财务担保的中小企业提供信用保证。 3、培养中小金融机构。中小金融机构专门为中小企业服务，通过长期的合作关系，中小金融机构对中小企业经营状况的了解程度逐渐增加。这就有助于解决中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。中小金融机构比较愿意为中小企业提供金融服务。因为它们资金少、无力为大企业融资，客观条件使中小金融机构不可能与大中型企业长期稳定的合作，其次中小企业融资需求是中小金融机构可以承受的，并且它们在和中小企业长期稳定合作中，增强了对中小企业经营状况的了解，有助于解决双方的信息不对称问题。 4、完善资本市场拓宽中小企业直接融资渠道。要积极发展资本市场，尽快完善中小企业融资的创业板市场，选择有条件的成长型中小高科技企业进入创业板证券市场进行融资。同时，积极推动中小企业的股份制改造，发挥股份制融资功能，采取改制、兼并、联合等多种形式，吸收民间资本、私人资本和外资进行参股，对于具有一定控股实力的中小企业，可以向外资转让股权，在产权清晰、责权明确的条件下，借助于多元投资主体上市在股票市场进行融资，促使中小企业经济规模不断壮大。 5、推动债权融资市场的多元化。发展融资租赁业，这是企业进行长期资金融通的一种有效手段。一般来说，企业进行融资租赁的成本比贷款低、风险较小，而且其方式灵活、方便，比长期贷款和发行股票、债券受较少限制。而我国在这方面还很欠缺，租赁公司的规模很小，融资租赁的金融杠杆作用没有充分发挥出来。还有就是要促进融资的创新，可以考虑降低企业债发行的门槛。建立多层次的资本市场，无论债权融资还是股权融资，对于中小企业来说，都具有筹资、分散风险的作用。其中股权融资具有更强的导向性和针对性。 综上所述，中小企业发展过程中资金匮乏是当今的一个普遍现象，资金问题往往能够使一个企业在市场经济大潮中无法立足，以致趋于消亡。而在不断完善中小企业融资体系的基础上认清内部问题，把握外部制约因素，解决中小企业融资难的问题，则会助中小企业走出“瓶颈”，扭转当前困难局面。与此同时，企业的融资结构对企业的经营绩效起着重要的作用， 特别是对企业的融资成本及其融资风险的影响很大。这关系到企业对资金的使用效率及其企业经营风险， 因而企业应该优化融资结构， 更好的提高企业的经营绩效。这就要求企业首先要完善自身的经营管理体制，促进企业优化融资结构，推动企业发展壮大。 参考文献： [1]林毅夫、李永军：《再论二板市场在我国的发展前景》，《改革》，2012年第2期 [2]廖勇：《我国上市资本结构与企业绩效的实证分析》，《西南民族学院学报》，2012年第28期 [3]吴健雄：《中小企业融资理财之道》，北京：中国金融出版社，2011年 [4]孔德兰：《中小企业融资结构与融资策略研究》，北京：中国财政经济出版社，2013年 [5]罗丹阳：《中小企业民间融资》，北京：中国金融出版社，2014年 中小企业融资论文参考范文篇2 浅论企业融资问题 摘 要:对企业来说，资金是企业的血脉，是开展经济活动的直接动力，同时也是企业发展的持续动力。一个良性循环的企业不但能充分地利用好内部资金来源，还能有效的从外部融入资金。企业融资过程也就是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程，融资的多少，直接决定着企业的生存与发展，因此，怎样有效地进行融资，怎样选择融资方式，怎样把握融资规模以及各种融资方式的利用都成为企业研究的方向。 关键词：企业融资 资金积累 发展 一、企业融资过程中存在的问题 融资是企业赖以生存和发展的基础，想要实现企业的良好融资为企业筹集资金，不论是从外部环境还是从企业内部开发，都面临着各种各样的困难，通过国内资金市场融资，资金市场在融资方面还欠缺成熟，项目及实力不好的企业是很难通过融资方式通过市场解决问题的，如渠道窄、资金短缺等都是企业发展过程中面临的重要问题;通过国外市场寻求资金却又需要高昂的费用。 (一)融资渠道相对单一 经过多年的 经验 积累与不断创新，我国已初步形成融资渠道多元化格局，但不是所有的方式都是可用的，是有一定的条件和需要一定的实力的，例如股票市场的快速发展，让一些企业利用上市的机遇筹集资金，不断提高企业的资金积累，但是，上市公司的门槛很高，有相当大一部分的企业是无法进入股市的，也就无法利用股市进行资金筹集，使得这些企业仍然过分依赖银行贷款，因此，贷款融资仍处于绝对的主导地位。 (二)融资中介存在风险隐患 银行是企业最重要的融资中介，证券市场是企业最重要的融资市场，在企业的融资过程中，它们都起着举足轻重的作用。银行、证券市场的稳定对企业的发展有着巨大的影响，如果银行、证券业风险爆发，不仅对企业的融资造成巨大的影响，甚至对整个金融界的稳定都会造成巨大损害。另外股票市场同样存在风险，有部分企业“借壳”上市，在股市上弄虚作假，造成股市泡沫严重。 (三)融资企业信用度不高 企业为了更好的积累资金，在融资上想方设法拓宽渠道，大量吸引资金，但有部分企业只是一味的想着资金的来源及使用，特别是以贷款为主要资金来源的企业，却不去考虑如何还贷，甚至有的个别企业在借款之初就没想过要还款，不论是对投资者还是对银行，权益都得不到保护，大大挫伤投资信心和导致贷款萎缩。企业在融资上的失信，直接影响到企业的融资，造成社会信用秩序混乱，也对企业融资渠道的长久畅通带来了不利影响。 二、企业融资的方式 企业的融资方式根据企业的性质不同、企业的发展方向不同及融资定位等各方面的差异，每个企业都会选择适合自己的融资方式，体现企业特色，发挥企业优势，从而为企业更好的积累资金。 1、信贷：绝大多数企业都采用信贷的方式筹集资金，这不仅是最受企业欢迎的方式，也是企业最容易接受的方式。 2、证券：如今仍有不少企业通过进入证券市场进行融资。 3、发行企业债券：大多用于企业新建项目的开发，用于有盈利较高的、资金需求量较大的项目。 4、资产股份化：中小企业可以根据公司资产实际，将净资产作为股份划分，采取MBO(管理层持股)、ESO(员工持股)及向特定的股东发售股份的方式募集资金，并实现股份的多元化。 5、融资租赁。 6、国际市场开拓资金。 三、如何进行融资 (一)选择适合的融资方式 每个企业都有自己的特性，不同的企业选择的融资方式也各不相同，但是每一个企业都能在发展过程中找到适合自己的融资方式，只有这样，才能更有利的实现企业的资金积累。 但是大多数企业融资方式的选择都具有某种共性，也就是说经常以某种融资方式为主，如以银行贷款筹资为主或以发行证券筹资为主等，这便是不同企业的融资方式问题。 (二)健全信用体系 健全信用体系是企业不断提升融资能力的一项重要途径。融资企业的信誉度好坏，对企业的融资成功与否起着相当大的作用，信用良好的企业，能为企业顺利融资创造良好的条件，为企业获得更多的资金;同时，能通过提高自己的信用度来遏制失信企业的资金积累，树立自己企业的地位，在不断提高企业信用等级的同时，也是对竞争对手的有力打击，更加顺畅的实现企业的融资活动。 (三)适当的降低融资成本 融资成本一般指企业为筹措资金而支出的一切费用，主要包括：融资过程中的组织管理费用、融资后的资金占用费用以及融资时支付的其它费用。这部分成本对企业的融资效率起着决定性作用，也是企业选择融资方式的关键所在，所以说企业如何控制融资成本在实际融资中的作用已不言而喻。但是在具体运用时由于受到各方面因素的影响，所以操控起来有一定的难度，这就要求企业要跟据具体情况进行具体分析，从而得出适合自己企业的方式。 (四)有效拓宽融资渠道 在融资渠道上，一定要多方面发展，不能局限于一种融资方式，使企业尽快适应市场，在市场中建立融资体系，从市场中发现融资机遇。通过多方努力争取与信托投资公司、融资租赁公司等融资服务融资机构建立起良好的关系，开拓融资渠道，从中挖掘出更多的适合自己企业发展的融资方式。 (五)撑控融资机会 所谓融资机会，是指由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。对企业来说，融资机会的选择过程，就是企业不断发展不断成熟的过程，只有通过不断的开拓与创新来给企业增加融资机会，企业才会在发展中更好的积累资金，为以后的更好发展打下坚实基础。在机会的把握上，一定要正确处理好内部融资环境与外部融资环境的关系，充分发挥企业的主动性、超前预见性，及时应对各种变化对企业融资的影响，对各种情况做出合理分析，准确判断发展趋势，以便从中寻求最佳融资时机。 (六)借鉴国外融资模式 目前发达国家的企业融资主要有两大模式：一种是以英美为代表的以证券融资为主导的模式，另一种是以日本、韩国等东亚国家及德国为代表的以银行贷款融资为主导的模式。通过对英美模式、日本的主银行模式和德国全能银行融资模式的比较研究，借鉴国外的做法，并考虑到我国的实际情况，逐步摸索出适合自己企业融资的方式，与国外的先进思想接轨，全面提升企业的融资能力，为企业更好的积累资金开拓新的方式。 结论 资金是企业生存与发展的基础，不论任何行业，任何企业，都离不开资金而独立存在，资金的取得与积累，便是企业持续经营的根本。 通过积累资金，不断壮大企业的资本实力，为企业的支付能力和发展后劲的增强增加筹码，扩大了企业规模和获利能力，从而加快企业的发展，与此同时，提高了企业信誉，树立企业的良好形象，不断提高企业在市场中所占的份额，在提高自己的同时，利用自己企业的强有力竞争资本削弱竞争对手，充分利用规模经济优势，让企业在市场上的竞争力不断提高，在竞争中占据主导地位，这样才能让企业长期立于不败之地。 因此，如何合理有效的进行融资便成了企业生存与发展的关键，如何选择，如何决策，都要进行斟酌，制定合理、周密的计划，在决策时企业一定要选择最有利于提高竞争力的融资方式，扩大收益，积累资金，这就是企业融资的关键所在。 参考文献： 1、 王承钢 《我国中小企业融资存在的问题与对策》 沿海与科技 2、方晓霞《中国企业融资：制度变迁与行为分析》，北京大学出版社 3、郑文平、罗中伟《美日德企业金融体制比较及其借鉴 》中国工业经济 4、胡竟霜《关于中小企业融资问题的探讨》商业会计 5、刘鸿儒、__玲《中国融资体制的变革及股票市场的定位》 金融研究 6、李维宁《投融资管理》 深圳海天出版社 猜你喜欢： 1. 中小企业融资论文范文 2. 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有可能会询问与你相关专业的课题，例如_1.你为什么选这个课题?意义、目的? 2. 什么是中小企业?中小企业的发展历程?与其纠结会询问什么，还不如多学习一点知识，巩固自己，这样不管问什么都能对答如流。拓展资料：1，中小企业融资是指金融机构为中小企业推出的定制化融资解决方案。 现有企业筹集资金，完成项目的投资建设。 项目建成前后均无新增独立法人。 贷款和其他债务资金实际上用于项目投资，但债务人是公司而不是项目。 全公司的现金流和资产可用于偿还债务和提供担保； 换句话说，债权人对债务有充分的追索权。 即使项目失败，公司也必须偿还贷款，因此贷款的风险相对较低。2，由于企业偿付能力弱、融资规模小、财务规范化程度低、公司治理机制不完善等特点，中小企业抗风险能力普遍较弱。因此，大型金融机构普遍缺乏相关的金融服务方案，主要是银行为了控制风险设置了复杂的风控程序，最终实现的收益普遍偏低。中小企业融资一般通过地下钱庄、私募基金、担保公司和投资公司获得企业发展所需的资金。3，中国提倡综合运用政府补贴、科技贷款、资本市场、风险投资和发债等方式，加强对中小企业的融资支持。但尚未建立完善的中小企业融资体系4，2012年7月30日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，要求各地区和有关部门切实抓好落实鼓励民间投资的有关政策，抓紧研究解决企业反映的部分行业准入规则、标准、条件不明确等具体问题。在国务院新36条细则的支持下，融资租赁还是中小企业融资的重要渠道，中小企业融资迎来了新的曙光。